近日，中國期貨市場監(jiān)控中心黨委副書記、總經(jīng)理楊光在接受期貨日報記者專訪時表示，經(jīng)過30年的探索實踐，期貨市場發(fā)展成績斐然，在市場規(guī)模、產(chǎn)品創(chuàng)新、法規(guī)制度和國際影響力等方面均取得了巨大成就。楊光介紹說，截至9月24日，全市場資金總量近8000億元，較2019年年底增長超40%，較2017年年底增長超80%；期貨市場有效客戶數(shù)180.80萬個，較2017年年底增長41.6%；期貨市場結構逐步機構化，目前法人權益占全市場比例超過六成，較2017年年底明顯上升。

期市發(fā)展成績斐然  主要指標增長迅速

記者：2020年是新中國期貨市場建立30周年，請您評價一下我國期貨市場30年來發(fā)展所取得的成績。

楊光：我國現(xiàn)代期貨市場起步于1990年。經(jīng)過30年的探索實踐，伴隨著改革開放的滾滾洪流，期貨市場發(fā)展成績斐然，在市場規(guī)模、產(chǎn)品創(chuàng)新、法規(guī)制度和國際影響力等方面取得了巨大成就，與我國經(jīng)濟發(fā)展和金融改革日益緊密地聯(lián)系在一起。經(jīng)過近年來的規(guī)范發(fā)展，特別是2013年8月習近平總書記視察大商所發(fā)出“腳踏實地、大膽探索，努力走出一條成功之路”的號召以來，期貨市場規(guī)模體量發(fā)展迅速，商品期貨市場成交量已連續(xù)11年居前列，金融期貨重要作用日益顯現(xiàn)；市場運行日趨規(guī)范，監(jiān)管有效性不斷提升；市場在發(fā)現(xiàn)價格、風險管理，服務供給側結構性改革，落實國家產(chǎn)業(yè)政策，促進落后產(chǎn)能淘汰，提升產(chǎn)品質(zhì)量，服務“三農(nóng)”，助力脫貧攻堅以及雙向開放等方面發(fā)揮了積極作用。

30年探索發(fā)展，我國期貨市場取得的成果是資本市場改革發(fā)展實踐的縮影。這離不開以習近平同志為核心的黨中央的堅強領導和親切關懷，也得益于每一個期貨市場建設者、參與者、監(jiān)管者沿著習近平新時代中國特色社會主義指引的方向，不忘初心、砥礪前行。期貨市場30年取得的成績是多方面的，從中國期貨市場監(jiān)控中心（下稱監(jiān)控中心）視角看，我們對以下四個方面的體會最為深刻：

一是上市品種不斷豐富，市場規(guī)模穩(wěn)步擴大。截至2020年9月底，國內(nèi)期貨市場共有85個期貨期權品種，包括66個期貨品種和19個期權品種，覆蓋農(nóng)產(chǎn)品、金屬、能源和金融等各個領域，初步形成了商品金融、期貨期權、場內(nèi)場外、境內(nèi)境外協(xié)同發(fā)展的局面。當前，我國商品期貨投資者開戶數(shù)、市場客戶保證金、成交量、成交金額等主要指標，分別較十年前增長了數(shù)十倍。在今年疫情暴發(fā)背景下，我國期貨市場資金量突破8000億元，期貨市場資金量和持倉量均創(chuàng)歷史新高。期貨服務抗疫的經(jīng)驗再次證明，期貨衍生品市場是我國社會主義市場經(jīng)濟體系不可或缺的重要組成部分。

二是市場運行質(zhì)量不斷提升，服務實體經(jīng)濟能力進一步增強。目前，期貨市場套期保值效率在90%以上的期貨品種超過55%，期現(xiàn)相關性在0.9以上的期貨品種超過63%。銅、棉花、大豆等成熟品種期貨價格正逐步成為產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)的定價基準。大部分商品期貨品種法人客戶持倉比重超過45%。據(jù)統(tǒng)計，滬深兩市上市公司中有400多家利用期貨衍生品進行風險管理，覆蓋近30個行業(yè)。越來越多的涉農(nóng)主體利用諸如“保險+期貨”“保底價訂單+場外期權+期貨”等業(yè)務模式，實現(xiàn)風險剝離，穩(wěn)定農(nóng)民收益，助推訂單農(nóng)業(yè)、土地流轉(zhuǎn)等農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營發(fā)展。

