群友提問(wèn)：馬老師你好 ，問(wèn)下做基本面操作有沒(méi)有必要開(kāi)倉(cāng)同時(shí)設(shè)止損，如果設(shè)止損以什么方法設(shè)止損會(huì)合適呢？

你這個(gè)問(wèn)題的前半部分，我也不知道應(yīng)該怎么回答好，只是我一直都在灌輸一個(gè)概念，就是不要心存對(duì)立。我們做個(gè)簡(jiǎn)單的假想實(shí)驗(yàn)，來(lái)看看你的第一個(gè)問(wèn)題的答案是什么。

01 假想實(shí)驗(yàn)

你是做基本面交易為主，你很困惑交易過(guò)程中用不用止損。于是你去請(qǐng)教其他基本面交易者，你想從別人失敗的教訓(xùn)中吸取經(jīng)驗(yàn)，于是你去咨詢了兩個(gè)虧得特別慘的基本面交易者。

一個(gè)交易者告訴你，基本面交易也得止損，想當(dāng)年我就是不止損爆倉(cāng)虧慘了；另一個(gè)交易者告訴你，千萬(wàn)別聽(tīng)他的，我當(dāng)年就是頻繁止損，本金不斷割肉，結(jié)果價(jià)格沒(méi)變，錢沒(méi)了。一個(gè)是止損虧慘了，一個(gè)是不止損虧慘了。

你很迷惑，似乎沒(méi)有從他們失敗的教訓(xùn)中得到你想要的答案，于是你打算再去請(qǐng)教兩位成功的基本面交易者，希望借用他人的智慧。

一個(gè)成功的交易者告訴你，當(dāng)年我就是堅(jiān)決不止損，逆勢(shì)死扛，再創(chuàng)輝煌，然后賺了大錢；另一個(gè)成功的交易者告訴你，千萬(wàn)別聽(tīng)他的，我是錯(cuò)了就止損，對(duì)了大膽拿，虧小錢賺大錢，才發(fā)財(cái)?shù)?，?dāng)年如果不是我止損及時(shí)，很多次我估計(jì)都要爆倉(cāng)了！

你又迷茫了，似乎也沒(méi)有從他們成功的經(jīng)驗(yàn)中得到你想要的答案，止損是錯(cuò)，不止損也是錯(cuò)；止損是對(duì)，不止損也是對(duì)．．．．．．

很多時(shí)候，我發(fā)現(xiàn)做期貨的人特別容易爭(zhēng)吵，認(rèn)為某種觀點(diǎn)是對(duì)的，別人和你不一樣，就硬說(shuō)別人是錯(cuò)的，然后誰(shuí)也不服誰(shuí)，互相爭(zhēng)得臉紅脖子粗，這都是心存對(duì)立思想，會(huì)限制你的認(rèn)知邊界。

02 止損不是目的

無(wú)論你是技術(shù)分析，還是基本面分析，多可以止損，也都可以不止損，取決于你的資金管理，倉(cāng)位重了的情況下，無(wú)論你是什么分析，都免不了要止損。那些成功的基本面大佬，也經(jīng)常止損，也經(jīng)常死扛，他不是只止損，或者只死扛，不要給自己設(shè)置對(duì)立思想，做交易就必須只能止損不能死扛，或者只能死扛不能止損。

對(duì)于大多數(shù)交易者來(lái)說(shuō)，我們根本都不是基本面交易者，我們只是投機(jī)交易者，我們只是借用基本面的分析方法在做投機(jī)，風(fēng)險(xiǎn)還是比較大的，所以如果你的倉(cāng)位比較重，我個(gè)人還是建議最好帶著止損。

投機(jī)客戶和做期現(xiàn)的不一樣，人家手中有多少現(xiàn)貨，盤(pán)面上就配多少空單，賣出套保已經(jīng)鎖定利潤(rùn)了，所以做好資金管理，堅(jiān)決不止損，之要走交割，就能獲得既定的利潤(rùn)。我們不過(guò)是投機(jī)而已，無(wú)論你用什么方法，本質(zhì)上都是做投機(jī)單子。

