可能會大賺或者大虧時(shí)，我們大多數(shù)人會本能地做出反應(yīng)，貪婪地想大賺一筆成為巨富恐懼地想迅速賣出回避大虧，這正是讓我們變成窮人的根源，因?yàn)檫@時(shí)我們的情感往往完全壓倒了理性，很容易就出現(xiàn)決策錯(cuò)誤。正如巴菲特所說的：“投資必須是理性的；如果你不理解，就不要去投資?！?/p>

相信每個(gè)人都說過："我怎么會這么蠢呢？"

諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者卡尼曼的著作《思考：快與慢》中提到，我們投資決策一錯(cuò)再錯(cuò)的原因不在于外部，而是在于我們自身。我們不了解自己的大腦，用快思考替代了慢思考，而在非常復(fù)雜多變的證券市場上，我們無意識本能地快思考想出的決策往往是錯(cuò)的。

第一，大腦分為兩大系統(tǒng)：無意識快思考的系統(tǒng)1和有意識慢思考的系統(tǒng)2。

卡尼曼在《思考：快與慢》書中采用了心理學(xué)家Keith Stanovich和Richard West率先提出的術(shù)語，即大腦存在兩套系統(tǒng)，系統(tǒng)1和系統(tǒng)2。

系統(tǒng)1的運(yùn)行是無意識的，非?？焖?，不怎么費(fèi)腦力，你完全感覺不到，完全處于自主控制狀態(tài)。比如：確定兩個(gè)目標(biāo)誰遠(yuǎn)誰近，確定突然一響聲音來自哪里，察覺對方說話口氣中的不友好態(tài)度，回答2加2 等于幾，讀出高速公路旁大型廣告牌上的字。所有這些事你都是無意識地完成的，根本不影響你手中正在做的事情，好像根本不費(fèi)腦力就完成了。

系統(tǒng)2的運(yùn)行是有意識的，相當(dāng)緩慢。系統(tǒng)2運(yùn)行方式多種多樣，但都有一個(gè)共同特點(diǎn)，這些運(yùn)行方式都需要集中注意力，一旦注意力分散，運(yùn)行立即中斷。比如，計(jì)算27乘14等于多少，賽跑比賽時(shí)等待發(fā)令槍響隨時(shí)準(zhǔn)備起跑，到火車站接人在人群中尋找頭發(fā)花白的老阿姨，填寫高考報(bào)名表，比較兩款相機(jī)的總體性能，把車停進(jìn)狹小的車位。所有這些事你都要始終保持注意力集中的狀態(tài)，直到完成才能把注意力轉(zhuǎn)移走，要耗費(fèi)你相當(dāng)大的腦力。

系統(tǒng)1和系統(tǒng)2的叫法太機(jī)械化，按照思考的速度我們更形象地稱為快思考和慢思考，這里說的快思考不是一般的快，而是閃電一樣快，你沒有感覺到思考已經(jīng)完成了，而慢是相當(dāng)?shù)穆?，有的要好幾分鐘到好幾個(gè)小時(shí)甚至更久。

大腦快思考與慢思考兩個(gè)系統(tǒng)分工明確，合作協(xié)調(diào)，讓大腦高效運(yùn)行。只要你是清醒的，兩個(gè)系統(tǒng)都處于活躍狀態(tài)?？焖伎枷到y(tǒng)完全自主運(yùn)行，慢思考通常是處于不費(fèi)力的放松狀態(tài)，運(yùn)行時(shí)只使用一部分能力。快思考系統(tǒng)隨時(shí)對外部刺激做出反應(yīng)，形成印象、感覺、直覺等信息，然后傳遞給慢思考系統(tǒng)。

如果慢思考系統(tǒng)接收了這些信息，就會把印象、感覺、直覺等無意識轉(zhuǎn)化成有意識的想法，把沖動(dòng)轉(zhuǎn)化為自主性的行為。

但是，偶爾情況下，快思考系統(tǒng)運(yùn)行不能解決問題，就會向慢思考系統(tǒng)尋求支持，比如不是計(jì)算2加2而是27乘14時(shí)，慢思考系統(tǒng)就會激活，大腦會有意識地集中注意力來解題。慢思考系統(tǒng)出馬，注意力高度集中，一切難題都會解決。