三是對外開放深入推進，期貨公司國際化布局加快。目前，我國共有原油、鐵礦石、PTA、20號膠、低硫燃料油等5個特定品種引入境外投資者。境外參與者穩(wěn)步增加，其交易量和持倉量在部分品種達10%，推動我國期貨價格成為國際貿(mào)易定價依據(jù)，形成以人民幣計價的貿(mào)易合約，從而助推人民幣國際化進程。同時，期貨公司國際化發(fā)展步伐加快，已有21家期貨公司在海外設立了分支機構，部分期貨公司已成為美國芝加哥商品交易所（CME）、倫敦金屬交易所（LME）等境外交易所會員。此外，截至2020年9月底，全國共有149家期貨公司，其中，有2家A股上市期貨公司、2家H股上市期貨公司及15家新三板掛牌期貨公司。

四是監(jiān)管體系不斷完善，風險管控能力持續(xù)增強。我國期貨市場監(jiān)管經(jīng)歷了由“多頭分散”到“集中統(tǒng)一”的發(fā)展歷程。早期期貨市場主要由相關行業(yè)部委和地方政府分頭進行監(jiān)管，1993年11月，國務院首次明確國務院證券委員會和中國證監(jiān)會作為期貨市場的監(jiān)管機構，1998年明確證監(jiān)會對期貨市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。2006年，中國期貨保證金監(jiān)控中心成立（2015年更名為“中國期貨市場監(jiān)控中心”），實現(xiàn)了期貨市場數(shù)據(jù)大集中，從而確立了中國證監(jiān)會、派出機構、期貨交易所、監(jiān)控中心和中國期貨業(yè)協(xié)會“五位一體”的期貨監(jiān)管工作機制。在股指期貨市場上，成立了跨期現(xiàn)貨市場的監(jiān)管工作機制，開辟了期貨交易所和證券交易所盤中信息共享的應急綠色通道，為快速響應、及時處置風險事件提供了重要的保障。

監(jiān)控體系更新迭代  筑牢最后一道防線

記者：自2006年成立以來，監(jiān)控中心為我國期貨市場的健康發(fā)展發(fā)揮了積極作用，請您回顧一下監(jiān)控中心的發(fā)展歷程。

楊光：我國期貨市場發(fā)展早期，期貨保證金監(jiān)管長期依賴現(xiàn)場檢查，無法實現(xiàn)全覆蓋，期貨經(jīng)營機構挪用客戶保證金現(xiàn)象屢禁不止。2004年、2005年集中爆發(fā)四川嘉陵期貨公司、?？谌f匯期貨公司挪用客戶保證金惡性事件，造成了巨大的市場風險和惡劣的社會影響。為從制度上徹底解決挪用保證金這一頑疾，中國證監(jiān)會經(jīng)報請國務院同意，設立了中國期貨保證金監(jiān)控中心，專職監(jiān)控保證金安全運行。2006年3月，中國期貨保證金監(jiān)控中心在國家工商行政管理總局注冊。5月，監(jiān)控中心對外宣布正式成立。

同年，期貨保證金監(jiān)控系統(tǒng)上線，高效保障了保證金安全。

監(jiān)控中心利用保證金監(jiān)控系統(tǒng)實現(xiàn)了期貨公司、期貨交易所、存管銀行三方數(shù)據(jù)核對，建立了一套保證金監(jiān)控、預警及處置機制。隨后，建立了投資者查詢服務系統(tǒng)，為客戶提供權益查詢服務，建立了客戶監(jiān)督核對機制。2019年12月，新一代保證金監(jiān)控系統(tǒng)上線，系統(tǒng)功能進一步提升。截至2020年6月底，保證金監(jiān)控系統(tǒng)共發(fā)出保證金監(jiān)控預警2700余份，發(fā)現(xiàn)了6起挪用保證金事件。保證金安全存管監(jiān)控制度實施以后，從基礎制度上基本杜絕了期貨公司挪用保證金的現(xiàn)象，有效保障了資金安全和投資者權益，獲得了期貨市場和國際監(jiān)管同行一致認可。

