2020年是一個(gè)不同凡響的一年，一場(chǎng)突如其來(lái)的疫情，導(dǎo)致了無(wú)數(shù)企業(yè)生產(chǎn)困難，資金鏈條斷裂，運(yùn)輸物流限制， 對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)生態(tài)循環(huán)影響非常巨大，針對(duì)黑色系而言，中國(guó)是鋼鐵生產(chǎn)大國(guó)，也是全球鐵礦石需求最大的國(guó)家，2019年全球生鐵產(chǎn)量12.65億噸，對(duì)應(yīng)鐵礦石消費(fèi)為20.24億噸，2010-2019年間全球生鐵產(chǎn)量累計(jì)增長(zhǎng)22.32%年均增速3.15%。全球的鐵礦石消費(fèi)以中國(guó)需求為主要推動(dòng)力，2019年中國(guó)生鐵產(chǎn)量占全球比重為63.97%，2020年前5個(gè)月中國(guó)生鐵產(chǎn)量占全球比重為67.56%，鐵礦石是生產(chǎn)生鐵、鋼材的主要原材料，鐵礦石產(chǎn)量主要集中于澳大利亞、巴西、印度、南非、俄羅斯、中國(guó)；上述國(guó)家產(chǎn)量約占全球總產(chǎn)量的83%，那么他的價(jià)格高低直接影響生產(chǎn)成本， 進(jìn)而會(huì)直接影響鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，那么在這特殊的一年鐵礦石的期貨盤(pán)面可以用“跌宕起伏后的一路高歌來(lái)”形容。后半年價(jià)格的走勢(shì)持續(xù)性是否持久？我做了如下的行情回顧與分析和研判。

行情回顧：

一：今年春節(jié)是2020年1月25號(hào)，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)處于休市狀態(tài)，在突入其來(lái)的疫情影響下，期貨市場(chǎng)黑色系在2020年2月3號(hào)開(kāi)市， 收到疫情的影響，市場(chǎng)悲觀情緒濃厚，市場(chǎng)直接跳空低開(kāi)低走，多數(shù)商品期貨以跌停報(bào)收，鐵礦石更是以一字跌停報(bào)收，大量賣單封盤(pán)，跌幅6.86%，收盤(pán)563.5元/噸，市場(chǎng)哀嚎一片，第二天市場(chǎng)再次低開(kāi)5%然后形成底部買盤(pán)資金的涌入，市場(chǎng)開(kāi)始觸底反抗，當(dāng)天以漲跌0比例報(bào)收，574元/噸。階段性的反彈并沒(méi)有持久，在2020年2月20號(hào)；宏觀央行降準(zhǔn)的利好刺激下鐵礦石主力合約最高達(dá)到了高點(diǎn)653.5的位置。

二：在新冠疫情惡化的持續(xù)影響下，行情再次出現(xiàn)了悲觀走勢(shì)，為其一個(gè)月的震蕩下跌從2月20號(hào)到4月2號(hào)行情下跌，挑戰(zhàn)低點(diǎn)541。好在并沒(méi)有出現(xiàn)新低，波谷支撐有效，挑戰(zhàn)高點(diǎn)653.5的位置， 中間行情比較磨人，行情繼續(xù)在被悲觀中度過(guò)。

三：在5月18號(hào)的當(dāng)天由于巴西淡水河谷的經(jīng)營(yíng)許可牌照被暫停， 還有國(guó)家對(duì)唐山當(dāng)?shù)劁撹F企業(yè)的環(huán)境管控，當(dāng)天唐山鋼坯上漲70元/噸，青島港61.5%PB粉大漲3.65%。價(jià)格達(dá)到了699元/噸，折合盤(pán)面價(jià)格760元/噸，期現(xiàn)價(jià)差依然較大，持續(xù)給力鐵礦石期貨價(jià)格上漲的動(dòng)力，結(jié)合國(guó)內(nèi)疫情的有效控制，企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，鋼材需求增長(zhǎng)明顯， 雙重利好的提振， 鐵礦石主力合約I2009開(kāi)始了多頭上漲趨勢(shì)的開(kāi)始。

四：鐵礦石在5月份變現(xiàn)驚人，賦予了他的稱號(hào)為“瘋狂的石頭”本身在鋼鐵周期性行業(yè)有一句話金三銀四黑五，不尋常的年份，不尋常的月份，打破了市場(chǎng)常有的規(guī)律，在這個(gè)淡季不淡的情況下， 45港庫(kù)存刷新了近4年的歷史性的低位，1.05億噸的數(shù)據(jù)， 鐵礦石的供需平衡關(guān)系再次被打破，市場(chǎng)資金看多情緒濃厚在5月29鐵礦石盤(pán)面出現(xiàn)了大漲。在5月的收官月，鐵礦石表現(xiàn)一直獨(dú)秀，為6月的開(kāi)始做了一個(gè)美麗的鋪墊。

