9月是豐收的季節(jié)，也是傷感的季節(jié)，今天一位群友給我和我聊了一段時間，他寫了好長的一段話，其實我是很能感同身受的，也感慨和回顧了很多。不知道說啥，腦海中有些思緒，比較凌亂，隨便扯扯，希望對交易者朋友能夠有所幫助。

一個悲傷的故事

今天，一位群友告訴他爆倉了，爆倉的品種是股指，爆倉的時間是今年的7月6日，本金虧掉了，最重要的是虧掉了信心，一直到現(xiàn)在也沒有緩過來。那個時候，群友中有人做多股指也有人買了看漲期權(quán)，而他卻在那天爆倉了。

我很認(rèn)真地回復(fù)他了，也很能感同身受，畢竟做交易受過傷的人太多了，有人爆倉之后，徹底絕望了，然后永遠(yuǎn)離開了這個市場，這也是挺好的選擇；有人爆倉之后，不斷反思自己，把自己的交易框架交易邏輯終于打通了，繼續(xù)在這個市場戰(zhàn)斗，也有取得不錯的結(jié)果。

無論怎樣，還是祝你好運，如果有緣，希望有一天你能在哪里跌到從哪里站起來；如果無緣，希望你在其他領(lǐng)域同樣能夠站起來。

我們來看一下他爆倉的案例，說實話，當(dāng)我看到這個圖形的時候，我其實是比較感慨的，確實滬深300指數(shù)之前有過兩次假突破，所以他可能認(rèn)為這次還是假突破，指數(shù)在這個阻力水平可能繼續(xù)下跌，所以選擇了做空，但這次卻是真突破，而且這種情況下的突破基本上都是回不來的，所以第一個問題是他的方向判斷錯誤了。

當(dāng)指數(shù)在這個位置突破之后，他又繼續(xù)犯了第二個錯誤，那就是沒有止損，繼續(xù)死抗，結(jié)果7月6日那天，股市暴漲，當(dāng)很多群友在慶幸自己期權(quán)賺了幾十倍的時候，他卻黯然爆倉了。

說句心里話，他做別的爆倉我還不是很難受，這個品種這個形態(tài)，我其實多次介紹過的，我在介紹起爆點的時候，一種是反轉(zhuǎn)起爆點，一種是中繼起爆點，什么情況下，行情一旦突破，你在那里買到之后，選速獲利，然后把止損拉到成本線，然后就一直拿著就可以了，他可能沒有看我給大家發(fā)的內(nèi)容，做反了。其實做反了也沒問題，關(guān)鍵是還不止損，去死抗。

關(guān)于中國的股市，在沒有爆發(fā)大牛市之前，我只做一個方向，就是找機(jī)會做多，不做空，確定了交易方向之后，只做這一個方向，剩下的無非是入場時機(jī)問題。最怕的是，你看漲股市，但是你認(rèn)為在這個位置上需要回調(diào)一下，然后再上漲，于是明明你是看漲的，結(jié)果你在這個位置上做空了，明明你想賺方向的錢，結(jié)果你這筆單子卻去賺路徑的錢。

愿我見聞覺知的一切交易者都能夠獲益，愿能消除交易者交易過程中的爆倉情況，愿我相續(xù)中利他的菩提心早日成熟。祝那位群友能夠早日找回信心，無論是交易還是不做交易了，都希望他能夠站起來，實現(xiàn)自己的人生理想。

聊聊行情的頂?shù)滋卣?/strong>

作為交易者，從我個人的經(jīng)驗角度來看，行情的頂?shù)淄袃煞N特征，一種是尖頂尖底，一種是震蕩頂?shù)?，這個我們從形態(tài)學(xué)上很好理解，但是我還是要簡單講一下，從價量持倉等多個角度去理解一下這些形態(tài)。

我們以單邊上漲趨勢為例，在一波流暢的單邊上漲趨勢中，越是瘋狂的行情，往往趨勢最后的是尖頂，為什么呢？道理很簡單，上漲趨勢中，多頭的成本比較低而且一直獲利，空頭不斷虧損，一直打到空頭砍倉止損出局，然后多頭利用空頭砍倉砍出的行情高度來兌現(xiàn)利潤離場。這就是我們所說的空頭不死，多頭不止，這種情況往往發(fā)生在單邊大趨勢，行情瘋狂的末端往往是如此。這是明顯的順勢一方強(qiáng)，逆勢一方弱。

