收儲(chǔ)效應(yīng)繼續(xù)顯現(xiàn)

　　相對(duì)于對(duì)糧食作物的保護(hù)和扶持力度，我國(guó)政府對(duì)油脂作物的保護(hù)和扶持較為不夠，導(dǎo)致我國(guó)油脂自給率逐年下降，油脂安全形勢(shì)日益嚴(yán)峻。為提高油脂自給率，保護(hù)種油農(nóng)民利益和積極性，從去年開(kāi)始，我國(guó)政府加大了對(duì)種油的補(bǔ)貼，并實(shí)施了對(duì)油料、油脂的保護(hù)性收儲(chǔ)。今年，政府對(duì)油菜籽繼續(xù)實(shí)施保護(hù)性收儲(chǔ)，這也使得國(guó)產(chǎn)油料價(jià)格維持在相對(duì)較高水平。同時(shí)也“惠及國(guó)外”，使得相對(duì)物美價(jià)廉或者性?xún)r(jià)比較高的美國(guó)大豆、加拿大油菜籽更多地進(jìn)口到國(guó)內(nèi)，對(duì)國(guó)際油脂油料水平起了一定的拉升作用。

　　目前，國(guó)內(nèi)部分地區(qū)菜籽收割已經(jīng)結(jié)束，然而多數(shù)油廠尚未開(kāi)秤，仍在等待觀望中，主要是因?yàn)檗r(nóng)民出于前期政府高價(jià)收購(gòu)油菜籽而嚴(yán)重惜售新菜籽。市場(chǎng)傳言，政府即將公布的新菜籽收購(gòu)基準(zhǔn)價(jià)格可能為3700元/噸，低于上一批菜籽收購(gòu)價(jià)格4400元/噸。若按照市場(chǎng)傳言的價(jià)格，部分國(guó)儲(chǔ)菜油代加工的油廠根本無(wú)法保證盈利開(kāi)工。至于計(jì)劃入儲(chǔ)的數(shù)量，則可能大大高于前三批的收購(gòu)總量，甚至超出市場(chǎng)的普遍預(yù)期水平。市場(chǎng)仍在等待收儲(chǔ)價(jià)格和數(shù)量進(jìn)一步的利好。全球供給壓力減緩

　　USDA最新發(fā)布的數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)，全球2009/2010年度油籽產(chǎn)量將達(dá)到創(chuàng)記錄的4.221億噸，較2008/2009年度增加2590萬(wàn)噸。除美國(guó)以外國(guó)家油籽產(chǎn)量將達(dá)到3.276億噸，年比增加2040萬(wàn)噸。預(yù)測(cè)全球大豆產(chǎn)量將增加14%至2.417億噸?；谑崭蠲娣e增加及預(yù)期畝產(chǎn)恢復(fù)趨勢(shì)水平，預(yù)測(cè)阿根廷、巴西大豆產(chǎn)量均年比增加。由于面積下降，預(yù)測(cè)中國(guó)大豆產(chǎn)量為1560萬(wàn)噸，年比下降40萬(wàn)噸。由于葵花籽和油菜籽畝產(chǎn)下降抵消了面積的增加，預(yù)測(cè)全球高油含量油籽產(chǎn)量年比將下降2%。加拿大和烏克蘭油菜籽產(chǎn)量下降抵消了中國(guó)、歐盟27國(guó)、印度及澳大利亞產(chǎn)量的增加。盡管全球油籽產(chǎn)量增加，但預(yù)測(cè)2009/2010年度供應(yīng)量?jī)H增加4%，這反映了初始庫(kù)存水平低的狀況。預(yù)測(cè)全球2009/2010年度植物油消費(fèi)量年比將增加3.8%，其中中國(guó)、印度和歐盟27國(guó)增幅最大。預(yù)測(cè)全球植物油庫(kù)存量年比將下降6%。

　　據(jù)《油世界》預(yù)計(jì)，2009/2010年度全球油菜籽產(chǎn)量預(yù)計(jì)為5500萬(wàn)噸，低于上個(gè)年度的5830萬(wàn)噸，加拿大、歐盟、烏克蘭和印度產(chǎn)量均有小幅下調(diào)。預(yù)計(jì)2009/2010年度全球油菜籽加工量預(yù)計(jì)為5480萬(wàn)噸，而上年為5180萬(wàn)噸。油菜籽期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為500萬(wàn)噸，低于上年的770萬(wàn)噸。

　　短期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的明顯轉(zhuǎn)好顯然是不可能的，油脂需求也不會(huì)在短期內(nèi)有明顯增加。以上數(shù)據(jù)表明，上一年度供明顯大于求的歷史不太可能重演，而且從供應(yīng)角度來(lái)看，2008/2009年度全球植物油反而容易出現(xiàn)供應(yīng)緊缺的情況。因此，在油脂市場(chǎng)出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張的利好因素炒作下，油脂價(jià)格將會(huì)出現(xiàn)大幅飆升，菜籽油期價(jià)也將跟漲上揚(yáng)。

　　國(guó)內(nèi)供給壓力猶存

　　由于去年油菜籽在主要上市時(shí)期，價(jià)格并沒(méi)有較大下跌，農(nóng)民在較高的價(jià)格出售了油菜籽。農(nóng)民在秋冬播油菜時(shí)，出于對(duì)高價(jià)格的美好記憶，擴(kuò)大了播種面積。根據(jù)中國(guó)糧油信息中心最新預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，今年我國(guó)油菜籽產(chǎn)量將大幅增加，湖北、安徽和江西等主產(chǎn)區(qū)播種面積增長(zhǎng)幅度較大。國(guó)內(nèi)菜籽增產(chǎn)無(wú)疑給了菜籽油期價(jià)一定的壓力。

　　另外，新季菜籽收割上市前，按照慣例，國(guó)儲(chǔ)油即將輪換，在一定程度上對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成抑制。目前市場(chǎng)仍在等待國(guó)家在新菜籽上市之時(shí)出臺(tái)進(jìn)一步收儲(chǔ)的政策，給予市場(chǎng)新的指引。在政府沒(méi)有確定新菜籽收儲(chǔ)價(jià)格和數(shù)量之前，產(chǎn)量增長(zhǎng)以及國(guó)儲(chǔ)油輪換的預(yù)期將對(duì)國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)產(chǎn)生一定的壓制。