11月27日，上交所、深交所分別就《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向上海證券交易所科創(chuàng)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）（征求意見(jiàn)稿）》《深圳證券交易所關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法（試行）》公開(kāi)征求意見(jiàn)，明確了精選層掛牌公司向科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板的上市條件、股份限售要求、上市審核安排及上市保薦履職等重要內(nèi)容。

從轉(zhuǎn)板上市條件看，科創(chuàng)板與創(chuàng)業(yè)板的轉(zhuǎn)板門(mén)檻大體一致，即需要新三板公司在精選層連續(xù)掛牌一年以上；股本總額不低于人民幣3000萬(wàn)元；股東人數(shù)不少于1000人；董事會(huì)審議通過(guò)轉(zhuǎn)板上市決議公告日前連續(xù)60個(gè)交易日股票累計(jì)成交量不低于1000萬(wàn)股；符合相應(yīng)上市板塊的發(fā)行條件和行業(yè)定位。

“轉(zhuǎn)板細(xì)則公布，對(duì)新三板掛牌企業(yè)是個(gè)利好消息?！眲?chuàng)元期貨董秘董靜蘇對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)，目前新三板精選層轉(zhuǎn)板僅限于科創(chuàng)板或創(chuàng)業(yè)板，期貨公司所在的金融行業(yè)此前并未有在上述兩個(gè)板塊上市的成功案例。

中國(guó)（香港）金融衍生品投資研究院院長(zhǎng)王紅英認(rèn)為，隨著新三板轉(zhuǎn)板路徑的明晰，期貨公司A股上市渠道或?qū)⑼貙挘巴ㄟ^(guò)相關(guān)的調(diào)整，一些期貨公司在一定程度上可以滿足新三板的轉(zhuǎn)板要求”。

王紅英進(jìn)一步表示，目前，期貨公司業(yè)務(wù)包含期貨經(jīng)紀(jì)和其他綜合性服務(wù)兩大板塊，從行業(yè)定位看，相對(duì)更適合轉(zhuǎn)板進(jìn)入創(chuàng)業(yè)板。

據(jù)了解，創(chuàng)業(yè)板的板塊定位是支持創(chuàng)新創(chuàng)造類(lèi)企業(yè)，鼓勵(lì)新舊產(chǎn)業(yè)融合，體現(xiàn)與科創(chuàng)板的差異化發(fā)展；科創(chuàng)板則重點(diǎn)支持新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保以及生物醫(yī)藥等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。

另外，需要明確的是，此前證監(jiān)會(huì)公告顯示，申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)必須是新三板精選層掛牌公司。

記者了解到，目前國(guó)內(nèi)共有15家在新三板掛牌的期貨公司，海通期貨、長(zhǎng)江期貨、永安期貨、創(chuàng)元期貨4家公司在新三板創(chuàng)新層掛牌，其余均在基礎(chǔ)層掛牌。

這意味著，新三板掛牌期貨公司需要先滿足條件轉(zhuǎn)入精選層，并連續(xù)掛牌一年以上，再滿足其他條件后才有資格轉(zhuǎn)板。

董靜蘇告訴記者，雖然創(chuàng)元期貨符合精選層條件，但目前全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)（簡(jiǎn)稱(chēng)全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)）暫緩金融行業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)入精選層。

據(jù)了解，目前全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)公布的申報(bào)稿中，尚未出現(xiàn)期貨公司的精選層掛牌申請(qǐng)信息。

近幾年隨著多元化的經(jīng)營(yíng)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，期貨公司補(bǔ)充資本的需求越來(lái)越強(qiáng)烈，今年約20家期貨公司已完成或正在進(jìn)行增資。從期貨公司IPO募資的路徑看，南華期貨和瑞達(dá)期貨去年先后在A股上市，上海中期期貨、新湖期貨、永安期貨等也在加快推進(jìn)A股IPO工作。

董靜蘇直言，期貨公司目前融資需求較大?！捌谪浌疽l(fā)展，信息技術(shù)提升、人力成本、營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局以及各項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)都需要投入?！痹谒磥?lái)，如果未來(lái)A股市場(chǎng)全面實(shí)行注冊(cè)制，或者轉(zhuǎn)板主板相關(guān)制度出臺(tái)，那么期貨公司通過(guò)上市募資這一方式補(bǔ)充資本會(huì)比較容易。

“轉(zhuǎn)板的難度需要客觀去理解，比如分類(lèi)評(píng)級(jí)為A類(lèi)的公司，盈利能力、財(cái)務(wù)指標(biāo)等較好，法治結(jié)構(gòu)比較完善，轉(zhuǎn)板流程可能相對(duì)順暢?！蓖跫t英認(rèn)為，國(guó)內(nèi)A類(lèi)期貨公司在股東結(jié)構(gòu)等都符合要求的背景下，通過(guò)在新三板掛牌從基礎(chǔ)層進(jìn)入到精選層，進(jìn)而在未來(lái)幾年實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)板，這一前景值得期待。