一

問世間，錢是何物？直教生死相許。

為什么賺錢總是一件很難的事情？

自古以來，鳥為食亡，人為財死。誰賺錢都不是容易的事。

人追錢很難。

你看看早期的阿里，星巴克，Airbnb，為了要點兒活命錢，創(chuàng)始人一不要臉二不要命。

而且，越是特別牛逼的公司，早期找錢越難。因為其新模式很難被投資人看懂。

Facebook算是受苦較少的。不過，2004 年，彼得·蒂爾取得該公司 10.2% 的股份，只花了50 萬美元。而且還是附加條件的債轉(zhuǎn)股。

那么，是不是有錢人追錢就要容易多了？

也不是。

還是彼得·蒂爾，F(xiàn)acebook剛上市，他就在每股 38 美元時賣了1680 萬股。

上市后的 Facebook 股價一直在跌，他又在 20 美元左右的價格賣出近 2000 萬股。

現(xiàn)在 Facebook 的股價是兩百多。

回到現(xiàn)實中，我身邊有不少朋友，手上有點兒錢，想追求5-8%的穩(wěn)定回報，也并不容易。

難怪當(dāng)年麥道夫，騙了各路精英600億美金，承諾的不過是8%-12%“穩(wěn)定”回報。

你看，即使是這個絕大多數(shù)人根本瞧不上的數(shù)字，前納斯達(dá)克主席麥道夫也要靠騙才能“實現(xiàn)”。

所以，人追錢很難，不管是有錢人，還是沒錢的人。

二

反過來，錢追人容易。

這里的錢追人，分為兩種：

投資人的錢追人；

消費者的錢追人。

如你所見，熱門公司投資人擠破頭，多貴都有人投。

網(wǎng)紅餐廳，哪怕要等位三個小時，照樣門庭若市。

先說投資人的錢追人。

當(dāng)錢變成賺錢的工具時，其實已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義上的錢了，而是變成了籌碼。

那么，籌碼是如何發(fā)揮作用的呢？

我比較喜歡用物理里的“勢能”來打比方。

勢能，是儲存于一物理系統(tǒng)內(nèi)的一種能量，是一個用來描述物體在保守力場中做功能力大小的物理量。

從物理意義上來說，勢能表示了物體在特定位置上所儲存的能量，描述了做功能力的大小。在適當(dāng)?shù)那闆r下，勢能可以轉(zhuǎn)化為諸如動能、內(nèi)能等其他能量。

常見的勢能包括引力（重力）勢能、彈力勢能、化學(xué)勢能。

最直觀的就是我們中學(xué)時候的重力勢能。

簡單的隱喻就是：

人追錢，是爬坡，當(dāng)然難；

錢追人，順著坡滾下來，越滾越快，看起來很容易。

既然如此，錢要去哪里呢？

三

讓我們的隱喻再大膽一點兒，不再顧及物理定律本身。

順坡而下，錢追人，是為了發(fā)現(xiàn)價值洼地。

第一種：找到被低估的洼地。

這里指的是被錯誤定價的資產(chǎn)。

被低估的行業(yè)，被低估的品牌，被低估的公司，被低估的人。

以及被低估的技術(shù)趨勢。

第二種：砸出洼地。

有些公司當(dāng)時還是小池塘，但已經(jīng)不小心淘出了點兒小金砂。

這時候，有的人滿足于趕緊多淘點兒金砂，有的人則試圖去找尋金脈，順藤摸瓜找到大金礦。

當(dāng)年京東找張磊要3500萬美金，張磊說不行，除非你要3億。

為什么？因為他洞察到，京東的機會是“亞馬遜+UPS”，所以他投的錢，作為勢能轉(zhuǎn)換為動能，是要挖掘“倉儲物流體系”這個金脈。

這個金脈，必須用大錢去砸出來。

所以，錢的勢能，不僅包括其本身的，還包括錢的主人在認(rèn)知上的勢能。

第三種：拓寬拓深洼地。

2017年，高瓴以531億港幣收購百麗集團?！拔羧招酢憋柺茈娚虥_擊，日漸沒落。這看起來不是一個好行業(yè)，更不是一個好時機。

張磊的秘密是：“數(shù)字化轉(zhuǎn)型”。

我稱之為“人肉+數(shù)字”。

百麗本身是很好的企業(yè)，有職業(yè)化的經(jīng)營團隊，擁有強大、管理完善的零售網(wǎng)絡(luò)：包括2萬多家直營店，8萬多名一線零售員工。

這些“人肉”構(gòu)建的體系，是一個巨大的價值洼地。

高瓴推動百麗干的“大工程”是：

實現(xiàn)全流程的數(shù)字化，將數(shù)據(jù)本身作為驅(qū)動公司發(fā)展的生產(chǎn)力。

一個生動的小例子是：

某門店通過數(shù)據(jù)分析，發(fā)現(xiàn)一款新上線的鞋子試穿率排名第一，但轉(zhuǎn)化率只有3%，實際調(diào)研后發(fā)現(xiàn)是因為鞋帶過長。將這款鞋調(diào)回工廠改進(jìn)后重新推出，轉(zhuǎn)化率瞬間達(dá)到20%，這一單品就創(chuàng)造了千萬級的銷售額。

