全球最大對沖基金橋水基金的創(chuàng)始人雷?達利奧(Ray Dalio)周四（美東時間2日）表示，各國央行最近的行動意味著資本市場不再“自由”，隨著央行印制更多鈔票，現(xiàn)金和債券將成為垃圾。他再次推薦了股票和黃金。

“如今，經(jīng)濟和市場是由央行與政府協(xié)調(diào)驅(qū)動的······資本市場不再是以傳統(tǒng)方式分配資源的自由市場?！边_里奧周四在一個經(jīng)濟論壇上表示。

今年3月，疫情嚴重沖擊美國經(jīng)濟活動，市場螺旋式下跌。美聯(lián)儲史無前例的向市場注入數(shù)萬億美元，推動了金融市場以驚人的速度復(fù)蘇（盡管美國經(jīng)濟仍在苦苦掙扎）。

“你會看到央行的資產(chǎn)負債表急劇膨脹，他們不得不這么做，因為（不這么做的）代價是沉船?！彼f。

避開債券和現(xiàn)金

達里奧周四再次強調(diào)，投資者應(yīng)青睞股票和黃金，而不是債券和現(xiàn)金，后者的回報率為負，因央行將印制更多鈔票。

早在3月16日，即美聯(lián)儲緊急降息后不久，他就提出對長期利率觸達0%下限“十分擔(dān)心”，達里奧認為最好的辦法是美聯(lián)儲與財政部門一起向銀行提供支持。

隨后，美國財政部確實推出了2萬億美元的經(jīng)濟復(fù)蘇計劃。他在4月表示，政府干預(yù)市場的操作會讓黃金及資產(chǎn)負債表強勁的公司股票受益，但會加劇財政赤字和債務(wù)危機的風(fēng)險，并表示：現(xiàn)金是垃圾！

他當(dāng)時說，無論是過去還是現(xiàn)在，他都認為各國央行將大量印鈔，并將現(xiàn)金利率保持在非常低的水平以至于實際回報率為負。疫情爆發(fā)后資產(chǎn)價值暴跌才使現(xiàn)金顯得相對有吸引力，而央行又大量印鈔購債并降息，相比商品、服務(wù)和其他金融資產(chǎn)、尤其是黃金和股票，現(xiàn)金是垃圾，它的回報率為負。

對于疫情的影響，達利歐5月表示，疫情沖擊堪比美國上世紀(jì)30年代大蕭條，當(dāng)時的經(jīng)濟情況要多年時間才復(fù)蘇，現(xiàn)在的情況可能也差不多，估計要5年才完成復(fù)蘇。

美股三大股指今年二季度創(chuàng)20多年來最大單季漲幅，但橋水公司的旗艦對沖基金Pure Alpha II今年表現(xiàn)并不佳，該基金5月份下跌了20%。

橋水5月末公布，其管理資產(chǎn)總額從2月底的1630億美元降至4月底的1380億美元，兩個月內(nèi)銳減15%。6月媒體稱，那兩個月幾乎所有的資產(chǎn)下降都來自于投資的損失，而不是客戶的贖回。