可能只有黃金在最近的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩中還保持“淡定”。

　　4月中旬以來(lái),國(guó)際商品市場(chǎng)可謂“熊態(tài)百出”,LME的銅價(jià)跳水逾10%,NYMEX原油殺跌超過(guò)11%,ICE原糖價(jià)格甚至跌穿15美分,較年初高位“腰斬”。

　　“周邊市場(chǎng)價(jià)格的縮水令投資者正在將資金從高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到貴金屬上,避險(xiǎn)需求推高了金價(jià)?！睎|方寶源投資有限公司市場(chǎng)研究部總監(jiān)藍(lán)華生如是表示。

　　這種需求對(duì)黃金的利好甚至讓金價(jià)與美元逆行的規(guī)律被打破。過(guò)去的一個(gè)月,紐約COMEX期金從1160美元/盎司的位置啟動(dòng)了新一輪的加速上揚(yáng),本周更是連破歷史新高,月漲幅逾6.5%。與此同時(shí),美元指數(shù)的上漲亦接近6%,截至發(fā)稿,該指數(shù)再次回歸到85整點(diǎn)上方。

　　金價(jià)的逆勢(shì)上行吸引了更多資金的介入。全球最大的黃金ETF SPDR GOLD TRUST持有的黃金量已增至1209.499噸,較一個(gè)月前大幅增持近70噸。而摩根大通甚至于在5月10日表示,計(jì)劃于今年晚些時(shí)候在新加坡建立黃金儲(chǔ)藏庫(kù),此舉意在滿足散戶和機(jī)構(gòu)投資者不斷上升的在不同地區(qū)儲(chǔ)存黃金的需要。

　　“黃金目前受益于投資人對(duì)于主要經(jīng)濟(jì)體央行不會(huì)馬上大幅加息的預(yù)期,考慮到全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在諸多不確定性,黃金已成為事實(shí)上的硬通貨?！彼{(lán)華生引用道富環(huán)球的分析師莫妮卡的話說(shuō)。

　　高賽爾黃金貴金屬分析師龔山強(qiáng)亦表示:“從黃金ETF最近幾周頻繁的加倉(cāng)動(dòng)作來(lái)看,市場(chǎng)對(duì)黃金的投資性需求還在增加?！?/P>

　　作為硬通貨的黃金顯然也是國(guó)際機(jī)構(gòu)投資者所熱衷的“多頭資產(chǎn)”。威爾鑫投資咨詢有限公司的報(bào)告顯示,在歐盟的債務(wù)問(wèn)題救助計(jì)劃中,其5000億歐元緊急援助資金有這樣一個(gè)組成部分,即600億歐元的“穩(wěn)定基金”,這個(gè)“穩(wěn)定基金”的作用是計(jì)劃用于對(duì)付做空歐元的對(duì)沖基金。除了做空歐元,在這些對(duì)沖基金資產(chǎn)池的另一端,黃金似乎是其投資組合的買入部分。

　　威爾鑫高級(jí)黃金分析師楊易君表示:“在這場(chǎng)針對(duì)歐元的投機(jī)攻擊組合中,做空歐元、英鎊,做多美元和黃金是對(duì)沖基金的一個(gè)整體戰(zhàn)略安排。”

　　所以做空歐元的投機(jī)行為成了歐盟打擊計(jì)劃的重點(diǎn)照顧對(duì)象,直接導(dǎo)致周一美元在該消息面的影響下一度大幅下跌超過(guò)140點(diǎn),盡管隨后多頭強(qiáng)勁反攻,但周二美元多頭并未像金價(jià)一樣再接再厲,表明該消息面對(duì)外匯市場(chǎng)的心理影響還是比較明顯。

　　“但是歐盟并未對(duì)對(duì)沖基金做多黃金的配置表示不滿,于是部分本應(yīng)在美元市場(chǎng)進(jìn)一步釋放的避險(xiǎn)情緒轉(zhuǎn)入黃金市場(chǎng),使得金價(jià)脫離美元的束縛,上漲得更為夸張?！睏钜拙赋觥?/P>

　　基金大規(guī)模配置黃金,本身也說(shuō)明了投機(jī)資金對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的解除缺乏信心。高賽爾黃金報(bào)告指出,歐洲問(wèn)題不是一朝一夕便能夠解決的,如果避險(xiǎn)的基本因素不變,金價(jià)必將進(jìn)入一個(gè)自我強(qiáng)化的階段:資金因避險(xiǎn)進(jìn)入黃金市場(chǎng)→推高黃金價(jià)格→避險(xiǎn)功能加強(qiáng)→更多資金進(jìn)入黃金市場(chǎng)。

　　國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)這種強(qiáng)化亦抱樂(lè)觀態(tài)度,據(jù)摩根大通預(yù)測(cè),第三季度黃金均價(jià)就將達(dá)到1250美元/盎司,第四季度則為1200美元。該機(jī)構(gòu)稱,歐盟援助計(jì)劃不是解決歐元區(qū)財(cái)務(wù)狀況的長(zhǎng)久之計(jì),基本面因素對(duì)黃金依舊形成強(qiáng)勁支撐。

　　龔山強(qiáng)表示:“現(xiàn)在歐洲以新債務(wù)解決舊債務(wù),就是拆東墻補(bǔ)西墻,所以'避險(xiǎn)行情’或者繼續(xù),金價(jià)的上漲剛剛開(kāi)始,今年的高點(diǎn)絕不止1250美元?！?/P>