2月21日，國內(nèi)期市開盤，黑色系延續(xù)昨日漲勢(shì)高開，鐵礦石漲逾1.5%，焦炭、螺紋漲近1%。

鋼材

觀點(diǎn)：央行再釋利好，成材應(yīng)聲上行

再度釋放宏觀利好，黑色午后集體拉升。需求端，下游仍未全面復(fù)工，短期內(nèi)需求仍將持續(xù)低迷。同時(shí)，鋼企為應(yīng)對(duì)疫情影響，主動(dòng)降產(chǎn)能。目前螺紋、熱卷(3459, 14.00, 0.41%)產(chǎn)量下降。但對(duì)比斷崖式下降的需求，供給仍然過剩。庫存繼續(xù)高位積累，處于同期新高。螺紋、熱卷現(xiàn)貨價(jià)格漲跌互現(xiàn)，盤面拉漲。由于庫存壓力爆棚，回歸基本面后市場(chǎng)將會(huì)恢復(fù)弱勢(shì)，還需關(guān)注疫情后續(xù)演變及復(fù)工進(jìn)程。

鐵礦石

觀點(diǎn)： 宏觀消息刺激，盤面大幅拉升

澳洲、巴西發(fā)貨量大幅下降，到港量下降；需求端，鋼廠開工率下降，高爐開工率下降，疏港量上升。港口庫存累積，國產(chǎn)礦山庫存累積，鋼廠庫存平均可用天數(shù)略減少。短期內(nèi)關(guān)注各地開工實(shí)質(zhì)性復(fù)工情況。

焦煤焦炭

觀點(diǎn)：煤礦復(fù)產(chǎn)加速，焦炭小幅上調(diào)

焦炭方面，供給端，焦企開工下降；需求端，高爐開工率有所下降；庫存方面，上周下游庫存全面減少。受疫情影響，下游鋼市需求放緩，短期內(nèi)走強(qiáng)空間有限。 

焦煤方面，供給端受煤礦放假影響，供給減少；需求方面，下游焦化企業(yè)利潤(rùn)承壓，需求可能收窄。短期關(guān)注主要產(chǎn)區(qū)煤礦復(fù)產(chǎn)和主產(chǎn)區(qū)空氣污染情況。