投資，說到底是長期的概率游戲。受過系統(tǒng)的數(shù)學(xué)和概率統(tǒng)計訓(xùn)練的人（比如筆者）做投資，和未受訓(xùn)練的人是顯著不同的。隨便舉幾個例子：

1. 投資理念、方法、道路的選擇。面對眾多的投資投機(jī)門派，概率思維投資者一望便知，哪種方法是久賭必輸、徒勞無功的，哪種是事倍功半、零和負(fù)和的，哪種是長期有效、事半功倍的。比如，巴菲特的理念方法，一看就是康莊大道，持之以恒，便可獲得15%+的長期復(fù)利，還不累。因此，雖然筆者專業(yè)股票投資起步晚，但不會在技術(shù)分析、高頻交易、小道消息、逆境反轉(zhuǎn)等領(lǐng)域試錯，直接聚焦杰出企業(yè)，長期跟蹤積累，足夠低估時買入。

2. 過去和未來的區(qū)別。概率思維者不會困惑于沉沒成本、歷史走勢，不會事后諸葛亮的竊喜或懊惱，一切聚焦于對未來勝率的預(yù)測。對過去的反思不是糾結(jié)于結(jié)果，而是著眼于決策過程和方法。要知道，過去發(fā)生的事有很大偶然性，只是諸多可能結(jié)果中的一種，如果重來，可能出現(xiàn)另一種相反的結(jié)果。如果你回到過去重新決策，也許當(dāng)初的選擇還是最優(yōu)的。

3. 長期和短期的區(qū)別。比如我判斷恒大在未來三年內(nèi)能跑贏A股港股中95%的股票，但這不意味著三個月、一年內(nèi)如何如何。時間周期越短，偶然性很大，完全可能暫時跑輸。假如前三個月跑輸了，那么后面33個月跑贏的概率就更大了。比如中超聯(lián)賽，恒大也并非從頭到尾的領(lǐng)先，但一個漫長賽季下來，冠軍終歸恒大。

4. 大概率與黑天鵝。投資就是不斷的做大概率的選擇，一個接一個。什么叫大概率，單次事件95%或者99%以上。什么叫小概率，5%以下或者1%以下。為什么只買好公司、只在足夠安全邊際買？因為這是確保每筆買入都大概率賺錢的有效策略，95%的買入都賺錢，還怕投資收益不好？投資的秘密是復(fù)利，復(fù)利的秘密是大概率，避免重大虧損，自然而然就復(fù)利了。有些未受系統(tǒng)概率訓(xùn)練的投資者，特別喜歡拿“黑天鵝”說事兒，動不動就假設(shè)一家大企業(yè)破產(chǎn)，整天防范概率不到1%的情形。這種性格壓根不適合做生意，不適合做投資。做生意、做投資哪有100%贏的？必然要冒可控的風(fēng)險，搏較大的收益。投資者，要把時間和精力放在尋找大概率獲勝的機(jī)會上，防止黑天鵝的實用方法是雞蛋別放一個籃子里，而非杞人憂天。

5. 預(yù)期與故事。A股是故事會。每支莊股背后都有個動聽的故事，莊家告訴大家故事兌現(xiàn)后你會有多少收益。投資者必須會獨立思考故事成真的概率、失敗的概率以及相應(yīng)的結(jié)果。投資者還要評估當(dāng)前的股價，反映了怎樣的市場預(yù)期。比如恒大的股價反映的是多元化全線失敗、地產(chǎn)主業(yè)增收不增利的市場預(yù)期，如果你確信實際業(yè)績大概率超市場預(yù)期，那未來股價就大概率上漲。

延伸閱讀

為何需要概率思維

投資市場里，人的情緒是主導(dǎo)市場最重要因素，而為有人的情緒是最難把握的。我們只能通過趨勢，和主流方向來把握。人非神，對于市場走勢的不可理解應(yīng)是正?，F(xiàn)象，然而當(dāng)市場中絕大多數(shù)投資者對基本面因素的影響達(dá)成共識，并有繼續(xù)炒作之意時，這種認(rèn)知也就處于危險的邊緣了。我們的生活動蕩就在搖搖等待中，投資市場也是處處充滿動蕩，我們必須要有概率思維。為什么?因為我們的世界到處充滿概率，不確定性因素太多。

我們可以從更遠(yuǎn)的眼光來審視。我們應(yīng)該運(yùn)用心理學(xué)的知識，可以借用占卜術(shù)，還可以祈禱神靈。而事實上，確實有人這么做。我們大都要么將交易歸結(jié)于自己的命運(yùn)、神靈庇護(hù)，要么歸結(jié)于概率。專業(yè)的投資者偏愛概率，即使概率有時并不正確。周期時有發(fā)生，系統(tǒng)間或生效，數(shù)據(jù)分析雖然指示了價格，但也不是萬試萬靈。

