8月4日，國內(nèi)期市多數(shù)收漲，玻璃漲近5%領(lǐng)漲，純堿穩(wěn)穩(wěn)封住漲停，黑色系多數(shù)上漲，鐵礦石、硅鐵漲逾3%，錳硅漲近2%；能化品多數(shù)上漲，塑料漲逾2%，聚丙烯漲近2%；農(nóng)產(chǎn)品漲跌不一，棕櫚油、菜油漲逾2%，豆油漲逾1%，棉紗跌近2%。

鐵礦石還能走多遠(yuǎn)？

國泰君安期貨研報此前分析，本輪鐵礦石的上漲突破前高，驅(qū)動更多的來自于宏觀層面樂觀情緒的持續(xù)升溫帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險偏高改善推動的上漲，更多的體現(xiàn)為預(yù)期推動。

展望鐵礦石后市行情，機(jī)構(gòu)表現(xiàn)謹(jǐn)慎。

國泰君安研報分析，鐵礦石下半年的供需環(huán)境較上半年邊際寬松，鐵礦石自身供需矛盾趨于緩和，從價格走勢上來講難以發(fā)動如5月份的獨(dú)立行情，走勢更多的會取決于鋼廠利潤變化，在鋼廠利潤大概率繼續(xù)收縮的背景下，鐵礦石進(jìn)一步走高或存在較大難度。

天風(fēng)期貨研報分析，除了Vale外，下半年Royhill、FMG、NMDC、mineral等礦山都有新產(chǎn)能投放，且上半年有部分礦企受疫情影響減產(chǎn)，預(yù)計下半年全球主流礦企合計產(chǎn)量7.17-7.39億噸，同比增1.9%-5%，環(huán)比增10.3%-13.7%。

報告判斷，三季度鐵礦石進(jìn)口量大概率將進(jìn)一步增長。假設(shè)三季度鐵礦總需求維持上半年6%的同比增量，通過鐵礦石平衡表得出港口庫存將大幅上漲，且?guī)齑鏉q幅接近2019年三季度的庫存漲幅，而2019年三季度普氏62%品味鐵礦石價格指數(shù)合計下滑28美元/噸。（今年7月13日普氏62%品味鐵礦石價格指數(shù)已經(jīng)達(dá)到111.9美元/噸，但依然低于去年同期120美元/噸，且目前港口庫存同比下滑5.4%，處于歷史低位。）

華東和西南純堿會議堅定漲價共識

7月30日，華東片區(qū)純堿會議在合肥召開，會議呼吁聯(lián)產(chǎn)輕質(zhì)純堿出廠1250-1300元/噸，重質(zhì)純堿出廠1400-1450元/噸，氨堿企業(yè)輕質(zhì)純堿出廠1300-1350元/噸，重質(zhì)純堿出廠1450-1500元/噸。西南西北片區(qū)會議在西安召開，會議呼吁輕質(zhì)純堿漲幅150元/噸，重質(zhì)純堿漲幅200元/噸，中旬過后再提漲100元/噸。

其一，當(dāng)前純堿價格同比過去三年價格低，企業(yè)深跌之后，價格回暖意愿堅定，部分企業(yè)近期價格調(diào)整。

其二，企業(yè)庫存從總量看，依舊高位震蕩，同比大幅度增加。企業(yè)庫存分布相對集中，個別企業(yè)相對庫存較大，多數(shù)企業(yè)庫存量處于合理水平，個別企業(yè)庫存低位，甚至封單中。

其三，由于純堿行業(yè)處于虧損狀態(tài)，企業(yè)擺脫虧損，漲價止虧。氨堿企業(yè)虧損嚴(yán)重，成本高，價格低，企業(yè)盈利慘淡。聯(lián)產(chǎn)企業(yè)雙噸支撐，部分企業(yè)尚可，高成本企業(yè)虧損?！　?/p>

不過企業(yè)報價上調(diào)，當(dāng)前實(shí)單成交量較少，或存抵觸情緒。此外供應(yīng)方面，近期部分檢修企業(yè)影響產(chǎn)量增加，但總體涉及產(chǎn)能不大?！?/p>

“印度尿素招標(biāo)”掀波瀾 尿素期貨飆升

業(yè)內(nèi)人士表示，印度日前發(fā)布尿素招標(biāo)的相關(guān)消息對尿素價格的刺激作用明顯。海外尿素需求旺盛，加上國內(nèi)部分尿素裝置停擺，尿素價格有望進(jìn)入上行通道。

據(jù)了解，負(fù)責(zé)本輪印度尿素招標(biāo)工作的印度MMTC公司已于7月30日公布招標(biāo)價格，高于預(yù)期價格。印度此次招標(biāo)的采購量仍低于8月份所需的150萬噸，因此市場預(yù)計其很快將再次開展新的招標(biāo)，這將繼續(xù)推升全球尿素市場漲勢。最新消息顯示，印度RCF公司已發(fā)布尿素進(jìn)口招標(biāo)，將于8月10日開標(biāo)，有效期至8月18日。

印度農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，截至7月17日，印度秋季農(nóng)作物播種面積達(dá)6920萬公頃，與去年同期相比增長21.2%。印度種植面積的大幅增長帶動了尿素需求趨旺。

一德期貨產(chǎn)業(yè)投研部分析師張琦對上海證券報表示，印度是尿素需求大國，過去5年，印度平均每年進(jìn)口尿素約750萬噸，占世界尿素進(jìn)口總量的10%以上。今年，印度尿素需求顯著增加，4月份至7月份印度國內(nèi)尿素銷售量同比增加約30%，整體處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。因此，近期有關(guān)印度尿素招標(biāo)的消息迅速推高了國際及中國的尿素市場價格。

展望后市，張琦表示，短期來看，在印度頻繁招標(biāo)的背景下，預(yù)計尿素期現(xiàn)貨市場的表現(xiàn)仍將維持堅挺。8月10日的最新招標(biāo)結(jié)果將對市場形成指引。需要注意的是，國內(nèi)貨源實(shí)際參與量還受到港口庫存量、發(fā)運(yùn)等條件限制。中期來看，隨著國內(nèi)需求轉(zhuǎn)弱，尿素的高供應(yīng)壓力將在第三季度逐漸顯現(xiàn)，需要關(guān)注印度后期的招標(biāo)節(jié)奏、國內(nèi)實(shí)際出口量等因素。

瑞達(dá)期貨認(rèn)為，市場焦點(diǎn)仍在于出口，雖然印度對尿素需求強(qiáng)勁，且近期招標(biāo)較為頻繁，但一波三折。短期內(nèi)，印度招標(biāo)的不確定性較大，或?qū)е率袌霎a(chǎn)生波動。