我們經(jīng)常聽說，空頭不死，多頭不止，就是這種情況，在順勢和逆勢一方強(qiáng)弱嚴(yán)重不對等的情況下，最終空頭砍倉認(rèn)輸，這個時候盤面分時圖中出現(xiàn)大幅減倉創(chuàng)新高，接下來就是多頭獲利出局，分時圖中出現(xiàn)大幅減倉又跌下來了，所以我們從K線上來看，就是很明顯的一根長上影線。當(dāng)然，你也很清楚，這根上影線上去的時候是空頭砍倉砍上去的，下來的時候是多頭跑路砸下來的。

尖頂?shù)男螒B(tài)往往是這種長上影線，然后從當(dāng)日的持倉來看，空頭和多頭都出現(xiàn)了大幅減倉，所以O(shè)pen Interest會出現(xiàn)一個明顯的下降，當(dāng)然當(dāng)日波動劇烈，成交量也會放大。所以我們一下子就把這種情況在腦海中模擬出來了，做股票的時候，我們經(jīng)常有漲停板戰(zhàn)法，其中有句非常經(jīng)典的話：放量不漲先離場。價格高位，放量漲?？梢岳^續(xù)拿，后面可能還有更大的量漲停，但是放量不漲就很危險，出于安全，先離場觀望一下。期貨也是一樣的，價格歷史高位，多空都砍倉，放出大量，同樣需要注意風(fēng)險。

所以這種情況下，你會理解，為什么單邊大趨勢瘋狂到最后往往是尖頂（上影線），持倉為什么突然大幅下降，成交量為什么突然放出巨量，接下來往往就是多頭開始跑，空頭開始追，行情進(jìn)一步鞏固尖頂反轉(zhuǎn)，這是一種情況。

尖頂?shù)奶卣魇?，在頂部持續(xù)的時間較短，行情發(fā)展到最后比較瘋狂，行情波動較大，這種是在多頭明顯占據(jù)主動的情況下。另外一種情況不同，不同之處在于，盡管趨勢一直上漲，但是空頭并不弱，所以盡管多空幾次在這里進(jìn)行激戰(zhàn)，但是漲不上去，也跌不下去，行情在這里震蕩，震蕩的時間越久，多空雙方的成本越接近，這個時候行情上去下去都有可能。

我們舉一種相反的情況下，本來是上漲趨勢，然后多空增倉大戰(zhàn)之后，多空一直不分勝負(fù)，在一個價格區(qū)間內(nèi)震蕩，最終空頭大舉發(fā)力，一下子往下打出一根巨量陰K突破，這個時候也容易反轉(zhuǎn)，因為震蕩區(qū)間使得多空成本很接近，空頭發(fā)力下壓，很多多頭止損，使得價格進(jìn)一步下跌，再加上很多空頭開始趨勢追蹤，進(jìn)一步強(qiáng)化了下跌趨勢。甲醇1901合約當(dāng)年就是這樣下來的。這個時候的震蕩區(qū)間，可能是無序的，可能是M頂，也可能是頭肩頂。

底部特征與我們上面介紹的兩種情況下相反，尖底往往是單邊下跌趨勢瘋狂到最后的下影線，大減倉，大成交量；震蕩底要么是無序的盤整、W底或者頭肩底，然后一個增倉右側(cè)突破，大陽線，大成交量。

了解了這個之后，我們再想去摸頂抄底的時候，就知道什么情況下該去搞了，比如，玻璃01合約，一波流暢的單邊上漲趨勢，這個時候突然出現(xiàn)了增倉下跌趨勢，不去空，為什么？增倉說明多頭沒有棄盤，只要多頭不棄盤，就不會崩盤，只有原來順勢方向的資金棄盤之后，才容易發(fā)生崩盤，所以，當(dāng)玻璃01一路上漲，瘋狂到最后，如果是尖頂，那么一定是先空頭砍，后多頭砍，價格行態(tài)未必準(zhǔn)確，但是持倉騙不了人。

增倉下跌的情況下，不敢去空，從交易經(jīng)驗的角度來講，只有一個原因，多頭沒有棄盤，就算今天空頭占據(jù)優(yōu)勢，把價格打下去了，但是多頭沒放棄，只要原來順勢獲利的多頭不放棄，盤面就不會崩盤，不會反轉(zhuǎn)。就算你去空了，今天獲利了，后面多頭還可能發(fā)力打上來。只有順勢的一方棄盤，反轉(zhuǎn)才容易走下去。

