兩千多年前，漢高祖劉邦的大戰(zhàn)略家陳平說過一句話，其它的東西人們都可以拒絕，但沒人可以拒絕黃金。今天看來，在全球金融和貨幣市場，這一觀點(diǎn)依然適用。這足見古代中國人的智慧。

近期，國際黃金市場發(fā)生了一件大事：由于與美國關(guān)系降溫，土耳其擔(dān)心被禁止以美元進(jìn)行結(jié)算。受此影響，土耳其大量增加黃金儲(chǔ)備，并取代俄羅斯，成為全球最大黃金買家。據(jù)日本《日經(jīng)亞洲評(píng)論》網(wǎng)站7月23日?qǐng)?bào)道，在今年1至5月期間，土耳其購買了148噸黃金，差不多是該國2019年同期購買黃金的三倍。

新冠疫情發(fā)生以來，作為其經(jīng)濟(jì)主要推動(dòng)力的旅游支出已經(jīng)大量減少，而里拉（土耳其貨幣）匯率最近跌至有記錄以來的最低水平。其實(shí)，土耳其現(xiàn)在竭盡所能購買黃金，這在經(jīng)濟(jì)上是沒什么理由的。如果土耳其只是堅(jiān)持持有其外匯儲(chǔ)備，那么將更容易地避免其貨幣進(jìn)一步貶值。

不管怎么說，土耳其成為全球最大的黃金買家，已改變了全球黃金市場的格局。最近幾年以來，中國和俄羅斯一直是全球市場上表現(xiàn)最活躍的黃金買家。俄羅斯央行副行長謝爾蓋·什韋特索夫2019年10月就在北京曾表示，俄中兩國都希望促進(jìn)雙方之間更多以黃金為基準(zhǔn)的結(jié)算交易，而且可能會(huì)在未來某一天成為兩國貨幣的支撐。

中國央行5月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年4月末中國央行的黃金儲(chǔ)備仍維持在1948噸。業(yè)界觀察家注意到，自2019年10月以來，央行已經(jīng)連續(xù)半年在黃金儲(chǔ)備方面處于“按兵不動(dòng)”狀態(tài)。

人們也許會(huì)問，為什么在近期全球開始搶購黃金之際，中國卻停止購買了呢？有一種說法，中國此前已經(jīng)為應(yīng)對(duì)危機(jī)囤積了不少黃金，如今隨著金價(jià)不斷高漲，中國已經(jīng)沒有必要再去搶購高價(jià)黃金了。

但歷史經(jīng)驗(yàn)證明，每一次大危機(jī)均會(huì)對(duì)全球貿(mào)易體系和貨幣體系產(chǎn)生影響，甚至還會(huì)動(dòng)搖主體貨幣的低位，在新體系形成之前，增加黃金儲(chǔ)備，是一個(gè)國家必要的戰(zhàn)略選擇。而在極端不確定環(huán)境下，一國的黃金儲(chǔ)備規(guī)模事關(guān)其貨幣當(dāng)局維護(hù)幣值穩(wěn)定的能力。

在世界經(jīng)歷了貨幣體系的崩塌和重建之后，各國貨幣伴隨著跨國貿(mào)易和投資分散至全球。多元化是購買黃金的主要?jiǎng)訖C(jī)之一，許多央行希望通過轉(zhuǎn)而購買黃金來減少美元的持有量。隨著消費(fèi)者對(duì)法定紙幣（包括美元）失去信心，黃金將不再僅僅是一種資產(chǎn)，很可能會(huì)成為一種更具可替代性的全球貨幣。

中國持有的1948噸黃金儲(chǔ)備，相當(dāng)于中國外匯儲(chǔ)備的2.6%。黃金依舊是美元的最大敵人，而這都有可能真的會(huì)促使包括中國在內(nèi)的非美元貨幣國家盡早發(fā)展自己的以黃金為支持的貨幣。

中國在2019年12月正式掛牌交易人民幣黃金期權(quán)，截止今年6月，累計(jì)成交至少達(dá)76.71萬手，目前，人民幣定價(jià)功能初步顯現(xiàn)。按世界黃金協(xié)會(huì)原首席執(zhí)行官施安霂的解釋就是，中國已成為國際黃金市場的領(lǐng)導(dǎo)者，并將決定國際黃金市場未來發(fā)展。中國或發(fā)出的黃金信號(hào)非比尋常，這意味著，美元主導(dǎo)全球黃金交易的格局似乎正在被改寫。

不過，當(dāng)前中國央行增持黃金儲(chǔ)備速度仍然十分緩慢，隨著世界經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期不斷加強(qiáng)，預(yù)計(jì)持續(xù)更新增加黃金儲(chǔ)備可能會(huì)成為央行的長期政策手段，以逐漸替換以美元為主的外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定支撐人民幣價(jià)值。

現(xiàn)在，中國絕大多數(shù)的外匯儲(chǔ)備都是美元，從長遠(yuǎn)看，這對(duì)中國是非常不利的。美元實(shí)際地位正在減弱，越來越多的貨幣當(dāng)局都在用實(shí)物黃金來對(duì)沖掉美元的價(jià)值。對(duì)國際市場的金價(jià)來說，中國黃金購買量的增長為其提供了一定的支撐。因此，中國應(yīng)像土耳其那樣，大量購進(jìn)黃金，使之成為全球最大的黃金買家。