我們處于歷史的轉(zhuǎn)彎處

今天中國(guó)又走到了一個(gè)十字路口，我們每個(gè)人都不是旁觀者。

從千年的歷史維度來(lái)看，公元元年到現(xiàn)在的2000多年時(shí)間里，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量在全球占比總體是震蕩上升的。現(xiàn)在是第二大經(jīng)濟(jì)體，占比在16%左右。

而早在1820年，嘉慶25年中國(guó)在全球的占比就已經(jīng)達(dá)到40%了。也就是說(shuō)，直到今天，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量占比還沒(méi)恢復(fù)到最輝煌的時(shí)候。當(dāng)然，這只是從占比一個(gè)維度來(lái)看。對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)體而言，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量還是最重要的。

這主要是在晚清鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)后，中國(guó)占世界經(jīng)濟(jì)的比例逐漸縮小；直到改革開(kāi)放后，才逐步恢復(fù)，占比一步步擴(kuò)大。

回顧改革開(kāi)放的40余年，中國(guó)一直在超越：1978年全球排名第12；1993年超過(guò)俄羅斯，全球排名第10；2010年超過(guò)日本，全球排名第2。我自己分析，也就是在這一年引起了美國(guó)的警覺(jué)和關(guān)注。

中國(guó)現(xiàn)在的GDP相當(dāng)于美國(guó)的67%，按照現(xiàn)有的發(fā)展速度，在經(jīng)濟(jì)總量上，我們大概率會(huì)在2029年或2030年超過(guò)美國(guó)，成為世界第一大經(jīng)濟(jì)體。

可以說(shuō)，外部環(huán)境發(fā)生變化是可以預(yù)見(jiàn)、想象的。當(dāng)前中國(guó)正處于歷史的拐彎處，面臨著世界百年未有之大變局：

在國(guó)際上，全球化和金融危機(jī)后長(zhǎng)期寬松的貨幣政策造成了全球分化，分化必然帶來(lái)嚴(yán)重的分配不公問(wèn)題。一些國(guó)家內(nèi)部改革很難看到希望，國(guó)內(nèi)社會(huì)撕裂十分嚴(yán)重。做不大蛋糕，就必然到外面搶蛋糕。

逆全球化的狀態(tài)已經(jīng)形成。我個(gè)人是把2016年特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)，看作是從1991年蘇聯(lián)解體后形成的這輪全球化的終結(jié)。

按橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)里奧的說(shuō)法，當(dāng)前全球前景并不好，人類可能面對(duì)比二戰(zhàn)時(shí)期更差的世界格局和環(huán)境。我是同意這個(gè)看法的。

而在國(guó)內(nèi)，現(xiàn)在確實(shí)處于領(lǐng)導(dǎo)人所說(shuō)的“發(fā)展方式轉(zhuǎn)變”、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變遷的重要時(shí)期。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下的減速期，再加上疫情短期的沖擊，它勢(shì)必會(huì)造成一批企業(yè)的受創(chuàng)、破產(chǎn)，就業(yè)壓力增加，實(shí)際收入水平的增速減緩，以及一些脆弱群體出現(xiàn)生活困難。

道路是曲折的，光明的前途需要付出艱苦卓絕的努力。未來(lái)3-5年，我們依然需要做好最壞的打算，強(qiáng)化“底線思維”。

新冠疫情是千年未有之大危機(jī)。它就像在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的機(jī)器上撒了一把沙子，這個(gè)沙子的顆粒是特別大的，你無(wú)法完全消除。

過(guò)去幾年，中國(guó)有許多趨勢(shì)是一直在進(jìn)行中的，疫情加速了這些趨勢(shì)：

1. 中美關(guān)系惡化

疫情爆發(fā)后，大家就在討論說(shuō)，未來(lái)是不是會(huì)形成“平行世界”，中美之間的聯(lián)系弱化，各有一個(gè)朋友圈。

2. 價(jià)值觀、理念的分化

互聯(lián)網(wǎng)對(duì)全球的影響一直在加深。一方面它導(dǎo)致信息的傳遞更快、更便捷。信息貧困問(wèn)題得到了相當(dāng)程度的解決，比如今天大山里的人和北京城里的人大家都用的智能手機(jī)。

