2007年一個(gè)做股票投資的大咖跟我說：人的一生會(huì)遇到三場牛市。

第一場是在你剛開始工作不久，你都不知道發(fā)生了什么，牛市就開始了。哪怕僥幸上了車，因?yàn)楸惧X少，輸贏都無足輕重；

第二場是在你有一定經(jīng)濟(jì)積累之后，你對(duì)市場的認(rèn)識(shí)也加強(qiáng)了，可能早早就上了車，賺了個(gè)盆滿缽滿，整個(gè)人意氣風(fēng)發(fā)，覺得離財(cái)務(wù)自由不遠(yuǎn)了。但這時(shí)的你大概率是只會(huì)買，不會(huì)賣，最后跟著市場坐了個(gè)過山車，在牛市結(jié)束后，身家基本回到解放前，還得老老實(shí)實(shí)上班；

第三場是在你職業(yè)生涯的黃金時(shí)期，此時(shí)你既有眼界，又有精力，充分反思了前兩次牛市的得失，耐心地等待，果斷地入場，堅(jiān)定地持有，從容而不戀戰(zhàn)地撤退，為自己贏得了提前退休或者未來歲月都能“做自己”的資本。

大咖所經(jīng)歷的第一場牛市是99年519行情，他那時(shí)剛剛名校畢業(yè)，在基金公司做股票研究員。但因?yàn)槌錾磙r(nóng)村，家境普通，估計(jì)沒有什么資本來迎接人生首牛，只能白白看過；

但作為中國第一批標(biāo)準(zhǔn)化路徑成長的職業(yè)投資人，到2007年，大咖已經(jīng)算是業(yè)界翹楚了。但從他后來仍舊兢兢業(yè)業(yè)上班，買房也得貸款的行為上分析，第二場牛市八成是跟著坐了過山車。對(duì)我說的這番感慨既是對(duì)過往經(jīng)歷的總結(jié)，也是對(duì)未來人生的期許吧？

2014-2015年是大咖經(jīng)歷的第三場牛市，這輪牛市過后，在市場爭相踩踏，一地雞毛之際，他卻在職業(yè)生涯正當(dāng)輝煌之時(shí)，毫無留戀地隱去了。不得不讓我想到，他的預(yù)言怕是真的應(yīng)驗(yàn)了！他花費(fèi)了整個(gè)職業(yè)生涯蹲守的第三場牛市，已然穩(wěn)穩(wěn)抓住，自此天高海闊，不必再拘于紅藍(lán)方寸之地。

三場牛市的結(jié)局，對(duì)于大咖來說，仿佛是人生的必然，因果流暢，順理成章。但日子久了，我卻發(fā)現(xiàn)，這絕不是普羅大眾的必然，甚至不是金融從業(yè)者，職業(yè)投資人的必然。

它的軌跡太完美了，簡直可遇而不可求。

我曾經(jīng)見過一個(gè)股票投資小咖，他人生的第一場牛市是2007年。彼時(shí)他剛剛?cè)胄凶龉善苯灰讍T，熱衷鉆研新鮮出爐才幾年的理論“美林投資時(shí)鐘”，因?yàn)榧揖巢诲e(cuò)，拿著爸媽的賬戶炒股，一波下來賺了700多萬，公司破格提升他做投資經(jīng)理，圈外的親戚朋友們甚至都開始叫他“股票神童”了。

但2008年起，“股票神童”就變成了“傷仲永”。怎么擇時(shí)，怎么反向。越較勁，虧越多。等到2014年，他人生第二場牛市到來，籌碼已經(jīng)耗盡了。我認(rèn)識(shí)他時(shí)，他早已經(jīng)不是意氣風(fēng)發(fā)的少年投資經(jīng)理，而變成了高傲，固執(zhí)，少與人溝通的公司邊緣人。他仍然糾結(jié)在“美林投資時(shí)鐘”的使用和矯正上，迷失了道路，又不肯承認(rèn)迷失了道路。

