千呼萬喚始出來！6月3日晚間，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）?！吨笇?dǎo)意見》明確了轉(zhuǎn)板上市的范圍、條件、程序等有關(guān)要求，標(biāo)志著新三板轉(zhuǎn)板細(xì)則的正式落地。對(duì)于期貨行業(yè)而言，《指導(dǎo)意見》的出臺(tái)，意味著新三板掛牌期貨公司轉(zhuǎn)板上市不再是夢(mèng)！

證監(jiān)會(huì)表示，建立轉(zhuǎn)板上市機(jī)制是落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署的重要舉措，有助于豐富掛牌公司上市路徑，打通中小企業(yè)成長(zhǎng)壯大的上升通道，加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)的有機(jī)聯(lián)系，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

關(guān)于轉(zhuǎn)入板塊范圍，《指導(dǎo)意見》明確，試點(diǎn)期間，符合條件的新三板掛牌公司可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。對(duì)于轉(zhuǎn)板上市條件，《指導(dǎo)意見》規(guī)定，申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上。

截至6月2日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司已受理47家企業(yè)公開發(fā)行股票并在精選層掛牌的申請(qǐng)，并向其中36家企業(yè)出具了問詢意見。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，截至6月3日，新三板掛牌期貨公司共有15家，包括永安期貨、海通期貨、長(zhǎng)江期貨、渤海期貨、天風(fēng)期貨、廣州期貨、邁科期貨、大越期貨、先融期貨、創(chuàng)元期貨、華龍期貨、混沌天成、福能期貨、海航期貨、金元期貨。

在15家新三板掛牌期貨公司中，位于創(chuàng)新層的期貨公司共有5家，包括永安期貨、海通期貨、長(zhǎng)江期貨、創(chuàng)元期貨和華龍期貨。截至6月3日，上述5家在新三板創(chuàng)新層掛牌的期貨公司尚未申請(qǐng)股票公開發(fā)行并在精選層掛牌。

值得注意的是，永安期貨已經(jīng)于今年5月份啟動(dòng)IPO上市輔導(dǎo)。

精選層掛牌滿一年可申請(qǐng)轉(zhuǎn)板

《指導(dǎo)意見》主要內(nèi)容包括三個(gè)方面。一是基本原則。建立轉(zhuǎn)板上市機(jī)制將堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向、統(tǒng)籌兼顧、試點(diǎn)先行、防控風(fēng)險(xiǎn)的原則。二是主要制度安排。對(duì)轉(zhuǎn)入板塊的范圍、轉(zhuǎn)板上市條件、程序、保薦要求、股份限售等事項(xiàng)作出原則性規(guī)定。三是監(jiān)管安排。明確證券交易所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中介機(jī)構(gòu)等有關(guān)各方的責(zé)任。對(duì)轉(zhuǎn)板上市中的違法違規(guī)行為，依法依規(guī)嚴(yán)肅查處。上交所、深交所、全國(guó)股轉(zhuǎn)公司、中國(guó)結(jié)算等將依據(jù)《指導(dǎo)意見》制定或修訂業(yè)務(wù)規(guī)則，進(jìn)一步明確細(xì)化各項(xiàng)具體制度安排。

關(guān)于轉(zhuǎn)入板塊范圍，《指導(dǎo)意見》明確，試點(diǎn)期間，符合條件的新三板掛牌公司可以申請(qǐng)轉(zhuǎn)板至上交所科創(chuàng)板或深交所創(chuàng)業(yè)板上市。

對(duì)于轉(zhuǎn)板上市條件，《指導(dǎo)意見》規(guī)定，申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市的企業(yè)應(yīng)當(dāng)為新三板精選層掛牌公司，且在精選層連續(xù)掛牌一年以上。掛牌公司轉(zhuǎn)板上市的，應(yīng)當(dāng)符合轉(zhuǎn)入板塊的上市條件。轉(zhuǎn)板上市條件應(yīng)當(dāng)與首次公開發(fā)行并上市的條件保持基本一致，交易所可以根據(jù)監(jiān)管需要提出差異化要求。

轉(zhuǎn)板上市程序方面，《指導(dǎo)意見》明確，轉(zhuǎn)板上市屬于股票交易場(chǎng)所的變更，不涉及股票公開發(fā)行，依法無需經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)或注冊(cè)，由上交所、深交所依據(jù)上市規(guī)則進(jìn)行審核并作出決定。轉(zhuǎn)板上市程序主要包括：企業(yè)履行內(nèi)部決策程序后提出轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)，交易所審核并作出是否同意上市的決定，企業(yè)在新三板終止掛牌并在上交所或深交所上市交易。

5家在新三板創(chuàng)新層掛牌的期貨公司尚未申請(qǐng)?jiān)诰x層掛牌

根據(jù)《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)分層管理辦法》，全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)設(shè)置基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層和精選層，符合不同條件的掛牌公司分別納入不同市場(chǎng)層級(jí)管理。其中精選層公司首先需要是創(chuàng)新層掛牌公司，且在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)連續(xù)掛牌滿12個(gè)月的，此外，還需滿足市值、營(yíng)收、凈資產(chǎn)、股本、股東人數(shù)等一系列條件。

截至6月2日，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司已受理47家企業(yè)公開發(fā)行股票并在精選層掛牌的申請(qǐng)，并向其中36家企業(yè)出具了問詢意見。

