今日，商品期貨全面暴漲！鄭商所動(dòng)力煤期貨主力漲停，漲幅5%，焦煤大漲4.5%創(chuàng)出新高；焦炭/鐵礦石漲超3%。此外，苯乙烯期貨大漲5.5%。

　　南方部分地區(qū)限電 煤炭?jī)r(jià)格暴漲

　　近日，浙江、湖南部分地區(qū)相繼傳出限電消息，且范圍不僅局限于工業(yè)用電，受到市場(chǎng)廣泛關(guān)注。證券時(shí)報(bào)．e公司記者通過對(duì)相關(guān)上下游企業(yè)采訪了解到，目前限電對(duì)地區(qū)生產(chǎn)、生活暫未形成明顯不利影響，但電煤供應(yīng)緊缺情況確實(shí)存在，短期內(nèi)或難有顯著改善。

　　限電原因說法不一，一位電力行業(yè)人士告訴記者，在用電需求急劇上升情況下，湖南傳統(tǒng)煤電、水電、風(fēng)電均處于受限狀況，多元素共振下，湖南用電缺口增大，不得不啟動(dòng)有序用電。

　　國(guó)網(wǎng)湖南電力數(shù)據(jù)顯示，11月30日全省電煤庫存同比下降18.5%，后期北方地區(qū)供煤緊張、春運(yùn)運(yùn)力受限，湖南省電煤儲(chǔ)運(yùn)形勢(shì)不容樂觀，對(duì)火電企業(yè)發(fā)電可能形成不良影響。據(jù)悉，湖南省最大的發(fā)電企業(yè)華銀電力機(jī)組已經(jīng)滿負(fù)荷發(fā)電，但缺口仍然較大。

　　“目前動(dòng)力煤確實(shí)供應(yīng)端緊缺，供需很難平衡。雖然相關(guān)部門要求各大電廠相互調(diào)配，但調(diào)配可能也是不足的。煤炭去產(chǎn)能可能比預(yù)期嚴(yán)厲，加上各方面經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有企業(yè)春節(jié)前趕工等情況都是存在的，導(dǎo)致需求超預(yù)期?！睂毘瞧谪浗鹑谘芯克L(zhǎng)程小勇接受證券時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)分析，目前動(dòng)力煤產(chǎn)地供應(yīng)緊缺，拉煤車到產(chǎn)地會(huì)出現(xiàn)沒煤可運(yùn)的情況，市場(chǎng)短時(shí)間內(nèi)供需錯(cuò)配問題比較嚴(yán)重。

　　海通證券期貨研究所主管高上表示，目前內(nèi)需外需兩旺，10月PMI（采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)）顯示國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企穩(wěn)。10月中采制造業(yè)PMI51.4%，環(huán)比微降0.1個(gè)百分點(diǎn)，仍保持較高景氣度。其中，新訂單指數(shù)與9月持平，在手訂單指數(shù)和經(jīng)濟(jì)動(dòng)能指標(biāo)（新訂單-產(chǎn)成品庫存）均創(chuàng)三年內(nèi)新高，訂單飽滿、產(chǎn)成品庫存去化，證明需求回暖的進(jìn)程仍在延續(xù)。

　　機(jī)構(gòu)看好大宗商品牛市行情

　　高盛大宗商品主管Jeff Currie稱，大宗商品具有超級(jí)周期的“所有跡象”，正在進(jìn)入類似于1970年代或2000年代初期的結(jié)構(gòu)性牛市。預(yù)計(jì)銅是2021年的最佳金屬品種。正在做多大宗商品，因隨著資本流入FAANG股票，大宗商品流域結(jié)構(gòu)性投資不足。

　　國(guó)泰君安指出，10月份以來，鐵礦石、煤炭、鋼材等大宗商品價(jià)格大幅上漲，將帶動(dòng)大宗供應(yīng)鏈企業(yè)收入大幅增長(zhǎng)。供應(yīng)鏈企業(yè)賺取服務(wù)費(fèi)的模式，利潤(rùn)率比較穩(wěn)定。因此，供應(yīng)鏈企業(yè)利潤(rùn)有望隨大宗商品價(jià)格大幅增長(zhǎng)。2021年全球經(jīng)濟(jì)修復(fù)、庫存周期上行，大宗商品價(jià)格有望同比上漲，供應(yīng)鏈企業(yè)盈利有望加快增長(zhǎng)。