5月11日，國內(nèi)期市多數(shù)收跌，能化板塊跌幅居前，pp跌逾3%，純堿、LPG跌逾2%，玻璃漲近2%；有色飄紅，不銹鋼漲近4%，滬錫、滬鋁漲逾1%；農(nóng)產(chǎn)品飄綠，菜粕跌逾2%，黑色系中，焦煤、焦炭跌逾1%，動(dòng)力煤漲逾1%。

不銹鋼期現(xiàn)價(jià)格同步拉漲 關(guān)注后市下游需求能否維持較好

今日，上期所不銹鋼合約再次大幅拉漲，盤中一度突破13700元/噸，創(chuàng)春節(jié)后以來新高點(diǎn)?，F(xiàn)貨市場方面，今日304冷軋報(bào)價(jià)上調(diào)200-300元/噸，卷價(jià)報(bào)于13600-13900元/噸。據(jù)貿(mào)易商反映，今日上午，詢價(jià)稀少，成交氛圍偏淡，在價(jià)格不斷拉漲的情況下，成交情況逐漸轉(zhuǎn)弱。對(duì)于價(jià)格的持續(xù)拉漲，一方面，因鋼廠方面的挺價(jià)，貿(mào)易商跟漲；另一方面，目前5月份的訂單到貨量未大幅顯現(xiàn)，疊加鋼廠封盤，增強(qiáng)了貿(mào)易商漲價(jià)心理，價(jià)格強(qiáng)勢運(yùn)行。

4月以來，不銹鋼社會(huì)庫存持續(xù)下降，由于國內(nèi)疫情改善后，下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，開始趕工前期的訂單，加之，3月份價(jià)格急速下跌，大家都甩貨，導(dǎo)致后期庫存比較低，價(jià)格往上拉漲的時(shí)候都在補(bǔ)貨，成交也比較好，4月份的不銹鋼消費(fèi)需求是有所恢復(fù)。

產(chǎn)量方面，據(jù)SMM調(diào)研，近期，不銹鋼價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)，利潤水平逐漸改善，且鋼廠接單良好，根據(jù)鋼廠排產(chǎn)計(jì)劃，5月份產(chǎn)量持續(xù)增加，預(yù)計(jì)5月份不銹鋼總產(chǎn)量約231萬噸，其中300系約118.9萬噸，較4月環(huán)比增加5.8萬噸，接近去年同期水平。

SMM認(rèn)為，近期內(nèi)，不銹鋼市場或?qū)⒕S持偏強(qiáng)的狀態(tài)，原料成本的上漲與鋼廠的挺價(jià)態(tài)度或?qū)r(jià)格有一定支撐，但后期訂單貨源陸續(xù)到場，供給量增加，下游的需求能否維持較好狀態(tài)，市場貨源得到持續(xù)消耗對(duì)后續(xù)不銹鋼行情走勢有一定決定性作用。

華泰期貨：純堿需求疲軟依舊，玻璃庫存加快回落

純堿方面，節(jié)后純堿需求延續(xù)弱勢，價(jià)格低位運(yùn)行為主，沙河地區(qū)重質(zhì)純堿主流送到價(jià)1280。周內(nèi)純堿企業(yè)開始減量降幅運(yùn)行，但下游負(fù)荷低，訂單少，加之月初商談?dòng)绊懗鲐?，純堿廠家?guī)齑嫒栽谂噬?。隆眾?shù)據(jù)顯示，截止5月7日當(dāng)周，純堿企業(yè)整體開工率73.13%，環(huán)比下降4.2%；純堿庫存總量161.07萬噸，環(huán)比增加5萬噸。產(chǎn)能方面，除節(jié)前計(jì)劃檢修企業(yè)外，新增杭州龍山計(jì)劃5.25日檢修一周，青海昆侖計(jì)劃本月5.25日檢修，大約10-13天。綜合來看，成本壓力下純堿供應(yīng)端開始減量，不過下游需求暫無明顯改善，純堿市場競爭依舊嚴(yán)峻，后期需要關(guān)注廠家檢修計(jì)劃的執(zhí)行以及高庫存的消化情況。

玻璃方面，節(jié)后高速收費(fèi)恢復(fù)，廠家節(jié)前推漲氛圍延續(xù)，貿(mào)易商及下游采買積極性回升，帶動(dòng)周內(nèi)廠家?guī)齑婕铀俎D(zhuǎn)移。隆眾數(shù)據(jù)顯示，截止5月7日當(dāng)周，樣本生產(chǎn)企業(yè)庫存321萬噸，環(huán)比下降44萬或12%；生產(chǎn)企業(yè)開工80.6%，環(huán)比下降0.9%。其中華北、華中地區(qū)企業(yè)庫存降幅最為顯著，均超過14%。產(chǎn)能方面，5月4日沙河長城八線1200噸白玻放水；5月2日秦皇島弘耀二線600噸白玻停產(chǎn)；原計(jì)劃近期冷修的石家莊玉晶生產(chǎn)線停產(chǎn)時(shí)間待定。整體來看，沙河產(chǎn)能減少以及高速收費(fèi)刺激下，玻璃廠家加速去化，不過高庫存降到合理水平尚需時(shí)間，后期關(guān)注下游補(bǔ)庫的持續(xù)性及高庫存的消化進(jìn)度。