第二，愚蠢的投資決策往往是用快思考替代慢思考。

大部分情況下，我們都是在一種熟悉的簡單環(huán)境下，只需要快思考系統(tǒng)，就能迅速準(zhǔn)確地做出反應(yīng)，對周圍事物做出短期預(yù)測非常精準(zhǔn)，遇到問題時(shí)做的第一反應(yīng)既快速又正確。但是碰到不熟悉的環(huán)境，遇到復(fù)雜的事物，需要解決復(fù)雜的問題，這時(shí)快思考經(jīng)常習(xí)慣性地把復(fù)雜的問題簡單化，犯下大錯(cuò)。

而且還有一點(diǎn)，快思考是直覺感覺，對于邏輯推理和數(shù)學(xué)統(tǒng)計(jì)幾乎是一無所知根本不懂。而且快思考還有一個(gè)非常大的缺陷，就是完全無意識自主運(yùn)行，你無法關(guān)閉這個(gè)系統(tǒng)，就像你在大街上看到招牌就會不由自主念出上面的字一樣。

而證券市場就是我們并不熟悉的新環(huán)境，我們?nèi)祟愡M(jìn)化有幾十萬年的歷史，但接觸證券市場只有200多年的歷史，而中國證券市場只有剛剛30年的歷史。

在投資上，無意識地，我們的快思考就啟動(dòng)了，看一下，這些想法是不是非常自然非常熟悉：

1.親戚朋友推薦的電器往往相當(dāng)不錯(cuò)，親戚朋友推薦的股票肯定也沒錯(cuò)。結(jié)果呢？跌得你牙都掉地上了。

2.我在學(xué)習(xí)上很聰明，我在工作上很聰明，我在投資上肯定也很聰明。結(jié)果呢？大部分聰明人在投資上虧得比一般人更慘，因?yàn)樗矚g自作聰明，而市場的運(yùn)行往往和他的想法正好相反，一般人會認(rèn)錯(cuò)修正自己的想法，聰明人卻固執(zhí)不改，想證明市場是錯(cuò)的。1720年，最偉大的科學(xué)家牛頓在南海公司股票上賠得很慘，他長嘆一聲：我計(jì)算得出天體的運(yùn)行，卻無法計(jì)算出人類的愚蠢。

3.我在工作上越勤奮成就會越大，我在投資上越用功賺錢就會越多?？墒?，統(tǒng)計(jì)表明，在投資上投入很多精力的專業(yè)投資者和業(yè)余投資者的業(yè)績水平差不多。

我們能夠預(yù)測出天氣變化，自然能夠預(yù)測出股市漲跌變化?？墒?，事實(shí)上，沒有一個(gè)人能夠連續(xù)預(yù)測股市變化，股市專家往往是磚家，可是我們還是非常迷信那些專家。

4.我們誰都明白，要低買高賣才能賺錢?？墒俏覀兺歉哔I低賣，越漲越買，越跌越賣。

我們都覺得自己不是一般人，我們都想超越一般人，我們都覺得自己能夠出人頭地，我們都覺得自己能夠戰(zhàn)勝市場平均水平，可是事實(shí)表明，盡管每年都有不少人戰(zhàn)勝市場，但是只有極少數(shù)人能夠長期持續(xù)戰(zhàn)勝市場。

第三，正確的投資決策是快思考與慢思考的適當(dāng)結(jié)合。

金錢，尤其是可能會大賺或者大虧時(shí)，會激發(fā)人類最原始最深刻的情感，會讓我們本能地做出反應(yīng)，貪婪地想大賺一筆成為巨富，恐懼地想迅速賣出回避大虧風(fēng)險(xiǎn)讓我們變成窮人，這時(shí)情感往往完全壓倒了理性，最容易出現(xiàn)決策錯(cuò)誤。

正如證券分析之父格雷厄姆所說：“盡管一個(gè)人買入一只證券的潛在動(dòng)機(jī)只是投機(jī)性的貪婪，但是人的本性渴望隱藏這種不受人喜愛的沖動(dòng)，用一種表面上符合邏輯和感覺良好的東西把它給遮掩起來?！倍顿Y要成功，唯一正確的做法是運(yùn)用理性進(jìn)行慢思考和冷靜地操作。