10月迄今，新加坡房地產(chǎn)投資信托（S-REITs）板塊表現(xiàn)最強(qiáng)勁的五只信托包括：凱德商用中國(guó)信托、力寶商產(chǎn)信托、運(yùn)通網(wǎng)城房地產(chǎn)投資信托、遠(yuǎn)東酒店信托以及吉寶數(shù)據(jù)中心信托，平均回報(bào)率為5%。與此同時(shí)，10月以來(lái)，北京華聯(lián)商業(yè)信托、吉寶數(shù)據(jù)中心信托、星獅地產(chǎn)信托、凱德商用中國(guó)信托以及城市酒店信托錄得的機(jī)構(gòu)凈流入最高。

來(lái)源：新交所股票篩選、彭博、湯森路透（數(shù)據(jù)截至2020年10月27日）

本月，5只S-REITs：亞騰樂(lè)歌物流信托、豐樹(shù)物流信托、Elite Commercial REIT、新達(dá)產(chǎn)業(yè)信托和Lendlease全球商業(yè)地產(chǎn)投資信托均宣布了擬議資產(chǎn)并購(gòu)交易。并購(gòu)標(biāo)的分布在澳大利亞、中國(guó)、馬來(lái)西亞、英國(guó)和新加坡。

S-REITs在10月持續(xù)拓展資產(chǎn)組合

截至2019年的10年間，S-REITs板塊的總市值以15%的強(qiáng)勁復(fù)合年增長(zhǎng)率持續(xù)上揚(yáng)。此外，S-REITs仍在擴(kuò)大資產(chǎn)組合。本月迄今，多個(gè)房托管理人提議或完成的并購(gòu)案例證明，這種擴(kuò)張仍在繼續(xù)：

亞騰樂(lè)歌物流信托于10月26日宣布，擬對(duì)樂(lè)歌物流咨詢(xún)有限公司旗下的托管企業(yè)進(jìn)行收購(gòu)，收購(gòu)標(biāo)的包括：位于澳大利亞布里斯班的五個(gè)物流資產(chǎn)（其中包括位于布里斯班港Corner Heron Drive和Curlew Street的一項(xiàng)正在開(kāi)發(fā)的資產(chǎn)），購(gòu)買(mǎi)對(duì)價(jià)約為2.259億新元；對(duì)New LAIVS Trust 49.5%股權(quán)和Oxford Property fund 40.0%股權(quán)的投資（包括位于新南威爾士州和維多利亞州的五個(gè)物流資產(chǎn)組合），對(duì)價(jià)金額約為1.785億新元。

豐樹(shù)物流信托于10月21日宣布，擬以1.14億澳元的價(jià)格，通過(guò)收購(gòu)財(cái)產(chǎn)信托的所有單位，從Alset Australian Mid TC Pty Ltd.手中收購(gòu)位于布里斯班Bradman大街228號(hào)的Acacia Ridge配送中心。此次收購(gòu)后，豐樹(shù)物流信托將擁有布里斯班的三處資產(chǎn)，以及澳大利亞的13處資產(chǎn)（可租賃面積超過(guò)347,287平方米）。此外，10月19日，豐樹(shù)物流信托宣布擬以約44.771億元的價(jià)格收購(gòu)位于中國(guó)的7處資產(chǎn)的100%股權(quán)和15處資產(chǎn)剩余50%的股權(quán)；此外，還將以約4.025億林吉特的價(jià)格收購(gòu)位于馬來(lái)西亞的一處資產(chǎn)，以約2220萬(wàn)美元的價(jià)格收購(gòu)越南的一處資產(chǎn)。

Elite Commercial REIT于10月19日宣布，擬以2.215億英鎊收購(gòu)58處優(yōu)質(zhì)英國(guó)商業(yè)資產(chǎn)，由于這些資產(chǎn)主要租賃給英國(guó)政府，因此在擴(kuò)大資產(chǎn)組合后，該房托在倫敦的收入占比提升至14%。

寶澤亞太房地產(chǎn)信托此前在8月11日宣布，以約1.296億新元的價(jià)格完成了對(duì)新加坡Bulim大街7號(hào)及其工廠和設(shè)備的收購(gòu)。

