“如果你控制了石油,你就控制了所有國家;如果你控制了糧食,你就控制了所有的人”。那么，控制了鐵礦石呢？

5月12日，一則低調(diào)的消息悄然上線：寶鋼股份與澳大利亞力拓集團完成首單利用區(qū)塊鏈技術(shù)實現(xiàn)的人民幣跨境結(jié)算，金額為1億元人民幣。為什么說“悄然”，因為除了圈內(nèi)媒體，主流媒體很少報道，或者輕描淡寫。并且，從長遠(yuǎn)來說，鐵礦石人民幣結(jié)算尚不成為主流，目前影響不大。但是，此舉卻是意味深遠(yuǎn)，聞?wù)咭醋旖禽笭枺磸椆谙鄳c，籠罩在鋼鐵人心中的霧霾，似乎就要散去了。

現(xiàn)實真的會這樣嗎？

天下苦礦山久矣。

1. 歷史由來

我們常說的鐵礦石長協(xié)源于日本。在20世紀(jì)60年代之前，日本經(jīng)濟高速增長，鋼鐵行業(yè)的崛起，而日本是一個缺乏鐵礦石資源的國家，進(jìn)口需求量巨大。同時，澳大利亞在發(fā)現(xiàn)皮爾巴拉地區(qū)豐富鐵礦石，開始出口貿(mào)易。鐵礦石開采項目周期長，澳方缺乏資金，于是雙方談攏，日本出資開發(fā)礦山 ,澳大利亞將開采出的鐵礦石出口日本。雙方簽訂長期合作協(xié)議，合同長達(dá)15～20年。雙方常年合作后逐漸形成了成熟的交易規(guī)則，形成了“長協(xié)”定價機制。在該定價機制下形成的價格稱為年度基準(zhǔn)價，由礦山與鋼企每年進(jìn)行談判確定的下一年鐵礦石交易價格。20世紀(jì)70年代，歐洲借鑒日本經(jīng)驗，與礦山簽訂長協(xié)。隨著全球鐵礦石需求增長，礦石出口國于1975年成立了鐵礦石輸出國組織（聽著是不是像歐佩克），增強了談判的力量，并將長協(xié)改為年度談判。

時間進(jìn)入21世紀(jì)。中國的鋼鐵產(chǎn)量趕上了日本，后來甚至有碾壓之勢，生鐵產(chǎn)量達(dá)到全球60%。2003年中國已經(jīng)是全球鐵礦石第一買家。于是從這時中國鋼企加入到世界鐵礦石長協(xié)的談判桌，并于2005年正式達(dá)成第一筆長協(xié)價。

在接下來的談判中，長協(xié)機制在2010年前后破裂，雙方又為了季度定價、指數(shù)定價爭論不休。

2. 歷年談判結(jié)果：

數(shù)據(jù)顯示，1991年至2003年，鐵礦石價格累計下跌近20%。但自從中國加入談判后，自2003年至2008年，國際鐵礦石的價格累計上漲337.5%，而且漲價的理由千奇百怪，什么經(jīng)濟發(fā)展了、礦區(qū)發(fā)洪水了、海上颶風(fēng)來了，這些都成為了漲價的理由。2003年還是32.79美元/噸，到2008年就超過了141.32美元/噸，整整6年的時間里，中國鋼企因鐵礦石價格上漲多支出約7000多億元，約是同期中國鋼鐵企業(yè)利潤總和的2倍，相當(dāng)于當(dāng)時澳大利亞GDP的10%。而中國從2010年到2020年的專項扶貧資金總額為7341億元，換句話說，漲價的錢夠中國扶貧11年了。以至于民間調(diào)侃，一個大國斗不過三家公司。

