2020，全球資本市場(chǎng)在新冠疫情、中美摩擦、金融沖擊等多重因素交織下跌宕起伏。2021，我國(guó)乘勢(shì)而上開(kāi)啟“十四五”時(shí)期新征程，大宗商品的結(jié)構(gòu)性牛市蓄勢(shì)待發(fā)，衍生品的創(chuàng)新不斷豐富著大類資產(chǎn)配置，金融科技對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理或帶來(lái)顛覆性變革。

2020年12月10日—12日，華泰期貨再次傾力打造年度“2021年衍生品市場(chǎng)年會(huì)”，聚焦基于大類資產(chǎn)配置的以期貨衍生品為特色的財(cái)富管理，以及黑色建材、貴金屬有色、能源化工、農(nóng)產(chǎn)品、金融科技共六大主題。三城六場(chǎng)，全程直播，力邀國(guó)內(nèi)衍生品市場(chǎng)領(lǐng)軍人物、大宗商品研究與實(shí)踐專家、頭部實(shí)體企業(yè)負(fù)責(zé)人等，共同展望2021年投資之道及中國(guó)衍生品市場(chǎng)發(fā)展之未來(lái)。

在會(huì)議期間，七禾網(wǎng)采訪了華泰期貨研究院院長(zhǎng)侯峻，對(duì)于人工智能在衍生品行業(yè)的主要用途，侯峻表示人工智能在衍生品投資領(lǐng)域，目前在短中長(zhǎng)三個(gè)周期都有一些應(yīng)用。在短端高頻上，利用微觀結(jié)構(gòu)、盤(pán)口數(shù)據(jù)做快速的識(shí)別，捕捉波動(dòng)率做出預(yù)測(cè)概率，都是依靠人工智能體系的高效低耗；在中頻上，利用量?jī)r(jià)數(shù)據(jù)做一些趨勢(shì)系統(tǒng)。在低頻維度上，華泰期貨研究院目前開(kāi)發(fā)的基于商品因子的人工智能模型，侯峻也希望能成為在衍生品行業(yè)運(yùn)用的一個(gè)典型范例。

隨著人工智能技術(shù)的不斷發(fā)展，侯峻表示，目前在中高頻領(lǐng)域，純粹的下單執(zhí)行，交易員已經(jīng)完全由人工智能取代，而交易員更多的是在交易體系方面做一些監(jiān)控和微調(diào)。在中低頻領(lǐng)域，一些大單的拆單算法也已經(jīng)逐步取代傳統(tǒng)交易員的手工調(diào)整頭寸，未來(lái)在這方面的強(qiáng)弱對(duì)比會(huì)更加明顯。而且未來(lái)人工智能很有可能會(huì)顛覆整個(gè)金融市場(chǎng)，侯峻指出金融領(lǐng)域是技術(shù)革新和商業(yè)應(yīng)用最契合的領(lǐng)域之一，金融領(lǐng)域不僅閉環(huán)的路徑較短，溝通高頻同時(shí)也會(huì)有復(fù)合效應(yīng)產(chǎn)生，很快能夠讓模型變得壯大，所以人工智能更好的實(shí)現(xiàn)金融業(yè)的行業(yè)特性，金融業(yè)也很好地可以做人工智能推廣普及的媒介及試金石。

人工智能技術(shù)是一個(gè)綜合性的新型算法體系，它的應(yīng)用能夠取得明顯效果。而華泰期貨研究院在這些方面的研究已經(jīng)積累了多年的業(yè)界優(yōu)勢(shì)。目前的主要研究已經(jīng)深入到商品多因子模型的領(lǐng)域，構(gòu)建了基于時(shí)序構(gòu)建類型、截面回歸模型的商品因子模型，這不僅大大提升了商品研究的水平，也創(chuàng)造了可與同類股票因子模型做橫向比較，并觀察期股聯(lián)動(dòng)現(xiàn)象的機(jī)會(huì)。侯峻表示，在不同類型的 AI 模型的應(yīng)用場(chǎng)景上，基于華泰期貨研究院的特征分析方法，結(jié)合淺度和深度等不同算法優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建投研框架，并已在行情研判上先行一步，后續(xù)未來(lái)幾年內(nèi)，華泰期貨研究院會(huì)在產(chǎn)業(yè)客戶復(fù)雜情景分析、定制化客戶服務(wù)推送、商品投資風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域不斷推動(dòng)人工智能技術(shù)的應(yīng)用。

新冠疫情促使中國(guó)提出雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，新發(fā)展格局對(duì)中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展也會(huì)造成不同程度的影響，侯峻表示，對(duì)于華泰期貨研究院來(lái)說(shuō)，這既是挑戰(zhàn)也是機(jī)遇，挑戰(zhàn)在于疫情導(dǎo)致了大宗商品的價(jià)格波動(dòng)比往年更為劇烈，在這種行情下客戶也對(duì)華泰期貨的投研能力提出了更高的要求。機(jī)遇在于正是這種要求與期待，能夠在投資者教育這方面更容易去接觸客戶，并且在一些高層次的投研經(jīng)驗(yàn)上能與客戶進(jìn)行更深入的交流。