2007年，中國證監(jiān)會、財政部聯(lián)合指定監(jiān)控中心代管期貨投資者保障基金，筑牢了投資者保護最后一道防線。

中國證監(jiān)會聯(lián)合財政部發(fā)布《期貨投資者保障基金管理暫行辦法》，設立期貨市場投資者保障基金，指定監(jiān)控中心為代管機構。保障基金主要用于在期貨公司嚴重違法違規(guī)或者風險控制不力等導致保證金出現(xiàn)缺口，可能嚴重危及社會穩(wěn)定和期貨市場安全時，補償投資者保證金合法權益損失。保障基金先后參與了四川嘉陵期貨公司和黑龍江北亞期貨公司的風險處置工作，充分發(fā)揮了期貨市場風險最后一道防線作用，有效保障了投資者合法權益。

2008年，中國證監(jiān)會授權監(jiān)控中心承擔期貨市場運行監(jiān)測監(jiān)控職能，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。

全球金融危機爆發(fā)后，為加強監(jiān)管及防范風險，中國證監(jiān)會審時度勢，于2008年6月同意監(jiān)控中心成立上?？偛浚?012年遷回北京），專職對期貨市場運行及風險情況進行監(jiān)測分析。2013年5月，期貨市場運行監(jiān)測監(jiān)控系統(tǒng)建成并投入使用。監(jiān)控中心通過期貨交易持續(xù)監(jiān)測指標體系，實時監(jiān)測期貨市場各品種風險，及時進行風險提示，協(xié)助做好風險排查，集中全市場數(shù)據(jù)進行壓力測試。監(jiān)控中心為應對2015年股市異常波動和2016年黑色、有色期貨品種大幅波動風險提供了有效監(jiān)管支持。此外，資管產(chǎn)品看穿式監(jiān)管、實控關系賬戶管理也初見成效。

監(jiān)控中心開展風險監(jiān)控的主要優(yōu)勢在于匯集全市場客戶、資金、交易、持倉等實時和歷史數(shù)據(jù)，可以從全市場、跨市場的角度進行市場監(jiān)測監(jiān)控分析，監(jiān)管視角更加中立、客觀，有效填補了跨交易所投資者行為的監(jiān)管盲區(qū)。

同年，監(jiān)控中心組建分析研究部，進行宏觀和產(chǎn)業(yè)分析研究，協(xié)助研判宏觀經(jīng)濟形勢。

監(jiān)控中心堅持期現(xiàn)結合、內(nèi)外結合，深入剖析期貨與經(jīng)濟規(guī)律，持續(xù)跟蹤國際監(jiān)管動態(tài)，百余篇研究報告被中國證監(jiān)會采納并上報中辦、國辦、中財辦。2011年，監(jiān)控中心開始研發(fā)編制商品指數(shù)。目前已編制了4大綜合指數(shù)及13個子指數(shù)，運用這些商品指數(shù)模型預測CPI、PPI等關鍵經(jīng)濟指標，取得了良好效果。

2009年，中國證監(jiān)會授權監(jiān)控中心建立期貨市場統(tǒng)一開戶制度，從源頭夯實了投資者保護基礎。

開戶是投資者進入期貨市場的起點。針對我國期貨市場投資者中散戶占比較高，一些投資者的知識儲備、投資經(jīng)驗和風險意識不足的現(xiàn)實狀況，為從源頭實現(xiàn)對投資者的保護，期貨市場實行統(tǒng)一開戶。2009年11月，期貨市場統(tǒng)一開戶系統(tǒng)全面運行。2015年，期貨市場“互聯(lián)網(wǎng)開戶云平臺”上線運行。2019年，統(tǒng)一開戶系統(tǒng)英文界面上線。2020年，開戶云五期系統(tǒng)進行升級改造。

