早秈稻期貨近期受國內(nèi)外整體商品價(jià)格下跌影響，期價(jià)大幅走低。加上前期國家連續(xù)出臺(tái)稻谷市場(chǎng)調(diào)控政策，南方秈稻市場(chǎng)儲(chǔ)備庫輪換出庫，造成早秈稻市場(chǎng)供應(yīng)壓力難以消化，導(dǎo)致早秈稻期價(jià)跌跌不休，主力合約已連續(xù)近7周下跌。近期早秈稻主產(chǎn)區(qū)種植已經(jīng)完畢，中稻育秧栽插工作正陸續(xù)展開，新季早秈稻的生長狀況將成為后期市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。而近期南方秈稻主產(chǎn)區(qū)持續(xù)暴雨給弱小的早秈稻幼苗帶來新季生產(chǎn)不利的影響，加上相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品粳稻、豆類及玉米現(xiàn)價(jià)期價(jià)的堅(jiān)挺，并且有稻谷國家最低收購價(jià)的支撐，預(yù)計(jì)后期早秈稻期價(jià)下跌空間將十分有限。

天氣狀況對(duì)早稻生長初期影響
 
　　南方部分地區(qū)近日發(fā)生嚴(yán)重的暴雨洪澇災(zāi)害，加上前期各地大旱、大雪、倒春寒等一連串氣象災(zāi)害，今年我國氣候總體異常，這在很大程度上給2010年糧食生產(chǎn)帶來了不可估量的壓力。據(jù)了解，5月5日以來，江南、華南、西南地區(qū)東部等地出現(xiàn)強(qiáng)降雨和強(qiáng)對(duì)流天氣，造成江西、湖南、廣東、廣西、重慶、四川等6省（區(qū)、市）615萬畝農(nóng)作物受災(zāi)。5月12日南方又遭一輪強(qiáng)降雨的襲擊，13日江西氣象部門一天時(shí)間內(nèi)發(fā)布了77次氣象預(yù)警信號(hào)，使南方強(qiáng)降雨達(dá)到鼎盛期，并伴隨著強(qiáng)降溫。災(zāi)害發(fā)生后，湖南省農(nóng)業(yè)廳于5月7日緊急召開專題會(huì)議研究部署洪澇災(zāi)害抗災(zāi)減災(zāi)工作，連夜發(fā)出緊急通知，并組成6個(gè)工作組趕赴重災(zāi)區(qū)開展指導(dǎo)服務(wù)。廣東省農(nóng)業(yè)廳召開專家分析強(qiáng)降雨天氣對(duì)早稻生產(chǎn)的影響，研究有針對(duì)性措施，并通過宣傳指導(dǎo)，狠抓措施落實(shí)。重慶市農(nóng)委在摸清受災(zāi)情況基礎(chǔ)上，迅速制定救災(zāi)和恢復(fù)生產(chǎn)措施。組織調(diào)運(yùn)42.5噸水稻和玉米種子，支持災(zāi)區(qū)迅速開展補(bǔ)種改種。
 
　　專業(yè)人士認(rèn)為，當(dāng)前南方強(qiáng)降雨，對(duì)前期旱災(zāi)較重的地區(qū)旱情起到了較大緩解，而對(duì)于多數(shù)糧食主產(chǎn)區(qū)在生的農(nóng)作物生長較為不利，特別是對(duì)即將收獲的小麥、油菜及弱苗早秈稻影響較為突出。持續(xù)的暴雨低溫影響早稻弱苗發(fā)育，對(duì)中稻育秧工作增加難度，將直接影響到秈稻幼苗的成活率，后期若暴雨低溫災(zāi)害性天氣持續(xù)發(fā)生，將誘發(fā)新季秈稻的減產(chǎn)，后期天氣因素也將成為市場(chǎng)關(guān)注和炒作的焦點(diǎn)。
 
