石油價(jià)格戰(zhàn)，打到中東土豪都撐不住了？

5月3日下午，沙特股市開盤后迅速下挫，不到一小時，跌幅就超7%以上，截至當(dāng)天收盤，跌幅仍在7.4%以上。而迪拜、埃及、以色列等多個中東國家股市也出現(xiàn)了集體跳水的行情。

過去中東國家躺在石油上數(shù)錢的日子也可能結(jié)束了。因油價(jià)暴跌造成的市場巨震，中東產(chǎn)油國收入大幅縮減。今年第一季度，沙特石油收入同比已經(jīng)下滑了24%。

隨著全球石油存儲庫容不斷告急、油價(jià)暴跌，油氣行業(yè)整體損失將超萬億美金，負(fù)油價(jià)仍有可能卷土重來，市場悲觀情緒依舊。

也有分析認(rèn)為，價(jià)格戰(zhàn)也是中東土豪們維持石油地位的武器，沙特原油巨頭沙特阿美更是會成為行業(yè)絕對龍頭。不過當(dāng)天，受中東股市跳水影響，沙特阿美也大跌近6%。

沙特股市開盤大跳水，中東市場又不妙了？

五一假期A股雖然休市，但海外股市卻并不太平。

繼美股大跌后，中東市場的行情也開始出現(xiàn)不太樂觀的跡象。5月3日下午，沙特股市跳空低開，沙特TASI指數(shù)迅速下跌，不到1個小時，指數(shù)大跌超7%以上。

截至當(dāng)天收盤，沙特TASI指數(shù)報(bào)收6585.58點(diǎn)，跌超7.41%。

盤面上看，沙特市場多只權(quán)重股跌幅均超9%以上，甚至出現(xiàn)跌停的情況。

消息面上，據(jù)新華社報(bào)道，沙特阿拉伯財(cái)政大臣穆罕默德·賈丹5月2日接受沙特阿拉伯電視臺采訪時說，沙特將以“嚴(yán)格且艱難”舉措應(yīng)對疫情對經(jīng)濟(jì)的沖擊，包括大幅削減預(yù)算支出?！吧程氐呢?cái)政需要更加審慎，前路漫長?！?/p>

他說，其中一項(xiàng)舉措是延緩多個政府項(xiàng)目，包括沙特“2030年愿景”經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃的大型項(xiàng)目?！爸灰覀儾挥|及民眾基本生活需要，所有選項(xiàng)都可以考慮?！睋?jù)了解，沙特政府已將今年預(yù)算削減了近5%，并考慮采取更多措施進(jìn)一步減少支出。

彭博社報(bào)道，賈丹對國家經(jīng)濟(jì)形勢的判斷“陡然轉(zhuǎn)變”。他大約一周前告訴媒體記者，沙特以前經(jīng)歷過類似、甚至“可能更嚴(yán)重”的危機(jī)，國家這次也將渡過難關(guān)。

除了沙特股市之外，迪拜、埃及、以色列、等中東國家的主要國家指數(shù)也出現(xiàn)了集體下跌的態(tài)勢。

截至19點(diǎn)左右，迪拜DFM綜合指數(shù)收盤跌近4%；埃及開羅指數(shù)收盤跌超3%；以色列特拉維夫TA35指數(shù)跌超2%左右。

沙特石油收入暴跌超24%，穆迪下調(diào)評級至負(fù)面

實(shí)際上，除了疫情之外，石油價(jià)格戰(zhàn)對中東經(jīng)濟(jì)的打擊更為明顯。

因國際油價(jià)暴跌和巨震的影響，主要產(chǎn)油國的財(cái)政收入遭遇巨大沖擊，就連“始作俑者”沙特也不例外。

4月29日，沙特阿拉伯財(cái)政部發(fā)布的報(bào)告顯示，今年第一季度，沙特石油收入約為1288億沙特里亞爾(1美元約合3.76沙特里亞爾)，同比下滑24%。

報(bào)告顯示，一季度沙特非石油收入同比下滑17%至633億沙特里亞爾，預(yù)算赤字為341億沙特里亞爾。去年同期，沙特實(shí)現(xiàn)預(yù)算盈余278億沙特里亞爾，是自2014年以來首次實(shí)現(xiàn)季度預(yù)算盈余。

沙特財(cái)政大臣穆罕默德·賈丹日前表示，沙特有能力從油價(jià)暴跌和疫情沖擊經(jīng)濟(jì)的雙重挑戰(zhàn)中恢復(fù)。沙特今年可能會從國際資本市場融資2200億沙特里亞爾，以彌補(bǔ)預(yù)估可能達(dá)到國內(nèi)生產(chǎn)總值9%的預(yù)算赤字。

因經(jīng)濟(jì)下滑影響，日前，穆迪將沙特的前景展望從穩(wěn)定下調(diào)至負(fù)面，確認(rèn)A1評級。穆迪預(yù)計(jì)沙特政府的收入在2020年下滑大約33%，2021年下滑25%；預(yù)計(jì)截至2021年底，沙特債占比將達(dá)38%。

