3月以來，美國國內(nèi)疫情不斷惡化，加之總統(tǒng)大選臨近，美國一部分政客為了自身的政治利益，在疫情問題上“甩鍋”中國，變本加厲地破壞中美關(guān)系。

有分析人士擔憂，經(jīng)歷經(jīng)貿(mào)摩擦、科技封鎖之后，為了在即將到來的總統(tǒng)大選中謀求輿論優(yōu)勢，特朗普政府有可能采取更激進的方式來打擊中國。其中，挑動兩國之間的金融爭端恐會成為美國對華極限施壓的下一個目標。

在金融領(lǐng)域，美國下一步會對中國采取何種行動，又將對中國造成何種影響，是中國不得不嚴肅考慮、準備應(yīng)對的問題。

移出美元體系？

當下，美國在金融領(lǐng)域已對中國擺出了咄咄逼人的姿態(tài)，包括提議把不符合美國會計準則的中國公司趕出美國股市，并加強審核來自中國的投資，特朗普政府甚至揚言將全面阻止中國公司赴美上市。

在諸多可供美國選擇的金融打擊方式中，最為激進的一種便是將中國移出環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會（SWIFT）系統(tǒng)。如美國采取此種手段，中國將會被排除在美元體系之外，中國的金融機構(gòu)與以SWIFT為基礎(chǔ)的全球金融體系的聯(lián)系將被切斷。

世界上絕大部分金融機構(gòu)都接入了SWIFT系統(tǒng)，不同的機構(gòu)通過該平臺與世界其他國家的銀行和類銀行進行交易。盡管SWIFT是一個總部設(shè)在比利時的國際組織，受到歐盟法律管轄，但由于絕大部分國際支付均以美元結(jié)算（約為40%），因此美國對SWIFT具有重要影響力。

在之前的朝核危機和伊核問題事件上，美國脅迫SWIFT將伊朗和朝鮮移出其交易體系，使得這兩個國家無法再與其他國家進行正常的金融交易，其中伊朗不得不緊急宣布使用歐元和人民幣作為其跨境交易貨幣。

中國所有的國有商業(yè)銀行都加入了SWIFT系統(tǒng)，這意味著一旦美國宣布對中國進行金融制裁，SWIFT系統(tǒng)很有可能迫于壓力，將這些機構(gòu)排除在體系之外，這將導(dǎo)致中國無法在世界任何地方使用美元結(jié)算。

金融制華將反受其害

美國敢對中國大型金融機構(gòu)進行制裁嗎？恐怕很難。比如，中國的四大國有銀行工、農(nóng)、中、建均已入選全球系統(tǒng)重要性金融機構(gòu)名單，一旦其業(yè)務(wù)發(fā)生重大風險，必將對全球金融體系造成沖擊。

更難以想象美國對中國進行全面金融制裁將導(dǎo)致的后果。美元的實力來源于它既是全球使用最廣泛的貿(mào)易結(jié)算貨幣，同時也是世界上最重要的避險貨幣，被廣泛運用于投資領(lǐng)域。東亞地區(qū)是全球最大的制造業(yè)基地，該地區(qū)的各國通過貿(mào)易已深深地融合為一體，中國又是全球第一大制造國，是整個東亞的制造業(yè)中心，無論是日韓還是東盟各國，都出口大量原材料或零部件到中國，組裝成產(chǎn)品后再分銷到世界各地。

因此，一旦美國禁止中國使用美元結(jié)算，將導(dǎo)致直接從中國進口的制成品無法使用美元結(jié)算，也會使得為中國提供原材料的東亞其他國家受到嚴重影響。作為回應(yīng)，東亞地區(qū)將不得不使用其他國際流通貨幣來取代美元的位置，以保護各國自身的制造業(yè)不受沖擊，這種回應(yīng)將撼動美元作為全球首要貿(mào)易結(jié)算貨幣的地位，從而使美元喪失作為全球優(yōu)勢貨幣的一個重要支撐。

同時，作為世界最大的貿(mào)易進口國和出口國，如果中國被禁止使用美元交易，與中國相關(guān)的絕大部分貿(mào)易及跨境投資活動都將無法進行。若果如此，中國就不得不要求全球投資者選擇人民幣作為指定支付貨幣，國際金融和貿(mào)易機構(gòu)則將被迫“選邊站隊”：是與中國繼續(xù)貿(mào)易，還是留在美元體系之內(nèi)。這將造成國際貨幣金融市場的極大混亂。

因此，如果美國悍然發(fā)動對華全面金融制裁，其后果很可能是動搖美元作為國際貨幣的優(yōu)勢地位。特別是，當下深受經(jīng)濟危機和疫情持續(xù)蔓延等困擾，美國真的敢于冒著失去美元優(yōu)勢的風險來金融制裁中國，使美元與人民幣脫鉤嗎？可能性很小。

需防“精準打擊”

盡管如此，也不能排除美國采取相對保守的“精準打擊”方式來攻擊中國金融機構(gòu)。

2017年，美國將中國的丹東銀行列為“朝鮮進入美國及全球金融系統(tǒng)的管道”，宣布制裁該銀行，其被禁止與美國金融機構(gòu)有任何賬戶往來，同時所有美國海外機構(gòu)都被禁止與其產(chǎn)生合作關(guān)系。對此，中國外交部發(fā)言人陸慷表示：“中方一貫反對在聯(lián)合國安理會框架外實施單邊制裁，尤其反對任何其他國家根據(jù)其自己的國內(nèi)法對中方實體或個人實施‘長臂管轄’?！彼f，中方一貫全面、認真執(zhí)行安理會有關(guān)涉朝決議，履行承擔的國際義務(wù)，作出的努力有目共睹。