但同時(shí)，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)也帶來(lái)了一些沒(méi)有預(yù)料到的問(wèn)題。

有人說(shuō)就好像青蛙坐井觀天，本以為有了互聯(lián)網(wǎng)后就能夠出去看到天空，結(jié)果發(fā)現(xiàn)不是，而是把一幫人都拉到了井里，他們之間有共同語(yǔ)言，有了強(qiáng)化的共識(shí)，同時(shí)認(rèn)為井外的事情都是錯(cuò)的。

互聯(lián)網(wǎng)并沒(méi)有使得不同社會(huì)群體間更加容易達(dá)成共識(shí)，而是相反，社會(huì)的分層更加嚴(yán)重，甚至可以說(shuō)不是利益不可調(diào)和，而是價(jià)值觀、理念不可調(diào)和，更容易產(chǎn)生更多非理性行為。

3. 人口結(jié)構(gòu)大幅變化

人口大變局是逃不掉的長(zhǎng)期力量。第一是人口拐點(diǎn)漸行漸近，從總量上看，人口凈增速是明顯放緩的。聯(lián)合國(guó)預(yù)測(cè)2027年印度人口將超過(guò)中國(guó)，人口紅利正在消失。

但我們真正擔(dān)心的問(wèn)題倒不是勞動(dòng)力紅利的消退，而是人口結(jié)構(gòu)大幅變化。2014年中國(guó)勞動(dòng)力人口首次凈減少，之后降幅顯著加快，尤其是15-24歲的“小鮮肉”減少最快，近3年幾乎每年減少1000萬(wàn)。

中國(guó)也正在老去，1966-1974年是中國(guó)第一次人口高峰，大概有2.94億人出生。這個(gè)群體將在未來(lái)5-6年里逐漸步入老齡化。

4. 地產(chǎn)逐漸飽和

我們可以看到過(guò)去20年大的房地產(chǎn)周期中，增長(zhǎng)斜率非常陡峭?，F(xiàn)在我們戶均住房已經(jīng)達(dá)到了1.5套，住房擁有率高達(dá)96%。

而從需求端來(lái)看，隨著勞動(dòng)年齡人口、剛需人口的下降，房地產(chǎn)行業(yè)確實(shí)將會(huì)從一個(gè)高速增長(zhǎng)期步入到平穩(wěn)增長(zhǎng)期。

5. 全球經(jīng)濟(jì)步入減速期

2008年以后全球的量化寬松，實(shí)際上無(wú)形中加劇了貧富差距。因?yàn)閷捤烧咛烊坏厥怯欣诟蝗说?。再加上全球化帶?lái)的國(guó)際之間利益分配的巨大差異，一些國(guó)家內(nèi)部的利益出現(xiàn)了巨大沖突。

客觀地說(shuō)，從增長(zhǎng)速度來(lái)看，未來(lái)10年將會(huì)是一個(gè)減速期。

因?yàn)閺娜蚪?jīng)驗(yàn)來(lái)看，高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體普遍經(jīng)歷了減速的過(guò)程，沒(méi)有國(guó)家能逃開(kāi)，中國(guó)也不例外。

從美國(guó)、日本、韓國(guó)等國(guó)家的發(fā)展歷程來(lái)看，全球經(jīng)濟(jì)減速期平均時(shí)間為20年，最終穩(wěn)定在3%左右。

而中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?009年起就步入了換擋期，目前剛剛走過(guò)10年，GDP增速?gòu)母唿c(diǎn)14.2%下降到了6.1%，也就是說(shuō)，至少還有10年左右的減速期。

領(lǐng)導(dǎo)人提出“經(jīng)濟(jì)新常態(tài)”這樣的重要判斷，是實(shí)事求是的，是對(duì)中國(guó)當(dāng)前所處發(fā)展階段的合理、精準(zhǔn)判斷。

