基本金屬：流動(dòng)緊縮擔(dān)憂引發(fā)金屬弱勢震蕩

在歐盟救市計(jì)劃出臺后市場的反應(yīng)不是太強(qiáng)勁，投資者仍對其成效有所疑慮，受此影響各大商品期貨及美股昨晚均小幅回落。

今日發(fā)改委對5-6月工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格給出預(yù)測，預(yù)計(jì)5-6月份國內(nèi)銅鋁價(jià)格將要在目前價(jià)位震蕩。

2010年4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長17.8%，增速比3月份小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；4月份，重工業(yè)增長19.4%，輕工業(yè)增長14.1%。

在歐盟救市計(jì)劃出臺后市場的反應(yīng)不是太強(qiáng)勁，投資者仍對其成效有所疑慮，受此影響各大商品期貨及美股昨晚均小幅回落。美元指數(shù)昨晚繼續(xù)走強(qiáng)，最高沖至84.80，最低探至84.14，收盤上漲0.27點(diǎn)，以84.69報(bào)收。另外因中國統(tǒng)計(jì)局公布的CPI數(shù)據(jù)同比增長2.8%，連續(xù)高于一年期銀行利率使得通脹預(yù)期升溫，金屬均紛紛跳水，昨晚夜間LME金屬收跌，國外又傳市場對歐洲的1萬億美元緊急援助計(jì)劃的疑慮增多，今日金屬繼續(xù)承壓。滬鋅午后震蕩走低，尾盤空頭有所減倉，成交量放大，持倉量減少。

2010年4月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長17.8%，增速比3月份小幅回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；4月份，重工業(yè)增長19.4%，輕工業(yè)增長14.1%。其中4月份粗鋼產(chǎn)量達(dá)5,540.3萬噸，同比增長27.0%，環(huán)比增長0.79%，對期鋅形成一定利好影響。

今日發(fā)改委對5-6月工業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格給出預(yù)測。一方面，銅鋁等有色金屬處于消費(fèi)旺季，但另一方面，希臘債務(wù)危機(jī)影響較大，世界金融市場風(fēng)險(xiǎn)再度加大，國際金屬價(jià)格波動(dòng)加劇。另外，由于我國電解鋁產(chǎn)能過剩情況一直沒有得到明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)5-6月份國內(nèi)銅鋁價(jià)格將要在目前價(jià)位震蕩。今日長江有色1#銅56370～56520；A00鋁15300～15340；0#鋅16450～18600。現(xiàn)貨銅升水175。

技術(shù)上看，倫銅面臨新的阻力位，由于前期銅價(jià)下跌幅度過大，最近兩日出現(xiàn)小幅的回升，只能算是超跌反彈。如果銅價(jià)不能回升并站穩(wěn)7250美元上方，則銅價(jià)仍有下行可能。滬銅目前的支撐位在55000元。受到銅價(jià)走弱以及4月份國內(nèi)精煉鋅產(chǎn)量增加的影響，滬鋅近期表現(xiàn)疲弱，預(yù)計(jì)鋅價(jià)短期仍會以調(diào)整為主。

市場更多處于對中國央行收緊貨幣流動(dòng)性擔(dān)憂之中，市場整體的加息擔(dān)憂較濃。短期仍舊維持逢高沽空的策略。

鋼材：放量大跌

4月CPI增2.8% 市場加息預(yù)期增強(qiáng)。

上海樓市調(diào)控細(xì)則近日出臺 房產(chǎn)稅征收將啟動(dòng)。

秦皇島市場動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)走高。

國資委嚴(yán)令央企如期完成“十一五”節(jié)能減排任務(wù)。

鋼材期貨今日低開低走，放量大跌。RB1010以4471低開，最高4474，最低4395 ，收盤4406，大跌104元。成交量達(dá)到329萬手，放出近日巨量，持倉增加29360手。

縱觀今日走勢，RB1010開盤后迅速下探，后雖有反復(fù)，但全天呈現(xiàn)逐波下探之勢，多頭未能組織有力反攻，且盤中跌破4400元整數(shù)關(guān)口，收盤逼近全天低點(diǎn)，K線形態(tài)上已經(jīng)形成趨勢性下跌，短線仍將繼續(xù)下探，4375的關(guān)鍵點(diǎn)位極有可能被跌穿。