之所以說“人肉+數(shù)字”，是因為高瓴的“數(shù)字”，是百麗的“人肉”優(yōu)勢基礎(chǔ)之上的錦上添花。

百麗本來就有很多洼地，高瓴將其資金和認(rèn)知上的勢能，轉(zhuǎn)化為百麗數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動能，將這些洼地連接了起來，進(jìn)而繼續(xù)拓深。

這其實也是（投資人的）錢追人的下一個秘密--

第四種：將諸多細(xì)微洼地連接起來。

當(dāng)然，這正是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所做的事情。

例如拼多多，一頭的洼地網(wǎng)絡(luò)，是社交網(wǎng)絡(luò)世界里人們的無聊和游戲化的“貪便宜”，另一頭的諸多洼地，是企業(yè)過剩的產(chǎn)能。

這是網(wǎng)絡(luò)化的價值洼地。

互聯(lián)網(wǎng)為什么厲害？就是能把價值洼地連起來，哪怕是荒漠里的一些小小的價值洼地，也可以連成一片巨大的綠洲。

還有一種投資人的洼地：假洼地。

例如那些虛假的風(fēng)口和高科技，其實是前面的投資人利用羊群效應(yīng)，忽悠后面的投資人接盤。

這也是一種雪崩式“勢能”，勢不可擋，但容易把自己埋進(jìn)去。

四

倒過來想，要想自己成為“錢追人容易”的目標(biāo)，就要讓自己成為“價值洼地”。

大約有如下幾種：

1、有深度。挖掘了一個有極深洞見的洼地，需要資金的勢能拓寬；

2、有廣度。有一個覆蓋面很大的洼地，需要資金來砸深；

3、有網(wǎng)絡(luò)。有很多個“割裂”的價值洼地，或者是發(fā)現(xiàn)了割裂的價值洼地之間的網(wǎng)絡(luò)，需要資金來實現(xiàn)數(shù)據(jù)和算法驅(qū)動的數(shù)字化連接。

五

再說一下消費者的“錢追人容易”。

我只想講一點：轉(zhuǎn)移概率。

假如一個街上，有兩家奶茶店：A和B。

A奶茶店的顧客，在喝了奶茶之后，有70%的人會繼續(xù)選擇該店，有30%會選擇去B奶茶店；

B奶茶店的顧客，在喝了奶茶之后，有90%的人會繼續(xù)選擇該店，有10%會選擇去A奶茶店。

假如一開始的時候，A和B的顧客是一樣多的，例如都是500個，請問經(jīng)過一段時間后，兩家的顧客分別是多少？

答案是：A店有250個顧客，B店有750個顧客。

我們變換一下條件。假如一開始的時候，這條街只有A一家奶茶店，1000個顧客全是A的。而B剛剛開張，1個顧客都沒有。請問經(jīng)過一段時間后，兩家的顧客分別是多少？

答案還是：A店有250個顧客，B店有750個顧客。

如你所知，這是一個馬爾可夫鏈的統(tǒng)計均衡。

六

金錢的魅力，就在于其充滿了隨機性。

賺錢這件事兒，看起來和文憑、智商等因素的關(guān)聯(lián)概率不那么大（當(dāng)然會有）。

人們對于賺錢這件事兒，就像進(jìn)入了賭場的賭徒，覺得“人人都有一次中大獎的機會”。

事實果然如此嗎？

既然要研究隨機漫步的“發(fā)財”，就要研究隨機漫步的數(shù)學(xué)原理：

馬爾可夫鏈。

馬爾可夫鏈，因俄國數(shù)學(xué)家安德烈·馬爾可夫得名，為狀態(tài)空間中經(jīng)過從一個狀態(tài)到另一個狀態(tài)的轉(zhuǎn)換的隨機過程。

該過程要求具備“無記憶”的性質(zhì)：下一狀態(tài)的概率分布只能由當(dāng)前狀態(tài)決定，在時間序列中它前面的事件均與之無關(guān)。

拿上面的奶茶店為例，你下一杯奶茶喝A或者B，取決于你現(xiàn)在所喝的奶茶的感受。

你可能會說，我喝了好久A了，喝出感情了，怎么能說和此前無關(guān)呢？

不管你對A的感情分有多高，也都被時光沉淀到你當(dāng)下這杯奶茶的體驗當(dāng)中了。所以，你的下一次選擇，依然只取決于你這一次喝奶茶的體驗。

這種特定類型的“無記憶性”稱作馬爾可夫性質(zhì)。

在馬爾可夫鏈的每一步，系統(tǒng)根據(jù)概率分布，可以從一個狀態(tài)變到另一個狀態(tài)，也可以保持當(dāng)前狀態(tài)。

狀態(tài)的改變叫做轉(zhuǎn)移，與不同的狀態(tài)改變相關(guān)的概率叫做轉(zhuǎn)移概率。

我畫一下奶茶店的轉(zhuǎn)移概率：

如上，箭頭指向自己的，是指客戶留存。指向別人，則是客戶流失。

馬爾可夫模型的一個特點是：當(dāng)轉(zhuǎn)移概率固定時，不管初始數(shù)是多少，總會達(dá)到一個“命中注定”的、唯一的統(tǒng)計均衡。