而我自己理解這個(gè)減速期，有所謂壞的減速，也有好的減速。前者就是經(jīng)濟(jì)速度在下降，經(jīng)濟(jì)質(zhì)量沒(méi)什么提高，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也沒(méi)有升級(jí)，陷入一蹶不振的狀態(tài)。

日本在1991年經(jīng)濟(jì)泡沫破裂后，人均GDP水平徘徊在3-4萬(wàn)之間，相當(dāng)于高位橫盤(pán)。很多人把這稱為東亞國(guó)家的“內(nèi)卷化”，進(jìn)入天花板，沒(méi)法突破了。

假定我們會(huì)陷入到一個(gè)所謂“停滯”的狀態(tài)，那肯定也更希望是陷入到一個(gè)高維度的停滯，而不是中低維度的停滯。

所以，我是希望中國(guó)能夠在減速期真正地實(shí)現(xiàn)“提質(zhì)增效”，通過(guò)像體制機(jī)制、生產(chǎn)要素的改革，使得人均GDP水平有一個(gè)穩(wěn)步的上升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、貧富差距改善，避免陷入“中等收入陷阱”。

就像領(lǐng)導(dǎo)人說(shuō)的“人民對(duì)美好生活的向往，就是我們的奮斗目標(biāo)”。我覺(jué)得這也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動(dòng)力。

牛市來(lái)了？現(xiàn)在已到中后期

在這種經(jīng)濟(jì)下行的背景下，股市最近卻出現(xiàn)了快速上漲的現(xiàn)象，很多朋友就問(wèn)我，牛市是不是要來(lái)了？

首先我們要定義一下什么是牛市。你從不同角度看待市場(chǎng)，得出的結(jié)論是不一樣的。過(guò)去半年創(chuàng)業(yè)板漲了近50%，2019年漲了44%。

嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，牛市其實(shí)早就來(lái)了。從估值這個(gè)角度來(lái)看，牛市已經(jīng)持續(xù)1年了，大量板塊的估值水位上漲到了歷史最高峰的95%以上。

在科技、生物醫(yī)藥等板塊，很多公司股價(jià)都翻10倍了，翻倍的股票比比皆是。

這輪牛市顯然跟基本面沒(méi)什么關(guān)系，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)和盈利都在下行，主要是資金和情緒推動(dòng)的。但樹(shù)不能長(zhǎng)到天上去，估值永遠(yuǎn)都還是有一個(gè)基準(zhǔn)的。

當(dāng)下其實(shí)已經(jīng)處于牛市的中后期了，情況更像2015年的后半段。而且走得比當(dāng)時(shí)還要快、還要急，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)越來(lái)越大了，很容易造成集體非理性的局面。

就像段子所說(shuō)的，在熊市憑專業(yè)能力賺到的錢(qián)，在牛市里都虧回去了。牛市很有可能是一個(gè)更大的絞肉機(jī)。

這是我們從一兩年的時(shí)間周期來(lái)觀察市場(chǎng)。

但如果從10年的維度，或者從改革的維度來(lái)看，未來(lái)我們是有可能步入到一個(gè)大牛市中的。

因?yàn)槲覀兇_實(shí)到了老百姓資產(chǎn)池“騰籠換鳥(niǎo)”的階段。

過(guò)去20年老百姓的主要資產(chǎn)是房產(chǎn)，未來(lái)10年里頭，我們會(huì)發(fā)現(xiàn)不動(dòng)產(chǎn)的比例在縮小，金融資產(chǎn)的比例在提升，取代樓市是有可能的。

但要想實(shí)現(xiàn)，實(shí)際上是有兩個(gè)前提條件的：

1. 股市一系列的基礎(chǔ)制度設(shè)施更加完善

必須創(chuàng)造出一個(gè)公平、規(guī)范、透明的市場(chǎng)環(huán)境。

大家都知道，中國(guó)股市有一個(gè)特點(diǎn)，炒股票的大多是賺不到錢(qián)的，只有極少數(shù)賺錢(qián)，發(fā)股票的才賺錢(qián)。

