3月23日，國內(nèi)期市收盤多數(shù)下跌，鐵礦石、鄭棉、棉紗跌停，豆粕、菜粕、豆二則漲停。能化品多數(shù)下跌，苯乙烯跌逾5%，20號膠、橡膠、乙二醇跌近5%；基本金屬全線下跌，滬鋁跌逾5%，滬鎳、滬銅跌逾3%；貴金屬均上漲，滬銀漲近2%，原油漲近1%。

阿根廷封國引發(fā)大豆供應(yīng)憂慮 豆粕大幅上漲　　

阿根廷位于羅薩里奧北部的一重要港市周四宣布，為抗擊新冠肺炎疫情，將暫停港務(wù)活動。羅薩里奧附近的三大港口負責處理阿根廷近八成的初級產(chǎn)品和農(nóng)產(chǎn)品出口，其中主要產(chǎn)品為大豆、豆油和豆粕。另外，阿根廷是全球最大的豆粕出口國，現(xiàn)在阿根廷封國閉港的措施對于豆粕的提振十分明顯。

國內(nèi)豆粕庫存處于歷史同期最低

其實國內(nèi)豆粕的基本面本來就挺好的，春節(jié)之后國內(nèi)豆粕庫存處于歷史同期次低的水平，春節(jié)后隨著工廠的開機，國內(nèi)豆粕庫存緩步增加，仍在歷史同期的低位，支撐粕類行情。今日3月份之后，國內(nèi)缺豆，但是國內(nèi)疫情好轉(zhuǎn)，這導致市場補欄開始回升，因此3月份之后國內(nèi)豆粕的庫存重新減少。截止到上周周末，國內(nèi)豆粕庫存已經(jīng)減少至44.7萬噸，周減7.1萬噸，處于歷史同期的最低水平。

養(yǎng)殖業(yè)正在恢復(fù)

農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸局副局長魏宏陽說，經(jīng)過這段時間的持續(xù)努力，加之現(xiàn)在整個新冠肺炎疫情防控形勢好轉(zhuǎn)，目前飼料、獸藥和屠宰等行業(yè)相關(guān)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營已經(jīng)基本恢復(fù)正常。截至3月16日，在飼料企業(yè)方面全國9711家獲得許可證的企業(yè)，目前復(fù)工率已經(jīng)達到了87%；目前全國獸藥生產(chǎn)企業(yè)的復(fù)工率也達到了85%左右；全國5520家生豬屠宰企業(yè)目前的復(fù)工率達到了87%。目前整個畜牧產(chǎn)業(yè)鏈已經(jīng)高效協(xié)同運轉(zhuǎn)起來，畜產(chǎn)品的穩(wěn)產(chǎn)保供有了一個良好的基礎(chǔ)。

從養(yǎng)殖業(yè)來看，國內(nèi)豬肉價格受到國家投放儲備豬肉等政策的實施對于國內(nèi)生豬與豬肉的價格起到了穩(wěn)定市價的作用。但是國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)正在復(fù)蘇，從仔豬的報價來看，春節(jié)之后仔豬價格飆升，養(yǎng)殖戶看好后期行情，補欄熱情較高。國內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)正在緩慢恢復(fù)，這對于飼料蛋白的中長線需求看好。

國外疫情令大豆采購鏈遭遇威脅

今日阿根廷舉國封閉的消息令國內(nèi)豆粕大幅上漲，而全球三大供應(yīng)國當中，美國以及巴西的情況也堪憂。巴西是對中國的最大大豆出口國，該國的農(nóng)業(yè)組織已尋求政府的幫助，以便在疫情危機之際采取行動以應(yīng)對任何港口可能的中斷。排除疫情的問題，近期巴西的降雨已經(jīng)令大豆收割以及發(fā)貨受阻。美國方面來看，新增病例不斷，雖然現(xiàn)在美國商業(yè)正常運行，但是情況也堪憂。消息顯示，中國買家本周已從美國買入兩船大豆，從美國太平洋西北口岸發(fā)貨，這對美豆形成提振。

華泰期貨：澳礦發(fā)運創(chuàng)一年半來高位，警惕估值風險

供應(yīng)方面，（3/2-3/8）澳洲巴西鐵礦發(fā)運總量2113萬噸，環(huán)比上期增加24.5萬噸；澳洲發(fā)貨總量1836.7萬噸，環(huán)比增加326.7萬噸，澳洲發(fā)往中國量1468.6萬噸，環(huán)比上期增加155.4萬噸；巴西發(fā)貨總量276.3萬噸，環(huán)比上期減少302.2萬噸。

新口徑全球發(fā)運總量3002.6萬噸，環(huán)比增加179.8萬噸；澳洲發(fā)運總量1907.5萬噸，環(huán)比增加255.1萬噸；巴西發(fā)運總量362.4萬噸，環(huán)比減少273.8萬噸。

隨著供應(yīng)端恢復(fù)，而消費端維持現(xiàn)狀或恢復(fù)緩慢，港口庫存將逐漸增長，直至消費端大幅改善為止，需要警惕壓港船只變化。對于后市需警惕政策無法及時落地，從而使得礦價具有高位下跌的風險。