全國期貨市場交易者狀況調(diào)查問卷報告：

中國期貨市場監(jiān)控中心近日發(fā)布了《全國期貨市場交易者狀況調(diào)查問卷報告》。報告顯示，在參與調(diào)查的市場交易者中，大部分單位客戶和個人客戶肯定了期貨市場的功能和作用，認為期貨價格能夠預測大宗商品和生產(chǎn)資料的價格水平。報告還顯示，當前我國期貨公司提供的服務逐漸多元化，個人客戶與單位客戶最希望從中介機構獲得期貨投資咨詢服務。

據(jù)期貨日報記者了解，全國期貨市場交易者狀況調(diào)查于2019年年底啟動，主要圍繞期貨市場交易者的基本情況、對期貨市場的認識與評價以及參與市場的效果等問題進行調(diào)查，最后共收集506份單位客戶調(diào)查問卷和5425份個人客戶調(diào)查問卷。

行業(yè)人士表示，本次調(diào)查有利于全面、準確掌握我國期貨市場交易者狀況，能夠為日后有針對性地開展投資者保護和日常監(jiān)管工作，更好地服務我國各類期貨交易者和監(jiān)管決策提供支持。

個人客戶期貨資產(chǎn)配置比例呈下降趨勢

報告顯示，在參與調(diào)查的個人客戶中，從受教育程度看，近半數(shù)個人客戶教育程度為本科，占比47.15%，碩士和博士分別占比8.20%和1.43%；從性別和年齡情況看，近八成個人客戶為男性，年齡在30—45歲的中青年占比52.02%，為個人客戶的主要力量。

單位客戶方面，從公司類型看，參與期貨交易的客戶以私募基金管理機構為主，占比56.96%，與期貨品種相關的產(chǎn)業(yè)客戶次之，占比33.75%。從專職人員情況看，八成以上單位客戶有專職從事期貨期權業(yè)務的部門、團隊或外聘期貨業(yè)務咨詢機構，其中近七成單位客戶負責期貨期權業(yè)務的員工在5人（含）以下。

資金占比上，大部分個人客戶（超70%）、單位客戶（近70%）的期貨資金占總投資資金的比例均控制在30%（含）以內(nèi)。數(shù)據(jù)縱向比較發(fā)現(xiàn)，個人客戶期貨資產(chǎn)配置比例呈下降趨勢。2015年期貨市場上個人客戶期貨資產(chǎn)在投資資產(chǎn)配置中占30%以下的比例約50%，2019年這一比例提高至70%以上。

“從調(diào)查結果看，我國期貨市場的投資者結構正在不斷優(yōu)化，呈現(xiàn)出典型的機構化和專業(yè)化特征。”新湖期貨研究所所長、首席分析師李強接受期貨日報記者采訪時表示，其中，個人投資者越來越專業(yè)化，不少有較強專業(yè)能力的個人投資者逐漸以機構的形式出現(xiàn)。

中國國際期貨投資經(jīng)理李冰表示，從調(diào)查結果可以看到，單位客戶中私募機構不斷壯大，超過了產(chǎn)業(yè)客戶占比。隨著市場的改革創(chuàng)新，上市品種的日益豐富和多樣化，期貨市場在大類資產(chǎn)配置中的作用正在不斷凸顯，未來或將吸引更多私募機構和高凈值客戶進來。

對期市有更深的認識和較高評價

報告顯示，在參與調(diào)查的市場交易者中，不論個人客戶還是單位客戶，對我國期貨市場都有越來越深的認識和較高的評價。

其中，參與調(diào)查的個人客戶與單位客戶普遍認為期貨價格在大宗商品和生產(chǎn)資料的價格水平以及行業(yè)的景氣程度上具有預測能力。與2015年調(diào)查結果相比，更多的單位客戶認為我國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和預測功能得到進一步發(fā)揮。

調(diào)查結果顯示，選擇利用期貨市場套期保值來規(guī)避價格風險的單位客戶遠多于選擇其他方式規(guī)避風險的單位客戶，占比達75.11%，高出2015年5個百分點，表明期貨市場套期保值依舊是規(guī)避價格風險的主要措施。其中，參與調(diào)查的近七成單位客戶參與了期貨市場套期保值，參與套保的單位客戶大多數(shù)認為套保效果較好，基本完成套保目的。

“近年來，我國期貨市場與國際市場的接軌程度不斷提高，大宗商品價格發(fā)現(xiàn)功能也在提升。單位客戶套期保值占比不斷增加、套保效果明顯，是對我國期貨市場價格發(fā)現(xiàn)和規(guī)避風險兩大功能不斷增強的肯定?！崩畋f。

李強也表示，近年來，我國期貨市場功能發(fā)揮越來越明顯，服務實體經(jīng)濟能力持續(xù)提升。大量的機構和實體企業(yè)對期貨及衍生品的利用上升到企業(yè)的戰(zhàn)略高度，推動著衍生品定價向合理的方向不斷優(yōu)化。

最希望從中介機構獲得期貨投資咨詢服務

報告顯示，從市場交易者希望獲得的服務看，個人客戶和單位客戶均最希望從中介機構獲得期貨投資咨詢服務，其次為風險管理策略服務。2015年48.06%的個人客戶表示希望獲得期貨投資咨詢服務，2019年這一比例迅速上升至63.94%，表明期貨市場個人客戶對中介機構提供服務的專業(yè)訴求在增加，期貨公司服務客戶的業(yè)務模式也更加多元化。

在李強看來，期貨公司投資咨詢服務實際上是交易策略上的服務，風險管理策略服務則涉及客戶企業(yè)管理體系的優(yōu)化。為不斷滿足市場各類投資者的需求，未來期貨公司為客戶提供的服務需要更加專業(yè)化和個性化。

“具體來看，期貨公司對個人客戶的服務要多方面發(fā)展，具體包括增強專業(yè)化投研能力、提升技術水平、加大培育客戶資產(chǎn)配置觀念力度等；對于產(chǎn)業(yè)客戶和機構客戶，需要風險管理子公司等機構進行現(xiàn)貨端對接，為客戶在現(xiàn)貨上質押、換貨等方面提供更優(yōu)質的服務?！崩顝娬f。