很多時候，我們可能把過多的時間和精力用在研究交易的邏輯，從宏觀到產(chǎn)業(yè)再到具體品種，你學習到了很多知識，擁有多少年的經(jīng)驗，說句實話，沒用！因為你的交易有缺失，即使你把宏觀產(chǎn)業(yè)這一塊了解的再透徹，它對你的交易的邊際貢獻是很少的，相反，你可能一直忽略了交易操作層面的一些技巧，所以這次，我們不去談宏觀產(chǎn)業(yè)框架等邏輯，我們只談操作層面的東西。

我始終認為，當你做一件事情的時候，你首先要想清楚這件事情的本質是什么，然后才是你如何用邏輯上閉環(huán)的方法去直達本質。當然，每個人的理解可能不同，對事物本質的認識也不一樣，這可能與每個人所處的狀態(tài)不同，所以理解事物的本質因人而異。

所以，下面我會基于兩種不同狀態(tài)的人，對期貨交易本質的認識不同，談兩種最終可以在期貨交易中賺大錢的方法。首先，我會假定這個人的狀態(tài)，然后基于這種狀態(tài)去理解他對期貨交易本質的認知，最后在基于這種認知形成這種認知下的交易方法論，這種交易方法論一定是具有邏輯閉環(huán)的，可以幫助你實現(xiàn)你對期貨交易本質的理解。

當然，當一個人的狀態(tài)發(fā)生改變時，他對期貨交易本質的理解可能也會發(fā)生變化，所以他的交易方法論也會變化，從而形成新的邏輯閉環(huán)。因此，很多時候，我經(jīng)常說的一句話就是，你是對的，我和你不一樣，不代表我是錯的。因為未來的你隨著狀態(tài)的變化，你可能會認為過去的你是錯的，而之后當下的你是對的。所以，期貨交易不爭論，不吵架，自己的交易自己作主。

一戰(zhàn)成名

如果你當下的狀態(tài)是，你認為自己的資金量少，但是你想通過期貨市場獲得巨額財富，像國內(nèi)一些期貨大佬一樣，賺取幾億幾十億的，這是我假定的一種個人狀態(tài)。

在這種狀態(tài)下，你就要知道，期貨市場本質就是以小博大去賺取暴利的，你就一定要去想方設法去賺取暴利，但是這里面有太多的東西需要與這個本質相匹配：行情、方法、人。

首先，從行情來看，想要賺取暴利，比需要有大行情，所謂大行情一定是行情的空間足夠大，你的目標是只賺大錢，不賺小錢，所以行情空間不夠大的交易機會，不參與，降低交易的頻率，一年只去做那些行情空間足夠大的交易機會，尤其是現(xiàn)在期貨市場的品種那么多，每年都有一兩個品種爆發(fā)大行情，你的目標是爭取抓到其中的一個。

其次，就是方法了，當我們找到了潛在的行情時，用什么方法去實現(xiàn)暴利。我們都知道，要想賺取暴利，就一定要放大杠桿，一種是浮盈加倉放大杠桿，這個我是不太贊成的，另一種就是入場就放大杠桿，即重倉抓起爆點，這個是我一直鼓勵的。

當我們找到一個品種，它向上具有足夠大的空間，并且我們認為它未來一定會漲，只是不確定什么時候漲，我們就盯著這樣的品種，當它從底部有啟動的跡象時，盤面出現(xiàn)你認可的信號，你就重倉去搞起爆點，不要上來倉位很輕，后面浮盈加倉，而是上來直接干80%甚至90%的倉位。

當然，當你重倉抓起爆點的時候，可能遇到幾種情況，上來你就浮虧，然后你的入場信號失敗了，這個時候堅決不抗單，而是止損，不要像大佬說的那樣，浮虧70%-80%很正常，那個罪一般人受不了，認輸出局，像索羅斯和司馬懿學習善敗，敢于認錯，然后繼續(xù)等待二次入場的信號，不要什么信號都去嘗試，不要去搞日內(nèi)幾分鐘的信號去嘗試，不然太多假信號，最小是60F的信號，一般是日K信號。