今日鋼材現(xiàn)貨普遍出現(xiàn)較大下跌，上海、天津等主要市場熱軋出現(xiàn)100-150元大幅下跌，市場成交低迷、人氣渙散。

政策利空消息仍在打擊市場信心，4月CPI增2.8%，市場加息預(yù)期增強(qiáng)；上海樓市調(diào)控細(xì)則近日即將出臺，比北京、深圳更嚴(yán)厲的是，上?？赡苈氏乳_征房產(chǎn)稅。在嚴(yán)厲的調(diào)控政策下，市場預(yù)期房價(jià)將出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性下跌，中國經(jīng)濟(jì)能否承受房價(jià)下跌的考驗(yàn)，成為市場最大的懸疑，也成為市場做空力量的主要源泉。

操作上，鑒于RB1010在二月份的低點(diǎn)可能會被打穿，市場形成趨勢性下跌的可能性增大，建議多頭積極尋找減倉機(jī)會。若明日RB1010跌破4375，預(yù)計(jì)在4340附近將獲得支撐并展開反彈，多頭在反彈過程中仍宜尋機(jī)減倉。

橡膠：滬膠將繼續(xù)考驗(yàn)22000

據(jù)日本橡膠貿(mào)易協(xié)會最新預(yù)估，該國3月天然橡膠進(jìn)口量為64,929噸，同比增加24%。

USS3橡膠到貨量依然緩慢，盡管泰國越冬季節(jié)已過去，但近期天氣仍異常炎熱而干燥，幾日來均未割膠。

近期泰國天氣比較炎熱，上市的新膠數(shù)量不大，這在一定程度上緩解了滬膠的跌勢，讓膠價(jià)反復(fù)測試22000。但是鑒于青島保稅區(qū)較高的庫存，以及汽車銷售進(jìn)入淡季，滬膠仍有可能進(jìn)一步下探。

中國國家統(tǒng)計(jì)局公布4月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長2.8%，工業(yè)品出廠價(jià)格(PPI)增幅亦高達(dá)6.8%，顯示通膨壓力加大。而4月新增人民幣貸款7,740億元，亦超出市場預(yù)期，政策緊縮的擔(dān)憂有所抬頭。滬膠今日大幅低開455點(diǎn)隨后走高，盤中震蕩，主力1009報(bào)收22285跌80點(diǎn)或0.36%，日減倉18588手。

據(jù)日本橡膠貿(mào)易協(xié)會最新預(yù)估，該國3月天然橡膠進(jìn)口量為64,929噸，同比增加24%。該協(xié)會雖未給出橡膠進(jìn)口量增加的原因，但4月日本國內(nèi)新車銷售量連續(xù)第九個(gè)月較2009年同期增加。3月天然橡膠進(jìn)口量較2月的53,161增加22%。另據(jù)泰國海關(guān)數(shù)據(jù)，日本3月越升為泰RSS3煙片膠最大出口地，3月出口至日本14,092,760公斤，環(huán)比激增38.39%。

泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三(5月12日)下跌，報(bào)每公斤99.25-101.92泰銖，11日報(bào)每公斤101.11-102.09泰銖，因TOCOM期膠疲軟。USS3橡膠到貨量依然緩慢，盡管泰國越冬季節(jié)已過去，但近期天氣仍異常炎熱而干燥，幾日來均未割膠。但交易商表示，膠價(jià)受市場人氣偏空拖累下滑，并沒有受到基本面的影響。泰國三個(gè)中心市場的銷售量總計(jì)料在2.5噸，11日為1.4噸，其中Hat Yai為0.9噸，Surat Thani仍舊無量，Chandee為1.6噸。