　　國內(nèi)糧食價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中有升
 
　　發(fā)改委對(duì)全國糧食主產(chǎn)區(qū)和36個(gè)大中城市監(jiān)測(cè)顯示，4月份主產(chǎn)區(qū)糧食收購價(jià)格與36個(gè)大中城市糧食零售價(jià)格總體穩(wěn)中有升。主產(chǎn)區(qū)紅小麥白小麥、混合麥三種小麥平均收購價(jià)為每50公斤（下同）97.89元，比上月微升0.19%；早秈稻、晚秈稻、粳稻三種稻谷平均收購價(jià)格為106.50元，上漲2.38%；玉米平均收購價(jià)格為82.45元，上漲2.27%。國家統(tǒng)計(jì)局11日公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份居民消費(fèi)價(jià)格同比上漲2.8%，其中食品價(jià)格上漲5.9%，位居八大類商品價(jià)格漲幅首位。
 
　　筆者認(rèn)為，除了災(zāi)害性天氣導(dǎo)致糧價(jià)上漲，而國家大幅提高糧食最低收購價(jià)也是一個(gè)重要的影響因素。在我國主糧消費(fèi)中稻谷占55%，目前粳稻的2010年新季最低收購價(jià)已提高0.1元/斤，相當(dāng)于上漲10%，早秈稻與中晚稻也提高3%至4%。中國社科院和國家統(tǒng)計(jì)局4月底聯(lián)合發(fā)布的2010年《農(nóng)村綠皮書》預(yù)測(cè)，2010年糧食生產(chǎn)價(jià)格上漲幅度可能超過5%，進(jìn)而帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格總體上漲4%。由于糧價(jià)具有基礎(chǔ)性的作用，很多農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格都是根據(jù)糧價(jià)來進(jìn)行調(diào)整的，一旦糧價(jià)出現(xiàn)上漲，其它農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格也都會(huì)跟著上漲。當(dāng)前，最低收購價(jià)已成為近幾年糧食市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)，最低收購價(jià)也將封鎖早秈稻的下跌空間。
 
　　秈稻與相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)差分析
 
　　近期東北地區(qū)粳稻供應(yīng)較緊，蘇皖地區(qū)農(nóng)戶手中的粳稻庫存也已基本消耗殆盡，整個(gè)國內(nèi)粳稻市場(chǎng)較往年提前進(jìn)入了青黃不接的境地。粳稻因糧源緊張，供不應(yīng)求之勢(shì)有所加劇，價(jià)格上漲幅度較快，粳稻市場(chǎng)價(jià)格處于歷史高位。當(dāng)前，同南方秈稻價(jià)差已經(jīng)拉到500元/噸，如此大的價(jià)差將抑制秈稻市場(chǎng)價(jià)格下跌，當(dāng)粳秈之間的價(jià)格差距拉大到一定的程度，粳秈之間的替代作用也將不可避免的會(huì)發(fā)生。并且當(dāng)前相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)堅(jiān)挺，而諸如玉米期現(xiàn)價(jià)格一枝獨(dú)秀，走勢(shì)十分強(qiáng)勁，目前玉米和秈稻的比值遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于歷史均值水平。筆者認(rèn)為，周邊相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的高企，必將刺激早秈稻需求的增加，提振早秈稻價(jià)格，同時(shí)周邊產(chǎn)品期貨價(jià)格的堅(jiān)挺也限制了早秈稻的下跌空間。
 
　　5月13日，南方國家臨時(shí)儲(chǔ)存稻谷拍賣市場(chǎng)成交率高達(dá)34.64%，已改前期持續(xù)低迷的成交狀況。并且，早秈稻近期合約已基本回歸現(xiàn)貨價(jià)，期貨市場(chǎng)上周已有3590噸早秈稻倉單流向現(xiàn)貨市場(chǎng)，表明市場(chǎng)已對(duì)目前期現(xiàn)價(jià)格的認(rèn)可。
 
　　綜上所述，早秈稻下方空間受政策的支撐，加上前期期價(jià)跌幅過大，后期探底后仍將保持區(qū)間上移的態(tài)勢(shì)。而且今年天氣多變，農(nóng)作物生長面臨考驗(yàn)，加上通脹預(yù)期強(qiáng)烈，國家對(duì)地產(chǎn)調(diào)控，股市紛紛回落，工業(yè)品走軟，農(nóng)產(chǎn)品作為價(jià)值洼地的效應(yīng)在未來仍可能對(duì)其價(jià)格形成較多支撐，調(diào)整充分或?yàn)檫h(yuǎn)期走強(qiáng)帶來機(jī)會(huì)。