還有一種情況是，你入場之后上來可能有5%甚至10%的盈利，不參考具體的盈利百分比，當我們基于盤面的走勢，我們認為，如果我們?nèi)雸鰷y試是正確的，理論上，行情是不會再回到我們的入場點，這個時候，我們需要把止損拉到成本線上，確保我們這次測試不會虧錢，不然每次測試都止損的話，我們幾次重倉去抓起爆點，資金就會損失很多，所以我們的測試有一定盈利之后，我們認為理論上不應該再回來了，就要把止損拉到成本線，即使后面行情回來了，把我們打止損了，我們也不虧錢，只能說我們測試起爆點的時機不對，所以行情又回來了，沒關系，我們出來繼續(xù)等待二次入場信號。

當然，如果你運氣好的話，入場測試之后就盈利了，當你把止損拉到成本線之后，行情就真的起來了，然后再也沒有回到你入場的位置，這個時候你初始就是90%的倉位干進去了，然后已經(jīng)立于不敗之地了，接下來最大的一個難題就是拿單子，很多人懼怕浮盈回撤，不要怕，你要想清楚你要的是什么，是大錢，而不是小錢，就一直拿，一般情況下，單邊趨勢形成后，都是小回調之后然后再創(chuàng)新高，一直拿到主力合約換月，因為主力合約換月之后行情有可能反轉，但有時候也不一定反轉，如果主力合約換月之后，行情也不反轉，甚至你持有的近月合約臨近交割還在增倉，那就繼續(xù)持有，基本上奔著逼倉去了，拿得越久賺得越多。這個是在我們重倉抓起爆點測試正確的情況，如何去解決持有的問題。

每年，你只需要做到一波這樣的行情，其實就不用再做了，因為做得越多錯的越多虧得越多，賺暴利，一定要降低交易頻率，只做行情有較大空間的機會，空間不大的機會，看都不看，大部分人時間空倉等待，然后重倉測試起爆點，測試的時候要么小止損，要么保本止損，要么大賺長期持有，一波下來至少是幾十萬上百萬的利潤。這對小資金來說，其實還是可以的。

另外，有的品種有期權，對于有期權的品種，分左側交易和右側交易，左側低波買認購，右側基于標志性K線買期貨，都是重倉搞起爆點的思路，上面講的主要是期貨的交易思路，接下來我們講期權的交易思路，期權買虛，但不一定是最虛的。

比如，你認為某個虛值期權現(xiàn)在10塊，你認為未來隨著標的上漲，合約到期時它會變成實值，如果是實值10塊，那就一定不要現(xiàn)在買這個期權，盈虧比不合適，如果是實值100塊，那你可以買，盈虧比合適，雖然可能IV很高，但是你確定它到期會變成實值100甚至更高，而且你認為盤面即將爆發(fā)，就敢于買，IV雖然高，但是后面可能更高，不能因為IV高，就不敢買了，我們判斷貴不貴，一看盈虧比和不合適，二看你對行情啟動時機的判斷。

期權和期貨不同，可能不到最后一天，你都不知道你買的期權是什么結果，所以不要輕易進去，一旦進去了，基本上都是九死一生，要么歸零了，要么大賺，要么保本出來。和期貨一樣，如果每次都重倉買虛值期權，就容易不斷損失本金，因為買方的勝率很低的。

但是，這個和重倉搞起爆點一樣，每次都止損，本金會很快損失，我們的虛值期權買入之后，可能上來就跌，最終可能歸零，那就跟期貨上來就虧錢，最終止損一樣；另外，還有可能是，我們的虛值期權上來就賺了3倍5倍的，這個時候我們要想辦法讓這次的測試保本，期貨操作上，我們選擇把止損拉到成本線來保本，但是期權你不能這么干，期權我們換一種思路，那就是平倉幾張，把之前買期權的本金收回來，剩下的這些都是利潤了，如果行情大爆發(fā)，我們就爆賺；即使行情又回來了，期權最終歸零了，我們也沒損失本金。

期權如果是現(xiàn)金交割的話，當它變成實值期權之后，什么都不用管，也不用你去行權，一直拿到最后交割，坐等錢到賬，可能拿得越久行情越極端，你的這個期權就爆賺；如果是實物交割的話，你可以選擇逢高減倉離場，但是可能流動性不好，平倉的時候存在滑點價差，但如果你賬戶有足夠多的資金的話，你可以行權獲得相應的期貨或者現(xiàn)貨，然后再賣出相應的期貨或者現(xiàn)貨來實現(xiàn)平倉，因為標的的流動性可能更好一些，價差滑點更小。

