“春季攻勢(shì)”是金屬市場(chǎng)每年上半年的熱門話題，今年同樣不例外，在經(jīng)歷了全年全年的上升之后，2010年的春季攻勢(shì)似乎遲于往年，市場(chǎng)對(duì)于各國(guó)政府的是否實(shí)施退出機(jī)制方面極為敏感，由于金融危機(jī)后的大規(guī)模釋放流動(dòng)性的支持，包括金屬在內(nèi)的大宗商品啟動(dòng)了一輪明顯的牛市，而在上升一年后，市場(chǎng)自身也存在一定的修復(fù)要求，因此在年初價(jià)格基本上陷入震蕩整理的區(qū)間內(nèi)，春季攻勢(shì)顯然沒有一如往年在春節(jié)前后即告展開，在經(jīng)過一段時(shí)間的整理之后，市場(chǎng)的做空動(dòng)能明顯衰竭。同時(shí)，各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的不斷攀升表明全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性良好，有其是與金屬市場(chǎng)息息相關(guān)的各國(guó)制造業(yè)指數(shù)的大幅上升為金屬展開春季攻勢(shì)奠定了基礎(chǔ)，尤其是作為全球制造業(yè)中心的中國(guó)以及全球經(jīng)濟(jì)引擎的美國(guó)制造業(yè)進(jìn)入繁榮期，極大的推升了金屬的參與熱情，市場(chǎng)突破區(qū)間進(jìn)入新的上升行情當(dāng)中，春季攻勢(shì)就此展開。然而，作為貴金屬以及基本金屬市場(chǎng)的重要參與者，高盛被美國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)指控欺詐行為令春季的市場(chǎng)出現(xiàn)寒流而對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行襲擊，以美國(guó)股市為代表的資本市場(chǎng)明顯出現(xiàn)恐慌而急劇回落。

就中國(guó)反面而言，在制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)進(jìn)入繁榮期之后，最新數(shù)據(jù)表明經(jīng)濟(jì)再度進(jìn)入快車道，而同時(shí)通脹指數(shù)沒有突破政府制定的控制范圍，顯然被市場(chǎng)視為利好。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局4月15日發(fā)布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP總值為80577億元，同比增長(zhǎng)11。9%，比上年同期加快5。7個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)08年以來(lái)新高，經(jīng)濟(jì)增速?gòu)?qiáng)勁。3月份CPI同比增速大幅回落至2。4%，低于2月份的2。7%，一季度CPI同比上漲2。2%，距離政府制定的全年3%預(yù)期目標(biāo)仍有距離，市場(chǎng)對(duì)短期通脹壓力有所緩解。隨著2季度施工旺季的來(lái)臨，礦產(chǎn)品和鋼鐵價(jià)格上漲明顯，3月份工業(yè)品出廠價(jià)格（PPI）同比上漲5。9%，但環(huán)比上漲速度有所下降。同時(shí)，由于經(jīng)常項(xiàng)出現(xiàn)逆差，是的人民幣升值的預(yù)期減弱，同樣有利于金屬的價(jià)格運(yùn)行。一季度中國(guó)進(jìn)出口總額6178。5億美元，同比增長(zhǎng)44。1%，其中進(jìn)口總額3016。67億美元，出口總額3161。94億美元，進(jìn)出口基本平衡。此外3月份首度出現(xiàn)貿(mào)易逆差，為-72。36億美元。

美國(guó)公布的一系列宏觀數(shù)據(jù)，包括制造業(yè)、非制造業(yè)業(yè)和非農(nóng)就業(yè)等強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)也證明美國(guó)經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，在這樣的情況下，美聯(lián)儲(chǔ)始終表態(tài)繼續(xù)實(shí)行低利率的政策不變，是的充裕的流動(dòng)性仍然對(duì)商品價(jià)格構(gòu)成支撐。由于全球范圍內(nèi)通脹預(yù)期使得投資者對(duì)于資產(chǎn)配置的選擇有利于金屬等工業(yè) 品價(jià)格的上升，投資性需求仍舊旺盛。同時(shí)，金屬方面消費(fèi)性需求也呈現(xiàn)春季的旺盛態(tài)勢(shì)，銅鋁等消費(fèi)企業(yè)庫(kù)存重建行動(dòng)并未展開，而訂單已經(jīng)完成到下半年甚至于第四季度，顯然對(duì)于金屬市場(chǎng)的價(jià)格運(yùn)行較為有利。

但春季攻勢(shì)遭遇倒春寒，令價(jià)格承受巨大的壓力而出現(xiàn)了短線的快速回落。在美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）指控高盛舞弊，迫使投資人轉(zhuǎn)進(jìn)美元避險(xiǎn)，降低黃金的替代資產(chǎn)需求后，股市、商品全線回落。美國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)指控高盛集團(tuán)在設(shè)計(jì)及銷售債務(wù)抵押債券（CDO）時(shí)欺騙投資人。高盛是商品交易的最大經(jīng)紀(jì)商。由于高盛是黃金指數(shù)型基金SPDR第11大的持股者。 因此在消息公布后黃金出現(xiàn)了大幅下跌，而 基本金屬銅價(jià)因SEC控告高盛且美元轉(zhuǎn)強(qiáng)而大跌，跌幅創(chuàng)7周來(lái)最大。紐約7月銅期貨價(jià)格收盤下跌8。55美分或2。4%，收每磅3。5355美元，跌幅是2月23日來(lái)最大。倫敦方面也在銅價(jià)的帶領(lǐng)下全線承壓，寒氣逼人。

在春季攻勢(shì)展開的其他條件仍然具備的情況下，來(lái)自高盛舞弊的寒流對(duì)于市場(chǎng)帶來(lái)的沖擊是的金屬價(jià)格在一定程度上受到打擊，但高盛欺詐是否成立，其金融危機(jī)時(shí)期的問題是否令已然恢復(fù)的消費(fèi)信心再受打擊，從而再度出現(xiàn)信用危機(jī)，這些都是未知數(shù)，而一旦不會(huì)導(dǎo)致對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇產(chǎn)生負(fù)面影響，則金屬市場(chǎng)的春季攻勢(shì)將繼續(xù)演繹。