豆類油脂

1、美國芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周一收跌,因美元走強(qiáng),5月合約交割以及充足的供應(yīng)令大豆市場(chǎng)承壓.

CBOT 7月大豆合約SN0結(jié)算價(jià)收跌12-1/2美分,報(bào)每蒲式耳9.86-1/2美元.新作11月合約SX0收挫9-1/4美分,報(bào)9.66-1/2美元. 近月合約在4月19日以來的最低水平交投.

2、國內(nèi)豆類油脂市場(chǎng)持倉方面，空頭豆油跟豆粕9月空頭遷倉1月現(xiàn)象均十分顯著。上周五投機(jī)多頭資金大舉進(jìn)入豆粕市場(chǎng)。

3、美豆銷售周報(bào)顯示：美國小麥新作小麥出口銷售良好，玉米保持出口銷售的良好表現(xiàn)，大豆以及制品出口銷售數(shù)據(jù)表現(xiàn)較差。特別是豆類制品數(shù)據(jù)乏善可陳。

4、馬來西亞船運(yùn)機(jī)構(gòu)SGS周五表示，4月份馬來西亞共出口了122萬噸。棕櫚油，較3月份的135萬噸下降9.4%。

SGS數(shù)據(jù)高于市場(chǎng)預(yù)期范圍，因?yàn)槭袌?chǎng)之前預(yù)期4月份馬來西亞棕櫚油出口量118-119萬。噸。ITS數(shù)據(jù)，早上船運(yùn)機(jī)構(gòu)ITS稱2009年4月份馬來西亞出口棕櫚油119萬噸，下降12%。

5、阿根廷羅薩里奧谷物交易所上調(diào)了2009/10年度大豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，這要比早先的預(yù)測(cè)上調(diào)了近150萬噸。 交易所表示，迄今為止，大豆收割工作已經(jīng)完成了55%。大豆主產(chǎn)區(qū)的大豆單產(chǎn)高于預(yù)期，這將會(huì)導(dǎo)致大豆產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的5390萬噸，相比之下，早先的預(yù)測(cè)為5250萬噸。 羅薩里奧谷物交易所維持玉米產(chǎn)量預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)不變，仍為2040萬噸。

6、外貿(mào)公司的主管周五（4月23日）表示，印度料從南美買入300,000-350,000噸5月/6月船期的豆油，因目前豆油較棕櫚油價(jià)格持平至小幅貼水，且需求升溫。 該主管表示，未來印度對(duì)豆油的采購量將進(jìn)一步增加，因目前價(jià)格與棕櫚油相差不大。過去幾日的豆油采購活動(dòng)十分活躍。豆油最新報(bào)價(jià)為每噸795美元，F(xiàn)OB阿根廷港口，棕櫚油小幅升水10-12美元，價(jià)格在每噸 805-807.50美元。 豆油通常較棕櫚油升水在100美元左右，但自去年12月以來價(jià)差開始縮窄，削減了棕櫚油的競爭力。棕櫚油和豆油均出口至相同的目的地。 印度溶劑萃取協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)人B.V. Mehta3月曾表示，2008/09市場(chǎng)年度，印度買入了989,613噸豆油，同時(shí)未來豆油進(jìn)口數(shù)量還將進(jìn)一步增加，2009/10年將達(dá)到150萬噸左右。

投資機(jī)會(huì)提示：受下游需求上升、油廠開工率下降等因素影響，豆粕現(xiàn)貨價(jià)格在3000元/噸一線受到強(qiáng)勁支撐。參照往年情況，由油廠開工率下降引起的粕價(jià)上升行情一般比較短暫，5、6月份進(jìn)口大豆較多，這種狀況持續(xù)時(shí)間不會(huì)很長，豆粕中期依然看跌。建議考慮豆粕買一月拋九月的套利頭寸。國內(nèi)港口棕油庫存近期開始下降，出貨量提高，價(jià)格上漲，預(yù)計(jì)會(huì)有一波小幅上漲?？疹^棕油9月遷倉1月顯著。套利角度建議考慮棕油買9月拋1月的套利頭寸,第一目標(biāo)位置看遠(yuǎn)期升水30元，第二目標(biāo)位置看50－80左右。第一目標(biāo)位置平水已經(jīng)達(dá)到，看遠(yuǎn)期貼水50－100左右獲利平倉了解。

對(duì)應(yīng)9月期貨的南美進(jìn)口大豆成本為3477元/噸。對(duì)應(yīng)1月的美灣大豆進(jìn)口成本3505元/噸。巴西豆油進(jìn)口對(duì)應(yīng)9月期貨贏利70元，對(duì)1月期貨贏利140元。棕油進(jìn)口對(duì)應(yīng)9月期貨虧損320元左右。近月船期進(jìn)口菜籽折油贏利1683元左右。對(duì)應(yīng)9月期貨的進(jìn)口大豆壓榨利潤為132元/噸左右。對(duì)應(yīng)1月壓榨利潤167元/噸左右。