3. 信譽？信譽是不可能信譽的。

流氓不可怕，就怕流氓有文化。當(dāng)遇到三個抱團有文化的大流氓，那是怕還是不怕？

09年中鋼協(xié)與三巨頭展開鐵礦石談判。礦山一開始就顯示出了嫻熟的手腕：一邊是推杯換盞得寸進(jìn)尺，一邊是礦山對國內(nèi)的鋼廠采取“懲罰”措施。回望08年金融危機，導(dǎo)致鋼材價格暴跌，國內(nèi)鋼廠無法承受高昂的礦價紛紛違約。違約自然不是什么光榮行為，卻也是不得已而為之。到09年新的一輪鐵礦石談判的時候，鋼廠們受到了“違約的教訓(xùn)”。礦山開始嚴(yán)控出貨：沒有違約的，發(fā)一船，違約不嚴(yán)重的，訂兩船發(fā)一船，違約嚴(yán)重的，一塊石頭也不給。于是就在國內(nèi)鋼材需求旺盛，鋼廠卻買不到礦無法生產(chǎn)的“大背景”下，鋼廠們崩潰了，只要你肯賣，什么價我都要。至此，中鋼協(xié)的努力終于白費。

當(dāng)你吃虧，它和你講信譽；當(dāng)它吃虧，它和你講規(guī)則。又是裁判又是運動員，你拿什么贏。圍而不打，分而治之，都是我們老祖宗的智慧。到了現(xiàn)代，老外學(xué)了個遍，我們倒不會玩了。是我們變蠢了還是老外變精了？或者這里面還有別的什么問題？再往上，我不敢想象。

4. 鐵礦石定價，是個世界難題。

同樣是2010年，代表歐洲鋼鐵企業(yè)利益的歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟就表態(tài),它已正式向歐盟委員會舉報國際鐵礦石 定價中存在的壟斷嫌疑。

我們來看一則舊聞：

“歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟31日發(fā)表聲明說,明顯的跡象表明,在國際鐵礦石大幅漲價、鐵礦石定價模式 以及對單個鋼企施壓的背后存在不法勾結(jié)行為,違反了歐盟反壟斷規(guī)定。

歐洲鋼鐵工業(yè) 聯(lián)盟負(fù)責(zé)人戈登·莫法特說,鐵礦石供應(yīng)商要求提價80%甚至100%,這不符合鋼鐵市場的現(xiàn)狀,也不符合鐵礦石供求形勢,因此歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟要求歐盟委員會仔細(xì)審查國際鐵礦石供應(yīng)商之間是否存在不可告人的秘密。

歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟還再次對礦業(yè) 巨頭力拓與必和必拓擬合并在澳大利亞的鐵礦石業(yè)務(wù)表示反對,認(rèn)為這一交易將會進(jìn)一步加劇國際鐵礦石供應(yīng)的集中程度。歐盟委員會今年1月已對此展開了反壟斷調(diào)查。

當(dāng)天,歐洲鋼鐵工業(yè)聯(lián)盟還與歐洲金屬工業(yè)聯(lián)絡(luò)組織聯(lián)合發(fā)表聲明,稱鐵礦石價格 暴漲將會損害歐洲經(jīng)濟脆弱的復(fù)蘇勢頭。聲明說,鐵礦石是歐盟最重要產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ),如果因為不合理定價導(dǎo)致無法經(jīng)濟有效地獲得鐵礦石,從而影響到歐洲鋼鐵生產(chǎn),將會給整個產(chǎn)業(yè)鏈帶來嚴(yán)重后果,牽涉到數(shù)百萬人就業(yè)。”

由此看來，巨頭們對歐洲同胞也照樣下狠手啊。

原因

1. 表面原因：

產(chǎn)業(yè)集中度：

全球鐵礦石的主要供應(yīng)商分別是澳洲的力拓（RioTinto）、必和必拓（BHP）以及巴西的淡水河谷（Vale），被合稱為“三大礦山”。三巨頭掌握了鐵礦石60%的供應(yīng)量，產(chǎn)業(yè)集中度較高。而反觀國內(nèi)，鋼鐵行業(yè)集中度一直較低。

