連玉米高位震蕩調(diào)整

隔夜美國農(nóng)業(yè)部公布 5 月玉米供需情況報告，低于預(yù)估的玉米庫存推動 CBOT 玉米期貨走高， 0 5 月玉米合約收高 6-3/4 美分，至每蒲式耳 369-3/4 美分， 07 月玉米合約收高 6-1/2 美分，報每蒲式耳 377 美分。農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示， 2010/11年美國玉米年末庫存預(yù)估為18.18億蒲式耳。低于之前分析師預(yù)估的18.53億蒲式耳。

今日國內(nèi)玉米市場高位震蕩，持續(xù)近弱遠強格局，主力 1009 合約收出小陰線，報收于 1941 元 / 噸，結(jié)算價較前一交易日下跌 2 元 / 噸，但仍站在均線系統(tǒng)上方，縮量增倉。遠月 C1101 合約震蕩收陽，與 1009 合約一樣最高觸及 1947 元 / 噸，尾盤收于 1943 元 / 噸，較前一交易日結(jié)算價上漲 2 元 / 噸。

5 月 11 日 ， 5 月交貨的美國 2 號黃玉米 FOB 價格為 174.1 美元 / 噸，合人民幣 1184 元 / 噸；到中國口岸完稅后總成本約為 2010 元 / 噸，比前一日漲 19 元 / 噸；比去年同期漲 120 元 / 噸。

據(jù)玉米市場網(wǎng)消息，今日大連港口玉米價格出現(xiàn)小幅上漲行情。港口內(nèi)優(yōu)質(zhì)玉米平艙價在 1950-1960 元 / 噸，上漲 10 元 / 噸。另外港口內(nèi)貨源相對集中于少部分人手中，也是促使價格小漲的原因之一。北方港口玉米庫存約在 130 萬噸左右，略有小幅下降。廣東港口玉米價格相對混亂，價格呈現(xiàn)穩(wěn)中趨漲態(tài)勢。成交價分別 2010-2030 元 / 噸之間，現(xiàn)廣東蛇口港口有玉米庫存 21 萬噸（含暢明洋、德平海），媽灣 8.5 萬噸，赤灣 1.6 萬噸，麻涌 2.0 萬噸，黃埔新港 6.6 萬噸，總計 39.7 萬噸。

中國國家發(fā)改委公告稱，在截至 5 月 5 日一周，全國大中城市生豬出場價格繼續(xù)回升，主要批發(fā)市場玉米價格則繼續(xù)維持不變，令豬糧比價小幅回升至 5.10 ，比前一周高 0.59% 。

在玉米價格創(chuàng)出新高后，出現(xiàn)調(diào)整是清理之中的事情，同時周邊市場疲弱也令玉米價格感受壓力，但在供應(yīng)偏緊的支持下，現(xiàn)貨價格繼續(xù)小幅上漲，玉米期價難以出現(xiàn)大幅回落，中長期多單可以繼續(xù)持有，謹(jǐn)慎投資者尋找高位少量離場。支撐位 1936 。若出現(xiàn)大幅回落至 1920 一線多單加碼。

期現(xiàn)齊跌，滬鋼創(chuàng)年度新低

螺紋鋼主力1010合約早盤以4,470元/噸跳空低開，之后價格便大幅跳水，并在低位展開震蕩態(tài)勢，尾盤以2.31%的幅度收跌至4,406元/噸，比上一交易日（11日）結(jié)算價下跌104元/噸，成交量為3,290,276手，持倉量為1,241,468手。

現(xiàn)貨市場方面，需求依然呈現(xiàn)低迷的狀態(tài)，商家信心受到打擊，大部分地區(qū)價格再度走低。從整體看，全國28個主要城市HRB400螺紋鋼平均價為4657元/噸（實重），較昨日下跌36元；28個主要城市8mm高線平均價為4433元/噸，較昨日下跌33元。昨日，沙鋼出臺5月中旬部分產(chǎn)品價格政策，建筑鋼材全線大幅下調(diào)，主要品種鋼最大降幅達到近6%。其中，高線價格下調(diào)100元/噸，盤螺下調(diào)150元/噸，螺紋下調(diào)300元/噸。