如果你的倉(cāng)位很輕，那沒(méi)必要止損，不要把止損當(dāng)成目的，你的目的是風(fēng)險(xiǎn)管理，止損只是一種可選擇的手段之一，僅此而已。

市場(chǎng)上幾乎所有的書(shū)，但凡涉及到交易的書(shū)，都教我們止損，但是盡信書(shū)則不如無(wú)書(shū)，自己交易過(guò)之后，體驗(yàn)過(guò)之后，思考過(guò)之后，結(jié)合自己的情況，你慢慢就會(huì)發(fā)現(xiàn)，止損不是一個(gè)必選選項(xiàng)，取決于你的倉(cāng)位輕重以及交易方法。

03 談?wù)劤Ｓ玫闹箵p技巧

最常見(jiàn)的止損位置的設(shè)置主要有兩個(gè)，一個(gè)是基于特定入場(chǎng)信號(hào)設(shè)置止損，一個(gè)是基于特定的支撐位或者阻力位設(shè)置止損。

以做多為例，用 pinbar 信號(hào)和支撐位做一個(gè)簡(jiǎn)單的解釋說(shuō)明，例如，你在支撐位附近發(fā)現(xiàn)了一個(gè)上漲的 pinbar 信號(hào)，于是你在收盤(pán)的時(shí)候，入場(chǎng)做多了。

這個(gè)時(shí)候有兩種止損設(shè)置的位置，如果這個(gè) pinbar 信號(hào)距離下方的支撐位特別遠(yuǎn)，這個(gè)時(shí)候我建議你使用單個(gè)入場(chǎng)信號(hào)進(jìn)行止損，即這個(gè) pinbar 信號(hào)的最低點(diǎn)，入場(chǎng)位置和止損位置之間的價(jià)差距離就是你的單位風(fēng)險(xiǎn) R，你冒了 R 的風(fēng)險(xiǎn)，這筆交易至少也得是 2R 的收益才值得。

如果這個(gè)時(shí)候 pinbar 距離支撐位比較近，我個(gè)人建議可以把止損放在支撐位下方一點(diǎn)點(diǎn)，測(cè)試一下我們的支撐位是否有效，很多時(shí)候價(jià)格回踩，突破了 pinbar 的低點(diǎn)，卻沒(méi)有突破支撐位，如果你止損設(shè)置在 pinbar 低點(diǎn)，就容易被掃止損了。

如果說(shuō)，這個(gè) pinbar 的低點(diǎn)本身就在支撐位以下，那止損位置還是放在 pinbar 最低點(diǎn)，因?yàn)楸旧硪彩窃谥挝灰韵隆?/p>

做空的話也是類似的，就是利用單個(gè)入場(chǎng)信號(hào)自身或者利用阻力位上方來(lái)設(shè)置止損位置，不要用什么 2%、3%這些機(jī)械的數(shù)字作為止損的規(guī)則，那都是扯淡，沒(méi)有道理可言。

上面的這種止損方式是有邏輯支撐的，比如上面你做多，把止損設(shè)置在支撐位以下，其基本邏輯是，如果價(jià)格回調(diào)得到支撐位的支撐，那么價(jià)格就容易繼續(xù)反彈上漲，所以你做多。如果價(jià)格跌破了支撐位，說(shuō)明支撐位失效，既然失效，你止損也是符合邏輯的。

同樣的道理，如果你把止損設(shè)置在 pinbar 最低點(diǎn)，其背后的邏輯是，如果這個(gè) PA 信號(hào)有效，那么價(jià)格將繼續(xù)上漲，所以你做多，如果這個(gè) PA信號(hào)失效，說(shuō)明信號(hào)失敗，你的止損也是符合邏輯的。

各種書(shū)上講的什么 2%法則，包括三重濾網(wǎng)里面講的，什么鯊魚(yú)法則，食人魚(yú)法則，6%，2%亂七八糟的一些百分比，我都不信，我不認(rèn)可那種道理。

當(dāng)然，每個(gè)人的止損技巧不同，我這個(gè)只是介紹我自己認(rèn)為有一定道理的止損技巧，你也可以有自己的止損技巧，交易本身就是需要信仰的，你信什么，就做什么，你不信什么，就不做什么。