因?yàn)槲覀兊谋O(jiān)管制度、交易制度就決定了它發(fā)股票才賺錢(qián)。

這里有個(gè)歷史沿革和路徑依賴的問(wèn)題，比如我們的發(fā)行制度是從審批制到核準(zhǔn)制過(guò)渡來(lái)的，依然需要證監(jiān)會(huì)去發(fā)行、去同意股票上市，而不是監(jiān)審分離。

這樣的話，企業(yè)上市周期是很長(zhǎng)的，天然是很稀缺的，所以許多股票一上市就連續(xù)出現(xiàn)幾十個(gè)漲停板。這種發(fā)行制度，決定了它肯定是高估的。

同時(shí)，我們現(xiàn)在的交易機(jī)制仍然是一個(gè)受約束、扭曲的交易機(jī)制，所謂10%的漲跌停限制導(dǎo)致了買(mǎi)賣(mài)雙方無(wú)法實(shí)現(xiàn)均衡。

而許多原始股東，他們拿到這個(gè)股票的價(jià)格可能是上市價(jià)格的50%、甚至是10%。這個(gè)交易本身是不公平的。

所以，很多時(shí)候，股市的火爆不過(guò)就是一個(gè)繁忙收割的場(chǎng)景。

2. 不斷創(chuàng)造新的增量資產(chǎn)

另外，在這個(gè)資產(chǎn)池的置換過(guò)程中，還需要一個(gè)條件——不斷創(chuàng)造新的增量資產(chǎn)。

有人講“IPO?！?，這是有可能的。一方面，無(wú)論是短期還是長(zhǎng)期，政策都是比較友好的，整個(gè)流動(dòng)性相對(duì)來(lái)講是寬松的。

這時(shí)如果有持續(xù)的、新的增量資產(chǎn)進(jìn)入到市場(chǎng)中，并且它能夠按照升維的監(jiān)管發(fā)行、交易制度來(lái)進(jìn)行，確實(shí)是有可能達(dá)成一個(gè)大牛市。

我們?cè)诶镱^是可以找到性價(jià)比較高的資產(chǎn)的。中國(guó)投資者也可以開(kāi)始真正地分享到中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的紅利，分享到企業(yè)創(chuàng)新的紅利。

但在這兩個(gè)條件都沒(méi)有實(shí)現(xiàn)的情況下，當(dāng)下這種資金推動(dòng)型的牛市貽害無(wú)窮，宿命都是很慘烈的。2015年股災(zāi)殷鑒不遠(yuǎn)。

可以預(yù)見(jiàn)，這一波是外資割散戶的韭菜。

這種資金推動(dòng)型的牛市，對(duì)許多投資者來(lái)說(shuō)，就是個(gè)大的絞肉機(jī)，看起來(lái)好像是經(jīng)歷了一次波瀾壯闊的市場(chǎng)行情，結(jié)果到最后發(fā)現(xiàn)虧得連褲子都沒(méi)有了。這是大概率事件。

所以我覺(jué)得對(duì)于老百姓來(lái)說(shuō)，一定要認(rèn)識(shí)到：

1）普通股民沖進(jìn)股市，相當(dāng)于拿著大刀長(zhǎng)矛，沖進(jìn)了重機(jī)槍陣地。有點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)的股民，不過(guò)是換成了駁殼槍而已。

千萬(wàn)不要低估了股市的風(fēng)險(xiǎn)。不要覺(jué)得自己當(dāng)不了韭菜、別人都是韭菜，“擊鼓傳花”一定不會(huì)砸到自己手里頭。

2）永遠(yuǎn)要有估值意識(shí)，樹(shù)不能長(zhǎng)到天上去。

3）建議大家弱水三千、只取半瓢，不要貪杯。

4）要用買(mǎi)大白菜的心態(tài)去買(mǎi)股票。我們很多投資者在菜市場(chǎng)買(mǎi)菜都斤斤計(jì)較，甚至錙銖必較。為什么買(mǎi)股票，幾十萬(wàn)、幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)就進(jìn)去了呢？