亞洲現(xiàn)貨橡膠價(jià)格周二漲跌互現(xiàn)，而TOCOM橡膠期貨下滑令部分等級現(xiàn)貨橡膠價(jià)格承壓，但供應(yīng)緊俏令泰國橡膠價(jià)格相對持堅(jiān)。一位泰國的出口商稱，天氣過于炎熱，數(shù)日來割膠作業(yè)已經(jīng)因此暫停。泰國STR20等級橡膠報(bào)每噸2,860美元，6月船期，F(xiàn)OB。但特殊等級的泰國STR20橡膠報(bào)價(jià)為每噸2,910美元，7月發(fā)運(yùn)至中國。印尼SIR20等級橡膠報(bào)價(jià)為每噸2,760美元，F(xiàn)OB，7月船期。一新加坡的交易商稱，趁著近期價(jià)格下滑之后，中國買家重返國際市場逢低承接。

盡管進(jìn)入開割期，但是近期泰國天氣比較炎熱，上市的新膠數(shù)量不大，這在一定程度上緩解了滬膠的跌勢，讓膠價(jià)反復(fù)測試22000。但是鑒于青島保稅區(qū)較高的庫存，以及汽車銷售進(jìn)入淡季，滬膠仍有可能進(jìn)一步下探。

豆類：期價(jià)重心上移，豆粕形態(tài)尤佳

5月12日美國2010年11月交貨的大豆到中國港口的成本為3,589元/噸。南美2010年11月交貨的大豆到中國港口的成本為3,548元/噸。

隔夜美國USDA出臺5月供需報(bào)告，調(diào)高美豆舊作出口1000萬蒲式耳，連續(xù)調(diào)增巴西產(chǎn)量50萬噸。中國依然是增幅最大的買家。潛在強(qiáng)勁的需求和美國下周的降雨天氣吸引買盤介入。CBOT美豆7月技術(shù)上收在5日線上方，正步入緩慢反彈過程中，但上方走平的均線短期壓力猶存。今日商品期價(jià)漲跌互現(xiàn)，但連豆類整體收紅，豆類三劍客期價(jià)均走出重心上移態(tài)勢，尤其豆粕本周反彈形態(tài)較好。                                                             
5月11日美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間，USDA的5月供需報(bào)告出臺，預(yù)計(jì)美國2009/10年大豆期末庫存為1.9億蒲式耳,與4月預(yù)估值一致,高于1.8億蒲式耳的平均預(yù)期。2010/11年大豆期末庫存為3.65億蒲式耳,高于3.4億蒲式耳的平均預(yù)估。同時(shí)上調(diào)巴西2009/10年大豆產(chǎn)量的至6,800萬噸,4月的預(yù)估為6,750萬噸，本次已連續(xù)5個(gè)月上調(diào)巴西09/10年度的產(chǎn)量。少量利多數(shù)據(jù)為：美國2010/11年度大豆出口為13.50億蒲式耳。2009/10年度大豆出口預(yù)估為14.55億蒲式耳，舊作庫存較上月調(diào)高1000萬蒲式耳。中國2010/11年度大豆進(jìn)口為4900萬噸，2009/10年度大豆進(jìn)口為4600萬噸，較上月調(diào)高250萬噸。當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨方面，周二美國中西部地區(qū)大豆基差報(bào)價(jià)穩(wěn)中堅(jiān)挺。美國現(xiàn)貨谷物商業(yè)庫存比一周前減少了一個(gè)百分點(diǎn)，大豆基差報(bào)價(jià)上漲了1到3美分。

操作上，連豆1101試探缺口承壓，建議日內(nèi)依托10日線波段操作。豆粕1101依托2900偏多操作。豆油1101日內(nèi)依托5日線和7760區(qū)間波段操作。（何琳）

玉米: 增倉縮量 動(dòng)能不足

未來幾日，黑龍江將轉(zhuǎn)為晴天，18日將有新一輪降水過程，農(nóng)民適時(shí)搶種玉米。

截至4月30日，河北、內(nèi)蒙古等10個(gè)玉米主產(chǎn)?。▍^(qū)）各類糧食企業(yè)累計(jì)收購2009年新產(chǎn)玉米4312.4萬噸，比上年同期減少 2353.9萬噸。

美國農(nóng)業(yè)部表示，2010/11年度全球玉米產(chǎn)量預(yù)計(jì)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的8.35億噸，比2009/10年度提高2650萬噸。