金融巨頭滲透：

翻開淡水河谷、力拓、必和必拓這三大礦山公司的股東構(gòu)成，JP摩根、匯豐等國際、花旗、瑞銀集團、澳新銀行等赫然在列。巴西淡水河谷由巴西國有資本Valepar公司控制，其前10大股東中，有3名股東持有麥格勞-希爾的股份：分別是美國先鋒集團、道富公司、貝萊德機構(gòu)信托公司。目前，有三大國際主流指數(shù)，使用最多的是普氏鐵礦石指數(shù)。普氏指數(shù)的編制機構(gòu)普氏能源資訊，其母公司麥格勞-希爾的大股東之一“資本世界投資者”公司，持有花旗銀行的股份，而花旗銀行又是力拓和必和必拓的股東。用羅冰生的話來說“三大礦山公司都由金融資本控制，千方百計以追求當(dāng)期最高利益為出發(fā)點，具有資本屬性的特征，不考慮企業(yè)長期利益?！?/p>

2. 深層原因：

成本：

力拓2008年啟動了“未來礦山”計劃，全面將礦山開采智能化，噸礦的單位開采成本降到40美元甚至更低。力拓的運營著世界最大的無人駕駛卡車與智能列車系統(tǒng)。由超過100輛巨型卡車、20多列智能火車、超過1700公里鐵路組成的運輸網(wǎng)絡(luò)，從礦山深處直達(dá)港口，全天24小時運轉(zhuǎn)，運輸成本下降15%-20%。而這一切，工人們只需要在1500公里以外的佩斯市喝著咖啡就能完成。

反觀國內(nèi)，開采的成本一直在60美金甚至更高。開采方式和運輸方式，和力拓相比，滲透著一種“刀耕火種”的氣味。且不計較細(xì)致，但國內(nèi)礦山品位低、成本高是不爭的事實。較高的成本，在面臨外礦競爭時，處于明顯的劣勢。2015年礦價下跌，三大礦山反而增產(chǎn)，國內(nèi)礦山倒閉一大片。

工藝：

就國內(nèi)的冶煉工藝，以及環(huán)保等壓力（特別是近年），高品位的礦更受歡迎。由此導(dǎo)致對外礦的強勁需求。

產(chǎn)業(yè)鏈地位：

對于工業(yè)品，產(chǎn)能過剩的資源除外，普遍來說上游的話語權(quán)比下游強。例如鐵礦，原油。鐵礦石礦山停挖成本很低，但鋼廠熄滅高爐，那眼一睜一閉，2000萬人民幣。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)原理，在虧損到平均成本之前，鋼廠寧愿虧本經(jīng)營，也不愿停產(chǎn)。鋼廠“停不下來”的生產(chǎn)節(jié)奏，宛如一個死穴，被巨頭一擊必中。

體制：不談。

行業(yè)亂象：不談。

海運：

船運公司資源半數(shù)以上被三大礦掌握。買得到礦，還要能及時運出來的，才是贏家。

工具少：

鐵礦石掉期、普氏指數(shù)、波羅的海干散貨指數(shù)。。。礦山可以拿出一堆組合工具，并且運作多年。國內(nèi)可利用的工具卻很少，就算是出海運用上述境外金融衍生品工具，也會因為政策、決策機制等影響，收效甚微。

從業(yè)者：

全球大勢來看，已經(jīng)形成科技服務(wù)金融，金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)的趨勢。而在國內(nèi)，三者還是處于相對割裂的局勢。境外由于資本市場起步較早，人才梯隊完整，境外的從業(yè)者不論是現(xiàn)貨商還是金融機構(gòu)，對套期保值、期權(quán)定價等風(fēng)險工具的應(yīng)用駕輕就熟，“產(chǎn)”、“融”結(jié)合，充分發(fā)揮資本與產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。而國內(nèi)的從業(yè)者無論從知識結(jié)構(gòu)還是從業(yè)經(jīng)驗上，都相對欠缺。從思維上，傳統(tǒng)現(xiàn)貨思維占據(jù)主流，一定程度上限制了“想象力”；相比國外，衍生品交易員都是金字塔尖的明珠，國內(nèi)相關(guān)從業(yè)人員卻難尋好的職位，晉升的通道也不清晰，待遇水平較低，缺乏吸引力?，F(xiàn)狀是懂金融的人不愿干現(xiàn)貨，干現(xiàn)貨的人搞不懂金融，“產(chǎn)”、“融”分離現(xiàn)象普遍。