而對(duì)于監(jiān)管層，我建議一方面盡快地推動(dòng)監(jiān)審分離；第二個(gè)就是盡快地實(shí)現(xiàn)完全意義上的注冊(cè)制。

中國(guó)股市最大的問(wèn)題，就是依然用計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的手段，在管理一個(gè)市場(chǎng)化程度最高的市場(chǎng)。

就像證監(jiān)會(huì)原主席肖鋼說(shuō)的，我們的監(jiān)管充滿了“父愛(ài)主義”。這些年來(lái)，確實(shí)讓大家看到：不該管的事兒天天管，該管的事兒沒(méi)管好。

所以從監(jiān)管的角度來(lái)講，真的要加快推進(jìn)注冊(cè)制這種完全意義上的市場(chǎng)化改革，加快取消一切不必要的限制和扭曲。但在這之前應(yīng)該有一個(gè)過(guò)渡方案。

我個(gè)人主張?jiān)诔浞肿龊蔑L(fēng)險(xiǎn)提示的基礎(chǔ)上，盡快恢復(fù)T+0（能夠當(dāng)天買(mǎi)和賣(mài)）和進(jìn)一步放大漲跌停板的幅度，以及完善做空機(jī)制等。讓投資者真正在風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境適度的市場(chǎng)中，為自己的投資負(fù)責(zé)。

如果不是這樣的話，這個(gè)市場(chǎng)它永遠(yuǎn)是一個(gè)什么呢？不是說(shuō)戴著鐐銬跳舞了，因?yàn)榇髦備D跳舞，你還知道一個(gè)鐐銬是綁在腳上的。

現(xiàn)在是一會(huì)綁腳，一會(huì)綁手，一會(huì)綁這，一會(huì)綁那，這個(gè)市場(chǎng)就嚴(yán)重地扭曲了。

未來(lái)幾年，我的幾點(diǎn)研判、幾個(gè)建議

而對(duì)于未來(lái)幾年，我有幾點(diǎn)研判和幾個(gè)建議：

1. 大力推動(dòng)“國(guó)內(nèi)、國(guó)際雙循環(huán)”

當(dāng)前世界處于前所未有的大變局中。一方面貿(mào)易保護(hù)主義和單邊主義盛行，原來(lái)全球貿(mào)易興盛的景象不復(fù)存在了。很多機(jī)構(gòu)認(rèn)為，未來(lái)3-5年里，貿(mào)易規(guī)模會(huì)下降30%-40%。

同時(shí)國(guó)內(nèi)當(dāng)前正處于一個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改變、優(yōu)化，轉(zhuǎn)變?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)能的攻堅(jiān)期。

所以中央提出構(gòu)建“以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”。

這個(gè)提法非常重要。也就是說(shuō)，改革開(kāi)放后形成的從國(guó)內(nèi)到國(guó)際的大循環(huán)格局發(fā)生了根本性變化，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)重新布局。

雙循環(huán)肯定不是閉關(guān)鎖國(guó)，也不是關(guān)上門(mén)搞發(fā)展，而是充分挖掘國(guó)內(nèi)潛力、繼續(xù)擴(kuò)大開(kāi)放，實(shí)現(xiàn)更高水平的發(fā)展。

在我的理解里，主動(dòng)的國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)，至少包括5個(gè)關(guān)鍵詞：統(tǒng)一市場(chǎng)、啟動(dòng)內(nèi)需、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)重構(gòu)、區(qū)域洗牌。

統(tǒng)一市場(chǎng)是基礎(chǔ)，啟動(dòng)內(nèi)需是動(dòng)力，數(shù)字經(jīng)濟(jì)是提升，產(chǎn)業(yè)重構(gòu)和區(qū)域洗牌是結(jié)果。

1）統(tǒng)一市場(chǎng)

如果要啟動(dòng)內(nèi)需，我們肯定是要來(lái)一輪比2001年加入WTO前，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)統(tǒng)一更大的舉措。

因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)雖然有超大規(guī)模，市場(chǎng)潛力、廣度、深度都值得挖掘，但實(shí)際上存在著許多區(qū)域間的障礙，其中有法律法規(guī)、監(jiān)管、交通、物流、社保等一系列問(wèn)題。