統(tǒng)一開戶系統(tǒng)有效歸集了投資者、期貨公司和期貨交易所的各類賬戶和編碼，形成了統(tǒng)一的開戶路徑、完整的開戶規(guī)則，成功構建了以統(tǒng)一開戶編碼為基礎、分合有序、一一對應的賬戶體系。通過統(tǒng)一開戶系統(tǒng)，有效落實了開戶實名制、投資者適當性制度、市場禁入等監(jiān)管要求，進一步提升了開戶效率，節(jié)約了市場成本，建設完成了我國期貨市場完整的客戶數(shù)據(jù)庫，為穩(wěn)步發(fā)展期貨市場奠定了基礎。

2015年4月，監(jiān)控中心正式更名為“中國期貨市場監(jiān)控中心”。同年，中國證監(jiān)會授權監(jiān)控中心承擔期貨經(jīng)營機構運行及風險監(jiān)測監(jiān)控職能。

合規(guī)風控是期貨公司發(fā)展的生命線。按照期貨公司風險監(jiān)管指標體系，監(jiān)控中心不斷推進期貨公司監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)（FISS系統(tǒng)）的開發(fā)測試和完善，配合資管新規(guī)上線了資產(chǎn)管理業(yè)務新模塊，全面優(yōu)化期貨公司監(jiān)管綜合信息系統(tǒng)數(shù)據(jù)采集和統(tǒng)計分析功能，積極建立綜合報表報告體系和監(jiān)管信息共享機制，機構監(jiān)測監(jiān)控和凈資本監(jiān)管能力持續(xù)加強。期貨市場逐步建立了以凈資本為核心的期貨公司風險管理體系，期貨經(jīng)營機構在合規(guī)經(jīng)營、規(guī)范發(fā)展中不斷壯大。

2018年，監(jiān)控中心推進場外衍生品報告庫建設，有效防范場外市場風險。

針對2008年國際金融危機暴露出的場外衍生品市場所蘊含的巨大風險，2009年G20匹茲堡峰會各國監(jiān)管機構就增強場外衍生品市場透明度、防范系統(tǒng)性風險、金融監(jiān)管改革達成共識。在國內(nèi)市場，2012年起，期貨公司通過設立風險管理子公司的方式開展包括場外衍生品業(yè)務的風險管理服務業(yè)務試點。近年來，交易規(guī)模穩(wěn)步增長、資產(chǎn)類型不斷豐富、交易結構持續(xù)創(chuàng)新、產(chǎn)融結合愈加緊密。為有效提升場外衍生品市場透明度，防范場外市場風險，按照中國證監(jiān)會統(tǒng)一部署，監(jiān)控中心參照國際標準加快推進場外衍生品交易報告庫建設。

目前，場外衍生品報告庫系統(tǒng)一期、二期、三期已建設完成，形成了涵蓋“兩大方面，13個類別，63個指標”的風險管理公司場外風險監(jiān)測指標體系，建立了集主體畫像和估值監(jiān)測于一體的場外衍生品市場監(jiān)測平臺，實現(xiàn)了報告庫數(shù)據(jù)在“五位一體”各方的信息共享。2019年10月，監(jiān)控中心正式加入全球場外衍生品準交易報告庫列表（TR-like）。場外衍生品交易報告庫作為重要的金融基礎設施，有助于摸清場外市場底數(shù)，進行場內(nèi)外聯(lián)動分析，監(jiān)測個體風險和防范系統(tǒng)性風險，也有助于促進我國資本市場監(jiān)管的國際化進程，對提升我國金融市場的國際競爭力和影響力具有重大而深遠的意義。

