40歲的黃崢，是中國(guó)僅次于馬云的富豪。

在送掉100億美金之后，黃崢仍然擁有350億美元的財(cái)富。而這一切，在短短的5年之內(nèi)發(fā)生，并且只能在這個(gè)時(shí)代的中國(guó)發(fā)生。

關(guān)于拼多多的奇跡，人們有各種分析。兩年前黃崢被各種懷疑的時(shí)候，我寫過一篇《你們都在笑拼多多，我買了點(diǎn)兒他的股票（“拼多多簡(jiǎn)史”之一）》，那時(shí)拼多多股價(jià)跌到十幾塊。

直到現(xiàn)在，還總有人說自己因此賺了錢，又問我是否還拿著股票。

很遺憾，我不是專業(yè)投資者，賺錢的人也純屬自己運(yùn)氣好，跟我沒任何關(guān)系。

關(guān)于拼多多的分析，有很多維度，例如從傳統(tǒng)商業(yè)看中國(guó)的“不均勻”的潛力，從電商競(jìng)爭(zhēng)的角度看突破點(diǎn)，從社交電商的角度看商業(yè)模式，從技術(shù)的角度看AI的魔力......

然而，所有這些分析都忽略了一個(gè)最本質(zhì)的因素：創(chuàng)始人。

沒錯(cuò)，研究拼多多的文章，都會(huì)提及黃崢并不復(fù)雜的經(jīng)歷。

但只是感慨他年輕，聰明，運(yùn)氣好，有貴人相助，僅此而已。

本文將給出拼多多如此厲害的本質(zhì)原因，那就是：黃崢個(gè)人的“算法”。

先說結(jié)論：

黃崢的個(gè)人算法是：“三位一體”的創(chuàng)業(yè)者。

這“三位”，是：發(fā)明者，管理者，投資者。

1、先說發(fā)明者。

這是指黃崢的技術(shù)背景，以及拼多多公司的算法基因，和龐大的工程師隊(duì)伍。

黃崢最早與“大佬”們搭上，是因?yàn)槎±谡宜鉀Q某個(gè)技術(shù)問題。

拼多多宣稱的“分布式AI”，實(shí)現(xiàn)了“以消費(fèi)者為導(dǎo)向，在消費(fèi)者習(xí)慣的場(chǎng)景提供高性價(jià)比的購物體驗(yàn)”的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)。

當(dāng)然，公司不是實(shí)驗(yàn)室，黃崢也不是高精尖的天才，拼多多在技術(shù)上體現(xiàn)出了極大的靈活性和工程優(yōu)勢(shì)。

他像數(shù)字時(shí)代的愛迪生，而不是特斯拉。

因?yàn)檫@種靈活性和執(zhí)行力，拼多多得到了騰訊在流量上的巨大支持。

2、再說管理者。

這次黃崢不當(dāng)CEO，是計(jì)劃“花更多的時(shí)間和董事會(huì)制定公司中長(zhǎng)期戰(zhàn)略，研究完善包括合伙人機(jī)制在內(nèi)的公司治理結(jié)構(gòu)?！?/p>

段永平的帶路，加上黃崢的悟性，讓拼多多的管理一開始就有某種少年老成的成熟。

黃崢一方面強(qiáng)調(diào)“本分”，認(rèn)真地講愿景和價(jià)值觀；

另一方面，剛創(chuàng)立時(shí)拼多多就在打打殺殺中沖出來。有多少創(chuàng)業(yè)者熬得住被經(jīng)銷商在樓下圍攻？

這種反差，讓我想起看《滾雪球》時(shí)，書呆子巴菲特和芒格為了所投公司，赤膊上陣與工會(huì)斗爭(zhēng)的場(chǎng)景。

管理就是擔(dān)當(dāng)，是打仗，是為資本負(fù)責(zé)，拼的是真刀真槍。

以上兩方面矛盾嗎？一點(diǎn)兒也不。

本分，首先是不騙自己，做正確的事。騙別人最大的壞處是，最后把自己也騙了。這是黃崢從段永平那里學(xué)到的最重要的東西。

本分和人品沒啥關(guān)系，本分其實(shí)就是“理性”，是一切思考、計(jì)算、決策中的第一因素。

所以，黃崢講公司的愿景，也很真誠，雖然不是煽動(dòng)人心那種。

因?yàn)樵妇昂褪姑@類似乎很虛的東西，最能給股東帶來長(zhǎng)期的回報(bào)。

我猜測(cè)他是亞當(dāng)·斯密和達(dá)爾文的信徒。

商業(yè)美德不是自我標(biāo)榜，而是一種理性的選擇。

3、第三說投資者。

黃崢講自己對(duì)價(jià)值投資屬于“天生就懂”。段永平也說過，這類東西，懂的人點(diǎn)一下就知道了，不懂的人一輩子也懂不了。

聽起來很宿命論，但可能就是事實(shí)。

黃崢經(jīng)營(yíng)拼多多的關(guān)鍵秘密之一，是價(jià)值投資思維。

當(dāng)然，說起價(jià)值投資，巴菲特說自己是懂投資的企業(yè)家，懂經(jīng)營(yíng)的投資家。

一脈相承。

你有沒有想過，為什么拼多多可以瘋狂燒錢，瘋狂補(bǔ)貼？這個(gè)和其技術(shù)基因似乎有點(diǎn)兒矛盾啊。

黃崢給出了答案：“如果把創(chuàng)業(yè)過程中的各種決策都當(dāng)做是投資決策，那么我們得去分辨我們用時(shí)間和錢換來的東西哪些是資產(chǎn)（asset）哪些是費(fèi)用（cost），那些隨著時(shí)間流逝、對(duì)加深生意的護(hù)城河有利的往往是"資產(chǎn)"，那些時(shí)間越久對(duì)自己越不利的可以看成是費(fèi)用。”

