今天，中國A股市場將迎來一塊重要的里程碑：股指期貨正式上市交易了。最近兩天，聽說股指期貨的開戶數(shù)激增，許多投資者摩拳擦掌、躍躍欲試。筆者認(rèn)為，準(zhǔn)備去喝股指期貨頭口水的投資者，應(yīng)結(jié)合股指期貨自身的特點(diǎn)，把握好實(shí)戰(zhàn)操作的相關(guān)要領(lǐng)。

首先，投資者應(yīng)嚴(yán)格控制交易風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨交易不需要全額支付合約價(jià)值的資金，只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價(jià)值的合約，這就意味著這種交易潛藏著較大的風(fēng)險(xiǎn)。假設(shè)股指期貨交易的保證金為 10%，投資者只需支付合約價(jià)值10%的資金就可以進(jìn)行交易。正是因?yàn)槠渚哂懈吒軛U性交易特性，在收益可能成倍放大的同時(shí)，如風(fēng)險(xiǎn)控制不好，投資者可能承擔(dān)的損失也是成倍放大的。期貨交易最忌諱的便是抱有僥幸心理。因?yàn)橹灰顿Y者犯一次嚴(yán)重錯(cuò)誤，便足以被市場掃地出門。

其次，投資者應(yīng)堅(jiān)持趨勢交易。那些在股票操作中喜歡抄底的投資者，要尤為注意。期貨常常是強(qiáng)者恒強(qiáng)弱者恒弱，一旦主力控制局面，在跟風(fēng)盤附和下，逆勢交易者損失可能會(huì)非常慘重。因此，在期貨交易中，永遠(yuǎn)不要幻想抄底。

最后，投資者還應(yīng)密切關(guān)注政策和權(quán)重股動(dòng)向。股票指數(shù)是股指期貨的基礎(chǔ)資產(chǎn)，對股指期貨價(jià)格的變動(dòng)具有很大影響。與此同時(shí)，股指期貨是對未來價(jià)格的預(yù)期，因而對股票指數(shù)也有一定的引導(dǎo)作用。由于股票指數(shù)要受到很多因素的影響，因此，股指期貨的價(jià)格走勢同樣也會(huì)受到這些因素的左右。這些因素主要包括以下四方面。一是宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況：包括一些反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，比如GDP、工業(yè)增加值、通貨膨脹率等；二是宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化：包括加息、減稅、匯率調(diào)整等；三是與標(biāo)的指數(shù)成分股相關(guān)的各種信息：例如權(quán)重較大的成分股上市、增發(fā)、分紅派息等；四是國際金融市場走勢：例如道瓊斯工業(yè)指數(shù)價(jià)格的變動(dòng)、國際原油期貨市場價(jià)格的變動(dòng)等。筆者認(rèn)為，政策既是主力的尚方寶劍也是主力的天敵，只有在政策面前，投資者才可能與主力平起平坐。而由于操作期貨必須要通過拉升或打壓權(quán)重指標(biāo)股來影響行情走勢，因此多關(guān)注權(quán)重指標(biāo)股動(dòng)向?qū)ε袛喙芍钙谪涍\(yùn)行，常常有預(yù)示作用。