1

突破扭曲的觀念

索羅斯通過早期哲學(xué)研究發(fā)現(xiàn)人類的認(rèn)識(shí)存在缺陷，對(duì)真實(shí)的看法有所扭曲，而金融投資的核心就是要對(duì)人類存有缺漏和扭曲的認(rèn)識(shí)作文章。

2

關(guān)注市場預(yù)期

索羅斯對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)學(xué)理論建立的完全自由競爭模式不以為然，他認(rèn)為供需關(guān)系的發(fā)展會(huì)受市場操縱，從而導(dǎo)致價(jià)格波動(dòng)，而不是趨于均衡。此外，未來價(jià)格的走勢(shì)卻又是由當(dāng)前的買入或賣出行為所決定的。因此要依靠自已的認(rèn)識(shí)對(duì)市場進(jìn)行預(yù)期。

3

市場的無效性

古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的有效市場理論假定金融市場最終會(huì)走向均衡，而依據(jù)索羅斯的觀點(diǎn)，金融市場的運(yùn)作方式注定其是無效市場，即非理性。依靠有效市場理論對(duì)行情的判斷依據(jù)也是靠不住的，利用和把握了無效市場所提供的投資機(jī)會(huì)，使索羅斯的基金發(fā)展壯大。

4

尋找偏差

金融市場在不均衡中運(yùn)轉(zhuǎn)造成市場參與者的市場預(yù)期與客觀事物出現(xiàn)不可避免的偏差，尋找市場可能出現(xiàn)過度非均衡的傾向是發(fā)現(xiàn)投資機(jī)會(huì)的捷徑。

5

發(fā)現(xiàn)聯(lián)系

市場參與者帶著偏見操作，而偏見本身也能影響事件的推展。索羅斯認(rèn)為市場參與者的偏見和現(xiàn)實(shí)事態(tài)的進(jìn)程存在反作用聯(lián)系，未來的事件被期望所塑造。

6

揭示市場偏見

根據(jù)反射理論，市場天生就不穩(wěn)定，偏見和認(rèn)知缺陷將進(jìn)一步導(dǎo)致市場波動(dòng)，又將再次影響投資人的期望——認(rèn)知和現(xiàn)實(shí)間出現(xiàn)雙向的回饋，這種不穩(wěn)定將對(duì)投機(jī)者極為有利。

7

利用市場不穩(wěn)定

當(dāng)市場預(yù)期與客觀事物出現(xiàn)偏差時(shí)，金融市場會(huì)出現(xiàn)連續(xù)“漲跌” 的不穩(wěn)定狀態(tài)，從而給投資者提供了解市場想法的機(jī)遇。

8

把握混亂

股票市場運(yùn)作的基礎(chǔ)不是邏輯層面，而是基于群體本能的心理層面，理解金融市場中的混亂根源，正是其掙錢的良方。

9

善用過度反應(yīng)的市場

散戶投資人的認(rèn)知缺陷和盲從會(huì)使市場過度擴(kuò)大，而當(dāng)偏差過大至超過某個(gè)臨界點(diǎn)時(shí)，則會(huì)出現(xiàn)相反趨勢(shì)。索羅斯在大部分的時(shí)候會(huì)一邊跟著趨勢(shì)走，一邊尋找趨勢(shì)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)并準(zhǔn)備反向投資。

10

基本面

索羅斯認(rèn)為市場參與者的偏見不僅決定市場價(jià)格，而且還影響到“基本面”，從而反射理論將發(fā)揮作用。一旦覺察到基本面受影響，則能快人一步。

11

先投資再調(diào)查

索羅斯在投資實(shí)踐中，總是根據(jù)研究先假設(shè)一種發(fā)展趨勢(shì)，然后建立小倉位來試探市場，若假設(shè)有效，則繼續(xù)投入巨資；若假設(shè)是錯(cuò)誤的，就毫不猶豫地撤資。

12

預(yù)測(cè)趨勢(shì)

索羅斯善于從宏觀的社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和政治因素來分析行業(yè)和股票，以期發(fā)現(xiàn)預(yù)期和實(shí)際股票價(jià)格之間的巨大差距從而獲利。

13

勇于突破

很多投資者的錯(cuò)誤是明明準(zhǔn)確地把握市場趨勢(shì)卻因?yàn)槿狈ψ孕哦e(cuò)失良機(jī)。索羅斯的觀點(diǎn)就是：如果你對(duì)某筆交易有很大的把握，就應(yīng)該勇于大量注資，在高杠桿上保持平衡。

14

兼聽則明

索羅斯認(rèn)為，除了憑借專業(yè)知識(shí)進(jìn)行分析之外，直覺在投資方面的作用也很重要。而他的直覺常常來自于對(duì)國際貿(mào)易狀況宏觀考慮以及從身邊諸多國際金融權(quán)威人士了解到的他們對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)看法和策略。

15

求生自保

盡管用信用杠桿進(jìn)行投資可以擴(kuò)大盈利，但一旦出現(xiàn)錯(cuò)誤將會(huì)損失慘重。索羅斯成功的原因之一即是他擅長于絕處求生，發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤時(shí)趁早平倉，及時(shí)撤退，以避免更大損失。

16

接受錯(cuò)誤

索羅斯認(rèn)為，雖然犯錯(cuò)誤不是什么光彩的事情，但這畢竟是游戲的一部分。因此他在投資一開始常常假設(shè)自己建立的投資倉位可能有錯(cuò)，并提高警覺，如此一來，就能比大多數(shù)人更為及時(shí)地發(fā)現(xiàn)和矯正錯(cuò)誤。

17

切忌賭徒心態(tài)

在索羅斯看來，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)本身無可厚非，但那種孤注一擲的賭博式冒險(xiǎn)應(yīng)該及時(shí)制止。

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思考和自省

索羅斯對(duì)待金融市場有一種超然物外的耐心，他認(rèn)為利率和匯率變動(dòng)的效果需要時(shí)間，因而整個(gè)投資往往是一場持久戰(zhàn)?；〞r(shí)間去思考，學(xué)習(xí)和自省往往是等待過程中重要的一個(gè)環(huán)節(jié)。

索羅斯說過：金融市場天生就不穩(wěn)定，國際金融市場更是如此，國際資金流動(dòng)皆是有榮有枯，有多頭也有空頭，市場哪里亂哪里就可以賺到錢。辨識(shí)混亂，你就可能致富；越亂的局面，越是膽大心細(xì)的投資者有所表現(xiàn)的時(shí)候。