因此，統(tǒng)一市場(chǎng)的建立是新經(jīng)濟(jì)格局形成的基礎(chǔ)。

2）啟動(dòng)內(nèi)需

啟動(dòng)內(nèi)需的核心是深入推動(dòng)生產(chǎn)要素市場(chǎng)化改革，釋放生產(chǎn)要素的活力，其中包括土地、資本、勞動(dòng)力、技術(shù)，以及大數(shù)據(jù)。

現(xiàn)在啟動(dòng)內(nèi)需面臨著非常大的挑戰(zhàn)，無(wú)論是經(jīng)濟(jì)減速還是疫情沖擊，都導(dǎo)致一個(gè)非常重要的現(xiàn)象——實(shí)際收入水平下降，甚至負(fù)增長(zhǎng)。這時(shí)啟動(dòng)內(nèi)需顯得非常緊迫。

3）數(shù)字經(jīng)濟(jì)

上世紀(jì)80年代，我們老百姓都知道一個(gè)樸素的道理——“要想富，先修路”。2008年后，為什么中部城市能夠?qū)崿F(xiàn)崛起？很重要的原因是高鐵。

而數(shù)字經(jīng)濟(jì)也是重要的基礎(chǔ)設(shè)施，就是所謂的“新基建”。這是每個(gè)城市都避不開(kāi)的。

數(shù)字基建的全面升維，有點(diǎn)像美國(guó)80年代初里根當(dāng)總統(tǒng)時(shí)說(shuō)的“信息高速公路建設(shè)”。它對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)、商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)鏈布局等，都會(huì)產(chǎn)生一系列影響，包括一定會(huì)造成區(qū)域經(jīng)濟(jì)的重新洗牌。

對(duì)城市而言，它的要義在于搶抓機(jī)遇，哪些地區(qū)能抓住數(shù)字經(jīng)濟(jì)的先機(jī)，就能換道超車(chē)。

彎道超車(chē)現(xiàn)在經(jīng)?！岸萝?chē)”“翻車(chē)”，因?yàn)檫€是同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)，但換道超車(chē)是升維競(jìng)爭(zhēng)。

對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，同樣如此。身處一些中小城市的領(lǐng)導(dǎo)和企業(yè)家，可能要想辦法避免“虹吸效果”。

4）產(chǎn)業(yè)重構(gòu)

就像高鐵導(dǎo)致的城市之間相對(duì)地位發(fā)生變化，產(chǎn)業(yè)鏈重新布局也是同樣的道理。

未來(lái)會(huì)如何？說(shuō)實(shí)話我也很難完整想象。就像在九十年代中后期，我們很難想象互聯(lián)網(wǎng)會(huì)發(fā)展成為現(xiàn)在的狀態(tài)。但今天我想特別強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，對(duì)于前二十年相對(duì)落后的一些地區(qū)來(lái)講，這是升維競(jìng)爭(zhēng)、換道超車(chē)的絕好機(jī)會(huì)。

我跑過(guò)很多地方，和很多地方政府交流。我發(fā)現(xiàn)對(duì)于相對(duì)落后的地區(qū)來(lái)講，如果在傳統(tǒng)賽道中去競(jìng)爭(zhēng)，似乎永遠(yuǎn)追不上先進(jìn)地區(qū)，但是“新基建”、數(shù)字經(jīng)濟(jì)則提供了一個(gè)換道超車(chē)的機(jī)會(huì)——既然開(kāi)車(chē)追不上，那就改直升飛機(jī)。

對(duì)于相對(duì)落后的地區(qū)來(lái)說(shuō)，“新基建”會(huì)改變很多地區(qū)產(chǎn)業(yè)吸附力不夠高、人才吸引力不夠強(qiáng)、信息交流不夠通暢的問(wèn)題，希望我們的城市市長(zhǎng)、書(shū)記們一定要抓住這個(gè)機(jī)會(huì)。

