危險(xiǎn)的誘惑A——上漲帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

最大的危險(xiǎn)來(lái)自哪里？上漲引發(fā)的跟進(jìn)沖動(dòng)

橫盤(pán)，你不會(huì)在意不會(huì)看。

下跌，你充滿恐懼，在止跌以前你也不會(huì)介入。

所以上述兩者不會(huì)讓你帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)槟悴蝗雸?chǎng)。

但是上漲卻不一樣。

你會(huì)天然的地想象-----上漲將繼續(xù)。

你有強(qiáng)烈的賺錢(qián)的沖動(dòng)，你要不顧一切地沖進(jìn)去，好像沖進(jìn)去就能發(fā)財(cái)了。

當(dāng)你沖進(jìn)去以后，危險(xiǎn)就開(kāi)始了。

如果上漲只是主題投資帶來(lái)的，那只是脈沖和波動(dòng)，來(lái)得快去得更快。

他的上漲沒(méi)有任何價(jià)值，流動(dòng)的游資只是為了賺快錢(qián)，漲停多半是為了出貨。

當(dāng)你還在沉浸于上漲的夢(mèng)幻中時(shí)，暴跌馬上來(lái)到了。

這樣的案例數(shù)不勝數(shù)：

新的有地?cái)偨?jīng)濟(jì)概念個(gè)股，便是最快的演繹。

舊的有工業(yè)大麻概念。哪里來(lái)回哪里去。

最后的結(jié)局都是一地雞毛。

所以當(dāng)你遇到誘惑人的上漲，你一定要小心。

不要急于沖進(jìn)去，在下單前先問(wèn)一下，這個(gè)上漲是因?yàn)槭裁矗?？?/strong>

是風(fēng)吹來(lái)的原因還是公司自己的內(nèi)在業(yè)績(jī)推動(dòng)？？？

是事件驅(qū)動(dòng)還是價(jià)值驅(qū)動(dòng)？？？

是價(jià)值投資還是主題投資？拐點(diǎn)投資？周期投資？

先立于不敗之地。孫子曰："夫未戰(zhàn)而廟算勝者,得算多也,未戰(zhàn)而廟算不勝者,得算少也.多算勝,少算不勝,而況于無(wú)算乎!如果不顧一切的沖進(jìn)去等于賭博。而十賭十輸---如果有一次你贏了，你會(huì)繼續(xù)----最后的結(jié)果沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別。

危險(xiǎn)的誘惑B——低估值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)

我們發(fā)現(xiàn)，表面上低估值的特變電工、白云電器等特高壓主題的個(gè)股在3月上沖后一路下跌，連續(xù)下行三個(gè)月，使所有跟進(jìn)的投資者全部套牢失敗。

反思：為什么失??？

當(dāng)初投資的理由是什么？

低估值，有風(fēng)——寄希望于國(guó)家政策加大對(duì)電網(wǎng)投資、特高壓電器的投資。

但是本質(zhì)上投資者陷入低估值的陷井、東南方向策略的失敗、主題投資的失敗。

低估值到底是機(jī)會(huì)還是陷井？

市場(chǎng)究竟是正確，聰明的還是愚蠢、失效的？

事實(shí)證明：市場(chǎng)在中短期內(nèi)的對(duì)過(guò)去的基本面消息、現(xiàn)在當(dāng)下的基本面消息甚至部分未來(lái)的預(yù)期一定是聰明和正確的。市場(chǎng)是有效的。

不可能總是留下低估值的真正機(jī)會(huì)，讓你們放心大膽的買(mǎi)進(jìn)。

低估值一定是有深刻道理的。

1、過(guò)去的歷史證明，這個(gè)公司不行，不配有高估值。

2、現(xiàn)在的一切經(jīng)營(yíng)行動(dòng)無(wú)法有競(jìng)爭(zhēng)力，無(wú)法說(shuō)服投資者給予高估值。

3、未來(lái)的前景不樂(lè)觀，沒(méi)有人愿意為了未來(lái)虛幻的可能美好可能更差的前景付出高估值。

4、當(dāng)下的市場(chǎng)背景處于結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，持續(xù)的資金只會(huì)流入真正意義上的成長(zhǎng)個(gè)股。對(duì)于周期、主題、拐點(diǎn)不可能有真正的興趣-------不可能有高估值。

典型案例：大秦鐵路，特變電工、白云電器

相反，長(zhǎng)期存在的高估值，表面上看高風(fēng)險(xiǎn)，但是如果長(zhǎng)期存在，也一定有深刻的道理。

1、過(guò)去的高成長(zhǎng)證明了該公司沒(méi)有令投資者失望，所以市場(chǎng)愿意給予高估值。

2、過(guò)去也許不行，但是現(xiàn)在的行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)、經(jīng)營(yíng)行動(dòng)證明，公司未來(lái)即將有較好的前景，同行的對(duì)標(biāo)企業(yè)也有高估值或者較高的總市值。

3、在基本面邏輯支持下，更多的機(jī)構(gòu)投資者抱團(tuán)取曖，賣(mài)盤(pán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于買(mǎi)盤(pán)，在高估值上能夠撐住。

典型案例：康泰生物。恒瑞醫(yī)藥。沃森生物。

事實(shí)證明：投資是藝術(shù)，不僅僅是科學(xué)。如果低估值買(mǎi)進(jìn)，高估值做空，如此簡(jiǎn)單那么人人都可以發(fā)財(cái)了。

造化弄人，你想低風(fēng)險(xiǎn)低估值，但是恰恰是高風(fēng)險(xiǎn)。

你不敢去的地方，你以為是高估值以為立即要暴跌，隱含巨大的風(fēng)險(xiǎn)。

但是現(xiàn)實(shí)卻并非如此。

這是大多數(shù)人的想法，市場(chǎng)的二八法則和博奕規(guī)律證明：大多數(shù)人的想法一般都是錯(cuò)的。市場(chǎng)大多數(shù)的情況下，如果是成長(zhǎng)投資的方法論，高估值常常是正確的，高估值以后還可以更高的估值。時(shí)間站在多頭一方。而如果是周期投資或主題投資驅(qū)動(dòng)的個(gè)股，高估值常常隱含巨大的風(fēng)險(xiǎn)。未來(lái)的時(shí)間長(zhǎng)短和股價(jià)之間沒(méi)有任何可分析的高相關(guān)性邏輯。