先來(lái)說兩個(gè)有趣的現(xiàn)象：

1、《Margin Call》這部描述金融危機(jī)前夕的電影中，提前發(fā)現(xiàn)公司資產(chǎn)“問題”的年輕分析師皮特·蘇利文，是斯坦福大學(xué)空氣動(dòng)力學(xué)的博士，也就是一名火箭工程師；而他所在風(fēng)險(xiǎn)分析部的上司則是一名過目不忘、心算能力逆天的橋梁工程師。

2、目前美國(guó)華爾街的公司正在大量的購(gòu)買一種產(chǎn)品，你絕對(duì)想不到，這個(gè)產(chǎn)品盡然是——GPU，因?yàn)槿绻麊渭兊谋绕础坝?jì)算量”，GPU的能力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于CPU。

當(dāng)海外對(duì)沖基金的焦點(diǎn)從宏觀對(duì)沖基金轉(zhuǎn)向量化對(duì)沖基金，當(dāng)索羅斯的名氣被數(shù)學(xué)家西蒙斯超過時(shí)，當(dāng)股神巴菲特年化20％的收益神話被大獎(jiǎng)?wù)履昊?5％（1989-2007）打敗時(shí)，量化基金的神秘逐漸被投資者所知。正如電影中所描述的，從事金融，尤其是量化的人不再是傳統(tǒng)的金融出身，換成了數(shù)學(xué)家、統(tǒng)計(jì)學(xué)家、物理學(xué)家甚至是火箭動(dòng)力學(xué)家，就像電影里說的“It’s just all about numbers”。量化好像成為了投資領(lǐng)域的一種高維武器。

今年5月，《機(jī)構(gòu)投資者》旗下出版物《阿爾法》公布的“2016年全球收入最高的對(duì)沖基金經(jīng)理”排行榜顯示，前十位收入最高的對(duì)沖基金經(jīng)理中，有八位被歸為量化基金經(jīng)理，前25位有一半屬于量化分析。與國(guó)外已經(jīng)發(fā)展許久的量化基金相比，國(guó)內(nèi)還是處于起步階段，昨天我們分析了目前國(guó)內(nèi)所有的主動(dòng)管理型的量化基金，在目前來(lái)看，量化基金取得成績(jī)證明了其可以戰(zhàn)勝市場(chǎng)。

“市場(chǎng)效率越是不高的市場(chǎng)，量化投資獲得超額收益的空間越大?！本蛧?guó)內(nèi)目前的量化基金來(lái)看，國(guó)內(nèi)的量化分成兩個(gè)陣營(yíng)：披著量化的外衣，通過一些模型和具體策略來(lái)進(jìn)行“量化”選股，但在配置和交易上還是依賴于基金經(jīng)理的主觀經(jīng)驗(yàn)；華泰柏瑞副總經(jīng)理田漢卿說。真正的量化，涉及機(jī)器學(xué)習(xí)?；鸾?jīng)理只負(fù)責(zé)對(duì)現(xiàn)有策略的管理和維護(hù)，或者開發(fā)新策略。那么量化“黑箱子”到底裝的是什么？每個(gè)量化基金的“黑箱子”都是不向外公開的秘密，但是量化黑箱子形成的過程大致相同：

1、提出一個(gè)交易思路“市值超過10億就剔除”的小市值輪動(dòng)、或者是“只選擇分紅最多最勤”的紅利企業(yè)思路，或者是多因子，或者是什么“只炒次新”，總之你要先有個(gè)想法。

2、變成一個(gè)策略

想法是好的，但是想當(dāng)然就不好了。當(dāng)你通過一些開放、易得的數(shù)據(jù)對(duì)你的想法進(jìn)行驗(yàn)證時(shí)，發(fā)現(xiàn)3年翻倍喲。在量化領(lǐng)域，一個(gè)成功的選股策略稱為“因子”，而要實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的盈利，你需要有較大的、高質(zhì)量的“因子庫(kù)”來(lái)支持。

3、搭建一個(gè)量化模型

這才是真正的量化核心，關(guān)于這一部分就不多做介紹了（因?yàn)樾√}莉并不清楚。。。）但是顧名思義還是可以理解的，并且三者要達(dá)到一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡，就是你既要追求高利潤(rùn)、還要限制風(fēng)險(xiǎn)，還要降低交易成本。

4、讓機(jī)器跑起來(lái)

當(dāng)量化模型建議后，你就獲得了一個(gè)最優(yōu)目標(biāo)組合，然后讓機(jī)器來(lái)交易吧

5、完事了嗎

是不是交給機(jī)器就可以了？不，你依然需要時(shí)刻盯著模型，因?yàn)槟Ч碓诩?xì)節(jié)里。機(jī)器的理解能力依然無(wú)法達(dá)到人腦的程度。比如，你的策略里有一個(gè)限定條件，當(dāng)某只股票當(dāng)日漲停后賣出獲利。但是，如果這個(gè)股票是因?yàn)橹亟M停牌，是有可能連續(xù)漲停的，這個(gè)時(shí)候就需要人為干預(yù)，通過修正參數(shù)和調(diào)整策略來(lái)讓模型更好的獲利。而不是在第一個(gè)漲停板就跑掉。

量化的黃金時(shí)代到來(lái)了嗎？國(guó)家千人計(jì)劃成員、華泰柏瑞副總經(jīng)理、量化投資負(fù)責(zé)人田漢卿的預(yù)計(jì)，國(guó)內(nèi)目前有著最適合量化投資的土壤：

第一，市場(chǎng)處于弱有效狀態(tài)，量化投資戰(zhàn)勝市場(chǎng)的機(jī)會(huì)很大。A股市場(chǎng)的發(fā)展歷史較短，市場(chǎng)效率相比發(fā)達(dá)市場(chǎng)要低不少，因此有更多獲得超額收益的機(jī)會(huì)。

第二，量化投資的市場(chǎng)份額小。與海外動(dòng)輒數(shù)百、上千億美元的量化基金相比，國(guó)內(nèi)目前的基本面量化產(chǎn)品規(guī)模總體不大，其中嚴(yán)格遵循量化投資理念的基金更少，因此有很大的市場(chǎng)空間和盈利機(jī)會(huì)。

第三，是A股市場(chǎng)容量大，目前A股市場(chǎng)已經(jīng)有超過2500只股票，還在快速擴(kuò)容中，這對(duì)量化投資而言，提供了足夠的投資寬度和行業(yè)寬度。

第四，是A股的數(shù)據(jù)質(zhì)量不斷提高。數(shù)據(jù)供應(yīng)商的數(shù)據(jù)逐年不斷提升，再加之識(shí)別上市公司數(shù)據(jù)可靠性的技術(shù)手段不斷提升，使得以數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的量化投資的環(huán)境和投資能力不斷提升。

做出一個(gè)量化策略有多難，什么樣的量化策略能賺錢？小蘿莉調(diào)研了很多資料，看了許多量化策略后，發(fā)現(xiàn)要做出真正長(zhǎng)期有效的策略，最佳的靈感來(lái)源，根本不是參數(shù)、代碼、指標(biāo)、程序、各種因子的堆砌，而是長(zhǎng)期對(duì)于實(shí)盤的觀察，長(zhǎng)期對(duì)于行情的關(guān)注，長(zhǎng)期對(duì)于賬戶運(yùn)行的了解，長(zhǎng)期對(duì)于測(cè)試策略的不斷重復(fù)和實(shí)踐。