在2014年烏克蘭東部頓巴斯地區(qū)武裝沖突后，美國宣布對俄羅斯進行金融制裁，盡管并未直接將其移出SWIFT系統(tǒng)，但俄羅斯的100多家主要銀行均被列入了美國的“黑名單”，所有和這些銀行相關(guān)的SWIFT匯款都需經(jīng)過層層報備。原本只需3天左右就能完成的國際匯款業(yè)務(wù)，要一個月左右才能完成。低效率的金融極大沖擊了俄羅斯經(jīng)濟，盧布兌美元匯率從2014年6月的33.6飆升至2015年1月的68.9。

盡管美國不太可能全面切斷中國與SWIFT的聯(lián)系，但隨著大選臨近，不排除美國政府會突然采取對中國單個金融機構(gòu)或特定行業(yè)進行“精準打擊”的方式，來破壞中國金融業(yè)。

不過，就算美國有能力對中國發(fā)動類似的金融襲擊，中國與世界其他國家深度融合而成的金融、經(jīng)濟市場，和中國超大體量的內(nèi)需市場，都將在很大程度上中和這類金融制裁的消極影響。例如，中國是全球最大的大宗商品進口國，其對于鐵礦石和石油等資源的巨量需求，將使得交易雙方主動選擇更可靠的交易機制，而不是機械地依賴于美元體系。

未雨綢繆

在未來一段時期內(nèi)，美國有對中國進行金融打擊的可能，這或在一定程度上影響中國金融市場的穩(wěn)定和經(jīng)濟的健康可持續(xù)發(fā)展，因此，未雨綢繆至關(guān)重要。

首先，繼續(xù)推進中國經(jīng)濟國內(nèi)大循環(huán)體系建設(shè)。發(fā)揮國內(nèi)超大市場的優(yōu)勢，完善市場制度，合理配置資源，并通過技術(shù)創(chuàng)新加快經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的步伐，從而打造一個主體穩(wěn)定、有活力的內(nèi)循環(huán)經(jīng)濟體系，弱化不穩(wěn)定的國際局勢對中國金融經(jīng)濟市場造成的不良影響。同時，實行更高層次的對外開放，利用國內(nèi)產(chǎn)品配套體系相對完善、社會環(huán)境安全穩(wěn)定的優(yōu)勢，吸引全球更多的高科技企業(yè)到中國生產(chǎn)、銷售其產(chǎn)品，吸引大型金融機構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)，在分享中國發(fā)展紅利的同時，也跟中國的利益捆綁在一起。

其次，加快推進人民幣國際化進程。根據(jù)中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《人民幣國際化報告（2019-2020）》，截至2020年6月末，人民幣在國際支付貨幣中的份額1.76%，為全球第五大支付貨幣，仍有巨大進步空間。目前超過70%的人民幣國際支付是在香港進行的，而港元與美元掛鉤，使其可以自由兌換成其他貨幣。在不能排除美國下一步可能采取行動削弱甚至中斷這些聯(lián)系以打擊中國金融業(yè)的情況下，一個不受美元制衡、可自由流通兌換的國際化人民幣就顯得尤為必要。

中國目前已有的獨立于SWIFT的人民幣跨境支付系統(tǒng)（CIPS），可以為境內(nèi)外金融機構(gòu)的人民幣跨境和離岸業(yè)務(wù)提供資金清算、結(jié)算等相關(guān)服務(wù)。未來還需加大同其他金融中心以及相關(guān)金融機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)的合作，擴大人民幣的應(yīng)用范圍，穩(wěn)步推動資本項目的對外開放。如此，人民幣將得到更多投資者的青睞。

最后，加快金融科技的應(yīng)用和發(fā)展?？萍几淖兞怂行袠I(yè)，金融業(yè)也不例外。利用中國在大數(shù)據(jù)、5G等領(lǐng)域的優(yōu)勢，加快在金融治理、金融監(jiān)督方面的改革步伐，有利于中國金融行業(yè)在全球影響力和未來競爭力方面的提升。數(shù)字人民幣在全球數(shù)字貨幣的發(fā)展中處于領(lǐng)先位置，其普及不僅讓日常交易便利化，也帶動了大量新業(yè)態(tài)的發(fā)展，有助于推動人民幣國際化進程。目前，數(shù)字人民幣仍處于起步階段，全面普及并向海外大規(guī)模推廣尚需時日。

可以看到，隨著新發(fā)展理念的持續(xù)推進，以及經(jīng)濟內(nèi)外雙循環(huán)政策的逐步落實，中國的內(nèi)需市場將不斷擴大，內(nèi)生動力不斷增強，越來越多的國家將更愿意與中國合作，而不是對抗。美國即使想同中國發(fā)生金融對抗，其難度也會越來越大，成本越來越高，其敢于冒險的概率也會越來越小。

本文刊于《環(huán)球》雜志2020年第20期

(本文作者介紹：人大重陽產(chǎn)業(yè)研究部副主任、研究員。管理咨詢界老人、專欄作家。)