當(dāng)然，玻璃的空頭也很厲害，在1800多的位置和多頭展開了多次激戰(zhàn)，在這個位置震蕩持續(xù)的時間越久，對之前順勢的多頭就越不利，因為多空雙方成本會隨著震蕩時間的拉長而越來越近，一旦空頭突然增倉發(fā)力向下打，原來的場內(nèi)多頭可能大量止損，從而使得行情進(jìn)一步下跌，從而走出下跌趨勢。

所以，我們?nèi)膬r、量、持倉、成本、趨勢等角度去綜合理解頂部和底部的特征，不一定可以讓你準(zhǔn)確去摸頂抄底，但至少可以讓你避免盲目去摸頂抄底，單邊上漲趨勢下，大增倉下跌，這種頂不敢摸，多頭沒棄盤，一般不會崩盤。

另外，摸頂抄底的風(fēng)險很大，說實話，一次性摸頂抄底成功的秘訣只有三個字：運氣好！當(dāng)我們?nèi)ッ敵字螅欢ㄊ腔谀硞€信號去做的，而不要是因為價格高了或者低了就去干，入場之后，如果有一定利潤之后，一定要把止損拉到成本線，確保這次摸頂抄底不虧錢，即使被掃止損了，沒事，繼續(xù)觀察和等待二次入場信號，被掃止損了，說明你摸頂抄底的時機(jī)不對，出來沒問題，反正不虧錢，千萬不要浮盈變浮虧，浮虧變大虧死抗，就容易影響你心態(tài)了，也不要有一定浮盈之后不保本，結(jié)果止損出去還虧錢了，不然摸幾次頂抄幾次底，你的本金就越來越少了，尤其是你倉位還比較重去摸頂抄底，止損幾次就損失不少本金，所以你要學(xué)會保護(hù)本金，有一定盈利，你認(rèn)為如果正常情況下行情反轉(zhuǎn)了，價格是不會再回到那個位置了，你就把止損拉到成本線。

還是那句話，順勢的一方棄盤，你再去摸頂抄底更安全；震蕩調(diào)整的時間越長，增倉突破去摸頂抄底也安全；其他情況下增倉反向行情基本上都不會反轉(zhuǎn)，因為順勢的一方?jīng)]有棄盤，雙方的持倉成本也不接近。

如何尋找交易機(jī)會

9月有哪些值得關(guān)注的交易機(jī)會，我不去講具體的，我只講一下每個月，我們?nèi)哪男┙嵌热ふ医灰讬C(jī)會，你會了方法，自己根據(jù)情況去尋找，而不是我告訴你9月哪個做多、哪個做空，這個沒有意義。所以我講的是每個月應(yīng)該從哪幾個角度去尋找交易方法。

第一，1/5/9月新合約上市。我們?nèi)ビ^察新合約開盤的升貼水情況，如果是大幅貼水還是旺季合約的情況，往往是適合做多；如果是大幅升水的情況還是淡季合約的情況，往往適合做空。需要注意，雞蛋例外。另外，并不是新合約開盤大貼水就要立即去做多，高升水就立即去做空，你得看近月主力合約的趨勢與位置，如果近月處于高位一直沒跌，那你不敢立即去做多新上市的遠(yuǎn)月合約，最好是近月跌一波，然后再去做多新上市的遠(yuǎn)月合約，然后就一直拿著等著賺貼水或者賺做空遠(yuǎn)月升水的合約賺升水。

第二，3/7/11月持倉異常。針對1/5/9主力合約而言，如果在3/7/11月發(fā)生了異常大幅增倉，這個時候就去做趨勢追蹤交易，增倉上漲就做多，增倉下跌就做空，有一定盈利之后，就把止損拉倒成本線，然后一直拿下去，先拿到主力換月看看行情是否反轉(zhuǎn)，不反轉(zhuǎn)拿到最后。

第三，4/8/12月主力換月。換月完成之后，我們需要關(guān)注之前是單邊趨勢行情的品種，這種情況下趨勢往往不太容易持續(xù)，需要關(guān)注它的頂部或者底部信號，有了信號之后就去做反趨勢交易，或者說另一個方向的新的趨勢，還是那句話，基于信號入場，入場之后有一定盈利之后，先把止損拉倒成本線，確保這筆交易不虧，掃止損之后，就再次等待二次入場甚至三次入場信號。

第四，特定品種的季節(jié)性。例如，雞蛋、蘋果等一些品種，季節(jié)性特征比較明顯，什么時候有可能因為什么事件上漲或者下跌，什么價位下基于什么信號可以入場測試一下，這些都是可以關(guān)注的，這是從品種角度去關(guān)注機(jī)會。