原材料方面，.礦石市場震蕩前行，商家心態(tài)不穩(wěn)。部分地區(qū)市場表現(xiàn)較為活躍，唐山等地區(qū)市場價格略有上揚，主要受當(dāng)?shù)夭糠咒撹F企業(yè)前期停采或減量采購，致使鐵礦石庫存量減少，近期為補充庫存而恢復(fù)采購，帶動市場價格小幅走高。鐵礦石市場的表象趨好，部分廠商盼漲心理略有突顯，因此出貨狀況不是十分積極，觀望顯現(xiàn)頗多。目前外盤品味在63.5%的印度粉礦的報價小幅回落至180美元/噸，國內(nèi)河北唐山礦也小幅回落至1300元/噸。

當(dāng)前宏觀調(diào)控頻頻出現(xiàn)，下游需求遭遇抑制以及周遭大宗商品市場氛圍偏空，在多空因素膠著影響下，市場振蕩可能性極大，且現(xiàn)貨面寶鋼平盤，沙鋼下調(diào)是對當(dāng)前期貨價格下跌的反應(yīng)，當(dāng)前做多操作明顯并不適宜，再者，技術(shù)面上呈現(xiàn)多頭力量逐漸衰竭的現(xiàn)象，即使螺紋觸底回升，反彈力度亦不會太令人出乎意料。操作上短線仍以空頭思路為主，下方空間將有限，建議投資者輕倉參與，不宜追空。

雖金融市場繼續(xù)動蕩，但連豆在弱市中走強

今日行情：

今天大豆 1101 的基本交易情況是：開盤于 3939 元 / 噸，最高價： 3971 元 / 噸，最低價 3935 元 / 噸，收盤價 3958 元 / 噸，全天按照結(jié)算價，大豆 +30 元 / 噸，合約大豆 1009 持倉量約為 19.6 萬張，成交量約 22.6 萬張。

宏觀動向：

美聯(lián)儲主席伯南克今天凌晨表示，希臘債務(wù)危機是歐洲面臨的一個問題，但如果不加關(guān)注，這一問題可能威脅到美國銀行業(yè)。故而美聯(lián)儲使用了與 2007-08 年間全球金融危機期間類似的貨幣互換協(xié)議。但是截止到今年 2 月，隨著金融市場的安定，美聯(lián)儲已停止了這方面的行動。有美國議員指出，美聯(lián)儲確保海外市場美元流動性的做法可能使美國納稅人的錢遭遇風(fēng)險。

但是市場還是有理由認(rèn)為，美聯(lián)儲的行動無疑支持了歐盟周一公布的價值近 1 萬億美元的援助希臘計劃，有助于阻止危機向其他國家蔓延。我們從目前歐美金融市場的種種表現(xiàn)可見，金融市場依舊動蕩，市場信心脆弱，投資機購在目前的背景下無論做任何舉措可能都比較為難，目前市場弱勢低迷，應(yīng)該純屬正常。

市場分析：

連豆市場在整個投資環(huán)境惡化的背景下，于上周末出現(xiàn)過恐慌性的下挫，短短 2 天下挫達到 100 點以上，但是很快市場就止跌企穩(wěn)，至于未來盤面走勢，我們還不能認(rèn)為自此就要一路上揚，但是，大幅度下挫的能量筆者自我感覺已經(jīng)不大，如果再遇到快速下挫，反而是投資者買入的不錯良機。

筆者根據(jù)盤面多空雙方較量的力度感覺，盤面上揚的態(tài)勢似乎強于下挫的力量，一方面國內(nèi)大豆價格受到國家保護價格的支撐從而限制了大豆的下挫空間，另一方面，本次金融市場動蕩，對連豆價格的確也產(chǎn)生了影響，但是筆者感覺恐慌性的拋盤可能更加明顯，積極主動打壓盤面的力量似乎有所缺失。如此，筆者感覺盤面更加易漲難跌。

操盤策略：

從操作上，我們建議，投資者應(yīng)該選擇適當(dāng)時機，逢低買進大豆，豆粕等合約，以資長期圖利。筆者傾向于逢回調(diào)低位做多，萬不可以殺跌?；蛘哒f類似的恐慌性拋盤，對于投資者買進是一個非常有利的時機。

另外， 1009 合約 3750 —— 3950 元 / 噸區(qū)間震蕩的格局依然難以打破，也值得投資者予以關(guān)注，對于判斷市場的多空對峙力量變化很有幫助。

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