另外，大家想得最多的就是開始低倉位，然后浮盈加倉，我不贊同這種做法，你可以浮盈加倉，但是開始一定要重倉，上來就是重倉抓起爆點，然后在這個基礎之上浮盈加倉。

關于期貨的浮盈加倉，由于你之前已經(jīng)重倉抓起爆點做多期貨了，浮盈加倉的時候，不要去加期貨了，而是加期權，但不是去加虛值期權。比如，如果在當前價格上，你加1手期貨，需要保證金N元，這個時候，你去找這個方向上的實值期權，算一下哪個期權1手的權利金也是N元左右，你就去把同樣的資金去搞買入那個實值的期權，這樣期權和期貨的合約乘數(shù)一樣，你的頭寸數(shù)量不變，但是期權買方不會爆倉，期貨加倉理論上是有可能爆倉的，這樣實現(xiàn)了放大頭寸，而不是放大杠桿的目的，理論上也減少了加倉部分爆倉的可能性。

另外，如果你利用浮盈去加倉虛值期權，那就不是加倉了，那就是加杠桿了，因為同樣的資金你買虛值期權，開的數(shù)量更多了，杠桿進一步放大了，這是更加激進的賭法了，需要慎重，可以這么搞，但是不能直接搞到最虛的，可以去浮盈加倉一下潛虛。

當然，如果你不想浮盈加倉期權，只想浮盈加倉期貨，那也沒關系，但是一定要注意，浮盈加倉部分的期貨頭寸是可以隨時根據(jù)行情的變化止損或者止盈的，而不是一直在里面虧損死抗，只要保持底倉不丟，加倉的部分是可以靈活處理的。

上面說的是期貨浮盈加倉的思路，如果你是搞期權，當我們?nèi)雸鲋?，有一定盈利，然后平出來幾張期權把本金收回來之后，我們的期權交易已?jīng)利于不敗之地了，這個時候就看你的心有多大了，因為這里面都是利潤在玩，賺個幾十倍歸零就歸零了，萬一賭對了幾百倍幾千倍，那就是一戰(zhàn)成名，只要你相信有這樣的行情，只要你保持這樣的操作，可以無限次接受幾十倍歸零，一旦有上百倍上千倍的機會，你就一定能抓住，否則你賺到幾十倍就想跑，害怕利潤回撤，一旦真的出現(xiàn)百倍千倍行情，你也抓不住。

期權怎么搞呢，當你獲得了幾十倍的利潤之后，本金已經(jīng)收回來了，這個時候，你可以再平幾張手中的期權，繼續(xù)去加到虛值部分，因為當你獲得了幾十倍的利潤之后，你的期權一般都是從虛值變成深度實值，這個時候你平倉手中的實值期權，進一步去加倉更虛值的部分，當然不一定是最虛的，加虛值期權就是加杠桿，加實值期權就是加頭寸數(shù)量。

當然，最激進的做法就是，把所有的獲利的實值期權平倉之后，全部加到虛值部分，這個賭性就比較大了，但是歸零的概率更大一些，所以不太建議這么搞，這個太狠了，我的建議是分批來，就是平幾張實值期權，加到虛值部分，即使后面加倉的那部分最終歸零了，但是手中剩下的實值部分最終可能還是實值的，還是會賺錢的，只是沒有賺到我們想要的那么多，但這并不是說我們的目的是為了賺這十倍二十倍的，這是被動賺小錢，不是主動賺小錢。

上面，我們介紹了重倉抓起爆點的做法，期貨怎么搞，期權怎么搞，也講了浮盈加倉的做法，期貨怎么搞，期權怎么搞。接下來，我再講一個輪動，有時候不一定浮盈加倉，也可能通過品種輪動的方式去實現(xiàn)暴利，利潤你先在某個品種上重倉搞起爆點大賺了一筆，但這個時候，宏觀貨幣寬松，商品普漲，但是商品之間并不是同步上漲，而是輪動上漲，這個時候你就平倉手中獲利的品種，然后去搞下一個被低估了，但是還沒有起來的品種，再重倉搞起爆點抓到這樣一個品種，基本上這一年就會爆賺。

