期權(quán)交易萌發(fā)于公元前1200年，并在17世紀(jì)初得到了投資者的廣泛使用。受郁金香泡沫的影響，1872年著名金融學(xué)家羅素·塞奇在美國開創(chuàng)了場外期權(quán)交易后，美國期權(quán)市場開始進(jìn)入緩慢發(fā)展階段。

1973年，在芝加哥期貨交易所（CBOT）的組織下，芝加哥期權(quán)交易所（CBOE）成立。這標(biāo)志著期權(quán)交易正式進(jìn)入統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的全面發(fā)展階段。為了避免重蹈郁金香事件的覆轍，芝加哥期權(quán)交易所增設(shè)了一個專門結(jié)算機構(gòu)，極大地降低了期權(quán)的履約風(fēng)險。在美國期權(quán)市場的帶動下，世界各國相繼開始籌備自己的期權(quán)交易市場。就在世界各地發(fā)展金融期權(quán)市場之際，美國芝加哥期貨交易所、芝加哥商業(yè)交易所、紐約商業(yè)交易所則將期權(quán)交易引入到了農(nóng)產(chǎn)品、能源期貨中，極大地推動了商品期權(quán)的發(fā)展。

隨著美國、英國、日本、加拿大、新加坡等地相繼建立起期權(quán)交易市場，期權(quán)交易也從最初股票一個品種擴展到了目前包括大宗商品、金融證券、外匯以及黃金白銀在內(nèi)近100個品種，全球期權(quán)交易市場正在逐步走向繁榮。

經(jīng)過近幾十年的快速發(fā)展，目前全球期權(quán)市場規(guī)模已逐漸趨于穩(wěn)定。FIA的數(shù)據(jù)顯示，目前全球已有50多家交易所上市了期權(quán)產(chǎn)品，2010年—2019年，全球期權(quán)市場年度成交量均維持在110億張左右，持倉量維持在5.6億張左右。雖然在2011年之后，期權(quán)市場成交量有所萎縮，但近兩年期權(quán)市場活躍度再度提升，成交量逐年增加，其中2019年全球場內(nèi)期權(quán)成交量為152.34億張，同比2018年增長16%，達(dá)到歷史新高。全球期權(quán)持倉量相對較穩(wěn)定，2010年—2019年均在5億—6億張左右。

從全球主要期權(quán)的成交量占比來看，期權(quán)成交量分布的頭部效應(yīng)較明顯，2019年前五大期權(quán)品種的成交量就已經(jīng)占到了全球期權(quán)總成交量的46.67%左右，其中有三個為股指期權(quán)品種，分別為印度國家證券交易所的BankNifty股指期權(quán)，成交量為29.94億張，占比19.65%；印度國家證券交易所的CNXNifty股指期權(quán)成交量為11.61億張，占比7.62%；韓國交易所的Kospi200股指期權(quán)成交量為6.37億張，占比4.18%。

分地區(qū)來看，2019年北美及亞太地區(qū)的期權(quán)成交量占絕大多數(shù)，合計占全球期權(quán)成交量的84.23%。其中，亞太地區(qū)期權(quán)成交量占比最高，達(dá)到44.81%，其次是北美占比39.43%，歐洲占比7.01%，其他地區(qū)期權(quán)成交量相對較少。持倉量方面，北美地區(qū)占全球期權(quán)總持倉57.43%，亞太地區(qū)占比4.67%，亞太地區(qū)在期權(quán)持倉量方面相比北美地區(qū)差距較大。

從期權(quán)分種類情況來看，股指期權(quán)的成交量與持倉量均比較高。2019年全球股指期權(quán)成交量為81.65億張，占所有期權(quán)成交量53.60%，持倉量為1.80億張，占所有期權(quán)持倉量的27.67%。從股指期權(quán)分地區(qū)的成交量分布來看，不同地區(qū)的差異較大，其中亞太地區(qū)的股指期權(quán)成交量最大，達(dá)到51.25億張，占所有股指期權(quán)成交量的比重為62.76%。北美地區(qū)股指期權(quán)成交量為24.3億張，占所有股指期權(quán)成交量的比重為29.76%。

從海外市場應(yīng)用股指期權(quán)的角度來看，目前美國市場機構(gòu)投資者參與的比例較高，主要應(yīng)用股指期權(quán)進(jìn)行風(fēng)險對沖及增強收益，對應(yīng)的期權(quán)策略包括備兌賣出認(rèn)購期權(quán)（CoveredCall）、賣出認(rèn)沽期權(quán)（ShortPut）、保護(hù)性買入認(rèn)沽期權(quán)（ProtectivePut）、領(lǐng)口策略（Collar）、鐵鷹式策略（IronCondor）、以及風(fēng)險逆轉(zhuǎn)策略（RiskReversal）等。

總結(jié)來講，美國市場由于期權(quán)發(fā)展歷史較悠久，期權(quán)品種較豐富，一直是全球最大的期權(quán)市場。亞太地區(qū)由于本世紀(jì)初印度及韓國市場的快速發(fā)展，在全球期權(quán)市場中占據(jù)重要地位，2011年時亞太地區(qū)的期權(quán)成交量甚至超過北美地區(qū)，成為全球期權(quán)交易最活躍的地區(qū)。同時從占比的變化情況來看，近兩年亞太地區(qū)的成交量占比逐年提升，北美地區(qū)的成交量占比持續(xù)下降，亞太地區(qū)的期權(quán)交易活躍度正逐漸回升。