5）區(qū)域洗牌

我們?cè)瓉?lái)講“一個(gè)地球、三個(gè)世界”。因?yàn)槿虍a(chǎn)業(yè)分工可以分成三大類：

第一類是美國(guó)歐洲，消費(fèi)市場(chǎng)、金融市場(chǎng)非常發(fā)達(dá)；第二類是中國(guó)、東南亞國(guó)家，全球的生產(chǎn)制造基地；第三類是俄羅斯、澳大利亞、中東產(chǎn)油國(guó)，提供能源、礦產(chǎn)、糧食、農(nóng)作物。

而在新的“國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)”格局下，區(qū)域和城市將大洗牌，定位會(huì)出現(xiàn)明顯變化。

未來(lái)中國(guó)可能也有“三個(gè)世界”。舉個(gè)例子來(lái)說(shuō)，只是簡(jiǎn)單做個(gè)比方：比如黑龍江就扮演澳大利亞的角色，農(nóng)產(chǎn)品主產(chǎn)區(qū)；陜西就是沙特，能源主產(chǎn)區(qū)；北上廣深這樣的城市就像美國(guó)，是消費(fèi)市場(chǎng)。

2. 要學(xué)習(xí)日本經(jīng)驗(yàn)和吸取日本教訓(xùn)

第一個(gè)重要變化就是人口老齡化加劇。未來(lái)5-6年可能會(huì)出現(xiàn)一次“人口結(jié)構(gòu)大幅變化”。

第二個(gè)變化是進(jìn)入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，特別是受疫情沖擊，居民實(shí)際收入增速出現(xiàn)大幅下降甚至是負(fù)增長(zhǎng)，大部分人會(huì)因此消費(fèi)降級(jí)。

所以，收縮型經(jīng)濟(jì)將成為未來(lái)的新常態(tài)，它有著5個(gè)鮮明特征：

1）在投資上，很難掙到泡沫的錢(qián)，只能掙到較低的穩(wěn)定收益。

2）在收入上，增長(zhǎng)將變得極其艱難，甚至大部分人的收入是下降的。

3）在生活上，大家會(huì)追求簡(jiǎn)單，不再那么鋪張浪費(fèi)。

4）從企業(yè)角度，會(huì)提供性價(jià)比較高的產(chǎn)品和服務(wù)，比如優(yōu)衣庫(kù)、無(wú)印良品等。

5）大家用在學(xué)習(xí)、培訓(xùn)上的時(shí)間更多，會(huì)重新評(píng)估自己的能力和價(jià)值。

在這樣的背景下，我建議在創(chuàng)業(yè)、投資、融資等方面都要重塑價(jià)值、回歸本源，適應(yīng)收縮型經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，回歸商業(yè)本質(zhì)：

從經(jīng)營(yíng)角度看，要從橫向的流量擴(kuò)張，變成縱向的流量變現(xiàn)。

從公司規(guī)?？矗瑥倪^(guò)去習(xí)慣的“大而全”“大而不能倒”，變成專注“小而美”的實(shí)惠型企業(yè)，有穩(wěn)定現(xiàn)金流，有自有手藝、技術(shù)、客群和市場(chǎng)。

從經(jīng)營(yíng)策略看，要從快速擴(kuò)張變?yōu)榉€(wěn)健集約經(jīng)營(yíng)。

從投資方看，要學(xué)會(huì)從賺快錢(qián)轉(zhuǎn)向賺慢錢(qián)。

3. 以重大改革推動(dòng)雙循環(huán)格局形成，充分釋放內(nèi)需潛力

盡管我們的GDP總量已經(jīng)是全球第二，但人均GDP才剛剛破萬(wàn)，水平還是比較低的。

我們還有很多短板，比如地區(qū)差距、城鄉(xiāng)差距、收入差距。這些差距也是我們下一步能夠通過(guò)改革方式去釋放的動(dòng)力。

未來(lái)應(yīng)該重視國(guó)有資本改革、土地改革，反哺農(nóng)民。

因?yàn)橹袊?guó)的金融結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)差異、收入差距表明，我們是很難用歐洲和美國(guó)的刺激政策的，這樣的政策持續(xù)下去，一個(gè)很可能的結(jié)果是資產(chǎn)再次飆升，樹(shù)往天上長(zhǎng)，導(dǎo)致貧富差距繼續(xù)拉大、社會(huì)矛盾持續(xù)積累。