以上都是做暴利的思路，我需要強調幾個要點：第一，降低交易頻率，專注于較少的品種，為什么上來就重倉搞起爆點，入場就是80%甚至90%的倉位，這樣你只有一個品種，不用去看那么多亂七八糟沒有大空間行情的品種，不分散你的精力，關鍵時刻抓對起爆點，做一兩個品種就可以了，不用天天交易，不用盯盤，尤其是把止損拉到成本線之后，該干嘛干嘛，你也沒資金去搞其他品種了，這個品種你還在盈利，行情沒走完，你什么也不干就是做好的操作。

第二，重倉測試的時候，一定要想辦法減少虧損，上來就浮虧，信號失敗了，認輸止損出局不抗單，上來有一定的盈利，并且你認為如果你的測試是正確的，理論上行情不會再回來，那么就一定要把止損拉保本，避免讓這次測試虧損本金，不然每次測試都止損，幾次下來，由于倉位很重，本金很快就測試沒了。

第三，不怕止損，不賺小錢，這次止損出來了，無論是虧損還是保本，沒關系，再等二次入場信號，不要著急，幾次之內(nèi)你只要做對一次，足以讓你爆賺的，你的虧損和未來可能的盈利相比九牛一毛，另外，不要怕回撤，時刻記住，你的目標是賺大錢，不要因為回撤或者保本止損沒賺到錢而后悔，要保持這樣的心態(tài)，心大了，才能裝下大錢，否則總想著賺點小錢就跑，是不可能賺到大錢的，尤其是一次性賺到大錢。

最后，我還要強調的一點是，每個人的經(jīng)歷不同，對行情的承受能力不同，你操作過大資金的人，賬戶浮動他可以接受，其實就是開倉手數(shù)多了，并不是行情波動有多大，相反，有的人可能沒有操作過大資金，一開始重倉搞起爆點，容易承受不住賬戶金額的大幅波動，容易緊張止損，執(zhí)行力不好，其實行情波動不大，只是開倉數(shù)量大了，超過了自己心理承受的范圍，這個需要慢慢放大心理的承受能力。因為，上面我們只是講了做什么樣的行情，有什么樣的方法，這里我們還需要強調做交易的人的因素，這個是需要自己提升心量大小的。

當你剛開始不敢重倉搞的時候，建議大家去看一下《索羅斯傳》，索羅斯一旦遇到他認為的大機會，那就是毫不留情，都不是100%的倉位，而是150%甚至200%的倉位干進去，索羅斯手下的助理，每次挨批評的不是做錯，而是做對的情況下，倉位太少。所以，除了行情和方法之外，交易者自身的修煉也很重要，就像王陽明所說的知行合一，佛家所說的覺行圓滿，當我們有了知和覺之后，最終的落腳點都在與一個行字。

以上是我基于某個人認為自己錢不多，想賺大錢，然后對期貨的理解，從而衍生出的一套完整的交易思路和方法，其中涉及到一些操作細節(jié)，有人10萬覺得錢不多，有人100萬覺得錢不多，有人1000萬覺得錢不多，只要你覺得自己錢不多，只要你想賺暴利，基本上都是這個理解，基于這個理解，從而設計的一套完整的交易思路和方法，操作中可能存在的一些問題和規(guī)避方法，這些都是需要注意的。

常勝將軍

如果你當下的狀態(tài)是，你認為自己錢比較多，不想去冒險賺暴利，只想每個交易的品種最終都是賺錢出來的，管它賺到還是賺少，你可能有家庭負擔或者其他負擔，你不再追求暴利，而是追求穩(wěn)定，那期貨市場可以給你提供這樣的機會。

如果說上面的方法核心理念是重倉止損，那么這里我要介紹的方法就是輕倉不止損。兩種操作方法所需要的行情都是歷史高利潤或者歷史高虧損的品種，前者重倉測試反轉點，后者輕倉不止損來抓確定性的方向。