五：6月到7月中旬本事鋼材需求淡季，南方的梅雨季節(jié)，對(duì)于房地產(chǎn)的開(kāi)工有很大的影響，市場(chǎng)在供需環(huán)境的影響下走出了第二個(gè)春天， 鐵礦石主力合約在面臨800點(diǎn)整數(shù)大關(guān)的阻力影響下，高位反復(fù)震蕩，行情進(jìn)入了修復(fù)期，在6月8號(hào)在淡水河谷官方宣布暫停伊塔比拉綜合礦區(qū)的的業(yè)務(wù)活動(dòng)，恢復(fù)情況暫停的影響下，鐵礦石直擊800元/噸，最高到了798的位置， 盡在咫尺的800，并沒(méi)有立刻突破， 在為其一個(gè)月的調(diào)整修復(fù)，終于在7月6號(hào)左右回踩了期貨鐵礦石主力合約的上升趨勢(shì)線的支撐位置， 行情得到了企穩(wěn)，再次強(qiáng)勢(shì)上攻在7月13號(hào)成功突破了800點(diǎn)，并以829收盤(pán)，最高到了837的位置。市場(chǎng)行情資金看多情緒濃厚， 成交量和持倉(cāng)量明顯增加， 整個(gè)黑色系整體漲幅明顯，市場(chǎng)目前走勢(shì)強(qiáng)勢(shì)依然多頭保持。目前并沒(méi)有出現(xiàn)趨勢(shì)的扭轉(zhuǎn)。

行情影響因素：

利多鐵礦石價(jià)格因素：

1、目前全球疫情并沒(méi)有得到有效控制；

2、巴西疫情人數(shù)增長(zhǎng)情況依然處于除美國(guó)外全球第二的情況；

3、中美關(guān)系由于大使館事件導(dǎo)致兩國(guó)關(guān)系緊張；

4、中美貿(mào)易摩擦的發(fā)酵；

5、45港港口庫(kù)存依然處于1.1億左右，并沒(méi)有明顯的增加；

6、環(huán)境空氣治理的管控，以及國(guó)家宏觀限產(chǎn)政策；

利空鐵礦石價(jià)格因素：

1、鋼鐵企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)的全面恢復(fù)；使得鋼材市場(chǎng)供應(yīng)出現(xiàn)過(guò)剩的情況；

2、新冠疫情得到有效的控制，巴西、澳大利亞鐵礦石供應(yīng)會(huì)寬松過(guò)剩；

3、國(guó)內(nèi)的宏觀調(diào)控，降息、降準(zhǔn)以及新冠疫情萬(wàn)億特殊國(guó)債的有效推進(jìn)刺激；

4、國(guó)內(nèi)產(chǎn)能置換后的鋼鐵產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模得到有效的擴(kuò)大與環(huán)保生產(chǎn)；

5、替代品廢鋼的價(jià)格，以及國(guó)內(nèi)的短流程企業(yè)的升級(jí)與增加；

鐵礦石后半年走勢(shì)震蕩下跌為主格局

鐵礦石目前價(jià)格整體走勢(shì)強(qiáng)筋， 現(xiàn)貨在周五收盤(pán)依然處于845價(jià)格， 盤(pán)面處于830價(jià)格，期現(xiàn)價(jià)差偏離不大，市場(chǎng)的供應(yīng)強(qiáng)筋，國(guó)家第二季度GDP達(dá)到3%符合預(yù)期，供應(yīng)良好，市場(chǎng)宏觀刺激下的資金慢慢得到了冷靜 ，鐵礦石會(huì)以一個(gè)價(jià)格區(qū)間波動(dòng)為大概率，對(duì)于去年高點(diǎn)900點(diǎn)的位置，壓力顯著， 市場(chǎng)在這個(gè)新冠疫情的影響下， 全球經(jīng)濟(jì)下滑的預(yù)期下， 市場(chǎng)鋼材價(jià)格并不會(huì)像貴金屬黃金一樣站穩(wěn)1900美元/盎司，黃金是一種貨幣， 也是一種避險(xiǎn)的工具， 一個(gè)有色金屬， 一個(gè)黑色金屬， 金融的屬性， 鐵礦石是商品，商品就是有價(jià)值有價(jià)格， 所以在為房地產(chǎn)國(guó)家政策的影響下 ，住房不炒房， 還有就是國(guó)內(nèi)的消費(fèi)水平并沒(méi)有得到全面回復(fù)， 投資資金后期會(huì)偏謹(jǐn)慎， 鐵礦石大概率會(huì)處于震蕩走低的態(tài)勢(shì)，上方900-700點(diǎn)的震蕩為格局，冬儲(chǔ)在每天的12月份， 對(duì)于現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格上漲幅度并沒(méi)有太大的振幅。 短期盤(pán)面上行阻力明顯， 多單謹(jǐn)慎， 建議多單離場(chǎng)，鎖利落袋為安，輕倉(cāng)試空， 做好趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)潛伏，分批布局空單； 分配好倉(cāng)位， 企業(yè)對(duì)于套期保值，可以對(duì)于01合約進(jìn)行熊市套利。