所以，即使奶茶店B剛開張，一個顧客也沒有，要不了多久，也會搶走大部分奶茶店A的顧客。

不管A開始的時候多么有優(yōu)勢，錢最后還是追著B去了。

七

一種對于命運的數(shù)字隱喻是“大數(shù)定律”。我在《人生算法》這本書里也說過，一個骰子扔出某個數(shù)字的概率，取決于自身的結(jié)構(gòu)，與手法和努力無關(guān)。

但是，大數(shù)定律里的拋硬幣游戲，需要每一次拋硬幣都是完全獨立的。

而數(shù)學(xué)家帕維爾·涅克拉索夫則認(rèn)為：現(xiàn)實世界中的事物是相互依存的（比如人的行為），所以現(xiàn)實中的事物并不恰好符合數(shù)學(xué)模式或分布。

馬爾可夫不這么認(rèn)為。他建立了一個模型，在這個模型中，結(jié)果的概率取決于以前發(fā)生的事件，但長期來看仍然遵循大數(shù)定律。

《天才與算法》里寫道：

拋硬幣的結(jié)果并不取決于以前拋硬幣的結(jié)果，所以這不是馬爾可夫理想的模型。

但是，如果增加一點依賴關(guān)系，使下一個事件取決于剛剛發(fā)生了什么，而不是整個系統(tǒng)如何影響了當(dāng)前事件，又會怎么樣呢？

每個事件的概率僅取決于先前事件的一系列事件被稱為馬爾可夫鏈。

預(yù)測天氣就是一個例子：明天的天氣肯定取決于今天的天氣，但并不特別依賴于上周的天氣。

由此，我們結(jié)合奶茶店的例子，可以發(fā)現(xiàn)馬爾可夫鏈“宿命論”般的特點：

1、歷史是無關(guān)緊要的，你再百年老店也沒用；

2、初始條件是無關(guān)緊要的，你再高市場占有率也沒用；

3、各種折騰也是沒用的。你再營銷，再數(shù)字化，做各種視頻拉來流量，都無法改變宿命般的統(tǒng)計均衡，然后保持不變。

八

所以，消費市場的“錢找人”，最終取決于轉(zhuǎn)移概率。

大多數(shù)“人追錢”，就像轉(zhuǎn)移概率低的A奶茶店，看著客人一天天變少，拼命去做各種市場動作，不僅徒勞，甚至是在給B奶茶店培養(yǎng)客戶。

這就是“人追錢很難”。

而B奶茶店呢？只管努力提高每個客戶的“轉(zhuǎn)移概率”，客戶自然會越來越多。

這就是“錢追人容易”。

錢是沒有良心的，而馬爾可夫鏈的一個重要性質(zhì)就是：無記憶。

沒良心+無記憶，決定了消費者市場的“錢追人容易，人追錢很難”。

九

本質(zhì)上，墨菲定律也是人追錢難的原因之一。

不管你干啥事兒，這個宇宙就是處心積慮地和你對著干。

不光賺錢，蓋茨連想把錢捐出去都千辛萬苦。

在某些屬性的市場，壟斷者可能利用不兼容的限制，徹底斬斷“轉(zhuǎn)移概率”，你的奶茶再好喝，系統(tǒng)再好用，也沒用。例如設(shè)置封閉系統(tǒng)，提高轉(zhuǎn)移成本。

轉(zhuǎn)移概率給我們的啟發(fā)還有，最好的市場，是有存量的錢可供“轉(zhuǎn)移”。

反之，去做一個很小的、需要培育的市場，實在是太難了。

就像特斯拉，其市場策略不是去開拓電動車市場，而是“轉(zhuǎn)移”了傳統(tǒng)7萬美金以上豪華車（奔馳寶馬們）的市場。

最后

相對而言，金錢比世界上的很多東西，都要單純、善良、純潔得多。

金錢也是命運的投影，變幻莫測，充滿隨機性。

錢永遠(yuǎn)給人一種觸手可及的幻覺，但不管是窮人，還是富人，都發(fā)自心底地覺得：

賺錢真難。

本文的主要觀點是：

從投資的角度看，錢生錢，靠的其實是用勢能，來發(fā)現(xiàn)或放大價值洼地；

從賺錢的角度看，錢生錢，靠的是你在某個商品或服務(wù)上的“轉(zhuǎn)移概率”優(yōu)勢。

沒錯，金錢世界，也是由算法驅(qū)動的。

為了讓這個游戲充滿魅力（主要是指不確定性，猶如美女的猜不透），規(guī)則設(shè)定了：對金錢算法的探索，是永無止境的。

人追錢很難，這令人心煩。

但是，假如這個世界人人賺錢都很容易，那多么讓人絕望啊。