據(jù)期貨日?qǐng)?bào)5月6日?qǐng)?bào)道，近日，期貨日?qǐng)?bào)記者梳理A股和港股上市期貨公司年報(bào)、新三板掛牌期貨公司年報(bào)以及期貨公司控股股東年報(bào)，從已披露的43家期貨公司2019年業(yè)績情況看，雖然2019年國內(nèi)期貨市場規(guī)?？焖僭鲩L，但期貨行業(yè)發(fā)展形勢依然嚴(yán)峻，超七成公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)下滑。

不過，記者統(tǒng)計(jì)的上述43家期貨公司，2019年合計(jì)凈利潤45.13億元，其中16家期貨公司凈利潤超億元。

有數(shù)據(jù)顯示，2019年，全國149家期貨公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤60.5億元，較2018年的12.99億元增長365.24%（國內(nèi)某期貨公司2018年5月份一次性計(jì)提資產(chǎn)減值損失50.6億元使得2018年全行業(yè)凈利潤過低），但與2017年的79.45億元相比有所下降。

上述43家期貨公司凈利潤占全行業(yè)凈利潤的74.59%。凈利潤排名靠前的10家期貨公司，凈利潤合計(jì)約31億元，占全行業(yè)凈利潤的一半以上，且均為券商背景期貨公司。其中，永安期貨、中信期貨和國泰君安期貨排在前3位。永安期貨凈利潤為10.39億元，同比增長16.91%。中信期貨凈利潤為4.14億元，同比微增2.48%。國泰君安期貨凈利潤為2.59億元，較去年同期下滑逾兩成。

經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入多數(shù)下滑

2019年我國期貨市場成交活躍，但從期貨公司披露的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入情況看，增產(chǎn)不增收。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，上述43家期貨公司中，超過七成的公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入同比出現(xiàn)下滑。

對(duì)于經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入的負(fù)增長，期貨公司普遍認(rèn)為，手續(xù)費(fèi)費(fèi)率下降和行業(yè)同質(zhì)化競爭是主要原因。渤海期貨在年報(bào)中稱，2019年公司手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比下降35.24%，其中經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比下降35.35%，減少5541.49萬元，上述收入減少主要是因?yàn)槭袌龈偁幖觿?，傳統(tǒng)手續(xù)費(fèi)收入下滑，致使公司2019年交易量下降、手續(xù)費(fèi)收入下降。

去年登陸A股的兩家期貨公司的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入也出現(xiàn)了不同程度下降。年報(bào)顯示，南華期貨2019年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為2.81億元，同比下降25.54%。瑞達(dá)期貨方面，2019年經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為2.95億元，同比減少7.53%。

也有期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較大幅度增長。創(chuàng)元期貨2019年年報(bào)顯示，公司營業(yè)收入達(dá)15.65億元，同比增長192.63%，其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入為2.90億元，較上年增長73.73%，主因是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)規(guī)模增加。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，期貨公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入占營收的比例普遍下降。對(duì)此，有市場人士表示，期貨公司以經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為主的商業(yè)模式已經(jīng)發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，未來手續(xù)費(fèi)費(fèi)率、利息收入等可能會(huì)繼續(xù)下降，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入不一定會(huì)隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的上升而增加，這使得期貨公司必須加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。但作為期貨公司的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在實(shí)現(xiàn)客戶引流、提供客戶最基礎(chǔ)服務(wù)等方面仍具有重要意義。

資管業(yè)務(wù)仍處在轉(zhuǎn)型調(diào)整期

資管新規(guī)對(duì)自然人合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的提高導(dǎo)致期貨公司資管產(chǎn)品對(duì)外發(fā)售難度加大，2019年，期貨公司資管依然處在轉(zhuǎn)型調(diào)整期，自主管理業(yè)務(wù)還沒有形成氣候。

據(jù)中期協(xié)統(tǒng)計(jì)，2019年前11個(gè)月，149家期貨公司中129家開展資管業(yè)務(wù)規(guī)模累計(jì)1403.92億元，同比增長1.31%。同期，期貨資管業(yè)務(wù)收入6.43億元，同比下滑10.07%；實(shí)現(xiàn)凈利潤4340.80萬元，同比下滑49.65%。從產(chǎn)品投向看，以固定收益類和混合類產(chǎn)品為主，合計(jì)占比超過80%。

雖然期貨資管仍在轉(zhuǎn)型調(diào)整，但部分期貨公司資管業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了逆勢擴(kuò)張。永安期貨年報(bào)披露，2019年公司資產(chǎn)管理收入3802.14萬元，較上年增長260.60%，主要來自兩方面：一是管理費(fèi)收入，二是基于資產(chǎn)管理業(yè)績的分成收入。

混沌天成期貨2019年實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)收入679.33萬元，較上年增長159.98%，主要是公司子公司混沌天成資產(chǎn)管理（上海）有限公司及孫公司混沌天成國際資產(chǎn)管理有限公司資管業(yè)務(wù)增加所致。

針對(duì)期貨資管的發(fā)展前景，業(yè)內(nèi)人士表示，2019年三只商品期貨ETF上市，不僅為期貨行業(yè)帶來了增量資金，而且對(duì)推動(dòng)期貨公司資管業(yè)務(wù)發(fā)展起到了示范作用，將極大促進(jìn)公眾對(duì)期貨類資管產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)，提高其參與度。

風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)取得大發(fā)展

2019年，期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)取得較大發(fā)展，特別是“保險(xiǎn)+期貨”模式在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、落實(shí)精準(zhǔn)扶貧中發(fā)揮了重要作用，期貨行業(yè)的社會(huì)功能得到了認(rèn)可。截至2019年年底，全國共有86家風(fēng)險(xiǎn)管理公司通過中期協(xié)備案。2019年風(fēng)險(xiǎn)管理公司行業(yè)收入約1780億元，同比增長約57%。

值得一提的是，部分期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)營收和利潤可觀，為公司增收增利作出了巨大貢獻(xiàn)。永安期貨稱，2019年公司其他業(yè)務(wù)收入為206.78億元，同比增長50.40%，其他業(yè)務(wù)收入主要為公司全資子公司永安資本的現(xiàn)貨貿(mào)易業(yè)務(wù)收入。渤海期貨年報(bào)顯示，2019年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.07億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤7263萬元。其中，公司全資子公司渤海融盛資本2019年?duì)I業(yè)收入為41.47億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤2393.32萬元，業(yè)務(wù)規(guī)模和業(yè)務(wù)績效躋身行業(yè)前列。

場外業(yè)務(wù)方面，南華期貨在年報(bào)中稱，2019年南華資本各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)規(guī)模快速增長。場外衍生品業(yè)務(wù)方面，2019年名義本金為1748.10億元，同比增長126.72%；基差貿(mào)易方面，2019年度收入89.63億元，同比增長124.58%，貿(mào)易品種增加至23個(gè)，較上年新增7個(gè)品種。

魯證期貨在年報(bào)中稱，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)市場影響力的增加，為公司其他業(yè)務(wù)提供了較好支持。據(jù)了解，在場外業(yè)務(wù)監(jiān)管趨嚴(yán)、市場競爭加劇的情況下，魯證期貨風(fēng)險(xiǎn)管理子公司魯證經(jīng)貿(mào)場外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長，名義金額總計(jì)833億元，同比增長35%，約占10%的市場份額。

在業(yè)內(nèi)人士看來，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)為期貨公司提供了新的盈利渠道，并體現(xiàn)了期貨公司差異化服務(wù)的水平，從長遠(yuǎn)看，將逐步成為期貨公司差異化經(jīng)營的重要載體。