2014年牛市，我接到一單“結(jié)構(gòu)化陽光私募”業(yè)務(wù)。劣后方是一位私募大佬，讓我們幫忙去銀行配優(yōu)先資金，1：7投資股票，大佬親自操盤。于是我和投研交一眾同事用一年時(shí)間，圍觀了他從千萬富翁變成億萬富翁！

2015年初，他提出要做新產(chǎn)品。但這時(shí)的大佬已經(jīng)不肯親自來我們辦公室談了，甲、乙方地位陡換，我們得提供上門服務(wù)了。在一處鬧中取靜，雜花庭樹的四合院里，我們見到了與一年前氣質(zhì)風(fēng)貌截然不同的大佬。西裝換成了禪服，皮鞋換成了布鞋，手表換成了串珠。他要做夾層產(chǎn)品，1：2：15投資股票。他出2000萬劣后，找信托公司出4000萬夾層，銀行配3億優(yōu)先。對(duì)于銀行來說，信托和私募都是劣后，結(jié)構(gòu)是1：5，銀行其實(shí)是比2014年更加保守了。對(duì)于信托公司來說，他要求的融資利率是銀行的兩倍還多，富貴險(xiǎn)中求，也很符合信托公司的角色定位。對(duì)于大佬來說，他嘗到了一年時(shí)間從千萬富翁變成億萬富翁的甜頭，他想要變成十億、百億富翁！他等不得了！他要加滿杠桿，1：17，一把梭哈，徹底改變?nèi)松?

我不知道2015年是大佬的第二場還是第三場牛市。但從結(jié)果上看，它更符合第二場牛市的特征，因?yàn)閺?qiáng)平危機(jī)到來時(shí)，大佬沒有跑掉，不僅沒跑，還在不斷抄底，或者說抄脖子吧，因?yàn)槿缃駚砜矗€沒抄到腰，就已經(jīng)打光了最后一發(fā)子彈。當(dāng)產(chǎn)品清算時(shí)，我們想著，最起碼還是個(gè)百萬富翁吧，比普通人總是強(qiáng)，沒準(zhǔn)兒下一輪牛市就東山再起了。然而來替他辦業(yè)務(wù)的投資助理卻催促我們快點(diǎn)劃款，說這錢是等著彌補(bǔ)另一個(gè)賬戶穿倉的。除了我們家的賬戶，大佬還有好幾個(gè)帶夾層賬戶，甚至有簽署《無限連帶責(zé)任》的。于是，一年時(shí)間，億萬富翁變成了千萬負(fù)翁……

我現(xiàn)在覺得，“人生三場牛市”是有前提條件的。

一是得有記性，如果每次坐完了過山車，得即高歌失即休，不復(fù)盤，不反思，不提高，那多少場牛市都是第一場，你也不叫投資者，叫韭菜；

二是成功太早不是好事。俗話說“靠運(yùn)氣賺來的錢，遲早靠本事虧掉?！碧缭诠墒袊L到甜頭的人，容易過于自信，對(duì)市場缺乏敬畏之心，早晚被市場狠狠打臉；

三是別加杠桿。不管你在經(jīng)歷人生第幾場牛市，不管你多有信心，多有把握，還是得承認(rèn)世事無常，毫無征兆的瘟疫，毫無征兆的戰(zhàn)爭，都是隨時(shí)可能發(fā)生的。不加杠桿，不管你錯(cuò)的多離譜，也總能剩下籌碼等到下一輪牛市，但加了杠桿，任何風(fēng)吹草動(dòng)，都能讓你負(fù)債累累，萬劫不復(fù)。

四是千萬別把“人生三場牛市”的讖語當(dāng)回事兒，它注定只是少數(shù)人才能實(shí)現(xiàn)的完美路徑。而我等凡人要做的，只是勝不驕，敗不餒，理性自律，留有余地。第三場牛市到底抓不抓得住，舉重若輕，聽天由命。