期貨界傳奇人物張松允，一直是期貨股票市場上的傳奇人物，來自彰化鄉(xiāng)下的他，只有高職學(xué)歷，在二十一歲時，憑著借來的二十萬元開始買股票，到他三十七歲之時，十六年來從股票、期貨到選擇權(quán)，從金融市場上累積的個人資產(chǎn)，已經(jīng)達(dá)到十億元。

他以優(yōu)異的操盤本領(lǐng)生蟄股市，更獲得元大京華證券集團(tuán)總裁馬志玲賞識，而延攬其到元大京華期貨經(jīng)理公司任董事長，創(chuàng)下期貨界客戶變老板的先例其成功傳奇甚至跨過海峽，不斷的在網(wǎng)絡(luò)上流傳，今天為大家分享張松允聲譽大陸的傳奇人生。

膽大無論輸贏，仍不改平常心

做期貨的人，多半必須有過人膽識?！篙斱A就是要看得開，不然很快就刷掉了?！孤?lián)邦期貨董事江淵舟是十七年老經(jīng)驗的期貨作手，回憶起從前在寶來期貨訓(xùn)練自營部的交易員時，有人明明贏了錢，卻說什么也不愿意再待下去。「那是連贏錢的人，都做不下去的工作啊?！挂驗槠谪浭袌霾▌哟?、輸贏快，加上自營部動輒上億元的資金進(jìn)出，不是膽子大的人，根本待不下去。

張松允就是典型的「膽大」的人。三月二十二日，總統(tǒng)大選后的第一個股市交易日，他在選擇權(quán)市場上賠掉新臺幣近三億元。一天之內(nèi)三億元蒸發(fā)掉了，但是，當(dāng)天在元京期經(jīng)交易室外的同事，沒有人從他臉上看出異樣。

臺灣地方選舉前，他對后市一片看好，在選擇權(quán)市場上賣出一萬兩千口的六千五百點到六千六百點賣權(quán)（認(rèn)為股市會超過六千六百點，結(jié)果三月二十二日當(dāng)天掉到六三五九點）。當(dāng)天臺股在開盤的第一分鐘內(nèi)狠狠下跌四百五十五點，超過一千檔股票直接跌停鎖住，坐在交易室中的張松允看著盤，低頭翻翻報紙，看了一會兒報，又抬起頭來再看看盤?？赐晔毡P，他神色無異的走出交易室，這是張松允十六年操盤生涯中，賠錢最多的一天。

習(xí)慣了，輸贏本來就是這樣子啊?！谷露漳翘彀恚叱龃笾奔抑?，和往常一樣，在北安路上散步，心中重復(fù)著看盤時就已經(jīng)想好的決定：「九二一大地震的時候也不過連兩天跌停板，這次只是選個總統(tǒng)，又不是政變，應(yīng)該不會跌停三天吧！」

第二天臺股繼續(xù)慘跌，當(dāng)天未斷頭的選擇權(quán)部位又讓他賠掉了一億元，但是他卻認(rèn)為股市一定會在第三天止跌反彈，于是調(diào)度資金再加碼，賣出三千口股市指數(shù)六千點到六千一百點的賣權(quán)（三月二十三日當(dāng)天股市收盤價六一七二點），幸好，股市在三月二十四日真的漲回了六千二百一十三點，也中止了他狂瀉四億元的噩夢。

膽大之外，張松允臨場判斷能力強且反應(yīng)迅速，他會在盤中隨時推翻自己之前的預(yù)測?！杆撕芎?、很憨厚；但是你絕對想不到，他下起單來，那是毫不手軟?！怪行牌谪浂麻L朱士廷如此形容張松允。他說，張松允可以在開盤的時候敲進(jìn)多單，但是只要盤一不對，就馬上砍倉，甚至反手做空，十分鐘之內(nèi)，下單策略完全相反過來，好像是不同的兩個人做的單子。

果斷盤中變盤，馬上改變策略

和張松允有著七年同事情誼的元京期貨總經(jīng)理李文興說，不管開盤前問張松允什么問題，他說歸說，等到盤中一看情形不對，先前的預(yù)測就好像是沒預(yù)測過一樣，通通重新來過，完全不在乎推翻自己。

每天早上七點起床，張松允只看十分鐘的報紙，翻完報紙吃過早餐之后，他就進(jìn)交易室，專心看盤。對于張松允來說，現(xiàn)在股市流行的基本面、技術(shù)面分析都沒有多大用處，他只在意盤面的變化，什么人在買股票、什么人在賣股票，為什么買，買進(jìn)的意愿有多強；為什么賣，看壞的人心情有多沮喪，對于張松允來說，跟隨著盤勢潮流的變化，就是他進(jìn)出金融市場的上上策?！腹墒幸茫褪菚?，根本就沒有道理。你看今日百貨大火一直燒一直燒，萬企股票一邊漲，還漲個不停（編按：一九八九年八月三日西門町今日百貨遭人縱火，大火延燒十余小時，母公司萬華企業(yè)當(dāng)天大漲七元，隔日漲四元），有什么道理嗎？」

