11月4日，國內期市收盤漲跌互現，焦煤尾盤跳水跌近3%，焦炭沖高回落仍漲近4%；能化品多數上漲，苯乙烯、低硫燃油漲逾4%，原油漲近4%，橡膠延續(xù)跌勢跌近3%；油脂上漲，棕櫚油、菜油漲逾2%，豆油漲近2%；其他農產品中，豆二漲近2%，白糖跌逾1%。

焦炭近月強驅動仍在，但新增產能終將釋放

隨著一些焦炭生產省削減產能，焦炭和冶金煤的供應趨緊，而中國鋼鐵生產商的需求仍然旺盛。

分析師稱，中國的煤礦安全檢查和新的煤進口限制，共同限制了這一原料的供應，從而增加了焦炭價格的上行壓力。

商品咨詢公司CRU駐北京的高級分析師Richard Lu表示：“產能削減目前正在進行中，需求仍然堅挺，導致市場平衡趨緊，給焦炭價格帶來了上行壓力?！?/p>

據咨詢機構Mysteel稱，華北和華東地區(qū)的獨立焦化廠本周已經宣布計劃將焦炭價格每噸再提高50元。

由于生鐵產量持續(xù)大幅高于往年、山東地區(qū)焦化企業(yè)嚴格限產以及凈新增產能投放不及預期，焦炭維持供減需增的格局，但供需差不斷縮小，1—9月份焦炭產量同比下降0.9%，生鐵產量同比上升3.8%。得益于焦炭凈出口量的大幅下降以及2019年年底較高的庫存量，焦炭才能維持緊平衡的格局，尚未出現類似于2016年出現的巨大的供需缺口，但目前庫存已經處于較低位置。結合焦炭目前的供需來看，若鋼廠并未受到嚴格的政策限產，短期內鋼廠仍將積極生產，焦炭需求維持高位；同時，雖然目前焦化利潤極高，但受制于產能的限制，焦炭產量增幅較為有限，焦炭供給仍捉襟見肘，且近期部分地區(qū)焦化產能退出時間出現反復，若提前或力度加大，則當前焦炭“供需緊平衡”的格局將更甚，在目前的低庫存情況下甚至可能出現硬供需缺口。因此，短期來看，焦炭近月的強驅動仍在?！?/p>

華泰期貨：海外原料跌幅明顯，膠價維持弱勢

主產區(qū)原料價格繼續(xù)下行，昨天泰國合艾市場原料價格跌幅仍明顯，膠價繼續(xù)回落，前期獲利多頭陸續(xù)離場，帶來滬膠前二十主力多頭大幅減少。現貨價格走弱更為明顯，昨天基差繼續(xù)走弱，短期對于盤面產生拖累。本周美國大選帶來宏觀不確定性風險加大，短期建議觀望為宜。后期主要關注產量的回升情況，以及產區(qū)原料價格波動情況，短期滬膠的支撐主要來自國內云南主產區(qū)膠水原料的倉單成本，目前支撐仍較強，而20號膠因歐洲重啟封城對于其下游輪胎需求影響更大，表現相對更弱。