舉個簡單的例子，比如某個合約近月逼倉價格暴漲，近月帶著遠月一起漲，此時利潤非常高，對于一戰(zhàn)成名的交易方法來講，它肯定是重倉去賭遠月未來下跌的反轉點，一旦抓到了有利的位置，占好了高位的某個頂，倉位還那么重，行情下來的時候就是爆賺；相反，對于常勝將軍的交易方法來講，它不去抓絕對的頂部，而是輕倉摸頂，再漲就再加空，跌下來就減空，因為他知道，上面正反饋不可能一條道走到黑，未來一定是負向正反饋，我只是不好去擇時，那我就抓確定性的方向，很多人虧損就虧在了頻繁止損，我不止損，反正我倉位輕，你在這里耗，我在這里做T。

對于這種常勝將軍的交易方法，基本上都是找價格處于歷史高位或者低位，高利潤或者嚴重虧損的品種，不做擇時，做利潤的均值回歸，但是有一點一定需要注意，那就是要拉開距離。什么意思，比如近月合約馬上交割了，你不能去搞近月合約的均值回歸，你要去搞遠月，適當?shù)乩_距離，因為近月時間不足，可能回不來了，遠月時間充足，你可以期待均值回歸，你可以浮虧加倉，然后做T，最終把成本做下來，你交易的每個品種最終都是有可能賺錢離場的。

當然，有時候為了規(guī)避系統(tǒng)性風險，你不一定只做一個品種，也不一定只做一個方向，你可以多空都配置，做空高位高利潤的品種，做多低位大虧損的品種，和近月臨近交割的合約拉開距離，可以采取浮虧加倉+做T的方式，保持倉位不變，成本優(yōu)化，通過時間換空間，等待利潤的均值修復。

這個思路其實類似于《專一投機大局觀》里面的觀點類似，只是增加了浮虧加倉+ 做T的方式去優(yōu)化成本，同時也考慮到與近月合約拉開距離，也考慮到避免宏觀系統(tǒng)性風險，所以多空都持倉來規(guī)避單邊普漲或者普跌風險。

最核心的就是浮虧加倉+做T優(yōu)化成本，因為很多時候，商品價格的頂部都是super back，你移倉有損失；商品的終極大底都是super contango，你移倉也有損失；萬一你持有的合約在到期之前沒有跌下來或者漲上去，你就會遭受移倉損失，所以做T的目的是盡量優(yōu)化成本，來彌補移倉損失，這個思路本質上就是以時間換空間。

但如果你一直拿著低位多單+高位空單不動，有的品種長期不漲或者不跌，你這移倉損失就很大了，所以這種做法中間是需要操作的，就是做確定方向之后做波段或者做T，不斷優(yōu)化自己的成本，從而抗得住移倉損失，但是由于倉位低，可能需要的時間久，所以單純從賺大錢的效果來看，不如上面講的一戰(zhàn)成名的做法，但是好處在于，這種做法可以使你做得絕大部分品種最終都有可能是賺錢離場的。

所以，每個人在不同的狀態(tài)下，他所需要的東西是不同的，根據(jù)他所需要的東西，去理解期貨交易的本質，從而形成自己的一套方法論，然后不斷去優(yōu)化操作細節(jié)，每種方法都有自己的優(yōu)點和缺點，我們要做的是追求優(yōu)點的同時，不斷去想方設法彌補其缺點，最終讓這種方法為我所用，從而實現(xiàn)我們想要的東西。

兩個技巧

突然又想到了兩個簡單的技巧，順便講講。一個是關于摸頂抄底的時候，應該注意什么事情。一個是用二階的思維去看問題。

相信搞技術分析的交易者基本上都看過約翰.墨菲的《期貨市場技術分析》，里面各種形態(tài)學，我個人不看任何指標，只看價量持倉。對于單純的尖頂來說，如果我們只看形態(tài)是看不出差別的，但是如果加上持倉的話，差別就大了，至少從交易操作層面來講差別。

第一種情況是價格一路上漲，到高位之后，結果是增倉打下來，這個時候，根據(jù)我個人的交易經(jīng)驗，不建議去摸頂，原因很簡單，多頭沒有棄盤，即獲利的多頭沒有放棄抵抗，所以即便是今天空頭發(fā)力把盤面打下來，但是多頭還會繼續(xù)上攻，即便你今天空進去賺錢了，后面可能很快就會漲回來甚至創(chuàng)新高，或者簡單來手，它不會是尖頂反轉，后面至少還有另一個頂，即M頂或者頭見頂。所以，你這個時候去空，就有可能空早了，后面可能再創(chuàng)新高把你止損了，所以上漲趨勢中，價格高位增倉打下來，看戲就行，不去摸頂做空