放松心情。如果真的萬試萬靈，游戲就會無法進(jìn)行了。這就是為什么運(yùn)用內(nèi)部信息進(jìn)行交易是違法的了。雖然不是全部，但是大多內(nèi)部信息都有預(yù)測走勢的功用。但是現(xiàn)在，就連是否犯罪也非十分確定的了。

那我們可以做些什么呢?接受我們擁有的一切。用概率的思維，并據(jù)此采取行動。時時刻刻注意概率，甚至感激概率。畢竟，概率就意味著可能。

“對我們來說，可能性就是生活最好的指南?！背晒Φ慕灰渍邚母怕式嵌人伎紗栴}。他們將自己與概率息息相關(guān)。他們交易概率：很小的可能性、可能的，以及較高的可能性。比起很小的可能性，他們更愿意在可能性高的交易上冒險。這就是他們?nèi)绾喂芾碣Y金或掌握頭寸的。

科學(xué)強(qiáng)化概率

利用現(xiàn)代化的計算機(jī)，我們可以科學(xué)的強(qiáng)化概率。神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)、基因運(yùn)算、流動編輯：我們利用電腦，使得我們的工作超越個人能力的局限。我們獲得了什么呢?雙倍的舒心。而我們真正獲得了什么呢?更多可能發(fā)生的概率--但并不總是如此。生活的動蕩就在遙遙等待中。

我們不能編輯未來的數(shù)據(jù)，因為我們沒有數(shù)據(jù)。但是我們可以將過去的數(shù)據(jù)編輯進(jìn)電腦，并以此預(yù)測未來。但過去不是未來。生活的動蕩就在遙遙等待中。

我們需要承認(rèn)自己以及自己技能的底線。我們必須坦然面對各種預(yù)測和解釋。我們隨勢而動，堅信現(xiàn)在的走勢將持續(xù)一段時期。

自我懷疑和自我尊重：曲解概率

有些人認(rèn)為自己生來就不是交易的料，認(rèn)為自己交易注定是要失敗的。這些人隨系統(tǒng)交易，但只發(fā)現(xiàn)當(dāng)他們開始交易的時候，系統(tǒng)就以前所未有的方式失效了。暫且不考慮系統(tǒng)的滯后性，那個交易者又當(dāng)如何解釋這個現(xiàn)象呢?

有很多交易者多認(rèn)為交易的失敗都來自于自身不幸的命運(yùn)。如果他們進(jìn)行了某個交易，或是運(yùn)用了某種方法進(jìn)行交易，它們一定是與交易者背道而馳的。對他們來說，情況總是，而且將一直是這樣。

這些交易者不僅非常消極的看待自己，他們還拋棄了種種的概率。因為每當(dāng)他們采用某種不敗的交易方法，這種方法就會以失敗告終，而且總是如此，怎么會這樣?如果他們在底部賣出，在頂部買進(jìn)，又會如何?這正是概率思維的作用。

概率解除你的煩憂

概率的思維使得交易者解除各種煩憂。如果你確定某個交易額者有多大的概率賺錢，你必然將跟隨他的行動，及時地入市。你為什么不這樣做呢，畢竟你還有一定的概率能夠贏錢。

另一方面，如果你知道某個交易只是有可能盈利，那么你就會設(shè)置一個保護(hù)性止損。因為它只是有可能盈利，你就得留意其他的各種可能，否則它將轉(zhuǎn)變?yōu)橐粋€虧損的交易。因此，你必須保護(hù)自己。

概率使得你能夠保持心境的平和，概率的思維與確定的思維截然不同。要記住，在交易中，沒有什么是確定的。通過概率的思維，你就可以在紛繁復(fù)雜的指標(biāo)和信息中審時度勢，辨認(rèn)真?zhèn)危槐匾蕾囉谡疾穪砀嬷阄磥淼膭酉?。在交易中，來不得半點自欺欺人。

在交易中，概率的思維使得你的自負(fù)無容身之處。因為任何決策都建立在一定的概率基礎(chǔ)之上，無論你輸贏與否，都不是最重要的。因為你將注意力放在研究概率之上，你就會更多的考慮市場的情況，而不是自身的喜好。一旦你從自身的角度審視市場，麻煩就出現(xiàn)了。首先，你扭曲了自己的眼光。有些東西雖然近在咫尺，但你確視而無睹。第二，你扭曲了自己的價值。你太看重自己的交易。但當(dāng)交易變得過分重要時，就會產(chǎn)生各種各樣的曲解和錯誤判斷。你進(jìn)行交易已經(jīng)不再是為了賺錢，而是要證明自己的價值。