今日連玉米1009合約平開，隨后圍繞結(jié)算價(jià)震蕩整理，午后小幅下挫，盤終收低，主力合約增倉縮量，尾盤收于1941元，最高1947元，最低1939元，成交95682手，持倉277068手。

天氣方面，未來幾日黑龍江將轉(zhuǎn)為晴天，氣溫回升，平均氣溫升幅在4~6℃。14日~15日大興安嶺、黑河、伊春、鶴崗、齊齊哈爾北部仍伴有多云有陣雨，氣象部門提醒，全省各地抓住這段氣溫回升、天氣晴好的時(shí)機(jī)，抓緊春耕春種。從18日開始全省自西向東又將迎來新一輪的降水過程。

外盤方面，美國農(nóng)業(yè)部公布的5月供需報(bào)告顯示，美國2010/11年度玉米產(chǎn)量預(yù)估為133.70億蒲式耳、年末庫存預(yù)估為18.18億蒲式耳、出口預(yù)估為20億蒲式耳、單產(chǎn)預(yù)估為163.5蒲式耳/英畝、種植面積預(yù)估為8,880萬英畝、收割面積預(yù)估為8,180萬英畝。預(yù)計(jì)全球2010/11年度玉米產(chǎn)量為8.35億噸、消費(fèi)量為8.279億噸、期末庫存為1.542億噸。報(bào)告對2009/10年度及新年度玉米期末結(jié)轉(zhuǎn)庫存的預(yù)測均低于此前市場預(yù)期，從而吸引買盤介入推動(dòng)價(jià)格走高，但介于全球玉米供應(yīng)形勢仍寬松，價(jià)格漲勢受限。

現(xiàn)貨市場，11日吉林省大部分地區(qū)依舊有降雨天氣，加工企業(yè)玉米收購價(jià)整體繼續(xù)保持平穩(wěn)態(tài)勢，個(gè)別企業(yè)繼續(xù)上調(diào)收購價(jià)，收購量仍未放大。港口方面，受東北產(chǎn)地玉米價(jià)高量稀及不良天氣導(dǎo)致播種延遲所帶來的看漲預(yù)期影響，大連港口玉米價(jià)格出現(xiàn)小幅上漲行情。目前港口內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米平艙價(jià)在1950-1960元/噸，上漲10元/噸。另外港口內(nèi)貨源相對集中于少部分人手中，也是促使價(jià)格小漲的原因之一。

從今日走勢看，隨著天氣好轉(zhuǎn)，玉米前期炒作題材逐漸消退，市場走勢趨于平淡，未來走勢需依靠國儲拍賣以及天氣因素的配合，操作上繼續(xù)保持震蕩思路，高拋低吸，上方壓力位1950不變，關(guān)注5日均線附近1932的支撐。

白糖：低開低走 反彈延續(xù)

今日鄭州白糖受外盤影響小幅低開，隨后增倉數(shù)波拉升，觸及日內(nèi)最高點(diǎn)4850后回調(diào)整理，全日保持強(qiáng)勢，反彈勢頭延續(xù)。

在巴西產(chǎn)糖供給增加以及美元走強(qiáng)的壓力下，本周二ICE糖市原糖期貨價(jià)格全線下跌。

今日鄭州白糖主力合約1101受外盤影響小幅低開，隨后增倉上行，在觸及日內(nèi)最高點(diǎn)4850后回調(diào)整理，全日保持強(qiáng)勢，最終收于4832。今日大幅增倉35932手，成交量較昨日明顯放大。量能配合良好，反彈延續(xù)。

云南糖市觀望氣氛較濃，報(bào)價(jià)也較往日有所推后，11時(shí)以后才陸續(xù)有集團(tuán)和中間商報(bào)出價(jià)來，昨天偏低價(jià)位銷售的商家都已將報(bào)價(jià)調(diào)高至報(bào)價(jià)的上限，目前市場普遍報(bào)價(jià)基本趨于一致：昆明4850元、甸尾4820元、大理4770元。廣西主產(chǎn)區(qū)中間商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)有小幅上調(diào)，成交量一般。南寧：中間商報(bào)價(jià)4980-5000元/噸，報(bào)價(jià)上調(diào)20元/噸，成交量一般。集團(tuán)報(bào)價(jià)5100元/噸，報(bào)價(jià)持穩(wěn)，少量成交。柳州：中間商報(bào)價(jià)4990-5000元/噸，報(bào)價(jià)上調(diào)20-30元/噸，一般成交。集團(tuán)報(bào)價(jià)5200-5220元/噸，報(bào)價(jià)持穩(wěn)，少量成交。

