7月17日，兩市股指早盤沖高回落，午后維持弱勢震蕩態(tài)勢，尾盤再度拉升翻紅。截至收盤，滬指漲0.13%報3214.13點，深成指漲0.91%報13114.94點，創(chuàng)業(yè)板指漲0.61%報2662.4點。兩市合計成交約1.12萬億元，連續(xù)12個交易日突破萬億元，但較此前幾個交易日的成交量明顯萎縮。

盤面上看，環(huán)保、旅游、軍工等板塊走勢活躍，建材、農業(yè)、家電、化工、食品飲料等板塊均走強。券商、保險板塊大幅走低，西水股份、中泰證券、太平洋、光大證券等跌停。銀行、地產、煤炭、鋼跌等板塊均走低，白酒股整體走弱，但昨日大跌貴州茅臺、五糧液反彈走高。

本周滬指跌5%，周線結束連續(xù)四周上漲，深成指本周跌約4%，創(chuàng)業(yè)板指跌4.18%，周線結束連續(xù)七周上漲。

對于近期市場走勢，萬聯證券指出，短期內市場波動加劇，與此同時進入二季度業(yè)績密集披露期，低估值的銀行、房地產等金融和周期性板塊防守價值提升，可適時配置低估值藍籌個股。從中長期看，市場維持向上趨勢概率較大。產業(yè)升級邏輯依舊存在制造業(yè)轉型升級趨勢不改，可逢低布局醫(yī)藥、半導體、新能源等科技成長行業(yè)，同時根據昨日公布的經濟數據來看，內需消費增速存在上升空間，疫情防控對消費行業(yè)的影響在下半年有望繼續(xù)降低，可關注近期估值回調較大的休閑服務食品飲料等消費板塊。

天風證券認為，全面牛市有賴于低估值板塊的估值全面抬升，背后需要看到信用周期的持續(xù)擴張，邏輯在于信用擴張有助于持續(xù)加強傳統(tǒng)低估值板塊的業(yè)績預期。但是問題在于，傳統(tǒng)產業(yè)的持續(xù)加杠桿顯然不是當前政策能夠容忍的，類似19年Q1，全面信用擴張隨后帶來的是房地產小陽春和宏觀杠桿提升，那么4月政治局會議馬上開始收縮信用。信用周期的擴張從大開大合的刺激轉為近年來的抵抗式托底。

考慮到今年的疫情和水災，下半年的信用周期雖然很難持續(xù)加碼，但是類似17、18年的持續(xù)收縮也概率不大，更多可能是維持一個水平震蕩。因此，在情緒大起大落之后，市場大概率會回到公募基金和外資作為主力增量資金推動的少部分公司的牛市。

西南證券表示，當相關行業(yè)的業(yè)績不斷兌現后，回調后的股指，又會拾向上的態(tài)勢，開啟慢牛進程。在未來的慢牛進程中，結構性行情又會顯現?；久骖A期向上或者業(yè)績穩(wěn)健持續(xù)的個股表現將顯著由于指數。依然看好新能源汽車、生物醫(yī)藥、文化旅游、消費電子等板塊龍頭。