沒錯(cuò)，很多燒錢的公司，燒的是費(fèi)用。

而拼多多，燒出來的是資產(chǎn)。

要做到這一點(diǎn)，又需要強(qiáng)大的企業(yè)數(shù)字中樞。

簡(jiǎn)單說，就是算得出投入產(chǎn)出，算得過總賬，算得出長(zhǎng)期的賬。

由此，拼多多的第一封致股東信里說：

“拼多多將是個(gè)勇于投資未來，立足長(zhǎng)遠(yuǎn)的公司。它有時(shí)可能看起來激進(jìn)，有時(shí)顯得過于保守，但它其實(shí)都是因循一個(gè)簡(jiǎn)單的一貫邏輯，那就是專注于這個(gè)機(jī)構(gòu)的內(nèi)在價(jià)值。”

你看，“發(fā)明者、管理者、投資者”這三個(gè)角色，是不是說著說著就一體了？

其實(shí)，“發(fā)明者、管理者、投資者”三位一體的家伙，還有一個(gè)人。

那就是貝佐斯。

1、作為發(fā)明者，貝佐斯和黃崢一樣，是數(shù)字化時(shí)代的工程師，畢業(yè)于普林斯頓，學(xué)的是計(jì)算機(jī)，畢業(yè)后去華爾街做軟件工程師。

2、作為管理者，貝佐斯很幸運(yùn)地是在西雅圖創(chuàng)業(yè)。這個(gè)美國(guó)西北角的城市非常奇怪，除了誕生了微軟，還有波音、星巴克、Costco等一大堆偉大的公司。貝佐斯就曾經(jīng)得到了Costco創(chuàng)始人的指點(diǎn)，算是開了管理的天眼。

3、作為投資者，貝佐斯在華爾街混過，也是價(jià)值投資的信徒。

但是，對(duì)于數(shù)字化的公司，價(jià)值投資怎么玩兒？這一點(diǎn)連巴菲特也沒看明白。所以他和芒格都為自己居然沒買亞馬遜的股票而懊惱。

貝佐斯想明白了一件事，在虛擬的數(shù)字化世界里，一樣是有“資產(chǎn)”的。

我稱之為“數(shù)字化房地產(chǎn)”。

沒錯(cuò)，這個(gè)世界最賺錢的生意，仍然是房地產(chǎn)。只是，發(fā)生在數(shù)字世界。

貝佐斯想明白了一件事，這件事巴菲特很晚才理解。那就是：

亞馬遜的價(jià)值在于提供近似于水電的基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)。

加上從Costco創(chuàng)始人那里的偷師，亞馬遜打出了“超低價(jià)+巨量+微薄利潤(rùn)”，大量吸引用戶，形成規(guī)模效應(yīng)后，以更低的基礎(chǔ)設(shè)施成本和更低的價(jià)格吸引更多用戶，形成飛輪效應(yīng)。

此外，貝佐斯對(duì)于“自由現(xiàn)金流”的理解和運(yùn)用，也與巴菲特的價(jià)值投資同宗同源。

看起來是不是很眼熟？

沒錯(cuò)，這也是拼多多的打法。

很多人懷疑：拼多多這么補(bǔ)貼，能賺錢嗎？

也有人說：燒錢換來的客戶，能持久嗎？

更有人問：靠便宜貨打五環(huán)外的市場(chǎng)，如何進(jìn)入主流呢？

這些想法，壓根兒沒有理解拼多多的商業(yè)模式的本質(zhì)。

最后

總結(jié)一下，“發(fā)明者、管理者、投資者”三位一體的創(chuàng)始人，是拼多多崛起的最大秘密之源。

從這個(gè)角度看，這家公司的奇跡，得益于“算法驅(qū)動(dòng)+愿景驅(qū)動(dòng)+價(jià)值驅(qū)動(dòng)”，分別對(duì)應(yīng)了“發(fā)明、管理、投資”這三個(gè)核心詞。然而，未來競(jìng)爭(zhēng)將更激烈。

對(duì)于投資人而言，假如你想要發(fā)現(xiàn)下一個(gè)拼多多，可以用這個(gè)“三位一體”模型套一下，去研究公司的創(chuàng)始人和當(dāng)家人；

對(duì)于年輕人而言，如果你將來想成為一個(gè)黃崢這樣的牛人，需要擁有一個(gè)更多元（而一體）的能力框架。