設立和發(fā)展監(jiān)控中心是我國期貨市場監(jiān)管體系的一項重大創(chuàng)新安排，具有鮮明的中國特色，在全球范圍具有獨創(chuàng)性，得到了國際監(jiān)管同行和相關行業(yè)組織的高度評價。美國商品期貨委員會、美國期貨業(yè)協(xié)會、芝加哥商業(yè)交易所、世界交易所聯(lián)合會均到監(jiān)控中心來訪交流。

十四載風雨兼程。監(jiān)控中心順應期貨市場改革發(fā)展形勢，依托期貨市場數(shù)據(jù)大集中優(yōu)勢，通過履行各項職能，對期貨市場實施全方位監(jiān)測，構筑了從投資者進入到退出期貨市場全流程的投資者權益保障體系，高質(zhì)量服務“五位一體”監(jiān)管工作機制。監(jiān)控中心的設立和發(fā)展，為我國期貨市場最終建成一個分工明確、協(xié)調(diào)有序、運轉(zhuǎn)順暢、反應快速、監(jiān)管有效的工作網(wǎng)絡提供了重要保障，在推動期貨市場穩(wěn)健發(fā)展上做出了重要貢獻。

資金總量近8000億元  投資者類型不斷豐富

記者：近年來，伴隨著我國期貨市場的發(fā)展，市場保證金規(guī)模、投資者數(shù)量逐年攀升，期貨市場客戶結構也在不斷變化，請您介紹一下這方面的情況。

楊光：近年來，期貨市場品種不斷豐富、對外開放穩(wěn)步推進，在此背景下，我國期貨市場資金規(guī)模顯著增長，機構投資者占比穩(wěn)步提升。

一是期貨市場資金規(guī)模持續(xù)增長。截至9月24日，全市場資金總量近8000億元，較2019年年底增長超40%，較2017年年底增長超80%。2018年以來，期貨市場新上市期貨、期權品種共30個，期貨市場品種布局更為均衡；特定品種引入境外交易者業(yè)務穩(wěn)步推進，目前已推出原油、鐵礦石、PTA、20號膠、低硫燃料油等5個特定品種。新品種上市和引入境外交易者等業(yè)務為期貨市場帶來了新的參與者和增量資金。

二是投資者數(shù)量增加，投資者類型不斷豐富。截至9月24日，期貨市場有效客戶數(shù)180.80萬個，較2017年年底增長41.6%。近年來，期貨市場開戶規(guī)則不斷完善，支持更多類型的機構投資者入市，豐富了客戶類型。證券公司、基金公司、信托公司、保險公司、合格境外投資者、私募基金產(chǎn)品、期貨公司子公司、期貨期權做市商等特殊單位客戶進入期貨市場?；攫B(yǎng)老保險基金、商業(yè)銀行和保險資金等中長期資金入市，借助期貨工具實現(xiàn)套期保值。境外投資者入市參與境內(nèi)期貨交易，資本市場對外開放水平不斷提高。

三是期貨市場結構逐步機構化，法人的資金規(guī)模和持倉量均超過五成。目前期貨市場法人權益占全市場比例超過六成，較2017年年底明顯上升。其中，私募基金、公募基金、證券公司等金融機構加快進入期貨市場，提升了市場的專業(yè)化程度。法人客戶更多地參與期貨市場進行精細化的風險管理，期貨市場服務實體經(jīng)濟的能力得到進一步發(fā)揮。

不忘初心完善體系  服務期市穩(wěn)健發(fā)展

記者：下一步監(jiān)控中心將重點做好哪些方面的工作，以進一步促進我國期貨市場的健康、穩(wěn)定發(fā)展？

楊光：今年是我國打好三大攻堅戰(zhàn)的決勝之年，是資本市場深化改革推進年。面對疫情防控和保持經(jīng)濟社會平穩(wěn)發(fā)展“兩場戰(zhàn)役”，劉鶴副總理多次強調(diào)要發(fā)揮好資本市場樞紐作用。我們倍感振奮，也深感責任重大。下一步，監(jiān)控中心將繼續(xù)以習近平新時代中國特色社會主義思想為指引，堅持穩(wěn)中求進總基調(diào)，扎實做好“六穩(wěn)”工作，落實“六?！比蝿眨粩嘣鰪姟八膫€意識”，堅定“四個自信”，自覺做到“兩個維護”，按照習近平總書記關于資本市場的一系列重要指示批示精神，在黨中央、國務院的堅強領導下，聚焦中國證監(jiān)會全面深化資本市場改革的重大部署，扎實細致履行職能，不斷提升風險防范化解能力，提升服務市場、服務監(jiān)管質(zhì)效，為維護期貨市場健康、穩(wěn)定發(fā)展做出更大貢獻。具體做好以下工作：