除了沙特之外，其他的產(chǎn)油國財(cái)政收入也出現(xiàn)了大面積下滑。日前，有市場機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，尼日利亞油氣出口將減少265億美元，尼日利亞資金缺口將高達(dá)140億美元。此前尼日利亞政府已決定將2020年的預(yù)算削減了50億美元，并向IMF尋求70億美元的緊急資金。

而據(jù)IMF最新一期《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》預(yù)測，今年中東及北非地區(qū)經(jīng)濟(jì)將萎縮3.3%，衰退程度高于全球平均水平。除埃及外，該地區(qū)其他國家今年經(jīng)濟(jì)預(yù)期均為負(fù)增長，其中兩個最大經(jīng)濟(jì)體沙特阿拉伯和阿拉伯聯(lián)合酋長國經(jīng)濟(jì)將分別萎縮2.3%和3.5%。

石油公司破產(chǎn)潮來臨？行業(yè)蒸發(fā)超萬億美金

除了產(chǎn)油國收入遭遇打擊之外，石油巨頭企業(yè)也進(jìn)入了史上最艱難的時刻。

4月17日，興隆集團(tuán)及旗下油輪公司Ocean Tankers正式向法院申請破產(chǎn)保護(hù)。這是繼美國頁巖油氣鉆探商懷丁石油公司4月2日破產(chǎn)后，又一家申請破產(chǎn)保護(hù)的知名石油企業(yè)。

該公司在提交給法院的文件中稱， 油價(jià)急劇暴跌和燃料油需求驟降是導(dǎo)致該公司破產(chǎn)的原因之一。據(jù)彭博社數(shù)據(jù)，該公司短短幾個月時間，就從盈利7800萬美元陷入了虧損33.4億美元的境地，同時隱匿了8億美元的期貨交易虧損。

據(jù)Rystad Energy數(shù)據(jù)分析顯示， 在油價(jià)20美元/桶的環(huán)境下，533家美國石油勘探和生產(chǎn)公司將在2021年底前申請破產(chǎn)；如果油價(jià)跌至10美元/桶，將有1100多家公司破產(chǎn)。

同時，石油巨頭企業(yè)也出現(xiàn)了回報(bào)驟降的局面。4月30日，荷蘭皇家殼牌集團(tuán)宣布到3月底止的第1季凈利為29億美元，同比下滑接近50%，同時將減少發(fā)放股利，這也是二次世界大戰(zhàn)以來首次出現(xiàn)的情況。

據(jù)上述Rystad Energy機(jī)構(gòu)預(yù)測，包括石油巨頭在內(nèi)的勘探開發(fā)行業(yè)去年全球收入為2.47萬億美元，今年預(yù)計(jì)將帶來1.47萬億美元的收入，同比下降40%，這也意味著，今年油氣行業(yè)營收將損失1萬億美元。

同時，Rystad預(yù)計(jì)，2020年油企現(xiàn)金流將降至1410億美元，為2019年的三分之一，此預(yù)期是基于2020年油價(jià)34美元/桶，2021年油價(jià)44美元/桶的基礎(chǔ)，因此若當(dāng)前的低油價(jià)持續(xù)，那么這一現(xiàn)金流預(yù)期將存在大幅下行風(fēng)險(xiǎn)。

有機(jī)構(gòu)分析認(rèn)為，油企營收的驟降將導(dǎo)致諸如俄羅斯、伊拉克、沙特阿拉伯及其他大部分中東國家承受巨大壓力，因這些國家的政府收入嚴(yán)重依賴原油行業(yè)。

Rystad分析師Olga Savenkova認(rèn)為，俄羅斯和其他大量中東產(chǎn)油國在維持預(yù)算方面充滿挑戰(zhàn)。短期內(nèi)主權(quán)財(cái)富基金可能實(shí)施援助以避免政府全面削減開支，但若低油價(jià)環(huán)境持續(xù)，這些國家可能面臨嚴(yán)重的金融壓力。

負(fù)油價(jià)行情或?qū)⒅噩F(xiàn)？美國中東庫容全面告急

不過，更令市場擔(dān)憂的是，四月份驚現(xiàn)的“負(fù)油價(jià)”可能還會卷土重來。

不少分析認(rèn)為，需求疲軟、供應(yīng)過剩和庫容即將觸頂?shù)膯栴}依然困擾著油市，至少在WTI原油6月合約到期之前，市場仍將處于風(fēng)暴之中，油價(jià)可能再次跌入負(fù)值。

4月27日，全球最大ETF基金US Oil Fund宣布將售出所有的美國WTI原油期貨6月合約(主力合約)。受此影響，WTI原油期貨6月合約當(dāng)天重挫24.56%。

