日前，美國大選結(jié)果更加明朗，困擾金融市場的不確定性減少，資本市場風(fēng)險偏好提升，股市上漲動能增強。外匯市場方面，市場預(yù)期拜登上任后將加大財政刺激政策力度，美元指數(shù)因而承壓。

美元貶值壓力增大。美國東部時間11月7日上午11點30分前后，美聯(lián)社宣布，拜登獲得超過270張選舉人票，將成為第46任美國總統(tǒng)。美聯(lián)社、華爾街日報、路透社、CNN和?？怂乖趦?nèi)的多家媒體稱，民主黨候選人拜登贏得了此次大選。美國東部時間11月7日晚8點，拜登和哈里斯在特拉華州威爾明頓向全國發(fā)表講話。他表示，保證會成為一個不尋求分裂，而是尋求團結(jié)的總統(tǒng)，打造一個“被治愈的美國”。主流機構(gòu)的外匯交易員認(rèn)為，拜登贏得美國總統(tǒng)大選，美元將貶值。預(yù)計拜登和民主黨將通過一項較特朗普政府更大的刺激方案，這會削弱美元需求。當(dāng)?shù)貢r間11月4日，美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖米奇·麥康奈爾表示，計劃于年底前完成新一輪經(jīng)濟刺激方案，并且參議院將于下周重點著力推進該計劃的制定。

大選結(jié)果明朗有助于A股上漲。拜登作為老派和成熟的政客，政策的可預(yù)測性更強，市場擔(dān)心的不確定性減少，而金融市場最怕的就是不確定性。拜登在美國東部時間7日晚間的演講中表示，“現(xiàn)在競選結(jié)束了，人民的意愿是什么？我們的任務(wù)是什么？我相信是這樣的：美國人民要求我們集中力量維護準(zhǔn)則和公平，調(diào)動科學(xué)的力量和希望的力量?？刂撇《镜膽?zhàn)斗，建立繁榮的戰(zhàn)斗，確保家人健康的戰(zhàn)斗，鏟除系統(tǒng)性種族主義的戰(zhàn)斗，拯救氣候的戰(zhàn)斗，恢復(fù)體面及捍衛(wèi)公正的戰(zhàn)斗?！彼硎?，這些工作從控制新冠病毒開始，周一（11月9日），他將任命一組科學(xué)家和專家為過渡顧問，以幫助制定應(yīng)對新冠的計劃，并將從明年1月20日開始行動藍圖，以扭轉(zhuǎn)這一流行病。除了防控新冠疫情，拜登表示會盡快推出更有力的財政刺激政策。鑒于此，美債承壓，而美股將走高。

從中美關(guān)系來看，拜登政府在中美經(jīng)貿(mào)摩擦方面的態(tài)度可能有所緩和，但美國政府針對中國的主要戰(zhàn)略取向不會改變，即由接觸到遏制再到規(guī)鎖的取向不變，拜登政府可能更加重視采取多邊主義政策來對中國施壓?？傮w而言，拜登當(dāng)選美國總統(tǒng)，對于A股算是間接利好，但利好程度有限，A股未來的走勢主要取決于國內(nèi)的基本面變化。

非農(nóng)就業(yè)報告表現(xiàn)好于預(yù)期。本周，除了美國大選，國際金融市場還密切關(guān)注著美聯(lián)儲議息會議和美國非農(nóng)就業(yè)報告。由于美國第二波新冠肺炎疫情擴散，該國就業(yè)和經(jīng)濟增長受到較大沖擊。美國10月新增非農(nóng)就業(yè)人口63.8萬，前值為66.1萬人，預(yù)期為59.3萬，連續(xù)第6個月錄得下滑；當(dāng)月失業(yè)率為6.9%，前值為7.9%，預(yù)期為7.6%，增幅連續(xù)4個月錄得下滑；薪資年率為4.5%，前值為4.7%，預(yù)期為4.5%。盡管美國正面臨新冠肺炎確診病例激增的挑戰(zhàn)，對剛剛開始的經(jīng)濟復(fù)蘇造成負(fù)面影響，但10月的非農(nóng)就業(yè)增長好于預(yù)期，失業(yè)率也遠(yuǎn)低于預(yù)期。市場認(rèn)為，美國第二輪更大力度的財政刺激政策推出的緊迫性降低，同時對于美元指數(shù)也有一定支撐，一定程度上減輕了美元指數(shù)的下跌壓力。北京時間11月6日凌晨3點，美聯(lián)儲維持聯(lián)邦基金利率不變，維持購債規(guī)模不變。美聯(lián)儲貨幣政策按兵不動，符合普遍預(yù)期。

美元指數(shù)兩次反彈均受挫。9月1日，美元指數(shù)跌至今年年初以來的低點91.737點，但在91.216點附近受到2017年1月3日以來的重要中線支撐，之后止跌反彈。9月25日，攀升至9月1日形成的階段性高點94.745點后，無力繼續(xù)上攻，轉(zhuǎn)而回落下行，于10月21日達到階段性低點92.469點。由于在92.312點附近存在明顯短線支撐，美元指數(shù)再度轉(zhuǎn)頭，并于11月4日創(chuàng)下近日新高94.308點，但最終未能有效突破2017年1月3日以來的中線反彈阻力94.192點。由于拜登在美國大選中占領(lǐng)先優(yōu)勢，11月，美元指數(shù)大概率下探，檢驗92.469點和92.312點的支撐有效性。