在巴西產(chǎn)糖供給增加以及美元走強(qiáng)的壓力下，本周二ICE糖市原糖期貨價(jià)格全線下跌。當(dāng)日1007期約糖價(jià)下跌27個(gè)點(diǎn)（-2%），收于13.91美分/磅的最低點(diǎn)；1010期約糖價(jià)同時(shí)下跌24個(gè)點(diǎn)，以14.58美分/磅報(bào)收。

USDA：美國農(nóng)業(yè)部本周一表示，估計(jì)2009-10制糖年哥斯達(dá)黎加食糖產(chǎn)量有望從去年的36.2萬噸增加到38.2瓦噸。不過，由于天氣反常，估計(jì)2010-11制糖年食糖產(chǎn)量將會有所減少。巴西蔗產(chǎn)協(xié)會本周二表示，得益于良好的天氣條件，截至5月1日，2010-11制糖年占據(jù)巴西總產(chǎn)量90%的中-南部地區(qū)甘蔗收榨量較去年同期增長了32.3%，達(dá)到5,800萬噸的水平，包括正式開榨前該地區(qū)入榨的甘蔗數(shù)量。

操作建議：白糖短線繼續(xù)反彈，中線單觀望，短線可輕倉參與反彈

小麥、早秈稻：橫盤震蕩

今日強(qiáng)麥和早秈稻市場維持橫盤震蕩走勢，早秈稻在近期低位徘徊。早秈稻主力1009合約全天在2072-2079區(qū)間窄幅波動(dòng)。強(qiáng)麥微幅走高，通脹預(yù)期增強(qiáng)，震蕩上行概率較大

今日強(qiáng)麥和早秈稻市場維持橫盤震蕩走勢，早秈稻在近期低位徘徊。早秈稻主力1009合約全天在2072-2079區(qū)間窄幅波動(dòng)，增倉2064手。強(qiáng)麥微幅走高，主力合約運(yùn)行區(qū)間為2291-2297。通脹預(yù)期增強(qiáng)，震蕩上行概率較大。

國內(nèi)現(xiàn)貨市場基本穩(wěn)定，5月12日山東省德州市糧食局09年本地產(chǎn)3級白小麥到廠價(jià)2080元/噸，特一粉出廠2520元/噸，與昨日持平。臨沂國家糧油批發(fā)市場2級白小麥出庫價(jià)格2010元/噸，3級白小麥出庫價(jià)格1990元/噸，特制一級小麥粉出廠價(jià)格2400元/噸，與昨日持平。濟(jì)南3等普通白小麥進(jìn)廠價(jià)格1980-2080元/噸，與昨日持平。濟(jì)寧濟(jì)南17出庫價(jià)格2080-2140元/噸，與昨日持平。浙江杭州糧油批發(fā)交易市場09年安徽產(chǎn)標(biāo)一晚粳米批發(fā)價(jià)3860元/噸，2009年江蘇產(chǎn)特等晚粳米批發(fā)價(jià)4060元/噸，2009年安徽產(chǎn)標(biāo)一晚秈米批發(fā)價(jià)3060元/噸，與昨日持平。

5月初，安徽省滁州市糧食局對今年午收情況進(jìn)行了產(chǎn)購預(yù)測調(diào)查分析。綜合各縣、市、區(qū)的調(diào)查分析，滁州市小麥總體上呈現(xiàn)兩項(xiàng)略增一項(xiàng)略減的態(tài)勢：一是種植面積406萬畝，較上年402.5萬畝增加3.5萬畝，增幅為1%；二是總產(chǎn)預(yù)計(jì)147萬噸，較上年145.6萬噸增加1.4萬噸，增幅為1%；三是單產(chǎn)預(yù)計(jì)在362公斤，與上年基本持平。

 

 

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