近期，證券時(shí)報(bào)、東方證券聯(lián)合主辦的東方證券杯“逐鹿東方”衍生品基金經(jīng)理擂臺(tái)賽2020年1月榜單出爐。在“期貨對(duì)沖及套利組”，杭州七禾新資產(chǎn)管理有限公司旗下的“七禾蘭瑞1號(hào)私募基金”基于多策略組合，在當(dāng)月取得了冠軍頭銜。

日前，七禾蘭瑞1號(hào)的基金經(jīng)理方杭瑞接受證券時(shí)報(bào)記者獨(dú)家采訪，分享多年投資經(jīng)驗(yàn)心得。他表示，投資之路充滿誘惑也充滿風(fēng)險(xiǎn)，充滿機(jī)會(huì)也充滿陷阱，客觀和理性永遠(yuǎn)是投資市場(chǎng)最寶貴的財(cái)富。面對(duì)交易機(jī)會(huì)，更要保持客觀和理性。

從工藝品廠長(zhǎng)到資深投資人

在資本市場(chǎng)上，浙江資本圈可算是名噪一時(shí)，曾出現(xiàn)過多名傳奇人物。出生于著名小商品集散中心浙江義烏，方杭瑞曾經(jīng)有過創(chuàng)辦工藝品廠的市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)。不過，股票市場(chǎng)的興旺讓他很快轉(zhuǎn)移了視線，開始參與股票投資，至今已有二十多年的交易經(jīng)驗(yàn)。

不過，據(jù)方杭瑞介紹，他真正開始參與期貨投資還是在2007年，從日內(nèi)短線開始，到隔夜短線、波段、中線、對(duì)沖，一路不斷提升交易周期。而隨著交易周期的延長(zhǎng)，他的交易風(fēng)格也隨之轉(zhuǎn)變?！耙郧笆且约夹g(shù)面為主，現(xiàn)在逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐曰久鏋橹?，重點(diǎn)依據(jù)對(duì)基本面的研究?！?/p>

談及二十余年的交易經(jīng)驗(yàn)，方杭瑞感慨頗深：“投資之路充滿誘惑也充滿風(fēng)險(xiǎn)，充滿機(jī)會(huì)也充滿陷阱，客觀和理性永遠(yuǎn)是投資市場(chǎng)最寶貴的財(cái)富，面對(duì)自己所能承受的最大風(fēng)險(xiǎn)，保持客觀和理性，就能讓整個(gè)賬戶的風(fēng)險(xiǎn)可控，面對(duì)交易機(jī)會(huì)，保持客觀和理性，才能夠讓每筆單子風(fēng)險(xiǎn)可控?！?/p>

方杭瑞表示，控制風(fēng)險(xiǎn)是投資的精髓所在。他個(gè)人與七禾新資產(chǎn)的投資理念相當(dāng)一致，那就是堅(jiān)持做好風(fēng)險(xiǎn)管理，尋找有安全邊際的投資機(jī)會(huì)，盡可能讓機(jī)會(huì)盈利最大化。當(dāng)然，在投資的過程中，也要不斷反省提升，完善自身投資水平。

投資只是生活的一部分，面對(duì)投資以外的時(shí)間，也要享受生活，尋找美好的事情?！霸诠ぷ髦?，學(xué)習(xí)對(duì)我來說也是一件有意義的事情?！狈胶既鸱Q，做交易就是要向歷史學(xué)習(xí)，向高手學(xué)習(xí)，更要向自己學(xué)習(xí)，從而研究出適合自己的投資方法，以不變應(yīng)萬變來應(yīng)對(duì)復(fù)雜變化的市場(chǎng)。

抓住市場(chǎng)階段性行情

對(duì)于參賽產(chǎn)品在2020年1月取得月度冠軍的成績(jī)，方杭瑞格外謙虛。他表示，做交易是打持久戰(zhàn)，能持續(xù)保持良好的成績(jī)才是關(guān)鍵。目前，公司產(chǎn)品主要是進(jìn)取型的交易策略，涵蓋期貨波段交易策略、期貨對(duì)沖交易策略、期貨程序化交易策略、股票交易策略等多策略組合。

在團(tuán)隊(duì)中，方杭瑞主要負(fù)責(zé)核心策略交易，另有3名經(jīng)驗(yàn)豐富的專職研究員，負(fù)責(zé)收集品種數(shù)據(jù)并做深入分析，尋找核心驅(qū)動(dòng)因素。“風(fēng)險(xiǎn)管理是我們的特長(zhǎng)，按年度算我們的盈利還是比較穩(wěn)定的，管理的規(guī)模還有較大的提升空間?！?/p>

對(duì)于此次業(yè)績(jī)表現(xiàn)，方杭瑞介紹，主要是抓住了期指的上漲行情和雞蛋的下跌行情。“期指的主要邏輯是貿(mào)易關(guān)系有所緩和，加上國(guó)內(nèi)一些刺激政策，總體宏觀向暖。雞蛋的邏輯則在于養(yǎng)殖連續(xù)27個(gè)月的盈利和下半年的暴利，導(dǎo)致供應(yīng)大幅增加，供大于求的矛盾凸顯?！闭w來看，仍是基于基本面的投資理念。

方杭瑞稱，其在資金管理上一直比較嚴(yán)格，一般倉位維持在20%-30%之間。在持倉較為有利、機(jī)會(huì)較為明確時(shí)，倉位也有可能達(dá)到50%，進(jìn)行充分的擴(kuò)大利潤(rùn)。在單品種倉位的管理上，一般都是在10%以內(nèi)，明確看好時(shí)才會(huì)達(dá)到15%以上。

針對(duì)2020年疫情對(duì)市場(chǎng)的影響，方杭瑞態(tài)度較為樂觀。他向記者表示，疫情對(duì)制造業(yè)打擊也很大，商品的沖擊也很大，但是每一次大風(fēng)險(xiǎn)過后都必定伴隨著大機(jī)會(huì)?！拔覀儸F(xiàn)在就是在耐心的等待這個(gè)時(shí)點(diǎn)。這一次疫情正好趕在春節(jié)前，我們每逢節(jié)假日會(huì)做一定減倉，也是為了規(guī)避可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)?！?/p>