一、股市流動(dòng)性跟蹤

說(shuō)明：二級(jí)市場(chǎng)的銀證轉(zhuǎn)賬數(shù)據(jù)從17年6月16日以后不再更新，故此后A股資金流動(dòng)合計(jì)數(shù)據(jù)不包含此項(xiàng)目；本報(bào)告數(shù)據(jù)更新至上周日(2020年2月9日)。

1.1一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)資金流

(1)IPO融資：上周IPO上市規(guī)模達(dá)到57億元，前一周IPO上市規(guī)模為66億元。

(2)重要股東增減持(A股整體)：上周重要股東凈減持約19億元，前一周凈減持約64億元。其中銀行、鋼鐵、農(nóng)林牧漁等為凈增持行業(yè)；減持規(guī)模前三為傳媒、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)。

(3)新發(fā)基金(股票型+混合型)：上周新發(fā)基金規(guī)模為18億元，前一周新發(fā)基金規(guī)模約443億元。

(4)兩融融資余額：上周末兩融融資余額約為10273億元，前一周末為10269億元，兩融融資余額增加約4億元。

(5)陸港通北上資金流入凈額：上周陸股通北上資金凈流入301億元，前一周凈流出155億元。2020年2月(截至2月8日)北上資金凈流入301億元，凈流入前五名行業(yè)是食品飲料、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)、非銀金融、交通運(yùn)輸，凈流出前五名行業(yè)為電子、房地產(chǎn)、鋼鐵、傳媒、采掘。

(6)交易費(fèi)用：上周為84億元，前一周為58億元。

1.2 市場(chǎng)情緒跟蹤

(1)融資交易占比：上周為9.8%，前一周為10.5%；

(2)日度換手率：上周為1.5%，前一周為1.3%。

(3)機(jī)構(gòu)資金流向： 上周機(jī)構(gòu)合計(jì)掛單賣(mài)出306億元，前一周掛單賣(mài)出654億元。

1.3 其他重要指標(biāo)跟蹤

(1)限售股解禁：上周限售股解禁938億元，節(jié)前一周限售股解禁3181億元。預(yù)計(jì)本周限售股解禁592億元。

二、全市場(chǎng)流動(dòng)性跟蹤——“量”：貨幣投放及派生

基礎(chǔ)貨幣投放：上周央行公開(kāi)市場(chǎng)凈投放為5200億元。疫情背景下為維持銀行體系流動(dòng)性充裕，央行2月3日和2月4日累計(jì)進(jìn)行了1.7萬(wàn)億元的逆回購(gòu)操作，對(duì)沖到期后公開(kāi)市場(chǎng)凈投放5200億元。20年1月公開(kāi)市場(chǎng)及廣義再貸款凈投放基礎(chǔ)貨幣8101億元，相比19年12月增加1505億元。

信用貨幣派生：2019年12月，M1增速4.4%(前一期3.5%)，M2增速8.7%(前一期8.2%)；央行進(jìn)一步完善社融規(guī)模統(tǒng)計(jì)，將“國(guó)債”和“地方一般債券”納入統(tǒng)計(jì)，新口徑下12月新增社融為2.1萬(wàn)億元(前一期約1.99萬(wàn)億元)，金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款1.14萬(wàn)億元(前一期1.39萬(wàn)億元)，其中，新增居民中長(zhǎng)期貸款4824億元(前一期4689億元)。

三、全市場(chǎng)流動(dòng)性跟蹤——“價(jià)”：資金利率及匯率

貨幣市場(chǎng)：上周短端利率全面下行，SHIBOR隔夜下行65BP至1.79%，R007下行39BP至2.21%，DR007下行42BP至2.12%，3個(gè)月同業(yè)存單收益率下行18BP；最新1年期MLF中標(biāo)利率同上期持平，為3.25%；疫情時(shí)期為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性穩(wěn)定，2月3日央行開(kāi)展了1.2萬(wàn)億元逆回購(gòu)操作，并下調(diào)7天期和14天期逆回購(gòu)利率各10BP；

國(guó)債市場(chǎng)：上周，1年期國(guó)債收益率較上一期下行13BP，10年期國(guó)債收益率較上期下行19BP，期限利差下行6BP；

信用債市場(chǎng)：上周，5年期企業(yè)債收益率下行19BP，信用利差與上期持平；

理財(cái)市場(chǎng)：上周3個(gè)月人民幣理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率下行26BP至3.64%；

外匯市場(chǎng)：上周美元兌人民幣匯率上行0.57%，人民幣繼續(xù)貶值。

四、風(fēng)險(xiǎn)提示

1、流動(dòng)性環(huán)境出現(xiàn)超預(yù)期波動(dòng)。