新達(dá)產(chǎn)業(yè)信托于10月8日宣布，已與加拿大養(yǎng)老金計(jì)劃投資委員會(huì)（Canada Pension Plan Investment Board）簽訂買(mǎi)賣(mài)協(xié)議，以4.306億英鎊的擬定價(jià)格收購(gòu)位于倫敦西區(qū)維多利亞市中心的兩棟甲級(jí)寫(xiě)字樓及配套零售資產(chǎn)50.0%的股權(quán)。Nova Properties剩余的50.0%股權(quán)將繼續(xù)由Nova Properties的開(kāi)發(fā)商和資產(chǎn)管理公司蘭德證券集團(tuán)持有。

Lendlease全球商業(yè)地產(chǎn)投資信托于10月1日宣布，以約4500萬(wàn)新元的收購(gòu)對(duì)價(jià)，從Lendlease International Pty Limited手中收購(gòu)了Lendlease Asian Retail Investment Fund Limited 5.0%的股權(quán)（Lendlease Asian Retail Investment Fund Limited間接持有Jem 75.0%的股權(quán)）。Jem是一個(gè)綜合辦公和零售開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，位于裕廊湖區(qū)的裕廊商業(yè)區(qū)。

2020年全球房地產(chǎn)投資信托市場(chǎng)的普遍驅(qū)動(dòng)因素

隔離和封閉措施造成的經(jīng)濟(jì)影響，是影響今年整個(gè)REIT板塊及其子板塊回報(bào)的最大因素。從2020年這些受行業(yè)驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)勁回報(bào)中可以看出，美國(guó)REIT板塊的表現(xiàn)和波動(dòng)與世界各地的REIT板塊息息相關(guān)。在美國(guó)上市的REIT在引領(lǐng)2020年REIT的總體趨勢(shì)中發(fā)揮了關(guān)鍵作用。例如:

盡管抵押型REITs并沒(méi)有在新加坡交易，但全球抵押型REITs在2020年3月引領(lǐng)了全球REITs的大部分波動(dòng)。

數(shù)據(jù)中心是2020年初迄今表現(xiàn)最強(qiáng)勁的REIT板塊，富時(shí)EPRA Nareit子板塊數(shù)據(jù)中心指數(shù)上漲27%，由全球最大的數(shù)據(jù)中心REIT——美國(guó)上市的Equinix公司領(lǐng)漲，錄得35%的總回報(bào)率。相比之下，純數(shù)據(jù)中心房托——吉寶數(shù)據(jù)中心信托錄得46%的總回報(bào)率，豐樹(shù)工業(yè)信托在過(guò)去13個(gè)月內(nèi)將其數(shù)據(jù)中心敞口增加至近一半，資產(chǎn)組合錄得23%的總回報(bào)率。由于這兩只S-REITs在2020年成為海峽時(shí)報(bào)指數(shù)成分股，這一全球趨勢(shì)對(duì)新加坡產(chǎn)生了重大影響。

全球REITs得到美聯(lián)儲(chǔ)在美國(guó)設(shè)定的2%通脹目標(biāo)的支持，尤其是在2019年11月26日至2020年9月16日期間。9月16日的政策信號(hào)表明，在多年低于預(yù)期的情況下，通脹將會(huì)出現(xiàn)較為溫和的反彈。對(duì)美國(guó)投資者來(lái)說(shuō)，REITs也起到了對(duì)沖通貨膨脹的作用，在上述期間，標(biāo)普500指數(shù)REITs成分股的總收益表現(xiàn)與標(biāo)普500加權(quán)平均指數(shù)一致。然而自9月16日以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)REITs成分股的漲幅與標(biāo)普500等加權(quán)平均指數(shù)相比，最高超出5%。

在區(qū)域REITs行業(yè)內(nèi)，謹(jǐn)慎的資本管理、資產(chǎn)回收能力、儲(chǔ)備物業(yè)以及資產(chǎn)組合的多樣性仍是推動(dòng)2021年發(fā)展的關(guān)鍵因素。

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