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，截至6月3日，新三板掛牌期貨公司共有15家，包括永安期貨、海通期貨、長(zhǎng)江期貨、渤海期貨、天風(fēng)期貨、廣州期貨、邁科期貨、大越期貨、先融期貨、創(chuàng)元期貨、華龍期貨、混沌天成、福能期貨、海航期貨、金元期貨。

在15家新三板掛牌期貨公司中，位于創(chuàng)新層的期貨公司共有5家，包括是永安期貨、海通期貨、長(zhǎng)江期貨、創(chuàng)元期貨和華龍期貨。截至6月3日，上述5家在新三板創(chuàng)新層掛牌的期貨公司尚未申請(qǐng)股票公開發(fā)行并在精選層掛牌。

值得注意的是，永安期貨已經(jīng)于今年5月份啟動(dòng)A股IPO上市輔導(dǎo)。5月28日，永安期貨發(fā)布公告稱，公司于2020年5月22日向中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)浙江監(jiān)管局（以下簡(jiǎn)稱“浙江證監(jiān)局”）報(bào)送了首次公開發(fā)行股票并上市輔導(dǎo)備案材料。浙江證監(jiān)局已于2020年5月27日在官方網(wǎng)站進(jìn)行了公示，目前公司正在接受中信建投證券股份有限公司、財(cái)通證券股份有限公司的輔導(dǎo)，輔導(dǎo)期自浙江證監(jiān)局進(jìn)行輔導(dǎo)備案登記之日開始計(jì)算。

此外，上海中期期貨也曾經(jīng)是新三板掛牌的期貨公司。2019年11月11日，上海中期期貨發(fā)布股票終止掛牌的公告，自當(dāng)日起終止其股票掛牌。據(jù)了解，上海中期期貨已經(jīng)在今年3月份啟動(dòng)A股IPO上市輔導(dǎo)。

實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，建立轉(zhuǎn)板上市制度，是在黨中央、國(guó)務(wù)院的決策部署下，由中國(guó)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌研究推出的一項(xiàng)資本市場(chǎng)重要改革措施，有助于充分發(fā)揮新三板市場(chǎng)承上啟下的作用，實(shí)現(xiàn)多層次資本市場(chǎng)的互聯(lián)互通。

作為本次全面深化新三板改革的核心措施之一，建立轉(zhuǎn)板上市制度，允許精選層掛牌公司直接轉(zhuǎn)板上市，有助于加強(qiáng)多層次資本市場(chǎng)有機(jī)聯(lián)系，拓寬掛牌公司上市渠道、激發(fā)新三板市場(chǎng)活力，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

一是為不同發(fā)展階段的企業(yè)提供差異化、便利化服務(wù)，企業(yè)能夠根據(jù)自身需求自主選擇交易場(chǎng)所，充分利用不同市場(chǎng)的特色制度支持企業(yè)發(fā)展。

二是打通了中小微企業(yè)成長(zhǎng)上升的通道，精選層在交易規(guī)則、流動(dòng)性水平、公司監(jiān)管等方面與交易所市場(chǎng)趨同，掛牌公司經(jīng)過新三板市場(chǎng)公開披露信息和規(guī)范治理，再通過轉(zhuǎn)板進(jìn)入交易所市場(chǎng)，預(yù)期更加明確、風(fēng)險(xiǎn)更加可控，有助于堅(jiān)定中小企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的信心。

三是促進(jìn)新三板市場(chǎng)功能發(fā)揮，轉(zhuǎn)板制度形成示范效應(yīng)，與“精選層、創(chuàng)新層、基礎(chǔ)層”的分層機(jī)制結(jié)合，構(gòu)建出上下貫通的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，有利于通過傳導(dǎo)機(jī)制激發(fā)市場(chǎng)活力，形成符合投融雙方需求的良好市場(chǎng)生態(tài)，更好服務(wù)中小企業(yè)成長(zhǎng)壯大。

據(jù)了解，目前，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正在穩(wěn)步推進(jìn)精選層落地工作，截至2020年6月2日，已受理47家企業(yè)公開發(fā)行股票并在精選層掛牌的申請(qǐng)，并向其中36家企業(yè)出具了問詢意見；市場(chǎng)合格投資者已超100萬戶，多家公募基金向證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立新三板基金產(chǎn)品，其中6只公募產(chǎn)品已獲批設(shè)，為實(shí)施公開發(fā)行和發(fā)揮市場(chǎng)定價(jià)功能奠定了良好基礎(chǔ)。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，精選層設(shè)立后，將進(jìn)一步強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管，完善監(jiān)管機(jī)制、加強(qiáng)交易監(jiān)控，切實(shí)提高掛牌公司質(zhì)量。

全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，下一步，將在中國(guó)證監(jiān)會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)下，按照《指導(dǎo)意見》的要求，與滬深交易所建立轉(zhuǎn)板上市監(jiān)管銜接工作機(jī)制，就涉及的重要監(jiān)管事項(xiàng)進(jìn)行溝通協(xié)調(diào)，進(jìn)一步明確細(xì)化信息披露等具體安排，保障跨市場(chǎng)監(jiān)管協(xié)同有效運(yùn)作。此外，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司正繼續(xù)積極研究推進(jìn)與區(qū)域股權(quán)市場(chǎng)的合作對(duì)接機(jī)制，更好發(fā)揮新三板在多層次資本市場(chǎng)體系內(nèi)承上啟下作用。