延續(xù)上周觀點(diǎn)，市場多空觀點(diǎn)端看科技股表現(xiàn)，由于進(jìn)入科技股重量級企業(yè)財(cái)報(bào)周，能否因?yàn)榇俗償?shù)而逆轉(zhuǎn)勝，避掉盛極而衰的反轉(zhuǎn)命運(yùn)，成為本周盤勢觀盤重點(diǎn)。

一周過去了，五個(gè)交易日下來Nasdaq可說是先熱后冷。周一在投行調(diào)高亞馬遜目標(biāo)價(jià)的利多帶動下全面大漲，為多頭攻勢寫下好的開局。孰料在后續(xù)四個(gè)交易日中每況愈下，連四天走勢不佳，不僅把周一長陽的戰(zhàn)果全部吐回去，更在技術(shù)面上留下了重大隱患，值得后續(xù)密切追蹤。

分析后四個(gè)交易日疲弱的原因，企業(yè)財(cái)報(bào)不受青睞是主因。其中微軟云端業(yè)務(wù)的不夠亮眼，抵消了營運(yùn)的好成績，先是一波走跌。而周五英特爾的高階制成量產(chǎn)不順，更是造成本身股價(jià)大跌及競爭對手（包含超微及臺積電ADR）的大漲。身兼各指數(shù)重要權(quán)值的英特爾大跌，是競爭對手大漲所補(bǔ)不上的指數(shù)傷害，周五道瓊斯、標(biāo)普、Nasdaq、費(fèi)城半導(dǎo)體等全面走低，正是權(quán)值股發(fā)威的具體呈現(xiàn)，而回過頭來看，財(cái)報(bào)還是主導(dǎo)了本周的美股走勢。

當(dāng)然與此同時(shí)，國際局勢的緊張、救市政策的拖延、疫情升溫的隱憂，仍是持續(xù)成為市場宏觀因素的干擾所在。在原有利空徘徊不去，財(cái)報(bào)又無法發(fā)揮振衰起弊效果下，美股是否出現(xiàn)技術(shù)面的空頭跡象就變得格外重要。

附圖 長陽低點(diǎn)能否守住，攸關(guān)頭部型態(tài)成立

從Nasdaq股指期貨日線圖可以明顯看出，在連四日走跌后，目前收盤位置已微幅跌破了7/16低點(diǎn)，隱然有小頭部的跡象。而7/14陽線所帶出的長長下影線說明了7/6大陽線低點(diǎn)的支撐有效，本周五的下影線也說明了這點(diǎn)。因此接下來觀察重點(diǎn)還是在于7/6低點(diǎn)支撐能否持續(xù)守住，一旦失守，則頭部的形成將對多方帶來更大的傷害。

為何我們持續(xù)聚焦Nasdaq？除了它本身就是這波從3/23反轉(zhuǎn)向上以來最為強(qiáng)勢的標(biāo)的之外，過去經(jīng)驗(yàn)顯示，作為最活潑的指數(shù)，在趨勢盤中，不管是空方還是多方，都具有領(lǐng)頭羊的作用，一旦確認(rèn)反轉(zhuǎn)，多數(shù)的情況下將對整體行情具有一定的空方意義，因此成為觀察重點(diǎn)。上周我們所期待的財(cái)報(bào)正效應(yīng)沒有出現(xiàn)，接下來，就得觀察走弱后的Nasdaq，能否避免進(jìn)一步的頭部成立。

（Jack 2020/7/25）