第二種情況是價格一路上漲，到高位之后，先是空頭砍倉上漲，然后是多頭大砍倉下跌，這個時候留下了一個上影線，成交量放大，持倉大幅下降，這個時候空頭已死之后，多頭開始棄盤跑路，這個時候你可以去摸頂試空，這種尖頂反轉的概率要比增倉下跌出現(xiàn)的尖頂反轉的概率要大的多，只要你入場位置抓得好，重倉搞起爆點，然后止損拉到成本線，那么一次性下跌的概率比第一種情況要大，你的單子被止損的概率要小。

所以，單純從形態(tài)上看，我們很難看到差別，但如果有了持倉的變化結合進來，我們就可以更好的理解其中的價格行為。

當然，你也不要任何時間總是看持倉變化，而是在關鍵時刻去看持倉的變化，不然你每時每刻都去看持倉的變化，自己就把自己搞暈了，資金在關鍵時刻關鍵位置作出的行為往往表明了其真實意圖，不是關鍵時刻關鍵位置表現(xiàn)出來的資金行為更多的是欺騙行為。

我們再來看一下M頂、三重頂、頭肩頂，其思路基本上都是一樣的，往上漲創(chuàng)新高或者想要創(chuàng)新高形成的高點，如果你要去摸這個頂?shù)臅r候，一定要記住一個原則，增倉不去碰，減倉就是抓，重倉抓的話，止損拉到保本位置，輕倉抓的話，不止損，然后浮虧加倉做T。

另外，我們在《期貨市場技術分析》當中也看到M頂、三重頂、頭肩頂，你會發(fā)現(xiàn)，技術分析告訴你的做空，從來都不是在頂部摸頂做空的，而是在價格向下突破頸線之后做空的，但是它只是從形態(tài)學去考慮，不過我們還是要看持倉。

如果價格從頂部下來之后，跌到頸線那里，開始減倉下跌，不太建議去追，因為空頭并沒有發(fā)力，只是多頭棄盤出貨導致的下跌，多頭在出貨沒有完成之前，依然有可能增倉拉上去然后繼續(xù)震蕩出貨，甚至拉新高出貨，所以這個位置減倉下跌，尤其是下跌動能不大的情況下，可能是誘空，讓做突破跟隨的空頭進去，然后再增倉拉一波，利用這波新入場的空頭在拉高之后砍倉止損看出的高度，多頭繼續(xù)出貨。

相反，如果跌破頸線位置的下跌是增倉放量打下來的，那就可以追，這個和技術分析里面講的一樣，這是空頭主動發(fā)力打下來的，在高位震蕩幾次之后，多頭出貨差不多了，甚至多翻空了，這個時候多頭力量開始減弱，空頭力量開始增加，空頭開始發(fā)力，一舉打破僵局，把價格打下來，從而形成價格反轉。

所以，我個人通過交易經(jīng)驗發(fā)現(xiàn)，單純看形態(tài)不行，同樣的形態(tài)不同的增減倉情況結果完全不同，所以我個人比較注重看持倉的變化，而且根據(jù)增減倉的不同，你可以知道它有沒有可能是尖頂，還是多重頂，多重頂?shù)那闆r下，什么時候減倉入場，什么時候增倉入場。

當然，在頂部和頸線之間的那個區(qū)域，不用去看它的增減倉，那個部分的增減倉往往都是迷惑性的，多頭想要出貨所以假意增倉拉吸引跟風盤追，然后讓空頭砍倉給出離場機會，所以很多時候尾盤倉位又回來了，這個區(qū)域這個階段不用詳細去看每筆增減倉的情況，你只需要看頂部增減倉和頸線部分的增減倉就可以了。

另外，還有一點需要注意，國內(nèi)特有的品種，與外盤沒有關系的，夜盤基本上都是假象，每天下午收盤的時候才是真相，所以你不用管它在頂部和頸線之間的增減倉拉升什么的，尤其是這個品種是國內(nèi)獨有，在夜盤的時候搞事情，基本上都是騙人的，下午的時候漲跌和資金增減倉才是它真實的意圖。當然，如果一個品種有外盤或者和外盤聯(lián)動性比較大的話，這個是可以理解的，你國內(nèi)獨有的品種，晚上這么玩就是騙人的。