中國的反制

為解決鐵礦石定價被人扼住咽喉的痛楚，業(yè)內(nèi)的先驅(qū)者們付出了卓絕的努力。

1. 海外并購：錢不能解決問題

海外并購，是大佬才能做的事情。中鋁就是個大佬，是中國規(guī)模最大的氧化鋁及原鋁運營商，是全球第三大氧化鋁生產(chǎn)商，實力不容小覷。《財富》雜志評選的“2016年全球企業(yè)500強”中，中鋁排名全球第262位，而力拓排名第296位，甚至落后中鋁。

2008年，從美國次貸危機開始，全球爆發(fā)金融危機。金融海嘯肆虐之際，力拓居然背上了387億美元債務(wù)。迫于壓力，力拓開始尋求資金支持，甚至愿意出讓股權(quán)。

機會來了。2009年年初，中國鋁業(yè) 公司扛著195億美元出山，準(zhǔn)備抄底力拓。力拓自然喜笑顏開。經(jīng)過談判，中鋁將向力拓注資195億美元，其中123億美元將用于參股力拓的鐵礦石、銅、鋁資產(chǎn)，72億美元就用于認(rèn)購力拓發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債權(quán)，如果交易完成，中鋁將持有力拓18%股份，并將向力拓董事會派出兩名董事。方案甚至得到了澳洲政府的支持：澳大利亞競爭和消費者委員會、德國政府、美國外國投資委員會等權(quán)威部門一路綠燈，在國內(nèi)中鋁更是獲得國內(nèi)四家銀行提供的210億美元貸款。

計劃似乎趕不上變化。隨著全球推出經(jīng)濟刺激計劃（如我國的4萬億），鐵礦石價格開始攀升。國內(nèi)螺紋鋼期貨上市，一路推高到5200元/噸，鐵礦石則超過了1000美金/噸。力拓股價升幅70%。力拓不再缺錢了，談判桌上開始傲慢起來。2009年6月4日，收購案被力拓董事會否決，預(yù)示著中國迄今數(shù)額最大的海外投資宣告失敗，雖然力拓向中鋁收下1.95億美元的分手費，悻悻而回。

2. 海外開礦：中信泰富：大佬的疼痛

要去海外開礦，當(dāng)然也是大佬才能做的事情。而中信集團是什么級別的大佬，自然不用多講。

2006年，中信泰富以從Mineralogy公司全資購得西澳Sino-Iron和BalmoralIron兩個分別擁有10億噸磁鐵礦開采權(quán)的公司，合同金額17.5億美元，中國工藝和技術(shù)、中國設(shè)備和中國勞工，預(yù)期工程需要3年，首批礦產(chǎn)將于2009年初投產(chǎn)出礦。

剛開始，一切看起來都很美好。然后事情開始急轉(zhuǎn)直下。在項目的建設(shè)過程中，澳大利亞的人工成本、工程材料等都在上漲，澳方以不符合當(dāng)?shù)胤蔀橛?，禁止勤勞的中國人白天晚上周末?jié)假日不停地干活；緊接著又以就業(yè)為由，迫使政府出面，勒令中方雇傭澳方工人，并且按照澳方的標(biāo)準(zhǔn)，為工人提供帶空調(diào)、洗衣機等的單間宿舍等。。。（西方國家一個機場可以建10年，一條馬路修三年，工人工資還忒高，不加班，工會還覺得資本家在剝削），項目總投資則不斷上漲，10年投資42億美元，12年投資78億美元，投資翻了數(shù)倍，投產(chǎn)不斷延期，截止2013年，總投入已超99億美元。2008年中信泰富董事會主席榮智健曾因外匯投資巨虧146.32億港元辭職。中信泰富為該項目分別于2014年、2015年進(jìn)行了17.5億美元、17億美元的稅后減值撥備。2016年5月，中澳鐵礦項目6條生產(chǎn)線的最后一條才進(jìn)入調(diào)試，2015年共出口1100萬濕噸鐵精礦，距離中澳鐵礦項目原計劃的2400萬噸/年少了一半多。2016年，中信集團的資源能源業(yè)務(wù)虧損68.99億元。公司高管稱，資源及能源業(yè)務(wù)虧損主要由于中澳鐵礦項目進(jìn)行減值撥備所導(dǎo)致。澳洲礦業(yè)巨頭克萊夫?帕爾默甚至尋求收回開礦權(quán)，帕爾默稱，聲稱后者違反了2006年簽訂的特許使用費協(xié)議：“中信泰富作為中國的國有企業(yè)，在投資澳大利亞之前向外國投資審查委員會作出承諾卻沒有兌現(xiàn)?！卑拇罄麃喆笠槐菊?jīng)的胡說八道，中信泰富又為此付出了數(shù)億美元資金和解。

