A股歷史上首份期貨公司年報(bào)發(fā)布。

3月9日晚間，國(guó)內(nèi)第一批上市期貨公司瑞達(dá)期貨（股票代碼：002961）發(fā)布了上市來(lái)的首份年報(bào)。據(jù)年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年全年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.51億元，同比增長(zhǎng)101.93%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.21億元，同比增長(zhǎng)5.3%。

2019年09月，瑞達(dá)期貨在深交所掛牌上市，成為繼南華期貨之后A股第二家上市期貨公司。上市6個(gè)月的瑞達(dá)期貨實(shí)現(xiàn)了超過(guò)27%的漲幅，最高漲至44.50元/股，以3月9日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，瑞達(dá)期貨市盈率高達(dá)118.59倍。

“兩家上市期貨公司（南華期貨和瑞達(dá)期貨）均屬于行業(yè)內(nèi)的龍頭企業(yè)，受到市場(chǎng)追捧并不意外。近年來(lái)監(jiān)管關(guān)于期貨業(yè)的改革一直在推進(jìn)，期貨品種極大豐富，期貨對(duì)外開(kāi)放也在進(jìn)行?；诖?，市場(chǎng)也會(huì)相對(duì)看好期貨股的未來(lái)表現(xiàn)”。北京地區(qū)某券商非銀分析師向界面新聞表示。

除了股價(jià)表現(xiàn)搶眼外，2019年上市后的瑞達(dá)期貨財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)也有較大提升。

截至12月31日，公司資產(chǎn)總額達(dá)到了63.88億元，較上市前擴(kuò)大了超10億元，與2018年數(shù)據(jù)相比更是同比上漲了47.12%。2019年全年公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.51億元，同比翻了一番。

具體來(lái)看，雖然公司期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)在傭金率下滑的背景下，同比下滑了7.53%至2.95億元。但瑞達(dá)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)表現(xiàn)則表現(xiàn)搶眼，當(dāng)年共實(shí)現(xiàn)6.36億元營(yíng)收，同比增長(zhǎng)354.91%。這部分收入更是占到了公司總收入的66.88%，直接取代了期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的支柱地位。

據(jù)悉，瑞達(dá)期貨風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)業(yè)務(wù)主要為子公司瑞達(dá)新控負(fù)責(zé)。瑞達(dá)新控為客戶(hù)提供倉(cāng)單采購(gòu)、銷(xiāo)售、質(zhì)押、約定回購(gòu)等倉(cāng)單服務(wù)和合作套保服務(wù)。并根據(jù)客戶(hù)求為客戶(hù)開(kāi)發(fā)場(chǎng)外期權(quán)、互換和遠(yuǎn)期合同等金融產(chǎn)品并提供服務(wù)，為期貨交易所非活躍品種提供報(bào)價(jià)等做市服務(wù)。瑞達(dá)新控在這一過(guò)程中收取倉(cāng)單管理費(fèi)、風(fēng)險(xiǎn)管理費(fèi)及相關(guān)收入。

另一方面，作為瑞達(dá)期貨的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)項(xiàng)目，其資管業(yè)務(wù)也實(shí)現(xiàn)了65.97%的增幅。截至2019年末，瑞達(dá)期貨資管受托資產(chǎn)規(guī)模為3.23億元，同比增長(zhǎng)111.11%。不過(guò)，即便資管業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)超過(guò)了50%，但實(shí)際收入仍然不到2000萬(wàn)元，只占到了公司總收入的2.08%。

不過(guò)，瑞達(dá)期貨的凈利潤(rùn)卻沒(méi)能跟隨營(yíng)收增長(zhǎng)的腳步。2019年全年公司歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)1.21億元，同比僅增長(zhǎng)5.3%。歸屬上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)更是下降了約300萬(wàn)元。

從瑞達(dá)期貨營(yíng)業(yè)支出一欄可以發(fā)現(xiàn)，公司各項(xiàng)支出基本與2019年保持不變，資產(chǎn)減值損失甚至還減少了約1.5萬(wàn)元。但公司的其他業(yè)務(wù)成本則支線擴(kuò)張32.72%，達(dá)到6.26億元的水平。

對(duì)此，瑞達(dá)期貨表示，其他業(yè)務(wù)成本均為子公司瑞達(dá)新控發(fā)生的與貿(mào)易收入相關(guān)的庫(kù)存商品成本支出。

“成也蕭何，敗也蕭何”。通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)為瑞達(dá)期貨賺取了最多收益的瑞達(dá)新控，同時(shí)也是母公司最大的成本部門(mén)。

年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，瑞達(dá)新控經(jīng)營(yíng)總收入為6.36億元，其中為客戶(hù)提供倉(cāng)單服務(wù)及貿(mào)易帶來(lái)的收入就占到了6.27億元，同比增長(zhǎng)321.25%。

“依賴(lài)貿(mào)易收入是期貨公司的通病，現(xiàn)貨貿(mào)易收入較高直接導(dǎo)致實(shí)際利潤(rùn)較小，增收不增利”。國(guó)內(nèi)某頭部期貨公司人士表示，期貨公司多年發(fā)展仍未跳脫出牌照業(yè)務(wù)，想要進(jìn)一步增厚利潤(rùn)，業(yè)務(wù)改革不可或缺。