第一，進一步完善投資者服務和保障體系，精準服務期貨市場改革創(chuàng)新和對外開放。

配合新品種上市、期貨市場對外開放，監(jiān)控中心將及時跟進完善配套支持，提升市場服務質(zhì)量，更加精準高效地滿足市場需求。

一是優(yōu)化服務，不斷完善統(tǒng)一開戶工作。升級統(tǒng)一開戶和互聯(lián)網(wǎng)開戶云業(yè)務技術系統(tǒng)，繼續(xù)研究完善企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險資金等中長期資金以及境外投資者的期貨賬戶開戶規(guī)則，推動更多中長期資金參與境內(nèi)期貨市場，進一步推動期貨市場對外開放。

二是不忘初心，當好期貨市場保證金安全“電子眼”。配合中國證監(jiān)會做好《期貨經(jīng)紀公司保證金封閉管理辦法》修訂工作，夯實保證金監(jiān)控法律制度基礎。持續(xù)完善保證金監(jiān)控系統(tǒng)功能，提升投資者查詢服務水平，有效保障資金安全。

三是堅守防線，進一步加強對保障基金使用、管理的研究，切實保護好投資者合法利益。

第二，持續(xù)加強市場運行和期貨公司監(jiān)測監(jiān)控，高效服務市場監(jiān)管和風險防范。

一是加強市場風險預警分析能力建設。不斷完善期貨交易持續(xù)監(jiān)測指標預警、內(nèi)幕交易行為監(jiān)測監(jiān)控、看穿式監(jiān)管交易行為分析等系統(tǒng)功能，提升監(jiān)測監(jiān)控的智能化、自動化和信息化水平。進一步加強對重點、熱點和國際化品種的監(jiān)測監(jiān)控和跨市場監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)市場風險并上報。

二是加強期貨公司監(jiān)測監(jiān)控。升級期貨公司綜合監(jiān)管信息系統(tǒng)（FISS），重點完善風險監(jiān)測機制，定期開展期貨經(jīng)營機構壓力測試，有效提升風險預研預判能力，促進期貨經(jīng)營機構規(guī)范運營發(fā)展。

三是不斷提升分析研究工作質(zhì)量。開展期貨投資者預期調(diào)查，搭建監(jiān)管與市場溝通橋梁。扎實推進宏觀經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)研究，做深做細CPI和PPI預測工作，充分發(fā)揮期貨市場的宏觀經(jīng)濟信號作用，繼續(xù)為宏觀決策提供有力支持。

第三，大力推進場外衍生品交易監(jiān)測分析，積極服務多層次期貨衍生品市場穩(wěn)健發(fā)展。

一是全力推動場外衍生品交易報告庫申報工作。以向FSB申報正式報告庫為抓手，繼續(xù)完善場外衍生品交易報告庫系統(tǒng)建設，豐富風險監(jiān)測工具，逐步提升場外衍生品交易監(jiān)測分析能力。

二是適應場外市場的發(fā)展需求，結合場外市場業(yè)務開展實際，參照國際標準，逐步擴充報告庫數(shù)據(jù)收集字段范圍，全面反映場外市場業(yè)務開展情況。

三是不斷提升報告庫數(shù)據(jù)質(zhì)量，加強數(shù)據(jù)治理，提升數(shù)據(jù)的準確性，切實發(fā)揮報告庫功能作用。

四是分階段、分步驟建立和完善信息披露制度，逐步向市場參與者和社會公眾提供信息和服務，切實提升場外市場透明度。