金屬

1、LME銅成交11.4萬手，鋁成交17.7萬手，鋅成交6萬余手，銅持倉減少4400手，銅庫存減少3250噸，鋅庫存增加7150噸，銅注銷倉單減少 1350噸，鋅注銷倉單減少975。滬銅持倉減少1.26萬手，鋁持倉減少1萬手。滬銅庫存增加1534噸至189441噸，鋁增加8700 至434022噸，鋅增加2863噸至259197噸。

2、前一交易日現(xiàn)貨：滬銅現(xiàn)貨升貼水為貼水80元/噸至平水，平水銅58350-58600元/噸，升水銅58400-58700元/噸，由于臨近節(jié)前提貨受限， 有備貨需求下游已于昨日提前采購，因此今日市場(chǎng)成交回落，氣氛清淡。上海鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格15850-15890元/噸，貼水30-升水20元/噸；無錫 鋁現(xiàn)貨成交價(jià)格15840-15870元/噸。滬鋁走勢(shì)低迷小幅下挫，臨近節(jié)假貿(mào)易商出貨意愿低，報(bào)價(jià)堅(jiān)持成交重心靠低端，下游備貨多已完成今日 市況整體清淡。今上海0號(hào)鋅成交在17830-17850元/噸附近，對(duì)主力合約貼水400元/噸；1號(hào)鋅則成交在17800元/噸附近，現(xiàn)貨市場(chǎng)隨滬鋅下行 ，下游適量采購，節(jié)前最后交易日交投集中在上午進(jìn)行，市況略顯疲態(tài)。因世博會(huì)的召開，政府允許部分企業(yè)提前放假。今多數(shù)貿(mào)易商放假休息，市場(chǎng)只有少數(shù)報(bào)價(jià)，鎳板價(jià)格基本與昨日持平，但出貨也不積極。下游問價(jià)買貨的也是很少，世博熱鬧了，鎳市冷清了。

3、ICSG最新報(bào)告顯示，2010年全球精銅市場(chǎng)料過剩58萬噸，去年10月為過剩54萬噸。

4、智利Escondida一季度產(chǎn)量同比增幅5%至24.56萬噸，

5、南方銅業(yè)公司正在等待墨西哥政府對(duì)Cananea礦場(chǎng)執(zhí)行法院判決。工會(huì)官員稱，將對(duì)該礦實(shí)施爆炸，而不是移交給公司。南方銅業(yè)官員稱， 沒有爆炸跡象，也沒有未決的法律問題，同時(shí)表示將投資38億美元來擴(kuò)張，銅產(chǎn)量將從18萬增加到46萬，鉬產(chǎn)量擴(kuò)張至5400噸。

6、不包括Cananea,南方銅業(yè)產(chǎn)量預(yù)估未變，2010年銅產(chǎn)量50萬噸，鉬產(chǎn)量1.9萬噸。

7、智利城市特木科附近發(fā)生6.4級(jí)地震。

8、LME5月3日休市1天，今早恢復(fù)交易。

小結(jié)：受中國存款準(zhǔn)備金提高的影響，基金屬假日表現(xiàn)不佳，后市走向仍需觀察。

白糖

1：南寧中間商報(bào)價(jià)5025（+5）元/噸，成交一般，糖廠報(bào)價(jià)偏高，挺價(jià)明顯。柳州電子盤10045收盤價(jià)4989（+14）元/噸，10094收盤價(jià)5065（+10）元/噸，貿(mào)易商主要從電子盤市場(chǎng)接貨，手上貨源較少。

2：ICE11號(hào)原糖07合約下跌1.12%，收于14.98美分/磅，；ICE乙醇小幅下跌繼續(xù)盤整，反彈趨勢(shì)或現(xiàn)；泰國進(jìn)口成本4865元/噸（加工后），進(jìn)口盈利約160元/噸；

3：主產(chǎn)區(qū)廣西省崇左市扶綏蔗區(qū)四月降水較多且均勻，基本上完成了種植任務(wù)，受前期干旱影響，甘蔗出苗推遲，宿根蔗由于根系發(fā)達(dá)，受害比新植蔗少；來賓市象州蔗區(qū)冬植蔗長勢(shì)非常好，春植蔗種植較失敗，不容樂觀，宿根蔗和秋植蔗長勢(shì)較好；

4：央行將上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，或?qū)ι唐肥袌?chǎng)有影響；

小結(jié)：

A：國家本次拋儲(chǔ)旨在五一節(jié)有個(gè)穩(wěn)定供應(yīng)，因旱情導(dǎo)致主產(chǎn)區(qū)農(nóng)民損失慘重，以及下一榨季產(chǎn)量的不容樂觀，同時(shí)，國家也希望本榨季農(nóng)民有個(gè)較高的最終收購價(jià)，有關(guān)部門不希望價(jià)格太低；待5月后（4月份處于消費(fèi)淡季），需求開始轉(zhuǎn)好，可能有一次較大反彈的機(jī)會(huì)（還需外盤給出一定的安全邊際）；

B：多1105空1101，持有；多1009與空1101的正套，少量持有；

C：前5年進(jìn)口盈利達(dá)到500元附近是個(gè)頂部區(qū)域；關(guān)注多內(nèi)盤空外盤套利機(jī)會(huì)；

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