單日跌幅近8%，外資再現(xiàn)大手筆買入，A股一步到位還是跌跌不休？

2月3日的A股市場，留下了一個巨大的向下跳空缺口，且盤中跌幅超過了8%，個股更是上演了近年來罕見的跌停潮現(xiàn)象。但是，在市場大幅調(diào)整的同時，作為嗅覺靈敏的外資資金，卻又一次出現(xiàn)了大手筆買入的現(xiàn)象，數(shù)據(jù)顯示北上資金單日凈流入近200億元，外資似乎又一次在A股市場中撿到了便宜。

在A股市場春節(jié)休市期間，最大的不確定風(fēng)險，莫過于疫情的蔓延擴散速度。受此影響，在A股市場休市期間，港股市場以及A50期指等敏感指數(shù)，同樣出現(xiàn)了大幅下行的走勢，在市場看來，2月3日A股開市首日出現(xiàn)下跌的行情，也是大概率的事件。

但是，似乎誰也不敢想象，2月3日A股市場的全天跌幅卻達到8%左右，這遠遠超出了市場的心理承受預(yù)期。按照此前市場的普遍預(yù)測，A股下跌3%以內(nèi)屬于比較樂觀的表現(xiàn)，普遍覺得A股下跌5%左右可能會是調(diào)整的極限。由此可見，對2月3日的A股市場走勢，讓不少投資者乃至基金機構(gòu)感到了不知所措。

經(jīng)歷了2015年A股市場大起大落行情的投資者，也必然感受到當時市場的高波動率以及高投機性。然而，平穩(wěn)運行四年多的股票市場，如今又一次上演單日大幅調(diào)整的走勢，難免會加劇市場的悲觀情緒。

實際上，經(jīng)過了2月3日市場的深度調(diào)整，已經(jīng)又一次將股票市場的估值水平進一步壓低，市場的拋售力度卻弱化了股票市場自身的基本面以及估值優(yōu)勢。由此可見，針對2月3日的大幅下跌行情，更大程度上屬于市場情緒的集中釋放，A股市場也瞬間成為了一個情緒化的市場。

在悲觀情緒占據(jù)主導(dǎo)的背景下，市場卻弱化了基本面的特征，更可能關(guān)注市場流動性強弱以及情緒釋放的力度。其中，以流動性為例，2015年A股市場曾經(jīng)一度陷入了流動性危機的局面，時隔多年，在千股跌停的背景下，不少上市公司的流動性問題卻再度展現(xiàn)，市場大量的流動性以及活躍度也轉(zhuǎn)移至部分醫(yī)藥股以及藍籌股身上，這也是2月3日A股成交量未有實質(zhì)性放大的原因之一。

疫情發(fā)展至今，我們?nèi)栽诘却鴶?shù)據(jù)拐點的出現(xiàn)。但是，就目前而言，在疫情擴散的背景下，市場情緒仍在蔓延，市場多方也正耐心等待著那一個拐點的形成。或許，這也是市場行情實質(zhì)性回暖的關(guān)鍵所在。

不可否認的是，這一次疫情的覆蓋面較廣，無論是對實體經(jīng)濟還是對金融市場等領(lǐng)域，都會構(gòu)成或多或少的沖擊影響。其中，針對旅游、航空、院線等行業(yè)，更是有著沉重的沖擊影響。但是，需要注意的是，疫情影響終究還是階段性，待疫情得到實質(zhì)性穩(wěn)定后，相關(guān)行業(yè)也會呈現(xiàn)出加快復(fù)蘇的狀態(tài)，業(yè)績波動也會明顯加劇。

值得一提的是，在A股大幅調(diào)整的同時，我們卻再次看到了外資大手筆買入的身影。在外資大手筆買入的背后，實際上意味著外資依舊看好中國經(jīng)濟的發(fā)展前景，并未因疫情的蔓延而產(chǎn)生大量拋售的需求。相比之下，國內(nèi)機構(gòu)資金卻顯得相對謹慎，但針對外資大手筆買入的現(xiàn)象，仍需要觀察其持續(xù)性，若在接下來的時間內(nèi)，外資仍采取積極凈買入的動作，那么將會是一個積極參考的信號。

經(jīng)過了單日大幅調(diào)整之后，A股市場的估值水平再度回落至前期的低點區(qū)域，從中長期的角度出發(fā)，這一位置附近的投資風(fēng)險已經(jīng)比較低，更可能承受的是時間成本的因素。不過，考慮到2月3日的跳空缺口很大，若市場短時間內(nèi)無法回補缺口，那么市場在缺口下方難免會有較長時間的震蕩需求，投資者仍需要做好心理準備。