這種情況不符合“以人為本”的執(zhí)政理念，也不符合新的發(fā)展觀。所以從宏觀政策來(lái)講，一定要認(rèn)清這點(diǎn)。

而圍繞著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，可做的文章有很多：

1）國(guó)有資本改革

圍繞管人管事管資產(chǎn)，到管資本。真正的管資本方面，可做的改革文章有很多。我覺(jué)得目前的改革，和理想方案的差距還比較大。

2）土地改革

土地作為重要的生產(chǎn)要素，該如何改革？應(yīng)該形成城鄉(xiāng)統(tǒng)一大市場(chǎng)。

這方面我要多說(shuō)一句，我們很多地方在土地改革時(shí)，只拿土地實(shí)現(xiàn)集約化利用，這是不對(duì)的；要從基本的意識(shí)形態(tài)、法律以及實(shí)際操作上去改革。

過(guò)去70年，中國(guó)有一個(gè)群體是一直在做貢獻(xiàn)的，就是農(nóng)民群體。

新中國(guó)成立后的30年里，農(nóng)民群體通過(guò)農(nóng)業(yè)工業(yè)做貢獻(xiàn)支撐全國(guó)；改革開(kāi)放40年，農(nóng)民群體實(shí)際上是通過(guò)城鄉(xiāng)土地剪刀差來(lái)支撐城市，繼續(xù)給全國(guó)做貢獻(xiàn)。

現(xiàn)在改革開(kāi)放已經(jīng)42年，新中國(guó)成立也71年了，在推動(dòng)土地改革時(shí)，我們務(wù)必要明確一點(diǎn)，一定要反哺農(nóng)民，讓農(nóng)民成為有產(chǎn)者，把土地交還給農(nóng)民，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)統(tǒng)一大市場(chǎng)。

這點(diǎn)對(duì)我們經(jīng)濟(jì)下一步可持續(xù)增長(zhǎng)，擺脫疫情沖擊，啟動(dòng)消費(fèi)等一系列問(wèn)題都有著極其重要的意義。

但現(xiàn)在這個(gè)問(wèn)題由于現(xiàn)行法律和傳統(tǒng)觀念的束縛，推進(jìn)起來(lái)困難重重。很多地方發(fā)生了一些我們不愿意看到的景象，打著土地集約利用的旗號(hào)，變相剝奪農(nóng)民的土地。這是完全不對(duì)的。

所以在土地改革上，可做的文章非常多，一定要重溫“以人為本”的執(zhí)政理念，一定要踐行黨的群眾路線。

4. 未來(lái)幾年，盡量務(wù)實(shí)一點(diǎn)

對(duì)普通人來(lái)說(shuō)，未來(lái)幾年應(yīng)該如何自處？

我認(rèn)為，應(yīng)該認(rèn)清形勢(shì)，提高認(rèn)知能力，采用收縮型的生活方式。做夢(mèng)不要做得太大，盡量務(wù)實(shí)一點(diǎn)，沒(méi)辦法跳槽的就別跳槽，能保住工作的就保住工作，有投資能力的可以抄底。不同人群的情況不一樣，不能一概而論。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，要穩(wěn)住基本盤(pán)，守住風(fēng)險(xiǎn)底線，敏銳抓住機(jī)會(huì)。

但歸根結(jié)底，看清本質(zhì)是最主要的。因?yàn)樗羞x擇，都跟你的認(rèn)知水平有關(guān)。

所以我們應(yīng)該采取一個(gè)實(shí)事求是的態(tài)度，既不要過(guò)度樂(lè)觀，也不需要過(guò)度悲觀，確定自己想要的生活、工作狀態(tài)。無(wú)論你是打工、創(chuàng)業(yè)，還是投資，一定要想通透一些。