還記得那句索羅斯的話么？

根本沒有一只無形的手左右市場，而是所有參與者的偏見在引導(dǎo)市場方向--- 索羅斯

冷靜思緒混亂，干脆出清持股

在股票市場上，一般人切忌追高殺低，張松允卻專做追高殺低的買單，他認(rèn)為在大盤跌了一段之后，股市總是一定要起漲，這時候就要密切注意盤面數(shù)字的跳動，一有哪些個股帶動起漲，張松允就馬上大筆敲進(jìn)，因為那表示大投資人要股市好，先買進(jìn)幾檔股票把股市拱起來，所以這時候一定要追，追到漲不動了，就賣。

如果在市場進(jìn)出幾次，發(fā)覺總是不對勁、不賺錢，張松允就會把手上的單子平倉，先靜下來，想想自己有什么地方看得不對。他在一九九○年經(jīng)歷第一次的慘痛賠錢經(jīng)驗，當(dāng)時他誤信市場主力，在兩百元時買進(jìn)泰豐輪胎這檔股票，沒想到股價一路跌停板鎖住，要賣也賣不出去，到了一百元附近終于打開，他就馬上全部賣掉，「我跌慌了，再看也看不準(zhǔn)了，這樣我不能有股票?！故种杏泄善?，就永遠(yuǎn)看不準(zhǔn)，后來每當(dāng)他感到思緒混亂的時候，就把部位全部賣掉，讓兩手空空，心中像一張白紙般重新思索市場變化。李文興也說：「他絕不會逆勢而為??！」

在江淵舟十七年操盤生涯中見過的期貨作手，90％是賠到斷頭、戶頭沒錢為止，他說，「期貨其實是違反人性，要能認(rèn)命、能停損的人才能做?！雇p、平倉就是向自己的眼光認(rèn)錯，承認(rèn)自己之前做錯了，之后可能也不太可能對，這是立即認(rèn)錯的決心；但是大多數(shù)人卻覺得自己一定最后會對，硬撐下去的結(jié)果，通常就是賠光保證金。

賠的時候最重要，你一定要做一個決定，所以你就要做對的決定?！箯埶稍收f。在三月二十二日大賠三億元當(dāng)天，當(dāng)他看到摩臺指（摩根士丹利臺股指數(shù)期貨，主要是外資法人在新加坡交易）只跌了12％，于是判斷臺股頂多只有兩天的跌停板，14％的下跌空間；因為當(dāng)天放空摩臺指期貨的人，之后只要買進(jìn)第二天跌停板的臺股現(xiàn)貨，其中馬上就有套利機會，當(dāng)兩邊價格趨近一致時，各有1％的現(xiàn)成便宜可撿，任何投資人都會做這種無風(fēng)險套利，所以臺股現(xiàn)貨不會再跌。于是他才大膽在選擇權(quán)市場上看好臺股，再度賣出賣權(quán)，賭臺股一定會漲。張松允說，太多人在賠的時候嚇怕了，就選擇逃走；最后都是傾家蕩產(chǎn)，他見過太多。

對決追高殺低，看誰又狠又準(zhǔn)

平時沒事的時候，張松允喜歡在家看看電視，尤其是Discovery探索頻道的動物節(jié)目，「我最喜歡看殺人鯨，他們會幾只圍成一圈，把大批魚群包圍在中間，然后從下面游上來，張大嘴把魚群全部吃掉?！乖趶埶稍实男哪恐?，殺人鯨是最有智慧的動物，它們可以一起圍剿大批魚群，也可以為了追捕一只大鯨魚，游上四、五個小時，等到鯨魚沒力氣了，上前大口咬死。雖然平日親切、溫和，但是到了決定生死的沙場上，他最崇拜殺人鯨。

期貨市場是對決，你看多，我看空，這樣就是一口契約。你想想，他要從二十萬到十億，那是多少人的血淚？」寶來證券新金融商品部經(jīng)理陶宏德忍不住感嘆。金融商品市場上，殺人鯨屢屢起，更多的獵物被狠狠咬死，二十八歲的期貨交易員李森玩倒二百三十二年老店英國霸菱銀行；ＬＴＣＭ（長期資本管理公司）避險基金差點讓美國債券市場倒閉；叢林法則在市場上，一再考驗著所有玩家。

這次張松允賠了三億元，怕不怕有一天全部賠光？「那就是死，就像是我死掉了一樣?！顾牬罅搜劬φf，如果真的這樣，他還有五棟房子，可以回到家里過自己的日子?！覆贿^那樣的機率，應(yīng)該和彗星撞地球一樣小吧？」他的話很自信，依舊帶著微笑，雙眼皮眨了一眨。這一出人生悲喜劇，雖然高潮起伏，似乎嚇不倒他。