然后再講一個看問題的角度，不是用靜態(tài)的思維去看問題，而是用一階的思維去看問題。舉個簡單的例子，我們經(jīng)常說經(jīng)濟下滑，其實并不是我們國家的經(jīng)濟總量下滑了，而是經(jīng)濟增長增速下降了，所以就出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩，因為我們的產(chǎn)能是滿足8%的需求增速，你現(xiàn)在變成6%的需求增速了，經(jīng)濟總量還在增加，只是增速下降了，所以產(chǎn)能過剩了，所以經(jīng)濟增速下滑的情況下，相關資產(chǎn)價格就開始容易松動。

很多時候，我們出去感知或者出去調研，看到的往往只是靜態(tài)的視角，而不是動態(tài)的一階視角，比如，你看到周圍好像工地開工或者其他的什么的，你覺得我們國家的情況很好，是很好，我們的經(jīng)濟總量還在增長，但問題是，我們說的需求有問題，不是說我們總量不增長了，而是增速下降了，我們的供應過去是滿足高需求增速的，現(xiàn)在需求增速下來了，我們的產(chǎn)能就容易過剩。但是你只是看到了周圍在建設，就認為我們增速很好，這是不對的。

當然，這個問題相對偏宏觀一些，我們還是回到具體的交易操作層面來看，同樣是用類似的思維去看問題，我們最常見的一個問題是，有人講，某個品種期貨大貼水，無腦做多，這個就跟看到了周圍在建設，就認為需求很好是一樣，是不對的，我們要看變化速度和趨勢。

所以我們不僅要看靜態(tài)的基差大小，更要看動態(tài)的基差率的變化趨勢，例如，有個品種的基差率是這樣的特征，如果你只是基于期貨盤面大貼水去無腦做多，在第一和第三階段可能都虧錢，只有在第二階段才賺錢，所以我們根據(jù)基差率的變化趨勢去判斷做多合適還是做空合適，而不是單純只看基差或者基差率的絕對大小。

我們先看第三階段，基差率走擴的階段，基差率走擴說明：第一，期現(xiàn)都漲，但是期貨漲的比現(xiàn)貨少，所以基差率擴大；第二，期現(xiàn)都跌，但是期貨跌的比現(xiàn)貨多，所以基差率擴大。我們交易的是期貨，在這兩種情況下，期貨漲的時候漲得少，跌得時候跌得多，顯然是做空比做多的盈虧比更好，如果你只是基于這個品種目前大貼水做多，而不看它的基差率變化趨勢，那就容易虧錢。

相反，我們再來看看第二階段，基差率收斂的階段，基差率收斂說明：第一，期現(xiàn)都漲，但是期貨漲得比現(xiàn)貨多，所以基差率收斂；第二，期現(xiàn)都跌，但是期貨跌的比現(xiàn)貨少，所以基差率收斂。我們交易的是期貨，在這兩種情況下，期貨漲的時候漲得多，跌得時候跌得少，這個時候你去基于盤面大貼水做多是可以的，因為它恰好匹配了基差率的變化規(guī)律。

當然，我們上面兩種情況默認的假設是正基差，就是現(xiàn)貨價格高于期貨價格的情況下基差率的變化趨勢，反之，負基差也是類似的，所以不能完全以靜態(tài)的大基差去做多或者做空某個品種，靜態(tài)的基差提供安全邊際，動態(tài)的基差率變化趨勢往往提供更高的勝率和盈虧比。

所以，大家不要去死記硬背我講得內(nèi)容，你去理解，你理解和認可之后就忘掉，這些東西就會內(nèi)化成你自己的東西，無論是在你的交易中還是在你的思考中，都會無形的出現(xiàn)和使用，你不理解或者不認可，單純憑著機械地死記硬背，毫無用處。

我有自己的愿望，愿我見聞覺知的一切交易者都能夠獲益，愿能消除交易者交易過程中的爆倉情況，愿我相續(xù)中利他的菩提心早日成熟。