從昨日早盤的情況來看,股指在經(jīng)歷了周三的大幅反彈后突然大幅回抽多少影響了市場的人氣,但之后市場的信心有所恢復,上漲個股數(shù)量開始明顯增多,早盤有色金屬以及保險股曾經(jīng)出現(xiàn)一波拉升帶動股指出現(xiàn)一波反彈。行業(yè)和風格方面,智能電網(wǎng)、商業(yè)連鎖以及教育傳媒等板塊位居漲幅前列,中小盤股和題材股依然活躍,漲停個股數(shù)量較為可觀。

　　期指合約方面,全天來看,期指合約價格震蕩幅度較大,達到63.4點。從盤面上的情況來看,早間空頭明顯占據(jù)上風,但是在10:56分突然拉起后市場的多空力量對比有所變化,但是,在現(xiàn)貨市場弱勢的背景下,脈沖性的拉升總體而言無法改變市場的弱勢格局,市場向上動能明顯不足。我們注意到,在各期指合約于10:56突然拉起時,基差也開始急劇變大,最大達到了-54.7點,同時我們觀察到180ETF成交量和盤中走勢也出現(xiàn)了明顯的異動,這可能與套利資金進場有關(guān)。

　　由于昨日近月合約走勢明顯弱于遠月合約,不同合約之間的價差變動也出現(xiàn)了與之前兩個交易日不同的走勢,1006與1005合約的價差較長時間內(nèi)位于30點之上,這為跨期套利提供了機會,如果按照我們之前建議的在該兩個合約價差突破30點時做空價差,短時間內(nèi)就可以獲得約10個點的收益。

　　最近現(xiàn)指走勢與期指合約價格的變動幅度更趨同步,從周四的情況來看,未來期指的走勢將更多依賴現(xiàn)指價格的走勢,近期市場中的套利行為使得未來期貨價格長時間非理性脫離現(xiàn)貨價格波動的概率較小?；谏鲜雠袛?我們認為,期指合約也將維持震蕩格局,投資者可遵循高拋低吸的投機策略,給定1005合約參考波動區(qū)間為3200點至3280點,同時可密切關(guān)注1005合約的期現(xiàn)套利機會和1005與1006合約的跨期套利機會。