所以，我們可以從時間角度、持倉角度、品種角度去尋找不同的交易機(jī)會，無論我們做得是近月博弈，還是遠(yuǎn)月預(yù)期，最好先釋放一下風(fēng)險，再去參與，參與的時候最好是基于特定的信號，有一定盈利之后，最好是把止損拉到成本線，避免讓盈利變虧損，讓虧損變成大虧死抗，確定了交易方向之后，我們只是需要測試時機(jī)，這次時間不對，我就盡量保本出來，再等二次信號。不需要去問這個品種怎么樣，哪個品種有交易機(jī)會，你有切入角度，就知道自己去尋找。

另外，你要做的這個品種，最好是你了解的，不能啥也不知道，就看圖做了，其他你知道他大概的基本情況，不必像產(chǎn)業(yè)人士那樣知道的那么細(xì)，但至少你得知道他目前是升水還是貼水，庫存是高還是低，盈利還是虧損，行業(yè)目前是去產(chǎn)能還是增產(chǎn)等等。

沒事胡思亂想一下

其實，很多做交易的人，往往容易犯一個錯誤，那就是做得多，想得少。然而，這是不對的，應(yīng)該是想得多，做得少，你操作越頻繁，虧損越多。真正賺錢的交易就是，你確定方向之后，測試對了起爆點，然后有一定盈利之后，把止損拉到成本線，不需要操作了，你越不操作越賺錢，越操作越不賺錢，往往是后悔賣早了。

當(dāng)然，我這里要講的胡思亂想，不是指微觀的交易層面，而是宏觀的交易層面以及對應(yīng)的交易策略，很多時候，我們都想去研究事件驅(qū)動，那么我們其實可以提前在腦海中做一下假想實驗，然后逐步去推導(dǎo)一下，如果這件事發(fā)生了，接下來可能會發(fā)生什么以及為什么，同時帶來哪些交易機(jī)會，一步一步去思考，不僅有助于我們?nèi)ニ悸返奶嵘?，也容易提高我們的視野和思維，一旦這種情況下真的發(fā)生了，你可以比別人在最短時間內(nèi)作出判斷，該做哪些資產(chǎn)，什么資產(chǎn)該去怎么操作等等。

舉個簡單的例子，我也不知道可能不可能啊，隨便舉例的。假設(shè)OPEC解體了，接下來會發(fā)生什么，那么原油的供應(yīng)可能會增加，為什么是增加而不是減少，因為OPEC組織的成立就是為了通過聯(lián)合減產(chǎn)來提升油價，現(xiàn)在組織解體了，沒有聯(lián)合減產(chǎn)了，大家都各自增產(chǎn)，原油供應(yīng)會增加，在需求不發(fā)生明顯大幅增加的情況下，原油價格會下跌。

原油價格下跌之后，會對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生什么影響，顯然全球的通貨膨脹率會下降，通貨膨脹預(yù)期也會下降，在通常預(yù)期下降的情況下，利率怎么變化，顯然利率容易下行，因為央行的政策目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長和抑制通脹，通脹的目標(biāo)得到控制之后，顯然就是刺激經(jīng)濟(jì)了，所以利率下行，利率下行之后，對債券有什么影響，不同國家哪個部門債務(wù)嚴(yán)重，在利率下降的情況下這些部門的資產(chǎn)負(fù)債表會怎么變化，等等。

另外，油價是越跌越好嗎？恐怕不是，原油價格暴漲確實容易引起通脹，但如果原油價格暴跌也有可能引發(fā)通縮，通縮對經(jīng)濟(jì)增長也是不利的，如果發(fā)生了通縮怎么辦，各國政府和央行會采取什么措施，這些措施又會帶來什么結(jié)果，諸如此類的。

所以，我們從一個最簡單的假設(shè)，就去擴(kuò)散到實體經(jīng)濟(jì)、大宗商品、債券市場、股票市場、央行資產(chǎn)負(fù)債表等各個領(lǐng)域，這些領(lǐng)域都會發(fā)生什么變化，哪些是我們能夠參與的機(jī)會，沒事就這樣隨便想想，就把整個大類資產(chǎn)的東西在腦子里過一過。

當(dāng)然，這對具體的交易技巧并沒有什么實際意義，只是開拓你的思維和視野，讓你一下子能夠看到哪里可能有自己能參與的機(jī)會，以及自己可能會采取什么樣的操作，具體的交易，還是需要等信號，看策略，注意風(fēng)控。