資本市場中有一個賺錢邏輯，所有人都是易把握的，這個邏輯即是社會整體經濟增長帶來的股市長期向上（此刻腦子冒出A股指數(shù)10年沒漲的，請墻邊罰站），投資者只需要長期持有寬基指數(shù)“享受”即可。想要取得些超額收益在市場整體估值低估時超配、高估時低配即可，之前有寫過普通投資者基于該方法結合期權長期“躺賺”年化15%的方法，有興趣回看有關“長投牛差策略”的老文。

除了上述邏輯，資本市場中剩下的賺錢邏輯都屬于A賺B錢orB賺A錢的互掏腰包范疇，這里我引用之前在上海一個會議上聽到的國內某牛逼基金經理的總結（我聽到的時候真心覺得交易這么多年的感受，他總結得太他*精辟到位了）。

第一個是生理差距邏輯，即A和B都看漲，但A比B更快的建立了多單，等B建倉時A已經可以賣給B獲利了結。這算超高頻量化的核心優(yōu)勢邏輯之一，拼的是硬件和下單算法。這個邏輯和小散沒啥關系，知道就行。

第二個是認知差距邏輯，即A非常了解某個情況，而B完全懵圈，此時A可以通過認知優(yōu)勢獲取超額收益。比如期權剛上市的時候，很只知道瞎買不知道隱波高意味著賭對方向也難賺錢的期權韭菜給賣方熟手“送錢”，又比如深度研究上市公司的價投，在散戶恐慌逃跑時基于認知優(yōu)勢搶下帶血的籌碼。這個邏輯比較普世，門檻低、誰都可以參與，但長期成才率最低。

第三個是情緒差距邏輯，即A知道B會因為某個事情的發(fā)生進行某項非理性交易，在提前了解或預知該事情會發(fā)生時搶先布局交易等待B的非理性交易以了結or等待B的非理性交易送出籌碼。比如目前國內盛行的游資走的即這個路線，找到和基本面背景契合可能成市場熱點的公司（這一刻算認知差距邏輯），然后推漲停吸引散戶最后走人。這套邏輯很考驗水平，但核心是洞悉人性情緒弱點，說易行難，小散也建議看看即可。

本來，我想補充一個信息差距邏輯，但覺得如果是用信息比別人接收的快賺錢，必然是信息裝備有某些優(yōu)勢，刷裝備的邏輯有些類似生理差距邏輯；如果是相同信息過來后，用不同人的解讀與反應速度的先后或對錯賺錢，道理也屬于生理差距與認知差距邏輯。

對一般投資者來說，生理差距邏輯難以企及，情緒差距邏輯可適度參與，認知差距邏輯應是重點進階方向?？傊瑢W習、學習、學習！

上邊是數(shù)月前內容和結論，可能是最近行情過于不同以往，或者中途某位高人的言語不經意啟發(fā)了我，今天我突然覺得通過認知差距邏輯賺錢是重點進階方向的普世結論有錯，最起碼不是所有人所有時刻都適合走這條路。

通過提升自己相對交易對手的投資認知差距去賺錢這條路本身沒錯，在一堆有認知局限的投資者中，盈利期望最大的往往是懂得最多的，原屬蕓蕓眾生之一的投資者當然可以通過提升自己的認知水平超越普通對手提高盈利期望。這種賺錢邏輯在新市場、新工具、新形勢發(fā)展初中期的效率非常高，就像國內的期權市場目前還存在這樣的“優(yōu)勢”，但是隨著參與者整體認知的提升，市場內博弈越來越理性和有效，認知差這類“傻”錢會越來越少。能通過認知差距邏輯持續(xù)賺錢的暫時能想到只有這2類人：

a.具有突破人類金融市場認知邊界或創(chuàng)設新品種的能力和資源，讓自己可以持續(xù)保持對大部分投資者的“俯視”。比如國際大投行的賣方研究，總是能推出一些嶄新的產品結構讓客戶“買單”掙的就是這類錢。

b.具有不對稱優(yōu)勢，能夠從底層“下黑手”改變認知對錯能力和資源者，可以讓自己“非法”的長期欺負大部分投資者。比如內幕交易、數(shù)據(jù)欺騙。

所以對于絕多數(shù)市場參與者而言，這個賺錢邏輯值得進階但不會長期有效。取得超額收益的真正值得長期投入和進階的是情緒差邏輯，老實說難度也是最大的，因為這涉及到交易底層思維的轉變。我現(xiàn)在理解也不夠到位，暫時能想到的思考例子只這一句：

原來的我會從數(shù)據(jù)層面論證市場哪里錯了，進而尋找交易機會；現(xiàn)在的我會更多的想想哪些數(shù)據(jù)發(fā)生了變化會讓交易對手動作，進而尋找交易機會。

思想轉變很難，執(zhí)行落地更難，不急當下、與君共勉。