2012年，中冶對澳洲蘭伯特角鐵礦項目等爛攤子買單，虧損近70億。

據(jù)統(tǒng)計，整個十一五期間，中企海外礦業(yè)并購的失敗率超過95%。

3. 抱團談判：寶鋼牽頭，飽受詬病

見一條民間評論：

原來是寶鋼代表中國鋼企定長協(xié)價格，結(jié)果每年漲個5%啊10%啊。

鋼協(xié)表示看不慣，后來寶鋼被弄煩了，讓鋼協(xié)去談，結(jié)果每年漲20%，30%。

4. 中鋼協(xié)談判：失敗告終

“羅冰生”這個名字，在中鋼協(xié)領(lǐng)頭和三大礦山鐵礦石談判之前，恐怕還并不是廣為人知。而當(dāng)他在新聞發(fā)布會上無奈地說出“鋼鐵企業(yè)出于自身生產(chǎn)的需要，可與礦山約定臨時價格采購鐵礦石”的時候，也宣告了鐵礦石談判最終以失敗告終。2009年5月28日，雖然寶鋼作為中方代表仍在嘗試與三大礦山達(dá)成協(xié)議，但在各家鋼廠已經(jīng)紛紛離開隊伍，各自與礦山協(xié)商。在實操中，鋼廠給與中鋼協(xié)的信任并不是無限的。中鋼協(xié)沒有談判的實戰(zhàn)經(jīng)驗，大鋼鐵廠背靠部委無人管得住，“連老太太都知道”鐵礦石談判，給中鋼協(xié)巨大的輿論壓力。不能犯錯，不能嘗試，不敢突破。既有的底牌一旦被摸清楚，就和裸體上戰(zhàn)場無異。談判失敗，將成為統(tǒng)計學(xué)里的大概率事件。

反腐：社會主義的鐵拳：2009年8月，上海市檢察機關(guān)已經(jīng)以涉嫌侵犯商業(yè)秘密罪，對澳大利亞力拓公司上海辦事處負(fù)責(zé)人胡士泰，員工劉才魁、葛民強、王勇4人作出批準(zhǔn)逮捕決定。而在之前的說法，上述4人涉嫌國家工作人員受賄罪。緊接著，萊鋼和首鋼各有一名負(fù)責(zé)鐵礦石進(jìn)口業(yè)務(wù)的人員被捕?！按T鼠”被捕，群眾拍手稱快，但此舉是否能斬斷后來者權(quán)力授受的念頭，不得而知。

鐵礦石期貨：你有我有全都有

國內(nèi)的三大商品交易所之一，大連商品交易所于2013年10月18日推出鐵礦石期貨。這是中國以及全世界第一款鐵礦石期貨，意欲和新加坡跌礦石掉期、普氏指數(shù)分庭抗禮。自此，中國人也有了自己的對沖工具。加上上交所之前推出的螺紋鋼期貨等金融衍生品，形成了完整的產(chǎn)業(yè)鏈。市場對鐵礦石期貨、螺紋鋼期貨等金融衍生品寄予厚望。不過，大商所鐵礦石期貨以人民幣結(jié)算，鐵礦石主流是以美元結(jié)算，導(dǎo)致該期貨在國際主流礦石商使用度不高。整體來看，大商所鐵礦石期貨產(chǎn)品影響力還有待提升。