4月28日，WTI原油期貨6月合約盤中跌幅再度達(dá)到20%。不過隨后三天，WTI原油6月合約價(jià)格又重新回到20美元附近。

此前，高盛首席商品策略師杰弗里·柯里預(yù)計(jì)，未來3到4周全球庫容可能會達(dá)到極限，“周一大屠殺”的慘況可能重現(xiàn)，但與此前的WTI原油負(fù)油價(jià)不同，下一場危機(jī)可能是全球性事件，市場波動的范圍可能更加廣泛。

“因需求史無前例地崩跌，油價(jià)在當(dāng)前季度可能維持在極低水準(zhǔn)”，德國商業(yè)銀行上周表示，美國原油因存儲問題的情況，更是大有問題。“WTI原油期貨6月合約不到四周就會到期，到期前油價(jià)可能再度出現(xiàn)負(fù)值?！?/p>

而在負(fù)油價(jià)背后，則是仍然處于供需失衡的原油市場。盡管產(chǎn)油國初步達(dá)成了減產(chǎn)協(xié)議，但由于供給飆升、需求仍在下降，原油市場的供需扭曲短期仍難改變。

歐佩克公布最新月報(bào)顯示，預(yù)計(jì)2020年全年全球原油需求同比下降690萬桶/日，原油需求將降至30年來的最低水平。日本能源經(jīng)濟(jì)研究所的研究數(shù)據(jù)更加悲觀，其預(yù)計(jì)第二季度全球城市封鎖將導(dǎo)致石油需求下降1810萬桶/天。

而根據(jù)美國能源信息署（EIA）公布的最新周度數(shù)據(jù)顯示，截至2020年4月24日，當(dāng)周美國商業(yè)原油庫存增加900萬桶至5.276億桶、創(chuàng)2017年4月28日當(dāng)周（5.278億桶）以來最高，較5年同期平均值高出10%。

據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，從新加坡到俄克拉荷馬州的庫欣，油罐里堆滿了原油和其他產(chǎn)品，其中最重要的莫過于阿聯(lián)酋的富查伊拉，這里有全球最高產(chǎn)油區(qū)的運(yùn)輸通道，儲存著在中東市場交易的石油。近日富查伊拉石油終端商業(yè)經(jīng)理表示，現(xiàn)在已經(jīng)沒有儲存多余石油的空間了。

東興證券指出，美國煉油廠日產(chǎn)量降至1280萬桶，同比降24%，為近三十年來最低水平。需求萎縮而頁巖油產(chǎn)量并未大幅下降，庫欣地區(qū)原油庫存已達(dá)76%，即將在5月中旬被原油占滿。WTI原油期貨6月合約依然存在破零可能。

行業(yè)龍頭展現(xiàn)優(yōu)勢，沙特阿美成最后贏家？

負(fù)油價(jià)陰影尚未消散，全球似乎遍地輸家，中東土豪們也受到了很大的損失。

但這也可能并非是全部的真相？

據(jù)wind報(bào)道，有分析認(rèn)為，石油價(jià)格戰(zhàn)其實(shí)也是中東土豪們維持石油地位的武器，價(jià)格戰(zhàn)之后，產(chǎn)油國抱團(tuán)減產(chǎn)，沙特將因此拿到更多市場話語權(quán)。

比如1985年，沙特突然增產(chǎn)800萬桶/日，油價(jià)一度暴跌至10美元附近，OPEC成員國都受不了低油價(jià)，紛紛與沙特抱團(tuán)減產(chǎn)。

從幾大石油巨頭公司的市場表現(xiàn)看，石油暴跌后，美國懷丁石油、大陸能源、先鋒自然資源、切薩皮克能源、?？松梨?、殼牌等油氣公司，跌幅從17%至60%不等。而沙特最大石油公司沙特阿美跌幅卻不到10%，大幅跑贏行業(yè)平均。

除了市場表現(xiàn)之外，沙特阿美的賺錢能力更是驚人。根據(jù)最新出具的2019年年報(bào)，沙特阿美公司2019年凈利潤為882億美元，每天獲利3.04億美元，每秒要賺3519美元。這一賺錢能力遠(yuǎn)超美國蘋果和中國工行，沙特阿美依然是全球最能賺錢的公司。

這也意味著，即便沙特阿美將油價(jià)調(diào)低至10.25美元，也是賺錢的。此前3月沙特阿美表示，4月份對亞洲石油出口定價(jià)下調(diào)4-6美元/桶，而對美出口定價(jià)則下調(diào)7美元/桶，對西北歐煉油商的旗艦級阿拉伯輕質(zhì)原油折扣擴(kuò)大到8美元/桶，意味著其售價(jià)將為10.25美元/桶。

有市場人士分析認(rèn)為，在其他原油企業(yè)生存壓力不斷增加的時候，沙特阿美卻有望在這場石油戰(zhàn)中獲益，并最終成為行業(yè)絕對龍頭。

不過5月3日當(dāng)天，受中東股市集體跳水影響，沙特阿美盤中也大跌近6%。截至當(dāng)天收盤，沙特阿美的跌幅依然超5%以上。