5. 去產(chǎn)能：爭議不斷

2008年中國粗鋼產(chǎn)量5.4億噸左右，2019年，全國粗鋼產(chǎn)量超過9億噸。鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能過剩已經(jīng)不是什么秘密。2015年底，中央經(jīng)濟工作會議將“去產(chǎn)能”作為供給側(cè)改革重點任務(wù)之一，開啟過剩產(chǎn)能行業(yè)“出清”之路?？傮w來說，自2016年以來的去產(chǎn)能效果有目共睹，但由此帶來的爭議亦不少，比如有人質(zhì)疑真實數(shù)據(jù)，比如民間也有不少認(rèn)為去產(chǎn)能失敗，推高礦價的聲音。在此不談。

6. 新技術(shù)：區(qū)塊鏈與數(shù)字貨幣

寶鋼之前一直有用人民幣和三大礦山結(jié)算，據(jù)不完全統(tǒng)計，自2014年起已經(jīng)至少成交了3筆。而本次的新聞里可以看出，除了人民幣結(jié)算之外，還有“區(qū)塊鏈技術(shù)”字樣，寶武集團已經(jīng)建設(shè)了自己的區(qū)塊鏈結(jié)束研究中心。區(qū)塊鏈作為一種新興技術(shù)，剛開始的動機只是一群混跡在社會邊緣的技術(shù)宅搗鼓的小游戲，后來經(jīng)過比特幣的火爆行情搞得人盡皆知。區(qū)塊鏈的應(yīng)用場景很多，比如做供應(yīng)鏈金融，做產(chǎn)品質(zhì)量追溯、做食品安全等，可眼下，離商用場景最近的區(qū)塊鏈應(yīng)用，顯然就是數(shù)字貨幣。不妨來看一下，一些有意思的信息：

A：央行在16年起就在“悄無聲息”做數(shù)字貨幣的研究。數(shù)字貨幣是否是個旁氏騙局，吃瓜群眾還沒看明白，中央機構(gòu)卻已經(jīng)上路了；

B：區(qū)塊鏈在19年甚至得到了大BOSS的“代言”，可是讓相關(guān)板塊又火爆了一把各種炒家把相關(guān)概念都炒上了天；大BOSS親自代言某種技術(shù)，這簡直聞所未聞；

C.20年伊始，央行密切約見支付寶、微信等大廠，策劃推行人民幣數(shù)字貨幣發(fā)行，也許在不就的將來，我們的人民幣就要大變樣了。

%1. 利用區(qū)塊鏈技術(shù)開展人民幣的跨境結(jié)算，交易可以繞開了以美元為主導(dǎo)的SWIFT系統(tǒng)。

有人說這是一盤大棋，有人說這是“降維打擊”。不過，有的時候，真是要佩服一下中央智囊團的智慧和決策者的勇氣。

4、 展望：區(qū)塊鏈、人民幣國際化、定價權(quán)

前人栽樹，后人乘涼。將區(qū)塊鏈應(yīng)用于跨境結(jié)算，到底收不收歡迎？目前不得而知，但是就現(xiàn)階段的反饋來看，國際一些金融機構(gòu)還是愿意嘗試。美國富國銀行高管就曾在2019年表示，利用區(qū)塊鏈進(jìn)行跨境資金轉(zhuǎn)賬比SWIFT系統(tǒng)更為快捷、高效。也許，和千億美元級別的行業(yè)進(jìn)口規(guī)模相比，寶武集團的試單，看起來還很小。但是其他鋼廠也在跟進(jìn)，陜鋼的動作就很快。這也許意味著，鐵礦石的人民幣結(jié)算已經(jīng)起了個好頭。未來十年內(nèi)，人民幣趕超英鎊與日元成長為全球第三大國際貨幣，也許是一個現(xiàn)實的目標(biāo)。

5、 操作建議：

盡管做了種種努力，礦山的強勢地位卻也在短期難以撼動。隨著全球疫情逐漸穩(wěn)定，需求逐漸釋放，巨頭們不會放棄任何一個可以漲價的機會。漲價的時候多礦石，跌價的時候空螺紋，將是一個中長期內(nèi)有效放大利潤，規(guī)避風(fēng)險的交易邏輯。

最后，再把文首的話補全：如果你控制了石油，你就控制了所有國家；如果你控制了糧食，你就控制了所有的人；如果你控制了貨幣，你就控制了整個世界。

——亨利·基辛格